원작자: Aylo

원문: Bernard, ChainCatcher

암호화폐 분야에서 중앙화 거래소의 패권에 진정으로 도전하는 탈중앙화 프로젝트는 극소수에 불과합니다. 하이퍼리퀴드는 그중에서도 특히 두드러지며, 제품 개발에서 획기적인 성과를 달성했을 뿐만 아니라 경제 모델과 생태계 개발 측면에서도 독보적인 경쟁 우위를 입증했습니다. 2023년 말 솔라나 생태계가 폭발적으로 성장했던 것처럼, 하이퍼리퀴드 생태계 역시 초기 성장 단계에 있습니다.

01 Hyperliquid는 암호화폐의 진정한 정신을 구현합니다.

Hyperliquid는 KYC, 가스 수수료, 그리고 최고 수준의 사용자 경험을 제공하는 DEX로 시작하여 점차 자체 L1 생태계를 구축해 왔습니다. Hyperliquid의 성공은 일련의 "콤비네이션 펀치"에서 비롯되었습니다.

• 자체 자금 조달: 착취적 사모펀드 투자 없음, TGE는 단지 시작일 뿐, 현금화는 아님.
• 성공적인 에어드랍: 전체 공급량의 30%가 Genesis 에어드랍으로 분배되었으며, HYPE 토큰은 출시 이후 10배 이상 증가했습니다.
• 제품 우선: 사용자 요구 사항을 기반으로 제품을 먼저 구축 → 장기 사용자 유치 → 대량의 에어드롭으로 사용자에게 보상 → 온체인 생태계를 구축하여 지속적으로 확장.
• 향후 인센티브: HYPE 공급량의 40%(수십억 달러 상당)은 향후 인센티브를 위해 예약되어 있으며, 여기에는 또 다른 에어드롭이 포함될 수 있습니다.
• 강력한 토큰 경제: 프로토콜 수수료의 99%가 HYPE를 다시 구매하는 데 사용됩니다.
• 효율적이고 간소한 팀: Hyperliquid의 팀은 단 11명으로 구성되어 있지만, 직원 한 명당 평균 수익은 1억 달러를 넘습니다.

"용병 채굴" 공격 이후 자취를 감춘 대부분의 프로젝트와 달리, 하이퍼리퀴드는 에어드랍 이후 더욱 강력해졌습니다. 하이퍼리퀴드의 성과는 전반적으로 급등했으며, 바이낸스와 같은 거대 기업과 진정으로 경쟁하는 최초의 DEX로 도약하고 있습니다.

02 하이퍼리퀴드는 돈벌이 기업, HYPE는 심각하게 저평가돼

Hyperliquid는 현재 월 수수료 약 1억 1,400만 달러를 기준으로 연간 약 13억 7천만 달러의 수익을 창출하고 있습니다. 수익의 99%가 HYPE 자사주 매입에 사용되므로, 이론적으로 유통 중인 모든 HYPE를 9년 이내에 전액 매입할 수 있습니다. 암호화폐 업계에서 이처럼 탄탄한 경제 모델을 가진 프로토콜은 없습니다.

03 초액체 생태계가 급속히 성장하고 있습니다

Hyperliquid의 TVL 차트는 모든 것을 말해줍니다. 성장이 가속화되고 있습니다.

DeFi의 주요 업체들(Ethena, EtherFi, Pendle, Morpho)이 HyperEVM으로 사업을 확장하고 있습니다. 이처럼 뛰어난 팀들이 이 분야에 자원을 투자하고 있다는 사실은 분명 무언가가 진행되고 있다는 강력한 신호입니다.

동시에 키네틱(Kinetiq)과 리미널(Liminal)과 같은 하이퍼리퀴드 기반 프로젝트들도 호황을 누리고 있습니다. 최근 하이퍼리퀴드 기반 USDC의 통합으로 생태적 발전의 길이 더욱 넓어졌습니다.

04 HYPE는 강력한 담보 자산입니다

이더리움의 ETH, 솔라나의 SOL, BNB 체인의 BNB처럼 모든 레이어 1 플랫폼은 성공하기 위해 강력한 담보 토큰이 필요합니다. 대부분의 레이어 1 플랫폼은 이러한 강력한 자산이 부족하여 DeFi 성장에 제약을 받습니다. 반면 HyperEVM은 암호화폐 시장에서 가장 강력한 자산 중 하나인 HYPE를 보유하고 있습니다.

05 빌더 코드: 뛰어난 유통 전략

이 메커니즘을 통해 개발자는 Hyperliquid 인프라를 사용하여 거래 애플리케이션을 구축하고 안내하는 거래에서 수수료의 일부를 얻을 수 있으며, DeFi 빌더는 Hyperliquid의 배포 파트너로 전환되어 진정한 윈윈 모델을 만들 수 있습니다.

예를 들어, Phantom은 Hyperliquid를 통해 영구 계약 거래를 출시했고, Rabby Wallet도 비슷한 움직임을 암시했으며, Ranger Finance와 Mass와 같은 프로토콜도 이 메커니즘을 활용하기 시작했습니다.

06 HIP-3가 게임의 규칙을 바꾸고 있습니다

누구든지 100만 개의 HYPE(약 4,200만 달러)를 스테이킹하여 무기한 계약 시장을 생성할 수 있습니다. 배포자는 매개변수를 설정하고 최대 50%의 수수료를 획득할 수 있습니다.

빌더 코드 배포와 달리 HIP-3는 제품 확장을 수반합니다. 더 많은 시장 → 더 많은 사용자 → 더 많은 수수료 → 더 많은 재구매 → 더 강력한 매력으로 이어지는 긍정적인 선순환을 만들어냅니다.

07 Hyperliquid와 HyperEVM의 시너지

Hyperliquid와 HyperEVM은 서로 다른 개념이 아니라, 동전의 양면과 같습니다. HyperEVM은 Hyperliquid를 다른 DeFi 시스템과 프로그래밍하고 구성할 수 있도록 하는 반면, Hyperliquid는 유동성과 현금 흐름을 제공하고, 거래소는 체인에 즉각적인 거래량, 신뢰성, 수익을 제공합니다.

이를 통해 고유한 피드백 루프가 생성됩니다. Hyper EVM의 DeFi 프로토콜은 EVM 스마트 계약을 직접 사용하면서 Hyperliquid의 깊은 유동성과 주문장에 액세스할 수 있습니다.