비트코인 가격이 9만 달러까지 하락하고 금리 인하가 시행되면서 좋은 소식은 모두 사라진 듯하다.

원문 기사 | 오데일리 플래닛 데일리 ( @OdailyChina )

저자 | 에단 ( @ethanzhang_web3 )

오늘 아침 일찍, 파월 의장은 기준금리를 25bp 인하하여 3.50~3.75%로 낮춘다 고 발표했습니다. 이는 올해 들어 세 번째 연속 금리 인하이자 연말 금리 인하이며, 올해 누적 금리 인하는 75bp에 달합니다. 그러나 점도표는 다소 비관적인 전망을 보여주는데, 이는 연준 내부의 치열한 경쟁을 반영합니다. 전반적인 기대감은 이전보다 약간 완화적이지만, 내부 합의는 약화되고 있습니다. 무려 7명의 위원이 이번 결정에 반대했고, 6명은 금리 동결을 선호했습니다. 더욱이, 중간 금리 전망치는 9월과 동일한 수준으로, 올해의 공격적인 금리 인하 이후 향후 2년간 완화 속도가 크게 둔화될 것(매년 한 차례 금리 인하 가능성 높음)임을 시사합니다. 이처럼 매파와 비둘기파의 신호가 복합적으로 나타나고, 극도로 신중한 시장 분위기까지 겹치면서 시장에 충분한 낙관적 확신을 불어넣지 못하고 있습니다. 결과적으로 위험 선호 심리가 강한 암호화폐 시장은 공포에 휩싸여 지속적인 하락세를 보이고 있습니다.

OKX 실시간 시장 데이터에 따르면 오늘 오전 11시 40분경(아래 모든 시간은 이 시간을 기준으로 함) BTC는 9만 달러 아래로 떨어져 현재 89,790.5달러에 거래되고 있으며, 24시간 동안 2.45% 하락하여 9만 달러 선을 돌파했습니다. ETH는 3,200달러 아래로 떨어져 현재 3,181.24달러에 거래되고 있으며, 24시간 동안 4.47% 하락했습니다. SOL은 130달러 아래로 떨어져 현재 129.5달러에 거래되고 있으며, 24시간 동안 4.88% 하락했습니다.

SoSoValue에 따르면 암호화폐 시장의 대부분 부문에서 하락세가 나타났으며, 특히 DeFi 부문이 지난 24시간 동안 4.28% 하락하며 가장 큰 폭의 하락세를 보였습니다. Filecoin(FIL)은 7.50%, Render(RENDER)는 5.52% 하락했습니다. 다른 부문에서도 하락세가 나타났습니다. CeFi는 지난 24시간 동안 1.00% 하락했고, Cronos(CRO)는 3.39% 하락했습니다. Layer 2는 2.15% 하락했지만, Mantle(MNT)은 상대적으로 강세를 보이며 1.12% 상승했습니다. DeFi는 2.35% 하락했고, Hyperliquid(HYPE)는 이러한 추세와는 반대로 2.95% 상승했습니다. Layer 1은 2.54% 하락했으며, 이전에 상당한 상승세를 보였던 Zcash(ZEC)는 10.78% 하락했습니다.

msx.com 데이터에 따르면, 미국 증시에서 당일 장 마감 기준 다우존스 산업평균지수는 1.05%, S&P 500 지수는 0.67%, 나스닥 종합지수는 0.33% 상승했습니다. 암호화폐 관련 주식은 전반적으로 하락세를 보였는데, 이더리움(ETHZ)은 8.1% 이상, HODL은 6.39% 이상, ABTC는 5.37% 이상 하락했습니다.

코인글래스 데이터에 따르면 파생상품 거래에서 지난 24시간 동안 네트워크 전체에서 총 4억 6,800만 달러 규모의 포지션이 청산되었으며, 이 중 3억 3,100만 달러는 롱 포지션, 1억 3,600만 달러는 숏 포지션이었습니다. 암호화폐별로는 비트코인(BTC)이 1억 6,500만 달러, 이더리움(ETH)이 1억 4,800만 달러 규모로 청산되었습니다.

시장 심리지표가 발표되었고, 가격은 계속 하락하고 있습니다. 기대치가 가격에 완전히 반영되었는지, 시장이 약세인지에 대한 논의도 심화되고 있습니다.

아래에서 오데일리는 시장 전망에 대한 기관 및 분석가들의 견해와 주장을 요약합니다.

비트코인의 미래 추세는 어떻게 될까요?

Greeks.live: 연말 유동성 경색으로 새로운 강세장 모멘텀이 제한됨.

Greeks.Live의 연구원 아담은 소셜 미디어에 연준이 최근 정책 회의에서 예상대로 금리를 25bp 인하하고 400억 달러 규모의 단기 미국 국채 매입 프로그램을 재개한다고 게시했습니다. 연준의 완화적인 통화 정책은 금융 시스템의 유동성을 효과적으로 보충할 것이며 시장에 분명히 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

하지만 "양적 완화(QE) 재개를 통해 강세장 재개를 추진한다"는 이야기는 아직 시기상조입니다. 크리스마스와 연말이 다가오고 있는데, 이 시기는 일반적으로 암호화폐 시장의 유동성이 가장 낮고 거래 활동이 저조한 시기이므로 강세장 재개를 위한 모멘텀은 매우 제한적입니다.

암호화폐 옵션 데이터를 살펴보면, 12월 말 기준으로 옵션 포지션의 50% 이상이 누적되었습니다. 비트코인(BTC)의 경우 가장 큰 위험 지점은 10만 달러였고, 이더리움(ETH)의 경우 3,200달러였습니다. 주요 만기별 내재 변동성(IV)은 이번 달에 하락했으며, 시장의 변동성 기대치 또한 지속적으로 낮아졌습니다.

요약하자면, 현재 암호화폐 시장은 연말 유동성 압박과 낮은 시장 심리로 인해 약세를 보이고 있습니다. 옵션 시장에서는 "완만한 하락"이 일반적인 전망이지만, 갑작스러운 호재로 인한 시장 반전 가능성에도 주의해야 합니다.

ING: 인플레이션 환경 개선, 2026년 두 차례 금리 인하 전망 유지

ING 은행은 현재 시장에서 연준이 2026년에 금리를 50bp 추가 인하할 것으로 예상하고 있다고 밝혔습니다.

그러나 현재 상황을 고려할 때, 즉 경제가 지속적으로 성장하고 실업률은 낮으며 주식 시장은 사상 최고치에 근접하고 인플레이션율은 연준의 목표치인 2%보다 높은 3%에 가까운 상황에서 연준이 추가적인 통화 완화 정책을 펼칠 이유는 충분하지 않습니다. 그럼에도 불구하고, 영란은행은 향후 몇 달 동안 인플레이션 환경이 금리 인하에 더욱 유리하게 작용할 것으로 예상하며, 이는 추가적인 비둘기파적 조치를 뒷받침하는 요인이 될 것이라고 분석합니다. 관세 위협은 여전히 존재하지만 그 영향은 예상보다 약하고 완화되어 에너지 가격 하락, 주택 임대료 상승률 둔화, 임금 상승률 둔화와 같은 인플레이션 완화 요인들이 작용할 시간을 더 많이 확보하게 됩니다. 영란은행은 이러한 요인들이 인플레이션을 연준의 예상보다 빠르게 2%에 근접하게 만들 것이라고 전망합니다.

또한, 연준의 이중 책무 중 '고용' 부문에 대한 불확실성이 커지는 가운데, 파월 의장은 최근 발표된 고용 증가 데이터가 약 6만 명 정도 과대평가되었다고 언급했습니다. ING는 연준이 2026년에 3월과 6월에 각각 25bp씩 두 차례 금리를 인하할 것이라는 기존 전망을 유지하고 있습니다.

골드만삭스: 매파 진영을 달래기 위해 향후 완화 정책의 문턱이 상당히 높아졌습니다.

골드만삭스의 애널리스트 케이 헤이그는 연준이 현재의 "예방적 금리 인하"를 완료했다고 밝혔습니다. 그녀는 "단기 추가 금리 인하를 정당화하기 위한 핵심 전제 조건은 노동 시장 지표가 더욱 약화되는 것"이라고 지적했습니다.

투표권을 가진 위원들의 "강경한 반대"와 "점도표"에서 나타난 "온건한 반대"는 모두 연준 내 매파 진영의 존재를 보여줍니다. 성명서에 향후 정책 결정의 "정도와 시기"에 대한 문구를 다시 도입한 것은 이러한 매파 진영을 달래려는 의도로 보입니다. 이러한 조정으로 향후 금리 인하 가능성은 열려 있지만, 새로운 완화 조치를 촉발하려면 노동 시장의 상당한 약세가 필요할 것입니다.

분석가들은 "정책 성명은 표면적으로는 비둘기파적이지만, 실질적으로는 매파적"이라며 내년에 100bp 금리 인하가 예상된다고 밝혔습니다.

애널리스트 안나 웡은 "전반적인 정책 성명과 수정된 전망치는 비둘기파적인 기조를 보이지만, 매파적인 신호도 일부 내포하고 있다"고 평가했다. 비둘기파적인 측면에서, 위원회는 경제 성장률 전망치를 크게 상향 조정하고 인플레이션 전망치를 하향 조정하는 한편, '점도표' 전망치는 변경하지 않았다. 또한 연방공개시장위원회(FOMC)는 외환보유액 매입 프로그램(RMPO) 시작을 발표했다.

"반면에 정책 성명서의 한 가지 신호는 위원회가 금리 인하 사이클을 장기간 중단할 의향이 있음을 시사합니다." 그녀는 또한 "점도표에서는 2026년에 한 차례 금리 인하만 나타나 시장의 예상과 다르지만, 우리는 연준이 결국 내년에 총 100bp의 금리 인하를 단행할 것으로 예상합니다. 그 핵심 이유는 임금 상승률이 약세를 유지할 것으로 예상하고 있으며, 현재로서는 2026년 상반기에 인플레이션이 다시 상승할 뚜렷한 징후가 보이지 않기 때문입니다."라고 덧붙였습니다.

요약

연준이 예상대로 오늘 아침 금리를 인하했지만, 점도표에서 드러난 내부 분열과 완화 속도 둔화에 대한 기대감으로 인해 시장에는 매파와 비둘기파 신호가 뒤섞인 복잡한 양상이 나타나고 있습니다. 비트코인 가격은 9만 달러 아래로 떨어졌고, 3억 달러 이상의 장기 포지션이 청산되었습니다. 이는 새로운 자금 공급이 없는 상황에서 단순히 금리 인하만으로는 연말 유동성 위기의 현실을 더 이상 감출 수 없다는 것을 시사합니다.

일반적으로 기관 투자자들은 크리스마스 연휴와 연말 정산으로 인해 단기적으로 시장 활동이 크게 위축될 것으로 예상하며, 연말에는 "점진적 하락"과 "방어적" 접근 방식이 주요 테마가 될 가능성이 높고 , 새로운 강세장 모멘텀은 매우 제한적일 것으로 보고 있습니다. 그러나 장기적인 관점에서 보면, 시장의 관심은 단순한 인플레이션 데이터에서 노동 시장의 성과 로 옮겨갔습니다. 골드만삭스와 같은 기관들은 향후 금리 인하의 기준이 높아졌다고 경고했지만, 내년 임금 상승률이 부진하거나 고용 지표가 더욱 악화될 경우, 시장은 예상보다 더 공격적인 금리 인하 경로를 맞이할 수도 있습니다. 투자자들에게 있어 유동성이 회복되고 거시경제 신호가 더욱 명확해지기 전까지는 묻지마 매수는 최적의 전략이 아닙니다.