하이퍼리퀴드는 탈중앙화 금융(DeFi) 분야에서 빠르게 성장하며 고성능 레이어 1 블록체인과 무기한 계약 거래에 중점을 둔 혁신적인 모델을 바탕으로 2025년까지 DeFi 시장 선두주자로 자리매김할 것으로 예상됩니다. 하이퍼리퀴드는 탁월한 거래량, 수익률, 그리고 기술 아키텍처를 통해 탈중앙화 거래의 기준을 새롭게 정의했습니다.

사업 성과: DeFi 시장 리더

강력한 매출 실적

2025년 7월까지 하이퍼리퀴드는 전체 블록체인 프로토콜 매출의 약 35%를 차지하며 스테이블코인 발행사인 테더와 서클에 이어 업계 3위를 차지했습니다. 30일 매출은 9,563만 달러에 달했으며, 연간 매출은 11억 6,700만 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 성과는 무기한 스왑 시장에서의 강력한 경쟁력에서 비롯됩니다. 레버리지가 높고 유동성이 높은 금융 상품인 무기한 스왑은 수많은 전문 트레이더와 개인 사용자를 유치하며, 하이퍼리퀴드의 낮은 수수료와 높은 효율성은 하이퍼리퀴드를 선호되는 플랫폼으로 만듭니다.

거래량 및 시장 지배력

하이퍼리퀴드는 분산형 무기한 스왑 거래소(DEX) 시장을 장악하고 있으며, 2025년 6월 기준 24시간 거래량에서 63%, 무기한 스왑에서 74% 이상의 시장 점유율을 기록했습니다. 누적 거래량은 3,750억 달러를 돌파했고, 총 예치금은 48억 달러를 돌파하며 높은 사용자 참여도와 시장 심도를 입증했습니다.

고객알기제도(KYC)가 필요 없는 접근 메커니즘, 중앙화된 거래소 방식의 사용자 인터페이스, 그리고 낮은 거래 수수료는 전 세계 트레이더들의 관심을 끌고 있습니다. 고빈도 거래와 복잡한 주문 유형(지정가 및 손절매 주문 등)을 지원하는 이 플랫폼은 전문 트레이딩 시장에서의 입지를 더욱 공고히 합니다.

기술 핵심: Hyperliquid의 경쟁 우위

하이퍼리퀴드의 성공은 근본적인 기술 아키텍처와 불가분의 관계에 있습니다. 블록체인 설계, 토큰 이코노미, 그리고 생태계 확장이라는 세 가지 측면에 대한 심층 분석은 다음과 같습니다.

Hyperliquid L1 및 HyperBFT 합의 메커니즘

하이퍼리퀴드는 고빈도 거래 시나리오에 최적화된 HyperBFT(비잔틴 장애 허용) 합의 알고리즘을 활용하는 독점 레이어 1 블록체인에서 운영됩니다. 이 알고리즘은 PBFT(실질적 비잔틴 장애 허용)와 효율적인 일괄 처리 기술을 결합하여 초당 20만 건의 주문을 평균 0.2초의 지연 시간으로 처리합니다. 이는 중앙 집중형 거래소의 성능에 필적하는 동시에 탈중앙화의 투명성과 보안을 유지합니다.

HyperBFT의 핵심 강점은 병렬 거래 처리 기능과 저지연 주문 매칭입니다. 샤딩된 오더북 관리와 온체인 결제를 통해 플랫폼은 변동성이 높은 시장에서도 빠른 체결과 낮은 슬리피지(slippage)를 보장합니다. 또한, Hyperliquid는 가스프리(gas-free) 거래 모델을 활용하여 거래 스프레드에 수수료를 내장함으로써 사용자 비용을 크게 절감하고 거래 경험을 향상시킵니다. 이 아키텍처는 특히 무기한 스왑 시장의 높은 실시간 및 처리량 요구 사항에 매우 적합합니다.

HYPE 토큰: 경제 모델의 기둥

HYPE 토큰은 Hyperliquid 생태계의 핵심 원동력입니다. 2024년 말 최초 에어드랍 이후 HYPE의 가격은 $3.9에서 2025년 7월 $41.05로 상승했으며, 시가총액은 약 72억 2천만 달러로 암호화폐 시장에서 11위를 차지했습니다. HYPE는 거래 수수료 할인 및 Hyperliquid 개선 제안(HIP)을 통한 거버넌스 결정에 사용될 뿐만 아니라, 향후 스테이킹 보상에도 사용될 예정입니다.

하이퍼리퀴드의 HIP-1 토큰 상장 메커니즘은 HYPE의 가치를 더욱 강화합니다. 이 프로젝트는 시장 입찰을 통해 토큰 상장 수수료(최근 10만 달러 이상으로 안정화됨)를 결정하고, 모든 수익금은 HYPE를 재매수하고 소각하는 데 사용되어 디플레이션 효과를 발생시킵니다. 이 메커니즘은 토큰 희소성을 높일 뿐만 아니라 플랫폼 수익이 생태계로 직접 환원되도록 하여 장기적인 경제적 지속가능성을 향상시킵니다. 벤처 캐피털 투자를 배제하는 하이퍼리퀴드의 자체 자금 조달 방식은 사용자 이익을 최우선으로 하는 경제 모델을 더욱 강화합니다.

HyperEVM: 완벽한 기능을 갖춘 DeFi 생태계를 향해

Hyperliquid의 곧 출시될 HyperEVM은 이더리움 가상 머신(EVM)과 호환되는 확장 계층으로, 현재 테스트넷에 있으며 솔리디티 스마트 컨트랙트 개발을 지원합니다. 자동 마켓 메이커(AMM), 대출 프로토콜, 유동성 채굴 플랫폼 등 30개 이상의 프로젝트가 이미 HyperEVM에 배포를 계획하고 있습니다. Hyperliquid L1의 높은 처리량을 활용하여 HyperEVM은 저비용 고속 거래를 제공하여 이더리움 메인넷의 혼잡과 높은 가스 요금에 대한 경쟁력을 강화합니다.

HyperEVM의 독보적인 장점은 Hyperliquid 무기한 계약 시장과의 기본 통합에 있습니다. 개발자는 레버리지 대출이나 무기한 계약 기반 합성 자산 거래와 같은 파생상품 거래를 결합한 혁신적인 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 이러한 "거래 + 스마트 계약"의 결합을 통해 Hyperliquid는 단일 무기한 계약 플랫폼에서 이더리움, 솔라나 등과 경쟁하는 포괄적인 DeFi 생태계로 전환할 수 있습니다.

전략적 혁신: 차별화된 시장 포지셔닝

하이퍼리퀴드의 전략은 높은 레버리지와 풍부한 유동성으로 인해 암호화폐 거래에서 인기 있는 무기한 스왑 시장에 집중합니다. dYdX나 GMX와 같은 경쟁사를 훨씬 뛰어넘는 무기한 스왑 시장 점유율 74%는 하이퍼리퀴드의 정확한 시장 포지셔닝을 보여줍니다. 무기한 스왑은 트레이더가 포지션을 무기한으로 보유할 수 있도록 하여 변동성이 높은 암호화폐 시장에 매우 적합합니다. 하이퍼리퀴드의 낮은 지연 시간과 풍부한 유동성은 전문 트레이더에게 최고의 선택입니다.

이 플랫폼의 사용자 경험 디자인은 바이낸스와 같은 중앙화 거래소에서 영감을 받아 직관적인 인터페이스와 강력한 주문 기능을 제공하는 동시에 탈중앙화된 투명성을 유지합니다. KYC 요건이 없어 진입 장벽이 더욱 낮아져 2024년 말 기준 18만 5천 명 이상의 순 사용자를 유치했습니다. Hyperliquid의 차별화된 전략은 Uniswap과 같은 AMM 기반 DEX와의 직접적인 경쟁을 피하고, 고빈도 거래 및 파생상품 시장에 집중하여 차별화된 경쟁 우위를 확보합니다.

HIP-1의 토큰 상장 메커니즘은 또 다른 전략적 강점입니다. Hyperliquid는 시장 기반 가격 책정을 통해 신규 상장 토큰의 품질을 보장하고 유동성이 낮은 자산의 유입을 방지합니다. 이 메커니즘은 플랫폼의 신뢰성을 높일 뿐만 아니라 생태계에 안정적인 수익원을 제공하여 장기적인 발전을 지원합니다.

미래 잠재력 분석

Hyperliquid의 향후 개발 로드맵은 명확하고 야심적입니다. 2026년으로 예정된 HyperEVM 메인넷 출시는 Hyperliquid를 단일 거래 플랫폼에서 파생상품부터 대출까지 다양한 애플리케이션을 지원하는 포괄적인 DeFi 생태계로 탈바꿈시킬 것입니다. 예를 들어, HyperEVM 기반 프로토콜은 레버리지 탈중앙화 보험이나 온체인 옵션 시장과 같은 무기한 계약을 포함하는 혁신적인 상품을 출시할 수 있습니다.

곧 출시될 HIP-3 업그레이드는 스테이킹 및 대출 기능을 도입하여 생태계를 더욱 풍부하게 만들 것입니다. 스테이킹 메커니즘을 통해 HYPE 보유자는 네트워크 보안에 참여하고 수익을 얻을 수 있으며, 이는 토큰의 장기적인 매력을 향상시킵니다. 대출 프로토콜은 낮은 자본 요건으로 마진 거래를 지원하여 더 많은 중소 규모 트레이더를 유치할 것입니다. 이러한 확장을 통해 Hyperliquid는 DeFi 시장에서 더 큰 점유율을 확보할 수 있을 것입니다.

더욱이 Hyperliquid의 고성능 아키텍처는 실물 자산 토큰화(RWA) 및 기관급 파생상품 거래와 같은 신흥 분야에 진출할 수 있는 잠재력을 제공합니다. DeFi가 기존 금융과 융합됨에 따라, Hyperliquid의 저지연성과 높은 처리량 인프라는 기관 사용자 유치에 중요한 이점이 될 것입니다.