폴리마켓 봇과의 싸움: 주문 보상이 치명적인 미끼가 될 때

2025년 11월 22일, Polymarket의 예측 시장에서 조용한 전투가 벌어지고 있습니다.

결투의 한 쪽은 @totofdn이라는 수수께끼의 트레이더이고, 다른 쪽은 sunshines라는 자동 차익거래 봇입니다.

모든 것은 겉보기에 사소해 보이는 매도 주문에서 시작되었습니다. @totofdn 님이 아주 작은 매도 주문을 냈습니다. 5주(No)에 $0.34였습니다. 이 주문으로 시장의 매수-매도 스프레드가 즉시 $0.04 미만으로 줄어들었습니다. 이 마법의 숫자가 플랫폼의 "주문 보상"을 발동하는 순간입니다.

거의 동시에 Sunshines가 반응했습니다. 호가창에 대량의 매도 주문이 쏟아졌습니다. 100단위 @ 0.34였습니다. 봇이 도착하여 플랫폼에서 유동성 보상을 획득하기 위해 코드 지침을 엄격하게 따랐습니다.

하지만 이것이 바로 @totofdn이 기다리고 있던 신호라는 걸 몰랐습니다.

@totofdn 봇은 봇의 매도 주문을 모두 흡수하여 평균 주당 0.34달러에 "아니오" 주식 100주를 매수했습니다. 한편, 봇은 함정에 빠졌다는 사실을 전혀 모른 채 평균 주당 0.66달러에 "예" 주식 100주를 매수해야 했습니다.

이건 시작에 불과했습니다. 그 후 네 시간 동안 이 "가짜 사기, 진짜 돈" 전술이 반복되었습니다. 마치 폭주하는 ATM처럼 햇살이 계속해서 돈을 쏟아냈습니다. 네 시간, 수십 번의 반복, 1,500달러가 넘는 돈이 쏟아졌습니다. 봇의 계좌는 완전히 비워졌고, @totofdn은 무사히 나왔습니다.

이는 자동화된 스크립트를 겨냥한 치밀하게 계획된 "인지 단속"입니다. 이는 온체인 차익거래에 대한 진실을 드러냅니다. 여기서 자동화는 지능과 동일하지 않습니다. AI는 효율성을 향상시킬 수 있지만, 오히려 더 큰 손실을 초래할 수도 있습니다.

플랫폼 인센티브의 "최적 솔루션"과 "치명적 결함"

이 전투의 복잡성을 이해하려면 먼저 Polymarket 자체의 규칙을 살펴봐야 합니다. 탈중앙화된 예측 시장으로서 유동성은 Polymarket의 생명선입니다. Polymarket은 사용자들이 시장에 깊이 있는 정보를 제공하도록 유도하기 위해 "주문장 보상 프로그램"이라는 메커니즘을 설계했습니다.

이 메커니즘의 핵심 아이디어는 간단합니다. 시장에 유동성을 제공하는 사람은 보상을 받는다는 것입니다. 구체적으로, 사용자가 지정된 시장 내에서 지정가 주문을 넣고 파란색 최대 스프레드 선(소위 "스프레드") 내에 머무르며 특정 지분 요건을 충족하는 한, 플랫폼의 보상 풀에서 비례적으로 분배될 수 있습니다. 보상은 매일 자정에 자동으로 지급됩니다. 간단하고 직접적인 방식으로 지급됩니다. 이 스프레드는 일반적으로 현재 중간 가격의 ±3ct에서 4ct이며, 구체적인 폭은 Polymarket에서 실시간으로 설정합니다.

어떤 규칙이든 정량화되면, 그 규칙을 악용하도록 특별히 고안된 "점수 파밍" 전략이 필연적으로 발생합니다. 폴리마켓의 주문장 보상은 빠르게 특정 "채굴자" 집단을 끌어들였습니다. 그들은 예측된 이벤트 자체의 결과에는 관심이 없었고, 오직 보상을 극대화하는 방법에만 관심이 있었습니다. 그 결과, 선샤인즈(Sunshines)와 같은 자동 차익거래 봇이 등장했습니다.

이러한 로봇의 코드 논리는 다음과 같습니다.

시장 스캔: 보상 기준을 충족하는 모든 시장을 지속적으로 모니터링합니다.

스프레드를 확인합니다. 시장의 현재 입찰-매도 스프레드가 특정 임계값(예: $0.04)보다 낮은지 확인합니다.

보류 주문 발동: 시장의 가격 스프레드가 유동성 보상 요구 사항을 충족하는 것으로 확인되면 보상 규칙을 충족하는 주문이 가격 스프레드 범위 내에 즉시 배치됩니다.

보상을 받으세요: 자정에 보상이 배포될 때까지 기다리세요.

코딩 관점에서 볼 때, 이 논리는 완벽하며 규칙을 완벽하게 활용합니다. 봇들은 다양한 시장의 "빈틈을 메우고", 플랫폼에 유동성 데이터를 제공하고 그에 대한 보상을 받습니다. Polymarket의 관점에서 이들은 규칙에 대한 "최적의 솔루션"이자 "모범 시민"입니다.

문제는 이러한 봇들이 가격 스프레드, 점유율, 그리고 보상만 분석할 뿐, 시장 심리, 거래상대방 분석, 또는 위험 관리는 이해하지 못한다는 것입니다. 갑작스럽고 작은 주문으로 가격 스프레드가 트리거 조건까지 압축되는 현상이 실제 거래 수요인지, 아니면 정교한 함정인지 구분하지 못합니다.

@totofdn이 No @ 0.34에 5건의 매도 주문을 올렸을 때, sunshines의 코드는 "기회! 가격 차이가 1센트로 압축되었습니다. 서둘러 주문을 넣어 보상을 받으세요!"라고 말했습니다. 0.01센트의 가격 차이가 인위적으로 조작된 가짜라는 사실을 전혀 알아채지 못했습니다. 규칙의 "최적의 해"만 보았을 뿐, 이 해법의 "치명적인 결함"은 알아채지 못했습니다.

결국, 보상을 위해 만들어진 이 로봇은 생각 없이 보상을 추구하다 보니 더 진보된 사냥꾼의 먹잇감이 되기도 했습니다.

물리적 전쟁에서 인지전으로

MEV에서 Jito, 그리고 이제는 Polymarket의 "봇 사냥"까지, 화약 없는 전쟁, 온체인 중재는 엄청난 진화를 겪고 있습니다.

초기 MEV(최대 추출 가능 가치) 전쟁이 가스 요금과 블록 공간을 중심으로 한 "물리적 전쟁"이었다면, 오늘날의 온체인 게임은 전략과 심리를 시험하는 "인지 전쟁"과 점점 더 닮아가고 있습니다.

MEV 초창기에는 가장 빠른 네트워크, 가장 강력한 하드웨어, 그리고 주문 처리에 가장 높은 우선순위를 가진 "과학자"들이 승리했습니다. 그들은 마치 고속도로를 질주하는 트럭 떼처럼, 절대적인 힘과 속도를 이용하여 선제적으로 기회를 포착하고, 주문을 짜내고, 거래를 청산하며, 일반 사용자의 거래에서 가치를 뽑아냈습니다. 누가 가장 발달된 "근육"을 가졌는지가 경쟁의 핵심이었던 단순하면서도 잔혹한 시대였습니다.

이후, 지토(Jito)로 대표되는 MEV 솔루션이 등장하여 이 혼란스러운 물리적 전쟁에 새로운 질서를 확립하려 했습니다. 지토는 블록 공간을 경매에 부쳐 MEV의 보상을 재분배하여 검증자와 스테이커에게도 보상을 분배했습니다. 이를 통해 네트워크 혼잡은 어느 정도 완화되었지만, MEV 획득은 더욱 "합법적"이고 "산업화"되었습니다. 전쟁은 그림자에서 공개되었고, 개인의 영웅적 행위에서 전문 기관 간의 군비 경쟁으로 확대되었습니다.

폴리마켓에서 발생한 이번 사건은 온체인 경쟁의 새로운 국면을 보여줍니다. 승리는 더 이상 밀리초 단위의 지연 시간이나 엄청난 가스 요금으로 결정되는 것이 아니라, 규칙을 이해하고, 시장 참여자에 대한 통찰력을 발휘하며, 전략을 효과적으로 적용하는 능력에 달려 있습니다.

@totofdn은 정교한 해킹 기법을 사용하지 않았고, 대규모 컴퓨팅 자원을 동원하지도 않았습니다. 그의 유일한 무기는 폴리마켓 보상 메커니즘에 대한 깊은 이해와 선샤인과 같은 자동화된 스크립트의 행동 패턴을 정확하게 예측하는 것이었습니다. 그는 정보 비대칭 전쟁에서, 그리고 더 중요하게는 인지 전쟁에서 승리했습니다.

온체인 다크 포레스트의 법칙이 변하고 있습니다. 환경에 동적으로 적응하고 상대와 경쟁하는 능력도 부족한 단순한 자동화된 스크립트는 생존하기가 점점 더 어려워질 것입니다. 이들은 완전히 진화하지 못한 종과 같습니다. 특정 생태적 지위(예: 농사 보상)에서는 매우 효율적이지만, 환경이 바뀌거나 더 진화된 포식자를 만나면 반격할 힘이 없습니다.

MEV의 물리적 전쟁에서 지토의 질서 전쟁, 그리고 폴리마켓의 인지 전쟁에 이르기까지, 온체인 차익거래는 "엔지니어"를 위한 게임에서 "전략가"와 "심리학자"를 위한 게임으로 진화하고 있습니다. 점점 더 복잡해지는 이 어둠의 숲 속에서, 인지적 차원을 끊임없이 진화시키고 개선할 수 있는 참여자만이 궁극적으로 생존할 것입니다.