사하라에서 트라두르까지, 최근의 알트코인 "창의적인 가격 하락"을 살펴보겠습니다.

원문기사 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

작성자 | 애셔( @Asher_0210 )

최근 시장 회복에도 불구하고, 암호화폐 시장은 "1011 폭락" 이후 지속적인 침체에 빠져 있습니다. 특히 주목할 점은 새롭게 상장된 알트코인들의 연쇄 폭락이 만장일치로 발생했다는 점입니다. 가격 변동은 다양했습니다. 하루 만에 반감기, 80% 이상 폭락, 초기 급등 후 지속적인 하락, 그리고 에어드랍의 집중 매도 등이 그 예입니다. 이러한 이상 징후는 주로 바이낸스 알파에서 출시된 신규 프로젝트에 집중되어 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

불과 몇 주 만에 일련의 기이한 가격 하락이 발생했습니다. 온체인 펀드 흐름, 마켓메이커 운영, 그리고 팀의 대응과 침묵은 이 혼란에 대한 단편적인 진실들을 조각조각 모아 보여줍니다. 아래에서 Odaily Planet Daily는 최근 이러한 "창의적인 가격 하락" 사례 중 가장 많이 논의되고 대표적인 사례들을 요약합니다.

사하라 AI: 단기적으로 50% 이상 폭락한 것은 무기한 계약의 대량 청산과 집중적인 공매도가 원인이었습니다.

11월 29일 저녁, Sahara AI의 토큰 SAHARA는 단기간 내에 50% 이상 하락했으며, 그 이후로 가격이 크게 회복되지 않아 현재 0.03869달러에 거래되고 있습니다.

사하라 K-라인 차트

다음 날, 사하라 AI 팀은 시장을 안심시키기 위해 세 가지 주요 사항을 담은 성명을 신속하게 발표했습니다.

• 팀이나 투자자가 매각하는 일은 없습니다 . 모두가 여전히 잠금 상태이며, 첫 번째 잠금 해제(2026년 6월)까지는 아직 1년이 남았습니다.
• 스마트 계약은 괜찮습니다 . 해킹이나 변조가 없었고, 설명할 수 없는 토큰 전송도 없었습니다.
• 회사는 조정을 거치고 있지만 문제는 없습니다 . 내부적으로는 일부 리소스를 통합하고 있으며, 성장할 수 있는 분야에서 성장을 가속화하는 데 중점을 두고 있습니다.

이 모든 것은 무해해 보이지만, 커뮤니티 토론의 초점은 완전히 다른 곳에 있습니다. KOL Crypto Fearless는 X 플랫폼에 SAHARA의 비정상적인 가격 하락이 "특정 활동적인 마켓메이커의 연쇄 청산"으로 인해 발생했다고 게시했습니다. 여러 프로젝트를 운영하는 대형 마켓메이커가 특정 프로젝트 때문에 거래소의 표적이 되었고, 이로 인해 모든 관련 포지션이 위험 관리 대상이 되었으며, SAHARA는 그 "부수적 피해" 중 하나일 뿐이었습니다.

그러나 사하라 AI는 이러한 주장을 즉각 부인하며, 자사의 유일한 마켓메이커(시장조성자)인 앰버 그룹(Amber Group)과 헤링 글로벌(Herring Global)은 정상적으로 운영되고 있으며, 조사나 청산 절차가 진행되지 않았다고 강조했습니다. 사하라 AI는 이번 폭락의 주요 원인은 무기한 계약의 대규모 청산과 공매도의 집중적인 확산이라고 주장합니다. 다시 말해, "우리의 문제가 아니라 시장 자체의 구조적인 폭주입니다."라고 반박했습니다. 한편, 사하라 AI는 관련 거래소들과 직접 소통하고 있으며, 추가 검증 정보를 확보하는 대로 공개할 예정입니다.

사전 추정: 에어드랍의 60%가 이미 팔려 나갔고, 토큰 가격은 출시 이후 약 80% 하락했습니다.

모나드 생태계 내에서 많은 자금을 지원받은 프로젝트인 aPriori는 모나드 메인넷 출시 전, TGE를 통해 자사 토큰인 APR을 BNB 체인에 "조기" 상장하기로 결정했습니다. 10월 23일, APR은 바이낸스 알파와 바이낸스 퓨처스에 상장되어 처음에는 $0.70 이상으로 급등했지만, 이후 현재 $0.13까지 하락했습니다. 이러한 초기 약세는 이미 커뮤니티 내에서 우려를 불러일으켰지만, 진정한 촉매제는 몇 주 후에 나타났습니다.

APR K-라인 차트

가장 충격적인 소식은 11월 11일에 전해졌습니다. 프로젝트 에어드랍의 60%가 14,000개의 주소를 사용하는 동일한 기관에 의해 청구되었습니다. Bubblemaps가 11월 11일에 공개한 온체인 데이터에 따르면, aPriori 프로젝트 에어드랍 토큰의 60%가 14,000개의 상호 연결된 지갑을 통해 동일한 기관에 의해 청구되었습니다. 이 지갑들은 짧은 기간 내에 바이낸스를 통해 0.001 BNB를 입금한 후, 연이율(APR) 토큰을 동일한 새로운 지갑으로 이체했습니다.

APR "내부자 거래" 주소 버블 차트

하지만 데이터 자체보다 커뮤니티를 더욱 화나게 한 것은 프로젝트팀의 전적인 무반응이었습니다. 11월 14일, Bubblemaps는 aPriori 팀에 "에어드랍의 60%가 14,000개 주소를 통해 동일한 주체에 의해 청구되었다"는 상황에 대한 설명을 요청했지만 아직 답변을 받지 못했다고 밝혔습니다.

또한 블록체인 탐정 ZachXBT도 X 플랫폼에 aPriori 프로젝트 공동 창립자에게 "내부 거래" 문제를 설명하는 개인 메시지를 보냈지만 11월 18일 현재까지 답변을 받지 못했다고 게시했습니다.

그 사이 공식 X 계정은 업데이트를 중단했고, 디스코드 관리자들은 거의 사라졌으며, 커뮤니티 감정은 점차 실망에서 분노로 바뀌었습니다.

• "프로젝트 팀이 이미 도망갔나요?"
• "팀이 다음 프로젝트로 넘어갔나요?"
• "이런 일을 하는 데 많은 자금이 필요한 프로젝트인가요?"

11월 21일, 팀은 마침내 입장을 밝혔지만, 내용은 핵심 의혹을 제대로 다루지 못했습니다. 그들은 단지 "팀이나 재단이 에어드랍을 받았다는 증거는 발견되지 않았다"고만 언급하며, 모나드 메인넷 에어드랍으로 주의를 돌리려 했고, 모나드 커뮤니티에 "대량의 잠금 해제된 APR 에어드랍"을 제공하겠다고 주장했습니다. 이 발언은 의혹을 해소하지 못했고, 오히려 많은 커뮤니티 구성원들에게 "중요한 문제를 회피하는 것"으로 해석되었습니다.

더 심각한 것은, Monad가 메인넷을 출시한 날, aPriori의 토큰 에어드랍은 거의 주목받지 못했고, 이후 공식 채널들은 다시 침묵에 빠졌다는 것입니다. 유명하고 자금력이 풍부한 프로젝트에서 커뮤니티의 신뢰를 급속히 잃는 데까지, 이 과정은 한 달도 채 걸리지 않았습니다.

아이리스: 한 단체가 900개 지갑을 통해 토큰 에어드랍의 20%를 차지했다고 주장했고 이미 400만 달러 상당을 판매했습니다.

아이리스(Irys)는 약 2천만 달러의 자금을 조달한 L1 퍼블릭 체인으로, "데이터 인텔리전스"에 중점을 두고 있습니다. 그러나 메인넷 출시 전 에어드랍과 온체인 활동으로 인해 "내부자 거래" 및 현금화를 위한 주식 투매에 대한 시장의 의문이 제기되었습니다.

출시 전날: 900개 주소에 예금이 쇄도했습니다.

11월 28일, 온체인 데이터 분석 플랫폼인 버블맵스(Bubblemaps)는 IRYS 메인넷 출시 전날, 총 900개의 주소가 여러 기간 동안 비트겟(Bitget) 거래소에서 이체된 ETH를 수신했다고 밝혔습니다. 이 주소들은 매우 일관된 특징을 보였습니다.

• 이전 온체인 기록 없음(새로운 지갑)
• 수신된 ETH의 양은 비슷했습니다.
• 출시 당일에 모든 사람이 IRYS 에어드랍을 받았습니다.

이러한 주소는 궁극적으로 IRYS 에어드랍 할당량의 약 20%를 차지했습니다.

추가 분석: 전형적인 마녀 클러스터

버블맵은 이 900개 주소를 20개의 충전 묶음으로 나누었고, 각 묶음에는 약 50개의 주소가 포함되었습니다. 설문조사 결과는 다음과 같습니다.

• 기간: 11월 21일부터 24일까지 Bitget은 총 20라운드의 충전을 시작했습니다.
• 패턴은 매우 일관적입니다. 즉, 소규모 ETH 전송의 각 배치는 거의 동일한 주소 생성, 활성화 및 운영 경로를 따릅니다.
• 특징: 주소는 짧은 시간 내에 동시에 활성화되며, 동작 경로가 유사합니다.

이러한 행동 패턴은 전형적인 "시빌" 특성과 일치하며, 이는 계획되고 조직된 작전임을 나타냅니다.

거래 경로: 에어드랍에서 거래소까지

500개 주소에 대한 추가 조사 결과, 모두 동일한 프로세스를 따르는 것으로 나타났습니다.

1. IRYS 에어드랍을 청구하세요.
2. 모든 토큰을 새로운 주소로 이전합니다("주소 세척" 단계).
3. 그런 다음 새로운 주소로 IRYS가 Bitget 거래소로 전송되었습니다.
4. 주식이 거래소에서 직접 매각될 가능성이 매우 높습니다.

현재까지 약 400만 달러 상당의 IRYS 토큰이 이 경로를 통해 Bitget 거래소로 유입되었습니다.

IRYS "내부자 거래" 주소 버블 차트

아이리스의 공식 답변: 마녀 무리의 공수에는 팀이나 투자자가 관여하지 않습니다.

최근 IRYS Sybil 에어드랍 클러스터 사고를 보여주는 온체인 분석과 관련하여, 프로젝트팀은 내부 조사를 실시하고 여러 채널을 통해 파트너 및 거래소와 상황을 확인했습니다. 공식 답변은 다음과 같습니다.

• 팀 또는 투자자와 무관: 조사 결과, 에어드랍을 받는 데 사용된 Witch Cluster 지갑은 팀 지갑, 재단 지갑 또는 투자자 지갑과 관련이 없는 것으로 나타났습니다. 팀, 재단 및 창립자가 보유한 IRYS 토큰은 매각되지 않았으며, 잠금 및 잠금 해제 규칙이 적용됩니다.
• 에어드랍 설계 및 시빌 방지 조치에 대한 고찰: 이 프로젝트는 출시 전 다양한 시빌 방지 메커니즘을 활용하여 명백한 차익거래 기회를 성공적으로 차단했지만, 시빌 클러스터를 완전히 방지하는 데는 실패했습니다. 개발팀은 이러한 취약점이 파트너의 실행 오류가 아닌 에어드랍 설계 자체에 내재된 것이라고 밝히며 향후 개선을 약속했습니다.
• 향후 계획: 팀은 네트워크 성장, 생태계 개발, 주요 회사 소식 등 프로젝트 진행 상황을 정기적으로 업데이트할 예정입니다. 제품 및 생태계 측면에서는 프로토콜 최적화, 통합 시나리오 확장, 데이터 애플리케이션 홍보, 장기 사용자 및 개발자 지원 등을 지속적으로 추진할 것입니다.

공식 성명서는 이번 사고가 IRYS 메인넷 운영에 영향을 미치지 않으며, 프로젝트의 장기적인 개발 목표에도 영향을 미치지 않을 것이라고 강조했습니다. 팀은 단순한 설명이 아닌, 지속적인 개발과 투명한 소통을 통해 커뮤니티의 신뢰를 얻을 것입니다.

트라두르: 상위 10개 보유 주소가 전체 공급량의 98%를 차지하여 단기적으로 약 80%의 폭락을 초래했습니다.

12월 1일, 바이낸스 알파 프로젝트인 트라도어의 토큰 TRADOOR는 6.64달러의 최고가까지 치솟았지만, 그 후 24시간 동안 약 80% 폭락하여 1.47달러로 떨어졌습니다. 현재 가격은 1.39달러입니다.

TRADOOR K-라인 차트

온체인 데이터에 따르면 Tradoor의 탈중앙화 수준은 매우 낮습니다. 단 10개의 주소가 전체 공급량의 98%를 관리하고 있으며, 한 주소가 토큰의 최대 75%를 보유하고 있습니다 . 남은 유통량은 미미하며, DEX의 총 유동성 풀은 100만 달러에도 미치지 못합니다. 즉, 소량의 대량 주문만으로도 가격이 폭락할 수 있습니다.

더욱이 지연된 에어드랍과 스테이킹 메커니즘 문제는 사용자 신뢰 위기를 더욱 심화시켰습니다. 당초 약속되었던 에어드랍은 "곧"에서 2026년 2월로 연기되었고, 스테이킹 메커니즘의 허점까지 겹치면서 개인 투자자들은 시장 폭락 시 사실상 숨을 곳이 없었습니다. TRADOOR 폭락은 대부분의 개인 투자자들이 잠든 중국 시간인 새벽 4시에서 5시 사이에 발생했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 그들이 잠에서 깼을 때는 이미 손실을 돌이킬 수 없는 수준이었습니다.

언제 멈춰야 할지 아는 것이 핵심이다.

암호화폐 트레이더 Ansem이 이전에 X 플랫폼에 기고했듯이, 암호화폐 산업의 주요 가치 축적 단계는 "기본적으로 끝났으며" 대다수의 토큰("95%는 쓰레기")은 앞으로도 지속적인 가치를 얻기 어려울 것입니다. 미래에 진정한 가치 창출 자산은 현재 시장에 나와 있는 대부분의 토큰 프로젝트가 아니라, Stripe, Coinbase, Robinhood와 같은 기존 핀테크 기업의 자체 블록체인을 기반으로 구축된 스테이블코인과 블록체인 인프라가 될 것입니다.

따라서 현재 암호화폐 시장의 상당한 회복세에도 불구하고, 수요가 높은 알트코인은 단기 반등을 경험하여 투자자들이 "빠른 수익"을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다. 하지만 이는 현실에 안주하거나 초기 투자금의 몇 배, 심지어 열 배에 달하는 엄청난 수익을 맹목적으로 추구하라는 뜻은 아닙니다. 급격한 가격 하락을 경험하는 알트코인은 계속해서 등장할 것입니다. 현재 상황에서는 "수익이 날 때 실현"하는 것이 여전히 가장 안전한 전략입니다.