원본 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

Wenser( @wenser 2010 ) 작성

오늘 이른 아침, 온체인 파생상품 플랫폼인 Hyperliquid가 다시 한번 화제가 되었습니다. 고래가 XPL(Plasma 토큰)의 장전 가격을 조작하여 많은 공매도 포지션이 청산되었고, 수천만 달러의 손실이 발생했습니다.

선물 거래자와 암호화폐 고래(whale)들에게 인기 있는 플랫폼인 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 편리한 사용자 경험과 풍부한 유동성 덕분에 꾸준히 기록적인 거래량을 달성해 왔습니다. 그러나 플랫폼의 깊이와 청산 메커니즘은 오랫동안 비판받아 왔습니다. "고래의 강제 청산으로 HLP가 400만 달러의 손실을 입었다" , "젤리젤리(JelliJelli)의 대규모 공매도 포지션으로 인해 하이퍼리퀴드의 '케이블 풀링(cable-pulling)' 전략이 실행되었다" 와 같은 이전 사건들은 하이퍼리퀴드 플랫폼을 탈중앙화 위기에 빠뜨렸습니다. 최근 XPL 가격 조작 사건은 하이퍼리퀴드에 또 다른 경종을 울렸습니다. 이 글에서 오데일리 플래닛 데일리(Odaily Planet Daily)는 온체인 선물 플랫폼의 발전 동향을 살펴보고, 특히 XPL 고래가 공매도 포지션을 청산하기 위해 시장을 조작한 사례를 중점적으로 다룹니다.

XPL 시장 조작 사건: 4대 주요 내부자 주소, 누적 이익 4,600만 달러 돌파

오늘 오전 6시경, MLM은 하이퍼리퀴드 플랫폼에서 발생한 "고래 롱 오더 하베스팅" 사건을폭로하는 게시물을 올렸습니다 . 주소 0xb9c0283968744b80aef904455bb3dfc7ffd6801e는 수백만 개의 XPL 토큰을 롱 포지션으로 전환하여 단 1분 만에 무려 1,600만 달러(약 170억 원)를 벌어들였습니다. 이후 XPL의 장전 가격은 2분 만에 1.80달러(약 200억 원)까지 급등하며 200% 이상 급등했고, 이로 인해 일련의 숏 포지션 청산이 발생했습니다. 당시 해당 주소는 1,520만 개의 XPL 토큰을 롱 포지션으로 보유하고 있었으며, 이는 1,020만 달러(약 110억 원)에 해당합니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 해당 주소는 XPL에 대한 100% 롱 포지션을 유지하고 있었으며, 보유량은 1,350만 개의 XPL 토큰으로 줄었고, 이는 808만 달러(약 88억 원)에 해당합니다. 이는 약 12만 달러(약 1억 2천만 원)의 순수익을 의미합니다.

이 주소는 5년 전 Justin Sun의 주소로 ETH를 전송했기 때문에 시장에서는 이 주소가 Justin Sun과 관련된 주소일 가능성이 있다고 추측했습니다.

하이퍼리퀴드 플랫폼의 위치 정보, 선동자

XPL은 단기간 내에 200% 이상 급등했습니다.

시간이 지남에 따라 점점 더 많은 온체인 정보가 공개됩니다.

온체인 분석가 아이 이(Ai Yi)의 통계 에 따르면, XPL 헤지 공격에 가담한 것으로 의심되는 주요 주소는 4곳이며, 누적 수익은 미화 4,610만 달러에 달합니다. 그중 일부는 다음과 같습니다.

• 0xb9c…6801e 주소가 주요 원동력입니다. 8월 24일부터 소량의 롱 포지션 주문이 누적되어 왔습니다. 오늘 오전 5시 35분, 대량 매수가 발생하여 숏 포지션이 밀려났습니다.
• 수익 창출 주소의 청산에 협조한 주소 0xe41...858c7, 0x006...2a78f, 0x894...00779는 8월 22일부터 26일 사이에 롱 포지션 축적을 완료하였고, XPL의 단기 고점에서 포지션을 청산하였습니다.

다음은 두 주소 간의 상관 관계입니다. 0xe41...858c7과 0x006...2a78f는 자금 출처가 동일합니다. 전자의 Debank 사용자 이름은 silentraven으로, 올해 5월 HYPE의 롱 포지션으로 1천만 달러 이상의 수익을 올렸습니다. 0xb9c...6801e는 위 두 주소와 직접적인 재정적 연관성은 없지만, 모두 Debridge를 통해 증거금을 확보하고 거래 방식이 유사하다는 공통점을 가지고 있습니다. 0x894...00779는 상대적으로 독립적이며, 증거금은 바이낸스에서 발생합니다. 이는 위 세 주소와 관련이 있을 수도 있고, XPL 랠리 중 수익 실현 기회와 함께 발생한 행운이었을 수도 있습니다.

이처럼 암호화폐 고래는 XPL 장전 시장을 활용하여 4,600만 달러 규모의 "역수확"을 성공적으로 달성했습니다. 이 고래가 XPL의 숏 포지션을 악용하여 롱 포지션을 통해 일시적으로 가격을 상승시킬 수 있었던 것은 Hyperliquid 플랫폼의 장전 거래 메커니즘 덕분입니다. 결과적으로 Hyperliquid는 시장의 비판을 받았습니다.

하이퍼리퀴드의 플랫폼 메커니즘이 다시 논란을 불러일으켰습니다. 시장 가격을 유일한 지표로 사용하는, 시가 전 거래를 위한 단일 오라클입니다.

Yunt Capital의 창립자인 steven.hl 의 코멘트 에 따르면, "(XPL 청산 사건이) 장전 시간에 발생한 이유는 여러 가지 요인이 복합적으로 작용했기 때문입니다. 1) 시장 가격을 결정하는 오라클이 하나뿐이기 때문입니다(즉, 장전 영구 계약 자체). 2) 주문장이 적어 일시적인 시장 조작이 가능하기 때문입니다. 3) 많은 사람들이 헤지 거래를 통해 위험을 헤지하기 때문에 대규모 청산이 발생할 곳을 쉽게 예측할 수 있습니다(즉, Hyperliquid 플랫폼).

또한, 사용자 @nauhcner는 다음과 같이 댓글을 달고 설명했습니다 . "고립된 시장에서 공매도 포지션 보유자들은 공매도 포지션을 유지해 왔습니다(하지만 계좌의 증거금이 청산을 피하기 위해 필요한 증거금의 300% 미만인 경우(XPL 가격이 약 3배 상승했기 때문), 즉 XPL 가격 상승으로 인해 공매도 포지션 손실이 증거금보다 커지게 되어 결국 청산으로 이어집니다."

XPL 가격 조작 사건은 "고래들이 레버리지 손실을 HLP로 적극적으로 이전" 및 "JELLYJELLY의 하이퍼리퀴드 강제 청산"과 같은 이전 사건에서 나타난 문제와 유사하다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 문제의 초점은 다음과 같습니다.

1. 여러 CEX의 데이터를 집계하는 오라클 가격, 현장 지표 및 플랫폼 지수 가격의 조합과 달리 Hyperliquid 시전 계약에는 시장 가격만 있습니다(즉, 단일 플랫폼 계약이 가격을 동적으로 표시합니다).

2. 하이퍼리퀴드 플랫폼은 대규모 레버리지 롱 또는 숏 주문에 주문 제한을 두지 않아, 고래들이 시장 가격을 조작하여 이익을 얻을 수 있는 "허점"을 남깁니다. 1배 헤지 숏 주문조차도 롱 매수 물량이 너무 많아 청산을 피할 수 없습니다.

이러한 여러 사건은 모두 Hyperliquid 플랫폼의 레버리지 설정과 계약 심도에 문제가 있음을 보여주는 것이며, 비용을 부담하는 사람은 이러한 사건의 "피해자"입니다. 즉, Hyperliquid 플랫폼을 신뢰하여 해당 플랫폼에서 헤지 포지션을 취하고 공매도 포지션을 오픈한 거래자들이 해당 거래자입니다.

트레이더 Aoke Quant Captain Oak(@aoke_quant)에 따르면 , 그의 파트너가 보유한 Hyperliquid 포지션은 최고치인 200만 달러에서 청산되었고, 트레이더 Andy(@AndyJYGood 68)는 잠에서 깨어났을 때 그의 헤지 숏 포지션이 20만 달러 청산되었고, 일부 그룹 구성원은 138만 달러의 손실을 보았다고 게시했습니다 .

"피해자의 스크린샷"

이전에 "공개 고래 사냥 작전"을시작한 트레이더 CBB(@Cbb 0 fe)도 "처음에는 @Hyperliquid에 대한 헤지 전략이 현명하다고 생각했습니다. 1배 숏 포지션과 함께 10% XPL 포지션을 설정하고, 청산 위험을 커버하기 위해 많은 증거금을 사용했습니다. 하지만 결국 250만 달러의 손실을 입었습니다. 다시는 장전 격리 시장에 손을 대지 않을 것입니다."라고 게시했습니다.

LookonChain 모니터링 에 따르면, 이 사건으로 인해 피해자 0xC2Cb의 XPL 공매도 포지션도 완전히 청산되었으며, 손실액은 최대 459만 달러에 달했습니다.

최근 XPL 가격 조작 사건 이후 WLFI와 XPL이 '킹급 프로젝트'로 꼽혔기 때문인지, 아니면 XPL 연쇄 청산 사건의 영향을 받았기 때문인지, WLFI가 잠시 0.42달러를 돌파한 적도 있는데, 이는 이 순환에서 또 하나의 마법 같은 사건으로 볼 수 있습니다.

하이퍼리퀴드 플랫폼 설립자 제프가 이전에 게시한 "하이퍼리퀴드 플랫폼 마진 메커니즘의 탈중앙화 특성에 대한 설명" 글을 다시 살펴보면, 유감스럽다는 말밖에 나오지 않습니다. 하이퍼리퀴드가 가격 조작, 마진 청산, 계약 가격 등을 개선할 수 있을지 여부가 하이퍼리퀴드가 온체인 계약 시장을 계속 장악할 수 있을지 여부를 결정하는 핵심 요소가 될 것입니다.

마지막으로, 현재 XPL 가격 조작 사건은 HYPE 가격에 영향을 미치지 않았습니다. HYPE 가격은 잠시 미화 50달러까지 치솟으며 새로운 사상 최고치를 기록했습니다. 흥미로운 점은 BitMEX 공동 창립자 아서 헤이즈가 "하이퍼리퀴드 젤리 청산 사건" 당시 "하이퍼리퀴드가 탈중앙화되었다고 생각하는 것을 멈추자"며 "HYPE가 곧 원점으로 돌아갈 것이라고 확신한다"고 말했던 것이 이제는 HYPE의 "충성스러운 팬"이 되었다는 것입니다. 그는 최근 WebX 행사장에서 한 연설에서 HYPE가 126배 상승할 것으로 예상된다고 말하기도 했습니다.

변동성이 큰 암호화폐 시장에서는 가격이 대부분의 경우 가장 중요한 요소라고 할 수 있습니다.