9만 4천 달러 돌파 시도 후 9만 달러 방어, BTC는 계속해서 위험 선호도 시험에 직면 (01.05~01.11)

본 보고서에서 언급된 시장, 프로젝트, 코인 등의 정보, 관점 및 판단은 참고용일 뿐이며, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.

이번 주 BTC는 91,499.04달러에 시작하여 90,872.01달러에 마감했으며, 0.68% 하락, 6.15% 변동폭을 기록했고, 거래량은 지난주 대비 상당히 증가했습니다.

이전 보고서에서 언급한 바와 같이, BTC는 이번 주 다시 94,000달러를 돌파하려 했으며, 이 동력은 연준의 유동성 지속적 개선과 미국 고용 데이터가 예상에 부합하며 가져온 '소프트 랜딩' 기대에서 비롯되었습니다.

그러나 1월 금리 인하 가능성이 없어짐에 따라, 시장 내 자금의 위험 선호도는 계속 악화되어 94,000달러 저항선까지 상승한 후, BTC ETF와 장기 보유자 그룹의 매도가 증가하면서 반등이 무산되었고, 결국 다시 90,000달러 선으로 후퇴할 수밖에 없었습니다.

현재 BTC 및 암호화폐 시장은 여전히 매수 세력이 지지하지만 상승시키지 못하고, 매도 세력이 고점에서 가속화되는 딜레마에 빠져 있습니다. 새로운 구매 심리 또는 전반적인 위험 선호도 상승이 있어야만 BTC가 94,000달러의 압력을 돌파하고 반등 공간을 더 확장할 수 있을 것입니다.

기술적 지표상, BTC는 이미 조정 저점이 지속적으로 상승하는 유리한 국면에 있으며, 60일 이동평균선도 안정되는 추세를 보이고 있습니다. 부정적인 외부 충격이 없다면 가격은 단기 내에 94,000달러를 돌파하고, 90일 이동평균선이 가리키는 95,000달러에 도전할 수 있을 것입니다.

정책, 거시 금융 및 경제 데이터

정부 셧다운을 고려할 때, 이번 주 미국에서 발표된 월간 경제 데이터는 데이터 정상화 이후 첫 번째 배치로서 매우 중요했지만, 최종 결과는 시장 예상을 벗어나지 않았습니다.

1월 8일 발표된 실업수당 초기 청구 건수는 해당 주 20.8만 건으로, 예상치와 전값보다 소폭 낮았습니다. 위험 자산에 약간의 호재였지만 '소프트 랜딩' 기대에 부합하며, 오히려 경제의 회복 탄력성이 강함을 보여주었습니다.

1월 9일, 미국 12월 계절 조정 비농업 고용자 수는 5만 명으로 발표되어 예상치 6만 명과 전값 5.6만 명보다 낮았지만, 실업률은 4.4%에 불과해 예상치 4.5%보다 소폭 낮았습니다. 반면 시간당 임금 상승률은 3.8%로 예상치 3.6%를 상회했습니다. 이렇게 '상충되는' 고용 데이터는 노동 시장의 위기 정도가 예상보다 낮음을 나타내며, 이로 인해 FedWatch가 보여주는 1월 금리 인하 확률이 한자리 수로 떨어졌습니다.

이번 주 데이터는 경제가 소프트 랜딩 중이며, 고용이 점차 식고 있지만 그렇게 나쁘지 않다는 합의를 강화했습니다. 글로벌 자본의 주 전장인 미국 주식 시장은 여전히 강세를 유지하며, S&P 500과 다우존스 지수는 사상 최고치를 기록했고, AI 투자 과다로 의심받던 나스닥 지수도 1.88% 상승하여 이전 사상 고점에 근접했습니다. 자본이 기술주에서 소비주, 가치주, 중소형주로 이동하는 징후가 보입니다.

10년물 미국 국채 수익률은 4.173%에 마감했으며, 실질 수익률은 1.91%로 높아, 기술주와 BTC와 같은 고듀레이션 자산에 여전히 막대한 압력을 형성하고 있습니다.

암호화폐 시장

거시적 유동성은 개선되고 있지만 아직 풍부한 수준에 이르지 못해 고위험 자산은 여전히 억압받고 있습니다. AI 기술주조차 억압받는 상황에서 BTC는 더 말할 나위가 없습니다.

자금 측면에서 볼 때, 주기적 자금과 단기 자금은 여전히 고점에서 매도하며 퇴출하는 반면, 장기 배치 자금은 저점에서 매수하여 현재 취약한 균형 상태에 진입했습니다.

이번 주 가격이 이전 고점까지 반등하면서, 주요 경제 및 고용 데이터 발표 전 다시 매도 물결이 나타났습니다.

중앙화 거래소 장기/단기 보유자 매도 통계 (일)

이러한 위험 선호도에 기인한 매도는 지속적인 파괴력을 가지지 않으며, 현재 규모는 점차 줄어들고 있습니다. 장기 보유자 그룹의 지속적인 매도는 여전히 암호화폐 시장 중기적으로 가장 큰 위협입니다.

장기 보유자 보유량 변화 통계 (일)

지난주 장기 보유자의 지속적인 감소 정도는 약화되었지만 여전히 계속되고 있으며, 이로 인해 BTC가 94,000달러까지 반등한 후 하락으로 전환되었습니다.

자금 측면도 이를 뒷받침합니다. 가장 큰 유입은 1월 5일에 발생했으며, 이후 지속적인 유출로 인해 전주 순유출을 기록했는데, 그중 BTC ETF는 6.47억 달러, 스테이블코인은 5.39억 달러였습니다.

암호화폐 시장 자금 유입/유출 통계 (주)

지난주 중앙화 거래소에서의 순유출 규모는 약 25,000 코인에 가까웠습니다. 시장을 지지하는 힘은 여전히 '고래 및 상어 그룹'에서 비롯되었으며, 지난 한 주 동안 그들의 보유량은 지속적으로 증가했습니다. 그러나 이 그룹은 현재 '지지하지만 상승시키지 않는' 전략을 채택하여 저점에서만 포지션을 정리할 뿐, 결코 상향 매수력을 형성하지 않습니다.

주기 지표

eMerge Engine에 따르면, EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0으로, '하락기' (베어 마켓)에 진입했습니다.

회사 소개

EMC Labs (Emergence Labs)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 과학자에 의해 2023년 4월 설립되었습니다. 블록체인 산업 연구 및 Crypto 2차 시장 투자에 집중하며, 산업 전망, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 역량으로 삼아, 번성하는 블록체인 산업에 연구 및 투자 방식으로 참여하고, 블록체인 및 암호화폐 자산이 인류에 복지를 가져오도록 추진하는 데 전념하고 있습니다.

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