본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
BTC 가격 추세 일별
이번 주에 BTC는 109,217.98달러에 오픈하여 119,130.81달러에 마감하여 9.08% 상승하였고, 최고가는 119,500달러, 최저가는 105,119.70달러로 진폭은 11.04%였으며 거래량은 적당히 증가했습니다.
지난주 주간 보고서에서 긍정적인 변화도 일어나고 있습니다. 한 달 넘게 잠잠했던 장내 펀드의 활동이 증가하기 시작했습니다. 이러한 증가세는 장외 펀드에도 영향을 미쳐 비트코인이 이번 강세장의 네 번째 물결을 시작할 수 있도록 이끌 것입니다.라고 언급했습니다. 이번 주에는 비트코인 현물 ETF 채널에서 장내 펀드와 장외 펀드 간의 강력한 매수세 공명이 실현되어 비트코인이 이번 주 사상 최고치를 기록했습니다.
동시에, 상호 관세 전쟁의 혼란과 예상치 못한 고용 시장 정보로 인해 금리 인하 기대에 대한 불확실성이 갑자기 커졌으므로 주의 깊게 살펴야 합니다.
정책, 거시금융 및 경제 데이터
관세 전쟁과 미국 고용 데이터는 이번 주 시장에 영향을 미치는 주요 요인입니다.
7월 10일, 트럼프 대통령은 8월 1일부터 모든 캐나다 수입품에 35%의 통합 관세를 부과하겠다고 발표했습니다. 7월 12일, 트럼프 대통령은 시장을 개방하고 8월 1일까지 합의에 이르지 못할 경우 멕시코와 유럽 연합에 30%의 관세를 부과할 것이라고 요구했습니다. 이에 앞서 미국은 일본과 한국에 관세율을 25%로 정하는 서한을 보냈습니다.
트럼프 대통령은 또한 7월 12일 나머지 23개국에 통일된 서한을 보내 관세율을 20~50%로 정하고, 각국이 8월 1일 이전에 협상을 통해 관세율을 낮출 수 있다고 밝혔다.
현재 주요 교역국에 대한 관세율은 시장 예상치를 상회하고 있습니다. 동시에 3조 4천억 달러 규모의 세제 개혁 및 지출 법안인 빅 뷰티풀 빌(Big Beautiful Bill)이 상원에서 심도 있는 검토 단계에 들어갔습니다. 미국의 재정적자는 2026 회계연도에 9%에 달할 수 있습니다. 재정 확대와 관세 인플레이션이라는 양날의 검 조합으로 인해 시장은 스태그플레이션 위험을 재평가하게 되었습니다. 정책 불확실성과 견조한 지표의 영향으로 미국 달러 지수는 주간 약 0.8% 상승했습니다. 장기적인 우려는 아직 시장에 큰 영향을 미치지는 않았지만, 누적되고 있습니다.
노동부 자료에 따르면 7월 5일로 끝난 주 신규 실업수당 신청 건수는 22만 7천 건으로 7주 만에 최저치를 기록하며 시장 예상치인 23만 5천 건을 크게 웃돌았습니다. 이러한 호조세로 투자자들은 9월 첫 금리 인하에 대한 투자를 다시 한번 미루었습니다. 주말까지 FedWatch 데이터는 7월 금리 인하 가능성을 5.2%로, 9월 금리 인하 가능성은 60.4%로 하락했습니다.
7월 2일, 파월 연준 의장은 ECB 신트라 포럼에서 7월 금리 인하가 가능하지만 공식적으로 지지되는 것은 아니며, 관세가 인플레이션에 미치는 2차 영향은 여전히 불확실하다고 강조했습니다. 연준은 내부적으로 분열되어 있으며, 여러 관료들이 금리 인하에 굴복했습니다. 이번 주, 연방주택금융청(FHA) 국장은 갑자기 파월 의장이 사임할 수도 있다는 소식을 전했습니다.
트럼프 대통령과 파월 의장 간의 금리 인하를 둘러싼 갈등이 심화되고 있다는 징후들이 나타나고 있습니다. 그러나 핵심은 관세가 인플레이션을 크게 상승시킬지 여부이며, 이는 9월 금리 인하에 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 미국 주식과 비트코인은 이미 9월 금리 인하의 가격을 형성했습니다. 만약 인플레이션 상승 신호가 분명하게 나타난다면 시장은 압박을 받을 것이고, 어느 정도 가격 하락 가능성이 높겠지만, 시장 추세에는 영향을 미치지 않을 것입니다.
암호화폐 시장
거시경제 불확실성으로 미국 주식 시장은 사상 최고치 근처에 머물렀고, 3대 주요 지수는 소폭 하락 마감했습니다. 그러나 시장 내외부로의 대규모 자금 유입이라는 이중 공명 효과에 힘입어 비트코인은 이번 주 9.08% 상승하며 사상 최고치를 기록했습니다.
기술적인 관점에서 볼 때, 이번 주 비트코인의 가장 큰 성과는 작년 11월 이후 형성된 트럼프 바닥, 즉 9만~11만 달러 구간을 돌파한 것입니다. 비트코인은 8개월 동안 이 구간에서 등락을 거듭해 왔으며, 이는 이번 강세장 주기에서 세 번째로 큰 횡보 구간입니다. 비트코인의 30% 이상이 이 구간에서 움직입니다.
이 범위는 트럼프 대통령 취임 이후 미국에서 비트코인과 암호화폐 자산을 전략적 준비자산으로 확립하는 데 있어 중요한 돌파구이며, 매우 중요한 의미를 지닙니다. 또한, 미국 상장 기업들의 대규모 기관 투자 유치는 비트코인이 재무부에 편입됨으로써 촉발되었음을 의미합니다. 저희는 이 범위가 매우 중요한 새로운 출발점이 될 것이라고 생각합니다.
이 가격대 돌파는 비트코인이 공식적으로 이 강세장의 네 번째 파동을 시작했음을 의미합니다. 6월 월간 보고서에서 지난 세 번의 파동과 마찬가지로 이번 상승세도 단기간에 완료될 가능성이 높다고 언급했습니다. 이 단기적인 상승 기간은 2~3개월 정도일 수 있으며, 이는 주의 깊게 살펴볼 가치가 있습니다.
비트코인은 8개월간 변동하던 트럼프 바닥을 돌파했고, 이더리움을 비롯한 다른 암호화폐 자산의 장기 매수 의지도 활성화되면서 시장은 전반적으로 상승세를 보였습니다.
자금 입출금
관세 전쟁이 다시 불붙으면서 글로벌 거시경제 환경이 다시 한번 시험대에 올랐지만, 시장 내외부에서 강력한 자본 유입으로 인해 이번 주 BTC는 나스닥을 크게 앞지르며 단번에 트럼프 바닥을 돌파했습니다.
이번 주 스테이블코인과 BTC 현물 ETF 채널은 총 58억 8,600만 달러를 기록했으며, 이 중 스테이블코인 채널은 21억 7,700만 달러, BTC 현물 ETF 채널은 27억 8,000만 달러를 유치했습니다. 또한 ETH 현물 ETF 채널에도 9억 2,900만 달러가 유입되어, 해당 유형의 ETF가 출시된 이후 단일 주간 유입 최고치를 기록했습니다.
스테이블코인 및 BTC ETH 현물 ETF 펀드 흐름 통계(주간)
더불어 기업 단위의 조달도 가속화되고 있습니다.
3분기 시장 동향에 대한 컨센서스가 점점 더 강해지고 있습니다. 강력한 자본 유입이 단기적으로 추세를 바꾸지는 않을 것이며, 시장은 다시 강세 모멘텀을 회복했습니다.
판매 압력과 판매
7월 이후 비트코인이 다시 사상 최고치에 근접하면서 장기 투자자들은 소액으로 보유량을 줄이기 시작했습니다. 이번 주 비트코인은 사상 최고치를 경신했고, 장기 투자자들은 공식적으로 보유량을 줄이기 시작했지만, 감소량은 1만 개가 조금 넘었습니다.
롱·숏 매도 규모가 지난주 대비 증가했지만, 주요 매도 압력은 단기 트레이더들로부터 나옵니다. 현재 단기 변동 수익률은 약 18%이며, 매도세가 점차 확대되기 시작했지만 여전히 제한적입니다. 매수세가 급증하고 있으며, 거래소 전체는 여전히 자금 유출 추세를 보이고 있습니다.
장기 보유량 감소는 새로운 유동성 공급의 시작을 의미한다고 여러 번 언급했습니다. 9월 금리 인하 전망은 변함이 없으며, 미래 지향적 트레이딩 펀드의 가격 상승 의지도 매우 강합니다. 이것이 바로 3분기 비트코인 추세에 대해 신중한 낙관론을 갖는 이유이기도 합니다.
사이클 지표
eMerge Engine에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625이며 상승 기간입니다.
EMC 랩스
EMC Labs는 2023년 4월 암호화폐 투자자와 데이터 과학자들이 설립했습니다. 이 회사는 블록체인 산업 연구와 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 있으며, 산업 예측, 통찰력, 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구와 투자를 통해 급성장하는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인과 암호화폐 자산을 홍보하여 인류에게 혜택을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
자세한 내용은 https://www.emc.fund에서 확인하세요.
