원저자: 저우저우, 포사이트 뉴스

"미국 주식 매도" 열풍이 암호화폐 산업 전체를 휩쓸었습니다.

제가 작성한 불완전한 통계에 따르면, 30개가 넘는 암호화폐 거래 플랫폼이 미국 주식 거래를 제공하기 시작했으며, 그중 10개는 1천만 명 이상의 사용자를 자랑합니다. 예를 들어 Bybit(7천만 명), Gate(3천만 명), Kraken(1천5백만 명), OKX Wallet(5천5백만 명), Phantom(1천5백만 명), Robinhood(2천7백만 명), Moonshot(2천만 명) 등이 있습니다. Bitget과 Trust Wallet은 각각 1억 명 이상의 사용자를 보유하고 있습니다.

미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스의 CEO도 9월 22일에 "암호화폐와 미국 기술주의 하이브리드 상품"을 출시할 것이라고 밝혔습니다.

단 3개월 만에 미국 주식 매도가 거의 모든 주요 중앙거래소(CEX)와 분산거래소(DEX)에서 표준 기능이 되었습니다. 암호화폐 거래소들은 토큰화된 미국 주식 매도를 실험하기 시작했습니다.

2025년 9월 3일, 온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets)이 공식 출범했습니다. 이는 세계 최대 규모의 RWA 플랫폼인 온도(Ondo)가 토큰화된 미국 주식 시장에 공식 진출하는 것을 의미합니다. 이 제품 출시는 업계 종사자들의 큰 기대를 받고 있습니다.

저자의 통계에 따르면, 현재 Ondo 생태계에는 Bitget Wallet, Trust Wallet, Gate, Bitget, MEXC, LBank 등 8개 이상의 "암호화폐 거래 플랫폼"이 있습니다. xStocks 생태계에는 Kraken, Bybit, Bitmart, Moonshot, Phantom, Particle, UXUY, Kamino 등 10개 이상의 "암호화폐 거래 플랫폼"이 있습니다.

예외 없이, 사용자는 이러한 플랫폼에서 스테이블코인을 통해 "토큰화된 미국 주식"을 구매할 수 있습니다.

Dune의 최신 데이터에 따르면, 주식 토큰화 플랫폼 xStocks는 3개월 동안 운영되어 총 거래량이 37억 8,200만 달러에 달했으며, 이 중 36억 1,200만 달러는 CEX에서, 1억 7,000만 달러는 DEX에서 거래되었습니다. 한편, Ondo Global Markets는 출시 이틀 만에 6,500만 달러의 거래량과 253명의 순 보유자를 기록했습니다.

xStocks와 Ondo 외에도 Multiply, MyStonks, StableStock 등 더 많은 주식 토큰화 플랫폼이 시장에 적극적으로 진입하고 있습니다. SpaceX나 OpenAI와 같은 비상장 기업을 위한 주식 거래 서비스, 주식 토큰화 계약 및 파생상품 서비스 등 더욱 다양한 서비스를 제공하는 플랫폼도 있습니다.

기존 중개 회사를 뒤흔들 것인가? 차세대 로빈후드는 누가 될까?

미국 주식 시장은 세계 최대 규모의 자본 시장이지만, 참여자는 1억 8천만 명 미만입니다. 즉, 전 세계 50억 명 이상의 인터넷 사용자가 미국 주식 거래를 경험해 본 적이 없다는 뜻입니다.

로빈후드와 퓨투는 미국 주식 시장에서 성공적으로 사업을 확장한 마지막 두 회사입니다. 인터넷 기술을 활용하여 기존 중개 모델을 성공적으로 혁신하여 더 많은 사람들이 미국 주식 거래를 이용할 수 있도록 했습니다.

예를 들어, 중국 최대 미국 주식 중개업체인 푸투(Futu)는 2011년에 출범했습니다. 인터넷의 성장세를 활용하여 사용자들이 온라인으로 계좌를 개설할 수 있도록 허용함으로써, 기존 중국 증권사들이 A주로만 제한하던 관행을 뒤집었습니다. 이를 통해 많은 일반 중국 사용자들이 국경을 넘어 미국 주식을 매수할 수 있게 되었습니다. 2025년까지 푸투의 미국 주식 등록 사용자는 2,600만 명이 넘었고 시가총액은 약 260억 달러에 달했습니다. 그러나 푸투의 성장이 정점에 달했던 2022년 말, 중국 정부는 중국 본토 사용자의 미국 및 홍콩 주식 거래를 즉시 금지했습니다. 이로 인해 사용자 증가세가 둔화되었고, 푸투는 해외 시장으로 눈을 돌리게 되었습니다.

미국 최대 인터넷 중개 회사이자 미국 주식 시장의 개인 투자자들의 거점인 로빈후드는 2013년에 설립되었습니다. 인터넷을 통해 주문을 직접 매칭하고 수수료 없는 미국 주식 거래를 제공하며, 미국 중개 업계의 수수료 체계를 뒤엎고 있습니다. 현재 2,300만 명이 넘는 사용자를 보유하고 있으며, 시장 가치는 약 1,000억 달러에 달합니다.

로빈후드나 퓨투 같은 온라인 중개업체의 성장은 인터넷의 부상과 불가분의 관계에 있습니다. 스테이블코인과 암호화폐 기술의 발전으로 "암호화폐 중개업체" 또한 이 시장에 도전장을 내밀기 시작했습니다.

그중에서도 xStocks와 Ondo가 선두를 달리고 있습니다. 특히 세계 최대 규모의 RWA 플랫폼인 Ondo는 탄탄한 재무 자원과 탄탄한 네트워크를 보유하고 있으며, 미국 3대 규제 준수 라이선스를 획득하여 많은 주목을 받고 있습니다.

"기존 중개 플랫폼과 달리 KYC가 필요하지 않습니다. 이것이 바로 Ondo와 협력하는 이유 중 하나입니다."라고 암호화폐 거래 플랫폼에서 실무자로 일하는 Hayley는 말했습니다.

미국 주식 거래 서비스를 제공하는 플랫폼인 온도(Ondo)는 로빈후드나 푸투(Futu)와 같은 증권사와는 크게 다릅니다. 온도는 고객신원확인(KYC) 절차를 요구하지 않기 때문입니다. 즉, 미국 주식 거래에 신원 확인 절차가 필요하지 않습니다. 업계 관계자들은 이러한 획기적인 성과와 토큰화된 미국 주식을 활용할 수 있는 새로운 방식이 미국 주식 시장에 수천만 명의 신규 사용자를 유치할 수 있을 것으로 예상합니다.

저는 Ondo 생태계에서 Bitget Wallet과 Trust Wallet의 토큰화된 주식 기능을 사용해 보았고, Apple과 Tesla와 같은 토큰화된 미국 주식을 성공적으로 매수했습니다.

"암호화폐 중개", 새로운 종의 탄생

인터넷 중개업체가 등장하기 전에는 전통적인 중개업체의 경험이 오늘날과 전혀 달랐습니다.

전통적인 증권사 모델은 오프라인 매장과 지점을 중심으로 운영됩니다. 계좌를 개설하려는 투자자는 신분증, 호구부 등을 지참하여 창구로 가서 절차를 진행해야 합니다. 주식을 매매하려면 증권사에 전화하거나 지점을 직접 방문하여 주문을 해야 합니다. 일반적으로 1% 이상의 거래 수수료가 부과됩니다.

인터넷 증권사의 등장으로 이러한 상황이 바뀌었습니다. 더 이상 오프라인 계좌를 개설하거나 전화로 주식 거래를 할 필요가 없을 뿐만 아니라, 거래 수수료를 낮추거나 면제받을 수도 있습니다. 마치 Robinhood가 수수료 없이 미국 주식 거래를 제공하면서 기존 미국 증권 업계의 수수료 체계가 무너진 것처럼 말입니다.

오늘날 모든 증권회사는 사실상 '인터넷 증권회사'가 되었습니다.

암호화폐 브로커는 온라인 브로커보다 한 걸음 더 나아가기를 바라는 새로운 유형입니다.

첫째, 암호화폐 브로커들은 이를 한 단계 더 발전시켜 전 세계 모든 사용자가 신원 확인 없이 미국 주식을 구매할 수 있도록 하고 있습니다. 온라인 증권사를 통한 온라인 계좌 개설은 진입 장벽을 크게 낮추지만, 여전히 신원 증명이 필요합니다. 반면 암호화폐 브로커는 미국 주식 매매 시 KYC(고객확인제도) 또는 기타 신원 확인 절차를 요구하지 않습니다.

둘째, 토큰화된 주식은 여러 플랫폼 간에 전송될 수 있습니다. 블록체인의 고유한 특성으로 인해 일반 사용자는 토큰화된 주식을 한 플랫폼에서 다른 플랫폼으로 직접 전송할 수 있습니다. 이는 현재 증권사에서는 불가능합니다. 예를 들어, Futu에서 Apple 주식을 친구나 Robinhood로 직접 전송할 수는 없습니다. 하지만 암호화폐 증권사 플랫폼에서는 이러한 전송이 반드시 가능합니다.

셋째, 암호화폐 중개 플랫폼은 비상장 기업의 주식 매수, 주식 파생상품 거래 등 현재 중개 플랫폼에서 제공되지 않는 더 많은 거래를 가능하게 하여 더 많은 사용자의 요구를 충족할 수 있습니다.

로빈후드와 푸투 같은 인터넷 중개업체들은 수천만 명의 사용자 증가를 달성하기 위해 다양한 문제를 해결해 왔으며, 이는 암호화폐 중개업체들도 마찬가지입니다. 이들이 제2의 로빈후드가 될 수 있을지 여부는 스테이블코인과 암호화폐 기술을 통해 새로운 문제를 해결하고, 이를 통해 미국 주식에 접근할 수 없는 더 많은 사람들이 미국 주식을 거래할 수 있도록 할 수 있느냐에 달려 있습니다.

토큰화된 미국 주식이 미국 주식인지 여부에 대한 질문은 미국 달러 스테이블코인이 미국 달러인지 여부만큼이나 무의미해질 수 있습니다.