원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

작성자 | 딩당( @XiaMiPP )

9월 25일, 네이버파이낸셜은 업비트의 모회사인 두나무와 완전한 주식 교환을 발표했습니다. 두나무 주주들의 주식을 교환하는 방식으로 신주를 발행하여 궁극적으로 두나무의 완전한 소유권을 확보하는 것이 목표입니다. 이 발표 이후 네이버 주가는 급등하여 주요 저항선을 돌파하고 장중 최고 16% 상승세를 기록했습니다.

이번 주식 교환이 주가를 크게 끌어올릴 수 있는 이유는 네이버가 웹3 분야에서 깊이 있는 입지를 갖고 있기 때문일 수 있다.

결제에서 암호화폐까지: 네이버 파이낸셜의 혁신 여정

한국의 인터넷 대기업 네이버의 핀테크 계열사인 네이버파이낸셜은 2017년에 설립되었으며, 네이버페이와 같은 결제 서비스를 주로 운영하고 있습니다. 하지만 네이버의 관심 분야는 전통적인 핀테크를 넘어 더욱 광범위합니다. 2021년 초, 네이버는 암호화폐 분야에 대한 깊은 관심을 보이며 한국의 주요 암호화폐 거래소 빗썸 인수를 시도했습니다. 비록 인수는 최종적으로 실패로 끝났지만, 이를 통해 디지털 자산에 대한 네이버의 야망을 드러냈습니다.

2022년, 네이버는 NFT와 메타버스 분야에 더욱 진출하여 웹 3, SaaS, B2C 플랫폼에 중점을 둔 TVT 벤처펀드 3호에 약 1,000억 원(약 7,839억 8,800만 달러)을 투자했습니다. 이러한 일련의 활동은 기존 인터넷에서 웹 3으로 전환하는 네이버의 전략적 방향을 명확하게 보여줍니다.

2025년 7월, 업비트의 모회사 두나무가 네이버페이와 원화 스테이블코인 결제 서비스 개발을 위한 파트너십을 확정했습니다. 네이버페이가 주도하고 두나무가 지원하는 이 프로젝트는 관련 규제가 확정된 후 협업의 세부 사항을 더욱 구체화할 계획이었습니다. 동시에, 네이버파이낸셜은 두나무의 비상장 주식 거래 플랫폼인 스톡플러스 비상장 주식을 인수하여 최대 주주가 되었습니다. 이는 두나무와 네이버의 주식 교환의 서막으로 볼 수 있습니다.

이번 거래는 네이버가 스테이블코인과 디지털 자산 결제 분야로 진출하는 속도를 높여 2021년 빗썸 거래소 인수와 관련해 이루지 못한 소망을 이루는 계기가 될 것입니다. 업계 관점에서 볼 때, 이는 한국의 기술 및 암호화폐 분야에서도 획기적인 합병 및 인수로, 기존 인터넷 기업이 디지털 금융에 빠르게 진입하고 기존 결제 방식이 웹 3.0으로 전환되는 것을 의미합니다.

GIWA 체인의 탄생: 업비트의 레이어 2 야망

두나무는 한국 최대 암호화폐 거래소인 업비트의 모회사입니다. 업비트는 한국을 대표하는 암호화폐 거래소일 뿐만 아니라, 거래량 기준 세계 최대 규모 거래소 중 하나로, 탄탄한 기술력과 시장 영향력을 자랑합니다. 최근 업비트는 새로운 비전, GIWA 체인을 공개했습니다.

OP 스택을 기반으로 구축된 GIWA는 이더리움 레이어 2 플랫폼으로 자리매김하여 1초 블록 시간과 완벽한 EVM 호환성을 자랑합니다. 개발자는 솔리디티 컨트랙트를 직접 마이그레이션하고 이더리움 개발 도구를 재사용할 수 있습니다. 표면적으로는 웹 3 사용자의 진입 장벽을 낮추기 위한 기술적 탐구이지만, 더 깊은 의미는 업비트가 자체 블록체인을 통해 생태계 내러티브를 되찾고 가치를 확보하려는 열망에 있습니다.

하지만 업비트의 움직임은 다소 늦은 감이 있습니다. 전 세계적으로 거래소들이 자체 블록체인을 구축하는 것이 업계 트렌드가 되었습니다. 바이낸스 거래소의 BNB 체인은 오랫동안 암호화폐 업계를 선도해 왔습니다. 최근 바이낸스 체인의 무기한 스왑 DEX인 Aster가 60배 급등하면서 무기한 DEX 시장 전체에 활력을 불어넣었고, 거래소 자체 토큰인 BNB가 1,000위안을 돌파하는 데 기여했습니다. 코인베이스 거래소의 베이스 체인 또한 지난 한 해 동안 빠른 성장을 보이며 Pengu와 같은 주요 성공 사례를 만들어냈습니다.

궁극적으로 중앙화된 거래소가 거래 수수료에만 의존한다면 수익 한계는 너무나 명확합니다. 하지만 자체 체인을 갖추게 되면 생태적 프로젝트의 육성, 네이티브 토큰의 강화, 온체인 애플리케이션의 가치 축적을 통해 장기적이고 창의적인 성장 곡선에 진입할 수 있습니다.

물론 이번 주식스왑 거래의 핵심은 업비트뿐만 아니라 네이버 자체 결제망 에도 있다.

네이버페이는 3천만 명이 넘는 사용자를 보유하고 있으며, 네이버쇼핑의 거래 규모는 50조 원에 달합니다. 네이버가 GIWA 체인 기반 스테이블코인을 발행하여 이러한 대규모 결제 생태계에 도입한다면, 양사는 상당한 시너지 효과를 창출할 것으로 예상됩니다.

결론

네이버페이의 결제 서비스부터 두나무의 거래소 및 블록체인 기술, 그리고 마지막으로 GIWA 체인의 레이어 2 탐색까지, 네이버는 결제, 스테이블코인, 그리고 퍼블릭 블록체인을 아우르는 폐쇄형 루프 전략을 구축하고 있습니다. 이번 주식 교환은 단순한 자본 거래가 아닌, 전략적 변혁의 가속화를 의미합니다.

한국의 정책이 점차 디지털 자산에 개방됨에 따라, 네이버는 분명 우위를 점하고 있습니다. 하지만 여전히 해결해야 할 과제들이 남아 있습니다. GIWA 체인은 레이어 2 시장에서 두각을 나타낼 수 있을까요? 네이버의 생태계 통합이 성공적으로 구현될 수 있을까요? 이러한 질문들에 대한 답은 시간이 지나야만 알 수 있을 것입니다.