업계 전체가 불황에 빠졌을 때 LBank의 자금 조달 곡선이 반대 방향으로 상승한 이유는 무엇입니까?

최근 시장 조정기 동안 암호화폐 업계에는 명확하지만 거의 언급되지 않는 경계선이 나타났습니다. 대부분의 거래소는 자금 조달 곡선이 함께 약세를 보인 반면, 일부 거래소는 극명하게 다른 궤적을 보였습니다. 위험 회피 성향으로 인해 거래소에서 막대한 자금이 빠져나갔고, 이로 인해 스테이블코인 순유입이 전반적으로 감소하고 파생상품 보유량도 지속적으로 감소했습니다. 업계는 전형적인 "썰물" 단계에 접어들었으며, 유동성은 대내외적으로 빠르게 재평가되고 있습니다.

그러나 전반적인 시장 환경이 약화되는 상황에서 LBank의 자금 조달 성과는 현저한 반증 사례를 보여줍니다. CoinGlass 데이터에 따르면, 주류 플랫폼에서의 온라인 활동(OI)과 자금 흐름은 전반적으로 감소한 반면, LBank의 보유 자산은 안정적으로 유지되었으며 순유입은 증가 추세를 보였습니다. 이러한 역발상 추세는 업계 컨센서스를 깨고 조정 기간 동안 주목할 만한 구조적 현상으로 자리 잡았습니다.

시장 심리는 변할 수 있지만, 펀드가 내린 선택은 종종 더 현실적이며, 이러한 역추세 변화는 더 깊은 구조적 차이가 작용하고 있음을 나타내는 경우가 많습니다.

교정 주기 동안의 산업 전망: 새로운 데이터 격차 발생

10월 11일 폭락 이후 암호화폐 시장은 높은 변동성을 보이는 시기로 접어들었습니다. 주류 자산 가격이 급락하고 투자자들의 위험 감수 성향이 급락했습니다. 이에 따라 거래소 내외부 유동성이 동시에 위축되면서 거래소에서 막대한 자금이 인출되고 플랫폼 지갑 잔액이 수년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 2025년 10월 13일 한 달 동안 전 세계 중앙화 거래소의 비트코인 보유량은 약 215만 개로 감소하여 2023년 이후 최저치를 기록했습니다.

이러한 데이터 불일치는 상당한 규모의 자금이 거래소에서 빠져나가고 있음을 시사하며(콜드 월렛, 스테이킹, 또는 디파이로 이동), 이는 명백한 "썰물 효과"를 나타냅니다. 일반적으로 거래소 잔액 감소는 투자자들이 위험 기간 동안 관망하거나 장기 보유를 선택하고 있음을 시사하는 반면, 잔액 증가는 매수 및 매도 의향이 있음을 나타냅니다. 최근 대부분의 주요 거래소는 순유출 또는 순유입 감소에 직면하여 성장 모멘텀을 유지하기 어려워졌습니다.

그러나 업계 전반의 침체 속에서도 LBank는 다른 추세를 보였습니다. 이 기간 동안 여러 토큰의 보유량은 지속적으로 증가했습니다. 예를 들어, BSV의 계약 보유량은 187만 개로 전 세계 시장의 78%를 차지했습니다. GMT의 보유량은 1억 3,200만 개로 21%를 차지했습니다. BEL의 보유량은 33%로 전 세계 2위, ROSE의 보유량은 8%로 전 세계 5위를 차지했습니다.

업계 전체가 침체기에 접어들 때, 독립적으로 상승하는 자금 조달 곡선은 "구조적 역류"를 의미합니다. 자본은 감정보다 더 민감하고 정직하며, 이러한 역류는 플랫폼이 진정으로 차별화된 경쟁 우위를 확보할 때 종종 발생합니다. 바로 이러한 이유로 LBank의 실적은 심층적인 분석을 필요로 합니다.

고수율 제품의 구조적 매력성

시장 침체기에 투자자들은 일반적으로 스테이블코인을 어디에 투자해야 할지 고민하게 됩니다. 고위험 자산을 계속 추적하는 것은 현재의 시장 심리에 부합하는 반면, 단순히 코인을 보유하는 것은 기회비용을 감수하고 가만히 앉아 있는 것과 같습니다. 따라서 상장지수수익상품(ETF)은 펀드의 "유지" 또는 "인출" 여부를 결정하는 핵심 요인으로 점점 더 각광받고 있습니다. 그러나 업계의 많은 수익 창출 도구는 여전히 장기적인 락업 기간, 복잡한 계층형 시스템, 계층형 수익률, 심지어 스마트 계약의 위험을 감수하기 위해 디파이(DeFi)에 진입해야 하는 등 상당한 진입 장벽을 가지고 있습니다. 이러한 요인들은 사용자들이 약세 시장에서 진정한 참여를 어렵게 만듭니다.

반면, LBank의 스테이블코인 유연 투자 상품은 "잠금 기간 없음 + 안정적인 연이율(APY)"이라는 특징이 돋보입니다. 사용자는 USDT 또는 USDC만 입금하면 일일 수익금을 받을 수 있으며, 시장이 반전될 경우 거래 계좌로 쉽게 전환할 수 있습니다. 이처럼 매우 유연한 수익 구조는 시장 침체기에 자금을 운용하는 사람들의 핵심 심리, 즉 "수익을 원하면서도 언제든 자금을 인출할 수 있는" 심리와 완벽하게 일치합니다.

더 중요한 것은 LBank의 당좌예금 수익률에 흔히 나타나는 "단계별 한도"라는 숨겨진 기준이 없다는 것입니다. 사용자는 동일한 이자율을 보게 되며, 실제 수익률도 자금 규모에 따라 강제적으로 차등화되지 않고 정확히 동일합니다. 이러한 투명한 메커니즘은 특히 중대형 자본 사용자에게 매우 중요한데, 예측 가능한 수익률과 실제 수익률이 완전히 일치하기 때문입니다.

이러한 이점은 11월 6일에 시작된 연간 500% 스테이블코인 프로모션을 통해 극대화되었습니다. 이 프로모션에는 93,118명 이상의 사용자가 참여했고, 누적 보유액은 6,743만 달러에 달했습니다. 시장 상황이 매우 부진했던 시기에 출시된 이 고인센티브 상품은 단기 수익률 기대치를 크게 개선했을 뿐만 아니라 "LBank에 자금을 예치하는 것이 더 효율적"이라는 시장 공감대를 더욱 강화하여 궁극적으로 눈에 띄는 자금 통합 효과를 창출했습니다.

하지만 LBank가 약세 시장에서 수익을 창출할 수 있는 탄탄한 기반을 구축할 수 있는 진정한 이유는 수익률 서비스를 요구불 예금 수준에만 국한하지 않기 때문입니다. 요구불 예금은 "자금 유지"를 담당하는 반면, 이중 통화 투자는 "효율성 향상"을 담당합니다. 사용자들이 시장 방향에 베팅하고 싶지 않지만 자금을 완전히 휴면 상태로 두고 싶지 않은 시기에는 이중 통화 투자가 약세 시장 상황에 가장 적합한 투자 수단이 됩니다. 이중 통화 투자는 추세 예측이 필요하지 않으며, 요구불 예금보다 높은 수익률을 얻기 위해 단기적인 범위만 판단하면 됩니다. 짧은 사이클과 빠른 결제 덕분에 자금은 만기 시 즉시 거래 영역으로 복귀할 수 있어, 사용자들은 시장 추세를 기다리면서 안정적인 수익을 얻고, 시장 방향이 파악되면 즉시 시장에 진입할 수 있습니다.

더 중요한 것은, 각 레벨에서 현재 시장에 해당하는 목표 가격을 비교하고, 가장 최근의 한두 가지 주요 레벨을 테스트했다는 점입니다. LBank의 이중 통화 수익률은 동일 범위 내 상품 중 가장 높은 수준입니다.

유연한 예금 시스템은 자금 유출을 방지하고, 이중 통화 구조는 약세 시장에서도 자금의 높은 효율성을 유지합니다. 이 두 가지 요소가 합쳐져 LBank의 "자금 완충 구조"를 구성합니다. 이러한 구조 덕분에 LBank는 광범위한 자본 유출 기간 동안 스테이블코인 자산의 지속적인 성장을 달성할 수 있었습니다. 많은 사용자에게 새로운 기본 전략이 등장했습니다. 먼저 LBank에 자금을 보유하여 유연한 예금이나 이중 통화 시스템을 통해 지속적인 수익을 창출한 후, 시장 상황에 따라 적절한 시기에 시장에 진입하는 것입니다. 이러한 "항상 이용 가능하고 항상 효율적인" 자금 관리 방식은 시장 침체기에 LBank의 가장 중요한 경쟁 우위를 직접적으로 제공합니다.

새로운 주기의 잠재적 변수: 업계 유동성 환경이 재편되고 있습니다.

수익률 구조가 펀드들이 L뱅크에 계속 투자하는 이유를 설명한다면, 더 근본적인 이유는 업계 구조의 중대한 변화와 관련이 있습니다. 지난 10년 동안 중앙거래소(CEX)의 경쟁 모델은 규모에 집중되어 왔습니다. 즉, 더 많은 사용자, 더 강력한 거래 심도, 그리고 더 높은 평판을 가진 브랜드를 보유한 쪽이 승리하는 것입니다. 그러나 최근의 조정은 더 근본적인 추세를 드러냈습니다. 업계가 규모 기반 경쟁에서 효율성 기반 경쟁으로 전환하고 있다는 것입니다.

유동성이 줄어들고 기회가 줄어들면 사용자들은 마케팅과 "게임플레이"에서 벗어나 핵심 질문으로 관심을 돌립니다. 어떤 플랫폼이 성장 자산을 가장 먼저 파악할 수 있을까? 어떤 플랫폼이 인기 프로젝트를 가장 빠르게 출시할 수 있을까? 어떤 플랫폼이 약세장에서도 거래 기회를 창출할 수 있을까?

이러한 문제는 하나의 핵심 역량, 즉 토큰을 나열하는 능력으로 요약될 수 있습니다.

상장 역량은 단순히 상장 수량이나 속도만을 의미하는 것이 아니라, 자산 발굴, 프로젝트 심사, 조기 가격 책정, 유동성 관리, 그리고 심층적인 유지 관리를 포함한 전체적인 역량을 포괄합니다. 이를 검증하기 위해 11월의 중요한 기간 동안 4대 거래소의 상장 성과를 비교 분석했습니다. 분석 결과, 이 기간 동안 LBank와 Gate는 Binance와 Bybit보다 훨씬 빠르게 상장했습니다. 신규 상장 건수나 트렌드 주제 포착 속도 측면에서 LBank의 우위는 매우 분명합니다.

기업공개(IPO) 시장 성과는 이러한 차이를 더욱 잘 보여줍니다. 같은 기간 동안 LBank의 IPO는 평균 204%의 증가율을 기록했으며, 시장 점유율은 약 17%로 다른 플랫폼보다 훨씬 높았습니다. 4대 주요 거래소에 상장된 최근 10개 프로젝트의 성과를 더 자세히 비교해보면 더욱 두드러진 차이가 드러납니다. LBank의 신규 토큰은 평균 131% 증가했고, 상승 추세를 보이는 토큰 수가 가장 많았습니다. 반면 바이낸스는 64%, 게이트는 31%, OKX는 -8.5%의 하락률을 기록했습니다.

이는 단순히 가격 인상의 차이만을 의미하는 것이 아닙니다. 거시경제적 압박과 규제 불확실성이 고조되는 가운데, 더욱 유연하고 효율적이며 자산 운용 역량을 갖춘 중견 플랫폼들이 점점 더 희소한 시장 점유율을 확보하고 있음을 보여줍니다. 더 중요한 것은 이러한 "상장 우위"가 거래량의 실질적인 증가로 이어졌다는 점입니다. 코인게코(Coingecko) 데이터 에 따르면, 2025년 말까지 LBank는 1,003개 자산과 1,181개 거래쌍을 지원하여, 동급 플랫폼보다 훨씬 많은 수를 기록하고 신규 자산의 주요 유동성 공급 창구 중 하나가 될 것입니다.

플랫폼이 신제품 출시 의지가 강할수록, 선정 과정이 정확할수록, 그리고 가격 책정이 효과적일수록, 사용자들은 해당 플랫폼을 "다음 기회로 가는 관문"으로 여길 가능성이 높아집니다. 시장이 약세일 때, 지속적으로 거래 기회를 창출할 수 있는 플랫폼은 대형 기업보다 더 빠른 구조적 성장을 경험하게 될 것입니다.

다음 단계의 산업 경쟁에서는 규모가 아닌 효율성이 핵심이 됩니다.

풀백 사이클은 본질적으로 업계 재편 사이클입니다. 기존 자금이 부족하고 기회가 희소할 때, 유동성은 가장 효율적인 플랫폼으로 적극적으로 유입됩니다. LBank의 경우, 풀백 사이클 동안 자금 조달 곡선이 지속적으로 상승하는 것은 우연이 아니라, 유연한 수익률 시스템, 투명한 저비용 구조, 높은 대응력의 상장 역량, 그리고 더욱 효율적인 초기 가격 책정 및 유동성 관리 역량 등 일련의 구조적 이점들이 장기적으로 누적된 결과입니다.

업계 지형이 하룻밤 사이에 바뀌지는 않겠지만, 추세는 매우 명확합니다. 다음 라운드의 업계 경쟁은 더 이상 "누가 가장 크냐"가 아니라 "누가 더 효율적이냐"에 달려 있을 것입니다. 지속적으로 새로운 자산을 공급하고, 거래 기회를 창출하며, 효율적인 유동성을 유지할 수 있는 거래소가 다음 사이클에서 더욱 중요한 위치를 차지할 것입니다.

LBank는 이 새로운 경쟁 전선에서의 진전을 가속화하고 있습니다.