Matrixport 연구: 약세장 확인, 진정한 바닥 매수 기회는 아직 오지 않았을 수 있다
- 핵심 관점: 비트코인 가격이 핵심 수준을 하회하며 약세장 진입을 확인하였고, 역사적 주기와 기술 지표 분석을 결합하여 볼 때, 시장에는 아직 명확한 바닥 반전 신호가 나타나지 않았으며, 진정한 배치 창구는 기술 지표가 극단 구간에 도달하고 반전 확인이 나타날 때까지 기다려야 한다.
- 핵심 요소:
- 비트코인이 1년 이동평균선을 하회했으며, 역사적 경험에 따르면 이 신호는 약세장 시작에 대응하며, 약세장은 일반적으로 약 12개월간 지속되므로, 추산해 보면 다음 강세장은 2026년 4분기에 시작될 수 있다.
- 분석에 따르면 비트코인의 '4년 주기'는 단순히 블록 보상 반감기에 의해 추진되기보다는 미국 중간선거 주기(예: 2014, 2018, 2022년)가 가져오는 규제 및 정치적 불확실성과 더 관련이 있을 가능성이 높다.
- 핵심 월간 기술 지표(예: 월간 스토캐스틱 약 39%, 월간 RSI 약 50)는 아직 역사적 바닥 임계값에 도달하지 않았으며, 명확한 '하락 후 반등' 반전 확인 구조가 부족하다.
- 역사적 경험에 따르면, 비트코인 주기의 최종 저점은 종종 거래량이 낮고 매도 압력이 점차 소멸될 때 완성되며, 연쇄 청산을 동반한 빠른 거래량 증가 하락 단계에서 이루어지지 않는다.
- 현재 시장은 역사적 저점 구간에 근접했으나, 질서 있는 복구 배치의 전제는 하락 동력의 고갈을 확인하는 것이지, 단순히 가격이 낮다는 것으로 추세 반전을 판단하는 것이 아니다.
최근 비트코인 가격이 2025년 10월 31일 보고서에서 제시한 주요 수준을 하회하며 하락 추세가 확인되었습니다. 역사적 주기 비교 관점에서, 이번 조정의 규모와 리듬은 과거 약세장 단계와 매우 유사합니다. 시장 논의의 초점도 이에 따라 '추세가 반전되었는가'에서 '다음으로 더 가치 있는 배치 기회는 언제 올 것인가'로 전환되었습니다.
이번 주기를 돌아보면, 우리는 2022년 10월 28일 주기 프레임워크를 기반으로 강세장 시작점을 식별했으며, 2023년 7월 6일에는 이번 주기의 정점이 125,000달러에 도달할 수 있다고 전망했습니다. 2024년 말부터 2025년 10월의 단계적 고점 전후로, 비트코인은 이미 여러 차례 다섯 번째 강세장이 막바지에 접어들었음을 시사하는 특징을 보여주었습니다. 주요 수준이 무너지면서 시장은 공식적으로 약세장 확인 단계에 진입했습니다.
이러한 배경 하에, 우리는 1년 이동평균, 월별 스토캐스틱스(Stochastics), 월별 RSI 등 여러 정량적 모델을 결합하여 잠재적 저점 구간에 해당하는 시간과 가격 범위를 평가하여 하방 리스크가 기본적으로 소진되었는지, 그리고 시장이 약세에서 강세로 전환되는 조건이 축적되기 시작했는지 판단하고자 합니다.
1년 이동평균 하회 후, 주기 시간 프레임워크는 2026년을 가리키기 시작
2025년 11월, 비트코인은 1년 이동평균선을 하회했습니다. 역사적 경험에 따르면, 이 신호는 종종 약세장의 시작과 맞물리며, 과거 약세장 단계는 일반적으로 약 12개월간 지속되었습니다. 이를 토대로 추산하면, 다음 강세장은 2026년 4분기에 시작될 가능성이 있으며, 주기 저점은 오히려 2026년 3분기에 더 일찍 형성될 가능성이 높습니다.
더 거시적인 차원에서 관찰할 때, 우리는 비트코인의 '4년 주기'가 주로 블록 보상 반감에 의해 추진된다기보다, 미국 중간선거 주기와 리듬을 맞추는 것일 가능성이 더 높다고 봅니다. 역사적 데이터는 2010년, 2014년, 2018년, 2022년 그리고 다가오는 2026년 중간선거 주기가 모두 주요 약세장 단계와 동반하여 나타났음을 보여줍니다. 반감 메커니즘에 비해, 중간선거가 가져오는 규제 및 정치적 불확실성 변동이 비트코인 주기의 정점과 저점 시간 분포를 더 잘 설명할 수 있습니다.
기술적 지표는 아직 주요 임계값에 도달하지 않아, 바닥 확인을 위해선 '반전 확인'을 기다려야
기술적 측면에서, 월별 스토캐스틱스(Stochastics) 지표는 지난 다섯 번의 주기에서 종종 15% 미만의 '심층 과매도' 구간을 하회한 후 바닥을 다지고, 이후 1~3개월 내에 상향 반전이 나타나며 약세장의 종말을 알렸습니다. 현재 해당 지표는 약 39% 수준으로, 아직 주요 임계값에 도달하지 않았습니다.
유사하게, 월별 RSI는 역사적 주기에서 일반적으로 약 48 근처에서 주요 지지대를 형성했으며, 진정한 바닥 신호는 종종 '먼저 주요 수준을 하회한 후, 반등하며 고개를 들어 올리는' 반전 확인 단계에서 나타났습니다. 현재 RSI는 약 50 선에 위치해 있어, 주요 구간에 가깝긴 하지만 아직 명확한 '하회 후 반등' 구조가 나타나지 않았습니다.
두 가지 핵심 지표 모두 아직 명확한 바닥 확인 신호를 주지 않고 있습니다: 시장은 아직 '마지막 집중 청산' 후에 해당하는 반전 확인을 보여주지 않았습니다.
전체적으로 보면, 이번 약세장의 최종 저점은 아직 나타나지 않았을 가능성이 있습니다. 역사적 경험에 따르면, 비트코인은 거래량이 낮고, 매도 압력이 점차 사라지며, 시장 참여도가 회복되는 단계에서 바닥을 다지는 경우가 더 흔합니다. 연쇄 청산과 거래량 증가를 동반한 급격한 조정은 주기의 최종 저점이라기보다는 단계적인 항복식 매도에 더 가깝습니다.
정치 주기 프레임워크와 기술적 지표 검증이라는 이중적 관점 하에서, 우리는 진정으로 배치를 재개할 가치가 있는 기회는 주요 월별 지표가 극단적 구간에 도달한 후 반전 확인이 나타날 때까지 기다려야 한다고 보는 경향이 더 큽니다. 현재 가격은 역사적 저점 구간에 가까워졌지만, 반전 신호는 아직 나타나지 않았으며, 약세장 종말 단계에서는 여전히 인내심을 가져야 합니다. 질서 있는 배치 재개 전제는 하락 모멘텀이 쇠퇴했음을 확인하는 것이지, 단순히 가격이 저점에 근접했다는 이유로 추세 반전을 판단하는 것이 아닙니다.
상기 내용 중 일부 관점은 Matrix on Target에서 발췌하였습니다. 문의하기를 통해 Matrix on Target 완전 보고서를 받아보세요.
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