이란 지도자 사망에 가격을 매기다, 예측 시장의 윤리적 경계는 어디에 있는가

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author｜Azuma (@azuma_eth)

이란은 전 세계의 주목을 받고 있습니다.

2월 28일, 미국과 이스라엘이 이란에 대해 대규모 군사 공격을 가했으며, 이란 대통령궁을 포함해 약 30개의 이란 내 목표물이 공격을 받았고, 이란 최고 지도자 하메네이가 공격 중 사망한 것으로 확인되었습니다.

이번 공격 사건에서 예측 시장은 전통적인 채널과 구별되는 정보적 가치를 다시 한번 보여주었습니다. 공습이 발생하기 몇 시간 전, '미군이 이란을 공격할 것인가'와 관련된 시장 확률이 뚜렷이 상승했으며, 체인 상에서도 새로운 주소의 대규모 베팅이 감지되었습니다. 이처럼 전 세계가 주목하는 공공 사건에서 예측 시장의 변동성이 다시 한번 주류 미디어의 보도를 앞질렀습니다.

이는 2024년 대통령 선거에 이어 예측 시장이 다시 한번 '승리 선언'을 외칠 수 있는 순간이었어야 하지만, 하메네이의 사망은 업계를 윤리적 경계에 대한 대규모 논쟁으로 빠뜨렸습니다.

사망, 과연 사임으로 간주되는가?

미시적 관점에서, 모순의 초점은 '하메네이가 이란 최고 지도자 직에서 사임할 것인가'라는 사건에 있습니다. 이란 정세에서 가장 주목받는 동향으로서, Kalshi, Polymarket 등의 선두 업체들은 오래전부터 자사 플랫폼 내에 관련 사건의 베팅 옵션을 제공해 왔습니다. 그러나 하메네이가 통치를 종료하는 방식(혹은 종료 속도)은 분명히 사람들의 예상을 뛰어넘었습니다.

하메네이 사망이 확인된 후, Kalshi의 CEO Tarek Mansour가 먼저 소셜 미디어에 개인 사망을 이용해 이익을 얻는 것에 반대한다는 입장을 밝혔습니다. "우리는 사망과 직접적으로 연결된 시장을 상장하지 않을 것입니다. 특정 시장의 결과가 사망이 될 가능성이 있을 때, 우리는 사람들이 사망을 통해 이익을 얻지 못하도록 규칙을 설계합니다."

사망이 기정사실이 된 것을 감안하여, Kalshi는 '하메네이 최고 지도자 사임' 관련 사건에 대해 다음과 같이 처리할 것이라고 밝혔습니다:

1. 해당 시장의 모든 수수료를 환불할 것입니다;
2. 해당 시장은 하메네이 사망 소식이 확인되기 직전의 마지막 거래 가격을 기준으로 결제되며, 모든 포지션은 언제 개설되었든 그 가격으로 결제됩니다;
3. 사용자가 하메네이 사망 이후에 포지션을 개설한 경우, Kalshi는 가격 차액 비용을 전액 보상할 것입니다.

Kalshi의 관련 사건 홈페이지를 열어보면, 현재 해당 사건은 Kalshi에 의해 거래가 중단되고 특별 표시가 되어 있으며, Kalshi는 또한 "시장 결과가 단순한 YES 또는 NO가 아니기 때문에 공정 가치에 따라 배상한다"고 부기하고 있습니다.

Kalshi의 이러한 조치는 커뮤니티에서 격렬한 논쟁을 불러일으켰습니다.

• Kalshi를 지지하는 측은 '사망' 관련 사건을 피하는 것이 주류 가치관 및 상품 계약(예측 시장 사건이 현재 속한 규제 체계)에 대한 규제 당국의 제약에 부합한다고 봅니다. 특히 예측 시장이 현실 세계에 대한 일정한 반작용을 보여주고 있다는 점을 고려할 때, 경계를 설정하지 않으면 장기적으로 베팅이 '신체적 손상 또는 살인'을 간접적으로 조장하게 되어 예측 시장이 점차 다크웹화될 수 있다고 우려합니다.
• Kalshi에 반대하는 측은 이러한 조치가 예측 시장의 원래 거래 공정성을 훼손하며, 예측 시장의 현실 급변에 대한 헤지 가치에도 손상을 준다고 주장합니다. — YES에 베팅한 사람들은 예상 수익을 얻지 못했습니다. Tarek Mansour가 "이 시장에서 단 1달러도 손실을 보는 사용자는 없을 것"이라고 주장했지만, 실제로 NO에 베팅하고 조기에 손절한 사용자들은 해당 보상을 받을 수 없습니다.

이에 반해, Polymarket 측은 아직 이 문제에 대해 어떠한 입장도 표명하지 않았으며, 사건은 여전히 정상적으로 거래 가능합니다. 현재 3월 31일 전 사임에 대한 YES 지분 가격은 잠정적으로 99.9센트, NO는 0.2센트로 보고됩니다.

해당 사건의 판정 규칙에서 Polymarket은 "하메네이가 본 시장에서 정한 기간 내에 사임, 구금, 또는 기타 방식으로 그 직위를 상실하거나 이란 최고 지도자로서의 직무를 수행할 수 없게 되는 경우 해임된 것으로 간주된다"고 명시해 놓아 우발적으로 발생한 사망 상황도 포함된 것으로 보이지만, 해당 사건의 결제 과정에서 여전히 이의가 제기되었습니다. 분명히 커뮤니티 내에서도 의견이 갈리고 있습니다.

• Odaily 참고: Polymarket의 판정 메커니즘 및 이의 제기 후 처리 절차에 대한 자세한 내용은 《누가 '사실을 정의'하는가? Polymarket 판정 메커니즘 속 권력의 진실과 악용 가능성》을 참조하십시오.

규제 측의 금지 요구

예측 시장이 '개인 사망' 관련 사건을 상장해야 하는지에 대한 논란은 하메네이 사망이 업계의 보편적 관심을 불러일으키기 훨씬 전부터 규제 측에서 논의되어 왔습니다.

2월 24일, 즉 하메네이 생명이 끝나기 며칠 전, Adam Schiff를 포함한 6명의 미국 민주당 상원의원들이 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 의장 Michael Selig에게 공동 서한을 보내, 개인 사망을 결제 조건으로 하거나 개인 사망과 높은 관련성이 있는 예측 시장 계약을 분류하여 금지할 것을 요청했습니다.

서한에서 인용된 법적 근거는, 연방 상품 규정에 따르면 CFTC는 이미 테러리즘, 암살, 전쟁 또는 유사 행위를 포함하거나 언급하는 계약을 '분류 금지'하고 있다는 것입니다.

Adam Schiff 등은 이와 같은 사건이 '신체적 손상乃至 사망'에 대한 인센티브를 형성하며, 나아가 '위험한 국가 안보 위험'을 구성할 수 있다고 지적했습니다 — "이러한 계약은 현실 세계의 손상을 조장할 수 있습니다. 왜냐하면 이들은 불안정한 사건이나 신체적 손상에 대한 경제적 보상 메커니즘을 구축하고, 행위자들이 개인적 이익을 위해 이러한 결과에 영향을 미치거나 촉진하도록 장려하기 때문입니다."

CFTC는 이 서한에 대해 즉각 공개적으로 답변하지 않았습니다. 며칠 후, 하메네이 사망 소식이 각종 미디어 헤드라인을 빠르게 장악했고, Kalshi와 Polymarket은 규제 당국의 명확한 태도가 나오기 전에 미리 여론의 소용돌이에 빠지게 되었습니다.

자유 시장 vs 사회적 책임

예측 시장은 시장 메커니즘을 활용해 미래 사건 발생 확률을 엿볼 수 있는 새로운 경로를 제공하지만, 이는 예측 시장이 반드시 모든 사건에 적합하다는 의미는 아닙니다.

예측 시장 자체의 운영 측면에서 고려하면, 플랫폼은 결과를 명확히界定하기 쉽고 단일 지점 조작이 어려운 사건을 상장하는 데 더욱 기울일 것입니다. 이는 조항 해석이나 공정성 논란에 빠지는 것을 방지하기 위해서입니다. 그러나 외부 영향 및 규제 압력 측면에서 보면, 예측 시장은 주류 가치관에 부합하지 않는 사건을 가능한 한 피해야 합니다. — 만약 예측 시장 자체의 설정이 사람들이 이익을 위해 사회 질서를 파괴하거나 타인을 해치도록 유도한다면, 그것은 쉽게 윤리적, 법적 도전에 직면할 수 있습니다.

'사망' 관련 사건 금지 여부를 둘러싼 논쟁은 본질적으로 자유 시장과 사회적 책임에 대한 경향성의 차이입니다. 자유 시장을 강조하는 측은 예측 시장이 미래 사건을 가격 책정하는 데 있어 갖는 독특한 장점을 더 중시하며, 이러한 능력이 어떤 외부 제약으로 인해 훼손되는 것을 원치 않습니다. 사회적 책임을 중시하는 측은 과도한 방임이 점차 공공 이익과 사회 안정에 대한 해악으로 발전할 수 있다고 우려합니다. 이러한 분열은 항상 보편적인 해법이 있습니다. 즉, 마찰이 발생하고 심화됨에 따라 양측은 점차 타협과 양보 속에서 적절한 균형점을 찾아가게 될 것입니다.

다른 모든 신흥 산업과 마찬가지로, 예측 시장의 규제 세부 사항과 업계 자율 규제는 공허한 곳에서 떨어지지 않을 것입니다. 업계의 미래는 참여자, 규제자 및 사회가 함께 만들어갈 것입니다. 길은 사람이 걸어서 내는 것입니다. 하메네이의 사망은 예측 시장이 직접 윤리의 경계를 밟아 나가도록 추진하고 있습니다.