원저자: 0xJeff

원문 번역: Tim, PANews

단 1분기 만에 Web 3 AI 분야는 공정한 출시 모델(가상)에서 중형 중형 FDV 전략 모델(즉, 주의 자본 시장)로 직접 전환했습니다.

일부 Virtuals 생태계 프로젝트와 CreatorBid 스타트업은 초기에는 좋은 성과를 보이지만, 시간이 지남에 따라 매력도가 점차 감소합니다. 이러한 감소율은 프로젝트 규모, 팀의 초기 출시 시기, 그리고 제품 개발을 위해 모금된 자금 규모에 정비례합니다.

이전에 공유했듯이, 공정한 출시 팀이 직면한 핵심 과제는 토큰 발행 전 자금 부족이 만연하다는 것입니다. 대부분의 팀은 개발에 필요한 자체 자금 조달 비용을 감당할 수 없습니다. 공정한 출시 모델은 토큰 거래 수수료를 주요 수익원으로 활용하여 프로젝트 운영을 촉진합니다.

이것으로 콜드 스타트 문제는 해결되지 않습니다. 실제로는 한두 명의 독립 개발자가 프로젝트를 시작하고, 로드맵을 개발하고, 데모를 출시하여 커뮤니티의 관심을 모은 후 토큰을 발행하는 경우가 많습니다. 토큰 가격은 거품이 터지고 모멘텀이 사라질 때까지 계속 상승세를 보입니다.

유일하게 실행 가능한 방법은 개발자가 제품 자체에 자금을 조달하고, 점진적으로 팀을 모집하고, 결국 최소 실행 가능 제품(MVP)을 출시하는 것입니다.

현재 시장은 두 가지 주목할 만한 추세를 보이고 있습니다. 공정 출시 모델의 매력도 감소와 고품질 AI 제품 부족이 자금 조달과 시장의 관심을 바꾸고 있습니다. 이러한 추세는 4천만 달러에서 8천만 달러 사이의 FDV(투자 가치)를 가진 중견 기업들이 1~2년 동안 제품을 꾸준히 개선해 온 데 따른 것입니다. 이 기업들은 제품을 거의 확장 가능한 성숙도 단계까지 최적화했습니다.

많은 사람들이 수개월 동안 제품을 테스트하고, 인터뷰를 진행하고, 피드백을 받고, 개선 사항을 반복했습니다.

이러한 추세는 관심 자본 시장의 부상으로 더욱 심화되고 있습니다. InfoFi 분야의 지속적인 변화는 자본 투자를 통해 잡음을 신호로 바꾸고 있습니다. 플러더들은 단순히 "에어드랍"을 위해 투자하는 것이 아니라, 자신이 표명하는 견해를 믿는다는 것을 행동을 통해 보여주고 있습니다.

팀 내에서 좋은 합의가 이루어졌습니다. 이제 누가 돈을 갈취하고 현금화하는지, 그리고 누가 프로젝트와 팀을 진정으로 신뢰하고 실제 자금으로 지원하는지 구분할 수 있는 더 명확한 데이터 지표를 살펴보겠습니다.

이제 우리는 카이토와 쿠키가 데뷔하면서 두 사람 사이의 강렬한 케미를 목격하고 있습니다.

테오릭 대 알마낙

Theoriq 프로젝트의 초기 FDV는 7,500만 달러(이전 벤처 캐피털 평가 라운드에 비해 50% 할인)로 설정되었으며, 토큰 발행 규칙은 다음과 같습니다. TGE에서 25% 잠금 해제 + 1년 후에 37.5% 잠금 해제 + 나머지 부분은 다음 해에 걸쳐 선형적으로 발행됩니다.

Almanak의 9천만 달러 FDV는 100% 잠금 해제되었습니다. Almanak 상위 25명의 사용자는 FDV에 7천5백만 달러를 투자할 수 있습니다.

Theoriq의 토큰 조건은 매우 유리합니다(이전 벤처 캐피털 라운드보다 50% 할인). 또한 이 프로젝트는 토큰 생성 이벤트의 잠금 해제 조건을 개선하기 위한 커뮤니티 피드백을 바탕으로 토큰 부여 계획을 TGE에서 100% 잠금 해제로 조정했습니다.

두 프로젝트의 FDV는 현재 각각 7,500만 달러와 7,500만 달러 또는 9,000만 달러입니다. 이 프로젝트들이 Kaito와 Cookie의 첫 프로젝트이기 때문에 좋은 성과를 낼 가능성이 높습니다(더 많은 유능한 팀들을 유치하기 위해 코인 가격을 인상해야 합니다).

두 팀이 구축하고 있는 제품은 확장 가능한 인프라와 다양한 애플리케이션을 포함하여 DeFi 분야에 상당한 가치를 지니고 있으며, 체인에 더 많은 사용자와 자금을 유치하는 데 전념하고 있습니다.

어떤 프로젝트에 투자해야 할까요? 그리고 그 이유는 무엇인가요?

두 프로젝트 모두에 투자하고 있습니다. 이미 Almanak Legion 라운드에 투자했고, 이번 ACM 라운드에도 더 많이 투자할 예정입니다.

Almanak은 Theoriq보다 제품 준비가 더 잘 되어 있으며, 제품-시장 적합성을 더 빨리 달성할 것으로 예상됩니다.

Theoriq는 상당한 전략적 야망을 보여줍니다. 이 팀은 특정 고객을 위한 수직적 워크플로를 구축하고, AlphaSwarm의 기능을 지속적으로 개선하며, 인프라 계층을 통해 기술의 효율성을 완벽하게 입증하고 있습니다. Theoriq의 궁극적인 목표는 메타 에이전트 스케줄링 시스템을 위한 선호되는 서비스 검색 플랫폼(또는 "앱 스토어")이 되어 사용자 요구에 따라 최적의 프록시 클러스터를 동적으로 할당하는 지능형 매칭 생태계를 구축하는 것입니다.

알마낙은 안전하고, 통제 가능하며, 감사 가능하고, 투명하며, 검증 가능한 AI 재무 시스템에 중점을 둘 것입니다. 이 시스템은 한편으로는 기관 자본 수요를 충족하도록 설계되었습니다. 다른 한편으로는 스마트 계약과 전문 프로그램 에이전트의 결합, 그리고 가장 편리한 인터페이스 경험을 통해 개발자들이 더욱 다양한 재무 전략을 확장하고 최적화할 수 있도록 지원합니다.

단기적으로 프로젝트가 좋은 성과를 거두는 데 중요한 요소는 출시 시점에 GTM(시장 진출 전략)을 얼마나 잘 실행하고, 시장 조성자의 관리 역량을 얼마나 잘 활용하며, 상장 초기 단계에서 매도 압력을 얼마나 효과적으로 흡수할 수 있는지에 달려 있습니다.

전반적으로 프로젝트 출시 성과를 바탕으로 KAITO와 COOKIE에 대한 새로운 긍정적 가치 상승 추세가 나타날 가능성이 있습니다(가치는 직접적인 에어드랍 수익과 스테이커 할당량 증가에서 발생합니다).

저는 매우 기쁘고, 앞으로 더 많은 AI 팀이 Kaito와 Cookie를 기반으로 새로운 프로젝트를 시작하는 모습을 보고 싶습니다.