Pantera Partner: In the Age of Agents, Blockchain is the Inevitable Answer for AI

원문 작성자: Paul Veradittakit, Pantera Capital 파트너

원문 편집: Saoirse, Foresight News

내용 요약

• AI와 블록체인은 결제 결제, 신원 체계, 개방형 시스템, 리소스 집약이라는 네 가지 핵심 축을 중심으로 융합이 실제로 이루어지고 있습니다. 네 분야 모두 이미 상업화된 프로젝트가 있으며, Pantera의 투자 기업들은 모든 분야에 걸쳐 포트폴리오를 구성하고 있습니다.
• 두 기술의 근본 논리는 자연스럽게 상호 보완적입니다. AI는 공급의 무한한 풍요(방대한 콘텐츠, 무한한 에이전트)를 대표하는 반면, 블록체인은 희소성의 확인(검증 가능한 소유권, 온체인 기반 청산)을 의미합니다. 전자는 콘텐츠와 서비스를 생성하고, 후자는 소유권 확인과 가치 결제를 완료합니다.
• 현재 시장 평가에는 명백한 괴리가 있습니다. Pantera가 추적하는 상위 10개 AI 기업의 가치 평가와 암호화폐 자산의 가치 평가 간에는 사상 최대의 격차가 발생했지만, 두 산업의 기반은 깊이 연결되어 있습니다.
• AI 에이전트는实体 은행 계좌를 개설하거나, 연방 전신 송금(Fedwire) 또는 ACH 결제 채널을 사용하지 않습니다. 대신 스테이블코인을 통해 온체인에서 기계 수준의 고속 거래를 수행합니다. 에이전트 경제는 현재 기존 기관들이 거의 투자하지 않은 블록체인 인프라 위에 구축되고 있습니다.

현재 글로벌 자본의 시선은 AI에 집중되어 있지만, AI는 산업 변화의 절반에 불과합니다. 새로운 시대를 여는 기술 융합은 AI와 블록체인의 교차점에서 조용히 형성되고 있습니다. 막대한 자금이 1차 및 2차 시장에 쏠리며 AI 기업의 가치를 높이고 있으며, 많은 기업이 이미 거품 평가를 받고 있습니다. 반면, 암호화폐 분야는 기본적으로 저평가되어 있지만, 이번 장기 기술 변화에 투자할 수 있는 훌륭한 저가 매력 지역입니다. 두 기술이 각자 발전해서는 성과를 내기 어렵고, 서로에게 힘을 실어주는 것이 핵심 포인트입니다. 수년 동안 시장은 AI와 암호화폐를 별개의 유행으로 보는 데 익숙했지만,本质上, 이는 동일한 산업 물결의 두 가지 실현 경로입니다.

AI는 새로운 경제 주체, 즉 자율 에이전트를 탄생시켰습니다. 이러한 주체들은 자산을 보유하고, 가치를 유통시키며, 대규모로 협업해야 합니다. 암호화폐와 블록체인은 유일하게 기본 설계 단계부터 비인간 주체에 맞춰진 금융 협업 인프라입니다. 에이전트와 프로그램 봇은 이미 블록체인의 네이티브 사용자가 되었습니다. 따라서 우리는 미래에 에이전트가 주도하는 대부분의 거래가 온체인에서 발생할 것이라고 판단합니다. AI와 블록체인의 융합은 Pantera가 현재 가장 확신을 가지고 있는 연구 및 투자 테마 중 하나이며, 팀은 이 분야에 많은 인력과 자금을 투자하고 있습니다.

산업 발전사에서 본 기술 융합의 법칙

역사를 살펴보면, 두 최첨단 기술의 충돌은 종종 경제의 도약적 발전을 이끌어냈습니다. 증기 기관과 철도의 결합, 전력과 제조업의 결합, 인터넷과 스마트폰의 결합이 그 예입니다. 매번 새로운 기술 역량과 이를 뒷받침하는 인프라가 결합되어全新的 경제 생태계와 오래 지속되는 기업이 탄생했습니다.

AI는 한계 비용이 거의 0에 가까운 지능, 콘텐츠, 에이전트 및 디지털 신원의 대규모 생산을 가능하게 하여 무한한 공급을 가져옵니다. 반면 블록체인은 희소성을 고정하여 검증 가능한 자산 소유권, 최소 신뢰 비용 협업, 암호학적으로 신뢰할 수 있는 데이터를 제공합니다. Dan Morehead와 Cosmo Jiang이 Pantera의 최신 블록체인 보고서에서 언급했듯이, 두 기술 인재층은 크게 중복되며(모두 수학과 오픈 소스 문화에 뿌리를 둠), 근본 논리는 음양처럼 상호 보완적입니다. AI는 증분을 만들고 블록체인은 소유권을 결정합니다.

앞서 저는 YZi Labs가 주최한 융합 정상회의에서 Alex Odagiu와 이번 거시적 변화에 대해 깊이 있게 논의하며, AI 에이전트가 블록체인을 통해 프로그래밍 가능한 신뢰, 스테이블코인과 자산 토큰화의 실현 가치, 그리고 에이전트 경제의 도입 속도에 대해 이야기했습니다.

정보 출처:2026년 5월 YZi Labs 융합 정상회의

기술 융합의 실제 적용 현황

AI 에이전트, 기계에 최적화된 네이티브 금융 시스템 필요

현행 금융 시스템은 인간을 위해 설계되어 절차가 까다롭고, 진입 장벽이 높으며, 중앙화된 중개자에 크게 의존합니다. 현재 산업에는 에이전트를 위해 맞춤 설계된 인프라가 시급히 필요하며, 블록체인이 대규모로 실현 가능한 최적의 솔루션입니다.

거래 및 결제 시나리오

실제 사례를 통해 이미 검증되었습니다. OpenFX는 스테이블코인을 기반 결제 레이어로 사용하여 연간 거래 결제 규모가 600억 달러를 돌파했습니다. 회사는 분명히 밝혔습니다. 차세대 사용자는自然人이 아니라 소프트웨어 프로그램이며, 10년 안에 AI 에이전트가 외환 시장에서 가장 큰 거래 집단이 될 것이라고 말입니다.

에이전트는 은행 계좌를 개설하거나, 연방 전신 송금 및 SWIFT 시스템에 접속할 수 없습니다. 그들은 저렴하고, 연중무휴이며, 진입 장벽이 없고, 프로그래밍 가능한 결제를 지원하는 결제 경로가 필요하며, 이것이 바로 블록체인의 핵심 강점입니다.

또 다른 대표적인 프로젝트인 Alchemy는 Web3 분야의 AWS로 불리며, 차세대 AI + 암호화폐 애플리케이션을 위한 핵심 개발 플랫폼입니다. 에이전트 전용 지갑부터 온체인 실행 계층까지, Alchemy는 개발자가 에이전트 인프라를 구축하는 진입 장벽을 크게 낮춥니다.

인간 신원 확인 및 소유권 확인, 필수 요소로 부상

AI가 생성한 콘텐츠와 가짜 계정이 범람하는 환경에서 실제 인간, 프로그램, AI 생성 콘텐츠를 구별하는 것은 필수가 되었습니다. 여권, 정부 기록, 은행 카드와 같은 전통적인 신원 시스템은 중앙화된 기관을 기반으로 구축되어 현재 산업 환경에 적응할 수 없습니다. 업계에는 글로벌하고, 암호화 방식으로 안전하며, 프라이버시를 통제 가능하고, 검열에 저항하는 온라인 신원 확인 솔루션이 시급히 필요하며, 블록체인이 이에 적합합니다.

World(구 Worldcoin)는 이 분야의 선두 프로젝트로, 인간 신원 확인 프로토콜을 기반으로 글로벌 프라이버시 보호형 신원 및 금융 네트워크를 구축합니다. 암호학적 증명을 통해 사용자가 독특한自然人임을 입증합니다:

• 사용자는 World Orb 생체 인식 장치를 통해 홍채 스캔 확인을 완료합니다.
• 사용자는 World ID를 획득하며, 신원 정보는 해시 암호화되어 Worldchain 퍼블릭 체인에 저장됩니다.
• 프로젝트는 이미 1,800만 명 이상의 고유한 실제 사용자 확인을 완료하여 글로벌 활성도 상위 5위 퍼블릭 체인에 진입했습니다.

Pantera의 최신 Stateful 팟캐스트에서 공개된 기업 협력 사례를 통해 그 실용적 가치를 볼 수 있습니다. Tinder는 가짜 등록 계정을 근절하는 데 사용되고, Reddit은 실제 사용자를 선별하며, Zoom은 화상 통화에 고급 위조 방지 확인 기능을 통합합니다. OpenAI 창립자 Sam Altman이 World를 공동 창업한 것은 자신의 AI 기술이 대규모 신원 위조 문제를 초래할 것을 미리 예측했기 때문입니다.

우리는 또한 TransCrypts에 투자했습니다. 이 프로젝트는 자주적 신원(Self-Sovereign Identity)과 검증 가능한 자격 증명(Verifiable Credentials)을 위한 블록체인 기반을 주제로 합니다. 사용자는 학위, 고용, 소득 등 신뢰할 수 있는 파일을 온체인에서 자체 보유할 수 있어, AI 기반 신원 위조 및 딥페이크 사기로부터 원천적으로 보호합니다. 에이전트가 보편화되는 시대에 프로그래밍 가능한 신뢰는 이미 업계 표준이 되고 있습니다.

AI 평가 거품, 암호화폐 자산 가치는 저평가

AI 분야의 가치 평가는 계속해서 급등하는 반면, 암호화폐 자산은 지속적으로 조정을 받아 사상 유례없는 상대적 가치 투자 기회를 창출하고 있습니다. 2026년 5월 기준, 주요 AI 지수는 4년 장기 추세선 대비 49% 프리미엄을 기록한 반면, 비트코인 가격은 자체 역사적 장기 추세선 대비 42% 할인된 상태입니다. 에이전트 경제가 결국 암호화폐 인프라 위에서 운영될 것임에도 불구하고, 두 자산의 가치 평가 차이는 사상 최대치를 기록했습니다.

AI 및 추세 대비 비트코인 저평가 상태

AI와 암호화폐 교차 분야의 투자 경쟁은 점점 더 치열해지고 있습니다. BlackRock의 Robbie Mitchnick은 최근 이렇게 말했습니다. "AI 에이전트는 전통적인 은행 시스템을 사용하지 않고 블록체인 금융 도구만을 선택할 것이며, 암호화폐는 기계 지능 시대의 네이티브 화폐입니다."

산업 실현의 창이 이미 열렸다

이 업계에서深耕하고 있는 창업자들에게 알립니다. AI와 블록체인의 융합은 미래의 트렌드가 아니라 지금 현실화되고 있는 상황입니다. 에이전트는 전통 금융이 제공할 수 없는 전용 결제 경로, 분산형 신원 확인 시스템, 검증 가능한 자격 증명, 프로그래밍 가능한 화폐, 그리고 에이전트를 네이티브 사용자로 간주하는 개발 인프라를 필요로 합니다.

Pantera의 투자 및 연구 생태계 내 Alchemy, World, TransCrypts, OpenFX와 같은 기반 프로젝트는 점차 성숙해지고 있으며, 글로벌 규제 환경은 지속적으로 우호적이며, 자본 또한 암호화폐 분야의 저평가된 가치를 인식하기 시작했습니다. 만약 당신이 에이전트 네이티브 금융, 분산형 신원, AI 생성 콘텐츠의 증명 및 소유권 확인, 자율 시스템의 온체인 협업 등의 분야를 구축하고 있다면, 지금이 바로 창업의 황금기입니다. 업계는 여전히 초기 단계이고, 기반 기술은 완비되었으며, 시장 수요는 폭발적입니다.