Lazy Investing Restart｜Ethereal Earns 27% APR While Farming Points; Huma Opens New 28% APY Pool (January 6th)

원작 | Odaily (@OdailyChina)

작성자｜Azuma (@azuma_eth)

작년 초, 독자들의 스테이블코인 자산 운용 기회에 대한 수요가 점점 높아짐을 고려하여, Odaily는 《게으른 사람들에게 더 적합한 U 기반 자산 운용 가이드》 코너를 개설한 바 있습니다. 이는 시장에서 스테이블코인(및 그 파생 토큰)을 중심으로 한 상대적으로 낮은 위험의 수익 전략을 다루며, U 기반 자산 운용을 통해 자금 규모를 점진적으로 확대하고자 하는 사용자들이 비교적 이상적인 이자 수익 기회를 찾도록 돕는 것을 목표로 했습니다.

이 시리즈는 전후 총 29편이 업데이트되었으며, 다양한 시기에 걸쳐 수익률이 비교적 양호한 자산 운용 기회를 소개했습니다. 순수한 U 기반 수익 외에도, 부수적인 포인트 및 추가 보상으로 Plasma, Ethena, Huma, Avantis, Falcon 등의 "대박"을 포착했습니다.

그러나, 1011 블랙스완 사건의 돌발로 인해 시장 내 유동성이 급격히 수축했고, 잇따른 몇 차례의 보안 사고 발생과 함께, 당시 우리는 온체인 DeFi의 위험 전이가 아직 끝나지 않았다고 판단하여 해당 코너의 업데이트를 일시 중단했습니다. 최근에 이르러 시장 정서와 유동성이 뚜렷한 회복 징후를 보이고 있기에, 해당 코너를 재개하기로 결정했습니다.

가장 간단한 전략: 주요 CEX 예금 활동

현재 가장 간단한 자산 운용 기회는 단연 주요 CEX에서 내놓은 예금 활동입니다.

먼저 가장 인기 있는 Binance의 USD1 예금 활동으로, APR 20.06%, 한도 5만 USD1이며, 활동은 1월 24일 07:59까지 계속되어 약 반 달간의 수익 창이 남아 있습니다. USD1이 현재 USDT에 비해 약간의 프리미엄이 있지만(활동 종료 후 출금 시에도 일정 할인이 예상됨), 수익으로 인한 마모를 충분히 커버할 수 있습니다.

또한 OKX Pay 계정의 USDG 보유 이자 활동도 최대 10%의 연간 수익률을 제공하지만, 한도가 상대적으로 적어 1만 USDG에 불과합니다. 초과 부분의 연간 수익률은 5%로 하락합니다.

기억으로는 다른 거래소에도 유사한 예금 활동이 있는 것 같습니다(예: 후오비 20% 연간 수익률의 U 당일 이자 적립), 하지만 개인적으로는 아직 참여하지 않았으니, 각자의 사용 상황에 따라 적절히 고려하시기 바랍니다.

온체인 전략 1: Ethereal 헤지 포지션 개설, 최대 APR 27% 가능

CEX 측에 여전히 한도 공간이 있는 상황에서는, 개인적으로 CEX 활동을 우선 선택할 것을 권장합니다. 첫째, 현재 CEX 활동의 인센티브가 이미 충분히 매력적이며, 둘째로 불필요한 프로토콜 위험 및 경로 마모를 줄일 수 있기 때문입니다.

정말 온체인 기회를 고려한다면, 분산형 선물 거래소 Ethereal(https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD)에서 헤지 포지션을 통해 증거금 수익을 증폭시키는 전략을 추천합니다.

Lighter의 TGE가 다시 한번 Perp DEX 트랙에 대한 상호작용 열기를 불러일으켰습니다. 저의 현재 운영 방식은 Variational 등 인기 Perp DEX에서 포지션을 열어 포인트를 획득하는 동시에, Ethereal에서 완전히 대칭적인 방식으로 역방향 포지션을 열어 헤지하는 것입니다. 이렇게 하는 이유는, Ethereal이 담보 자산 USDe에 5.13%의 기본 APR을 제공하는 동시에, 사용자의 포지션 개설 상황에 따라 수익률을 증폭시키기 때문입니다(최대 APR 27.2% 가능, 수익은 거래 수수료 분배에서 나옴). 또한 해당 미래 에어드랍에 대한 포인트 보상을 제공합니다.

각자 Perp DEX의 미래 경쟁 구도에 대한 판단은 다를 수 있지만, 주로 사용하는 것이 Variational, Backpack, Nado, StandX 중 무엇이든, 현재는 Ethereal을 최고의 헤지 선택지로 삼아, 실질적인 담보 자산 수익으로 마모를 완화하거나 심지어 커버하는 것을 권장합니다.

주의할 점은, Ethereal 사용 시 일시적으로 초대 코드가 필요하여 모든 기능을 잠금 해제해야 합니다(DC에서 쉽게 구할 수 있음). 그런 다음 USDe를 이더리움에서 Ethereal 체인으로 브리징(StarGate를 이용 가능)하여 입금하고 가스 토큰으로 사용해야 하며, 경로상 일정한 마모가 있으므로 너무 적은 금액으로 운영하는 것은 권장하지 않습니다.

온체인 전략 2: Huma Prime 추가 한도 대기, 최대 연간 28%

이것은 알람을 맞춰야 할 풀입니다.

PayFi 선두주자인 Huma가 어제 새로운 풀인 Huma Prime을 출시했습니다. 사실 간단히 말하면 PST의 루프 대출 풀입니다. 6개월 동안 락업하면 최대 28%의 연간 수익을 실현할 수 있습니다(배지 보너스 없으면 22.6%). 수익은 기본 수익, 루프 대출 수익, 그리고 HUMA 인센티브로 구성됩니다.

이 풀은 시작 후 처음 12시간 동안 공개적으로 개방되지 않으며, OG 및 Vanguard 배지 보유자만 입금할 수 있습니다. 그러나 개방된 지 불과 3시간 만에 가득 찼기 때문에, 신규 사용자는 일시적으로 입금할 기회가 없으며, 공식 측에서 한도를 추가할 때를 노려 참여해야 합니다.

먼저 강조해야 할 점은, Huma Prime은 이전의 Classic 및 Maxi 풀과 다르며, LP 포지션에 2차 시장이 없어서 조기 출금이 불가능합니다. 사용자는 락업 기간 종료 후 Huma 공식 창구에서만 상환할 수 있습니다.

온체인 전략 3: Kamino PRIME/CASH 루프 대출, 최대 연간 23.45%

Huma Prime을 받아들일 수 있는 사용자들은 일반적으로 루프 대출에 크게 거부감이 없을 것입니다. 한도를 계속 기다리기 싫다면, Kamino의 PRIME/CASH 루프 대출을 고려해 볼 수 있습니다. Multiply 기능으로 레버리지 배율을 한 번에 선택하여 포지션을 구축할 수 있으며, 최대 8배까지 올릴 수 있고, 이에 해당하는 APY는 약 23.45%입니다.

자산 위험 측면에서, PRIME은 Hastra, Figure 및 Provenance가 협력하여 발행한 수익형 스테이블코인으로, 담보 자산은 현실 세계의 주택 자산 담보 신용 한도(HELOC)입니다. CASH는 Phantom이 발행한 스테이블코인입니다.

이 풀은 현재 한 달여 동안 운영되었으며, 역사적 수익률 백테스트가 비교적 안정적입니다. 위험과 수익 상황을 스스로 평가하여 참여하시기 바랍니다.

온체인 전략 4: Pendle Neutrl (sNUSD) LP, 최대 연간 18.41%

Neutrl은 제가 개인적으로 매우 좋아하는 프로젝트로, 이전에도 여러 번 소개한 바 있습니다. 간단히 말하면 더 공격적인 버전의 Ethena라고 할 수 있지만, 헤지 자산이 메인스트림 토큰에서 장외 할인 매입된 알트코인으로 변경되었습니다. 주요 자금 조달자는 최대 장외 거래 플랫폼인 STIX이며, 모델상 일정한 독특함이 있습니다.

정적 예금(NUSD 획득) 또는 스테이킹(sNUSD 획득)에 비해, 현재 가장 효율적인 참여 방식은 Pendle에서 sNUSD LP를 구성하는 것입니다. 충분한 PENDLE 스테이킹이 있는 경우 최대 연간 18.41%를 달성할 수 있으며, 기본 연간 수익률은 13.97%이고, 추가로 25배의 Neutrl 포인트를 통해 에어드랍 기회를 포착할 수 있습니다.

풀이 이더리움 메인넷에 위치해 있어, 경로상 입출금 시 일정한 마모가 있으므로 소액 참여는 권장하지 않습니다.