이란 사태로 인한 인플레이션 우려 폭발, 암호화폐 시장의 '금리 인하 꿈'이 시험대에 올랐다

원문 제목: Wall Street’s Inflation Alarm From Iran—What It Means for Crypto

원문 저자: Oihyun Kim, BeInCrypto

원문 번역: Saoirse, Foresight News

TL;DR

• 이란 상황으로 인한 유가 급등으로 시장의 인플레이션 우려가 재점화되며, 미국 국채 수익률이 10월 이후 최대 일일 상승폭을 기록했습니다.
• 옐런은 연준이 현재 "인내하는 데 더 기울여져 있다"고 경고했으며, 데이먼은 인플레이션을 잠재적인 "파티의 스컹크"(즉, 분위기를 망치는 요소)라고 언급했습니다.
• 안전자산 유입에 힘입어 비트코인이 5.7% 상승했으나, 지속적인 고금리는 암호화폐의 미래 상승 전망에 도전이 될 수 있습니다.

월스트리트가 인플레이션 경보를 울리고 있습니다. 채권 시장부터 기업 최고경영자층까지, 미국과 이스라엘의 이란 공격 행동이 연준이 수년간 억누르려 했던 물가 압력을 다시 불러일으킬 수 있다는 신호가 점점 더 많이 나타나고 있습니다. 이는 금리, 위험자산 및 암호화폐 시장에 중대한 영향을 미칠 것입니다.

현재의 문제는: 이란 상황으로 촉발된 석유 충격이 월스트리트가 기대해 온 금리 인하 일정을 파괴하는 도화선이 될 것인가입니다.

채권 시장이 먼저 반응

국채 시장이 이 위협에 빠르게 가격을 반영했습니다. 월요일, 10년 만기 미국 국채 수익률이 10bp 상승하여 4.03%를 기록하며, 지난해 10월 이후 최대 일일 상승폭을 보였습니다. 동시에, 호르무즈 해협 유조선 운송이 거의 전면 중단되고 유가는 6% 이상 급등했습니다.

금리 인하 기대도 크게 약화되었습니다. 트레이더들은 현재 연준이 최초 금리 인하를 9월까지는 할 수 없을 것으로 보편적으로 예상하며, 2026년 세 번째 금리 인하 기대는 거의 사라졌습니다. 불과 몇 주 전만 해도 시장은 완화 사이클에 대해 상당히 낙관적이었습니다.

채권 시장이 전하는 신호는 분명합니다: 인플레이션 위험이 다시 부상하고 있으며, 연준이 발이 묶일 수 있습니다.

옐런과 데이먼의 경고

월요일, 미국 금융계에서 가장 영향력 있는 두 인물이 이 신호를 더욱 강화했습니다.

전 재무장관 재닛 옐런은 이란 분쟁이 연준으로 하여금 "인내하는 데 더 기울여지게" 만들었으며, 정책 결정자들이 금리 인하를 더욱 꺼리게 될 것이라고 경고했습니다. 그녀는 S&P 글로벌 TPM26 해운 컨퍼런스에서 현재 미국 인플레이션율이 약 3%로 연준의 2% 목표보다 정확히 1%포인트 높으며, 그 중 트럼프 시대 관세 정책이 약 0.5%포인트를 기여했다고 말했습니다.

그녀의 더 깊은 우려는 심리적 측면에 있습니다. 그녀는 연준이 시장이 "인플레이션이 실제로 3%로 떨어졌지만, 연준은 그것을 2%로 다시 누르려는 진정한 의지가 없다"는 인식을 형성하는 것을 경계해야 한다고 말했습니다. 일단 이러한 기대가 굳어지면 고인플레이션이 장기간 뿌리내릴 수 있습니다. 이는 중앙은행이 가장 원하지 않는 상황입니다.

JP모건 CEO 제이미 데이먼도 유사한 견해를 표명하며, 인플레이션이 미국 경제 "파티의 스컹크"(즉, 분위기를 망치는 요소)가 되어 전체 분위기를 해칠 수 있다고 경고했습니다. 그는 단기 분쟁이 인플레이션에 미치는 영향은 제한적이지만, 분쟁이 장기화되면 상황이 완전히 달라질 것이라고 인정했습니다.

인플레이션이 각종 시장에 의미하는 바

인플레이션이 예상보다 더 완고하다면, 그 영향은 모든 자산군으로 확산될 것입니다.

주식 시장의 경우, 고금리가 더 오래 유지되면 가치 평가를 압축하고, 특히 할인율에 민감한 성장주와 테크주에 타격을 줄 것입니다. 월요일 시세가 이미 미리 보여주었습니다: S&P 500 지수는 장중 1% 이상 하락한 후 간신히 평장 마감했습니다; 에너지, 국방 등 방어적 섹터는 강세를 보인 반면 항공주는 크게 하락했습니다.

암호화폐의 경우 상황은 더 복잡합니다.

월요일, 채권이 매각당하는 와중에도 비트코인은 5.7% 상승하여 69,424달러에 거래되었습니다. 많은 사람들이 이를 다음과 같이 해석합니다: 지정학적 불확실성과 인플레이션 우려 속에서 자금이 안전자산인 경화자산으로 유입되고 있습니다. 금값이 5,300달러를 돌파한 것도 이 논리를 뒷받침합니다.

그러나 금리가 장기간 높은 수준을 유지한다면 암호화폐의 상승 논리에 도전이 될 것입니다. 2022년의 베어마켓은 유동성이 긴축되고 연준이 매파적으로 전환할 때 디지털 자산이 격렬한 재평가를 겪는다는 것을 이미 증명했습니다. 금리 인하 기대가 계속해서 사라진다면 향후 몇 달간 암호화폐 시장의 위험 선호도가 압력을 받을 수 있습니다.

모두가 약세를 보는 것은 아님

물론, 월스트리트가 "최악의 시나리오"에 대해 일치된 의견을 보이지는 않습니다.

마이크 윌슨을 필두로 한 모건스탠리 전략가들은 유가가 지속적으로 크게 급등하지 않는 한 중동 분쟁이 그들의 미주식 낙관론을 파괴하기는 어려울 것이라고 말했습니다. JP모건 주식팀은 분쟁 확대를 잠재적인 매수 기회로 보고, 근본적인 여건은 여전히 호조라고 생각합니다.

베테랑 전략가 루이스 나벨리에르는 더 낙관적이며, 일단 이란에 친서방 지도층이 등장하고 원유 수출이 재개되면 군사 행동이 결국 "중대한 불확실성을 제거"하고 반등 행진을 촉발할 것이라고 예측했습니다.

대서양 평의회도 신중한 태도를 보이며, 글로벌 에너지 인프라는 여전히 건재하고 분쟁 전 공급 근본 여건은 건강하며, 진정한 변수는 분쟁의 지속 시간이지 공격 행동 자체가 아니라고 지적했습니다.

핵심 문제: 얼마나 오래 지속될 것인가

궁극적으로 모든 예측은 동일한 변수를 가리킵니다: 호르무즈 해협이 효과적으로 얼마나 오래 봉쇄될 것인가.

만약 며칠 안에 해결된다면, 인플레이션 영향은 아마도 단기적인 에너지 가격 급등에 그칠 것입니다—고통스럽지만 통제 가능한 수준입니다.

그러나 중단이 수주일 동안 지속된다면, 여름 휘발유 계절 교체, 완고한 핵심 인플레이션, 관세로 인한 물가 압력과 중첩되어 "압력 조합"을 형성하여 연준이 2026년 내내 장기간 긴축 정책을 유지하도록 강요할 수 있습니다.

암호화폐 투자자에게 이는 지정학적 일정이 온체인 지표만큼 중요하다는 것을 의미합니다. 비트코인은 오늘 안전자산 유입으로 인해 상승했을지 모르지만, 만약 옐런과 데이먼이 인플레이션 경로에 대한 판단이 옳다면, 암호화폐 시장은 호전되기 전에 더 힘든 길을 먼저 겪어야 할 수도 있습니다.

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