거래소 및 카드 발급사의 지원 없이는 U카드는 필연적으로 짧은 수명주기를 겪게 될 것입니다.
현재 결제 시스템은 질적 변화를 앞둔 중간 단계에 있습니다. 초기 단계에 비해 기존 제품은 디자인 세부 사항, 사용성, 그리고 규정 준수 측면에서 크게 개선되었지만, 완전하고 지속 가능한 웹 3.0 결제 프레임워크를 구축하기까지는 아직 갈 길이 멉니다. 그럼에도 불구하고, 이러한 미완성 상태는 지난 몇 달 동안 시장 논의의 초점 중 하나가 되었습니다.
현재 암호화폐 결제 방식의 최신 형태인 U 카드는 본질적으로 중간 전환 메커니즘입니다. 기존 Web2 충전 카드의 단순한 복제품도 아니고, 차세대 온체인 지갑이나 결제 채널의 최종 형태도 아닙니다. 오히려 온체인 결제 시나리오와 오프체인 소비 요구 간의 현재 절충안의 산물입니다.
실제로 U카드는 온체인 계정과 스테이블코인 잔액을 연동하고, 규정을 준수하며 사용하기 편리한 오프체인 소비 인터페이스를 통해 웹2의 친숙한 경험과 웹3의 자산 로직을 결합한 복합 모델을 구현합니다. 이 모델이 지난 6개월 동안 빠르게 주목을 받은 이유는, 온체인 자산을 일상 소비에 활용할 수 있다는 사용자들의 상상력이 여전히 유효하기 때문입니다. 또한, 스테이블코인이 국경 간 거래 및 장외 결제와 같은 기존의 강력한 시나리오에서 벗어나 C-end 소매 및 지역 결제 시스템으로 확장하려는 움직임을 보여주기도 합니다.
U카드는 이러한 트렌드를 제품화한 지점입니다.
U카드는 암호화폐 결제를 가능하게 한 후 시장의 큰 관심을 받았습니다. 바이비트, 인피니, 빗겟 등이 관련 서비스를 잇따라 출시하면서 한때 암호화폐 결제가 곧 대중화될 것이라는 기대감을 불러일으켰습니다. 하지만 현실은 대부분의 프로젝트, 특히 거래소 관련 경력이나 1등급 카드 발급사의 지원이 없는 프로젝트들은 단기간에 사업을 축소하는 경우가 많아 지속 가능성이 낮습니다.
U카드의 운영 모델은 기본적으로 기존 금융 시스템의 승인에 크게 의존하고 있으며, 규정 준수 압력과 미미한 수익 사이에서 간신히 생존할 수 있어 장기적으로 유지하기 어렵습니다.
엄밀히 말하면, U카드는 안정적인 수익을 창출할 수 있는 사업 모델이 아닙니다. 외부 허가에 의존하는 서비스 형태일 뿐입니다.
프로젝트 당사자는 카드 기관, 발급 은행 등 여러 계층의 금융 중개기관에 의존하여 결제를 완료해야 하며, 프로젝트 당사자는 체인의 마지막에 있는 실행자일 뿐입니다.
더 큰 과제는 U카드의 운영비가 극도로 높아 사실상 적자 사업이라는 점입니다. 프로젝트 측은 거래소처럼 안정적인 수수료 수입이 없고, 1등급 카드 발급사처럼 발언권도 없으며, 사용자들의 서비스 부담을 감당해야 합니다.
문제의 핵심은 프로젝트 당사자가 항상 중개자의 중개자 역할에만 머물러 있다면 라이선스 생태계의 최하위에서 수동적으로 운영될 수밖에 없다는 것입니다. 이러한 상황을 개선하려면 두 가지 방법이 있습니다. 만약 이를 극복할 수 없다면, 계정 시스템에 참여하여 암호화폐 산업을 계정 시스템의 생태계로 연결하고, 규정 준수 메커니즘에 대한 의견을 제시하며, 청산 시스템의 일부로 발전하는 것입니다. 그렇지 않으면 , 자체 사업을 설립하여 미국 스테이블코인 법안의 추가 개선을 기다리면서 현재의 복잡하고 비효율적인 청산 시스템을 우회하고, 미국 달러의 위상이 하락할 때 미국 달러 스테이블코인이 제공하는 새로운 유통 채널을 수용하는 것입니다.
지갑과 거래소에게 U-카드는 주요 수익원이라기보다는 사용자 유지력을 높이는 보조적인 기능에 가깝습니다. 바이비트와 같은 거래소의 경우, U-카드 사업이 수익성이 없더라도 사용자 증가 및 자산 관리 규모 확대를 위해 활용될 수 있습니다. 하지만 트래픽 유입과 금융 인프라 경험이 부족한 웹 3.0 스타트업에게 보조금과 규모 확대만으로 지속 가능한 U-카드 프로젝트를 소진시키려는 것은 마치 새장에 짐승을 가두는 것과 같습니다.
암호화폐 결제의 다음 단계는 지하 은행인가, 아니면 블록체인 상의 새로운 은행인가?
이제 우리는 예비적인 결론을 내릴 수 있습니다. 암호화폐 결제의 문제점은 기존 금융의 결제 시스템입니다. 그렇다면 암호화폐 결제란 무엇일까요? 시장에는 다양한 의견이 있습니다. 일상생활에서 결제를 위해 스캔하는 방식을 완전히 모방한 것일까요, 아니면 익명 네트워크에서 새로운 의미를 찾는 새로운 방식일까요? 후자의 경우, 결제의 의미는 이체가 아니라 강수입니다. 따라서 이러한 의미론에 따르면 결제의 본질은 청산이 아니라 유통입니다. 유통은 블록체인의 발전과 함께 어둠의 숲 속에서 급속도로 성장한 산업입니다.
차오샨족과 인도 및 파키스탄의 지하 은행을 예로 들어 보겠습니다. 이들은 관계, 신뢰, 자산 순환을 기반으로 디지털 생태계를 구축했습니다. 하지만 차오샨족이 되고 싶어도 산둥족의 습관 때문에 완전히 적응하기는 어렵습니다.
차오산형 디지털 은행이란 무엇일까요? 그 핵심은 신뢰입니다. 자금의 순환은 신뢰에 의존하고, 지연된 결제로 인한 자산의 축적과 순환은 신뢰에 의존합니다. 이 신뢰는 서로를 잘 아는 데서 비롯되며, 배신으로 인한 사회적 죽음의 위험에서 형성되는 신뢰입니다 . 차오산형 디지털 은행은 가입 시 지인의 소개를 요구하여 낯선 사람이 이용할 가능성을 배제합니다. 모든 사람 사이에는 보이지 않는 공동 책임 메커니즘이 존재합니다. 소개하는 사람이 배신하지 않도록 할 뿐만 아니라, 소개하는 사람의 다음 사람도 배신하지 않도록 해야 합니다. 그렇지 않으면 실패로 인해 전체 계열이 뿌리째 흔들릴 것입니다.
이러한 메커니즘 하에서 결제는 더 이상 일대일 관계가 아니라, 그러한 가치 네트워크에서 지속적으로 순환하는 일대다대일 형태가 됩니다.
자금이 유입되면 결제뿐만 아니라 신뢰 확보에도 활용됩니다. 미결제 자금이 지속적으로 유입되면 예금이 형성됩니다. 은행에 차오샨족이 점점 더 많아지면 결제 속도는 느리지만 빈도는 높은 소셜 결제 네트워크가 될 것입니다. 지속적인 순환과 끝없는 가치 흐름은 풍부한 수익을 가져올 것입니다.
사실, 디지털 뱅크의 폐쇄적인 생태 구조는 수년간 체인상에서 운영되어 왔습니다. 일부 자금의 무분별한 유통 문제는 해결했지만, 암호화된 결제를 틈새 시장에서 주류 시장으로 끌어올리지는 못했습니다. 오히려 , 진정한 글로벌 잠재력을 가지고 점차 사용자 쪽으로 접근하고 있는 것은 미국 달러 스테이블코인을 핵심으로 하는 호환 네트워크 기반의 온체인 결제 시스템입니다.
지하 은행 형태의 온체인 구조가 실제로 오랫동안 존재해 왔다는 사실로 돌아가 봅시다. 동남아시아의 그레이마켓 차익거래 조직이든, 러시아 군이 USDT를 통해 진행한 국제 결제든, 디지털 자산은 이미 기존 금융 시스템을 우회하고 자유로운 자본 흐름을 달성할 수 있는 성숙한 수단을 갖추고 있습니다.
특히 트론 네트워크의 부상은 이러한 논리를 반영합니다. TRM Labs와 ChainArgos와 같은 온체인 보안 업체들의 보고서에 따르면, 2023년에서 2024년 사이 불법 온체인 자본 흐름의 40% 이상이 트론 네트워크에서 발생했으며, 그중 절반 이상이 USDT를 통해 이루어졌습니다.
이 자금은 거래소에 유입되지 않았지만, 장외 헤지, 지갑 아일랜드 호핑, DEX 전환 등 지하 은행과 유사한 미러 릴리스 운영을 완료했습니다. 이러한 운영 방식은 차오샨족이 구축한 해외 자본 네트워크와 매우 유사합니다. 결제 계층의 완결성을 추구하지 않고, 분산형 신뢰 체인과 국경 간 네트워크 시스템을 통해 유동성을 확보합니다. 하지만 문제는 이러한 온체인 디지털 은행이 5년 동안 운영되어 왔는데, 왜 아직 암호화 결제 분야에서 그 진전을 보지 못했을까요? 계속 발전해야 할까요, 아니면 그 열정이 당신과 저에게는 중요하지 않은 걸까요?
근본적인 이유는 이러한 모델이 일반 사용자를 위해 설계되지 않았기 때문입니다. 이 모델은 어떻게 하면 더 많은 사람들이 암호화폐로 결제하도록 할 수 있을까라는 문제를 해결하는 것이 아니라, 어떻게 하면 소수의 사람들이 추적 불가능한 암호화폐 결제를 완료하도록 할 수 있을까라는 문제를 해결합니다.
시작점은 연결하는 것이 아니라 우회하는 것입니다. 법적 보호가 필요한 사용자 그룹보다는 규제의 적용을 원하지 않는 시나리오에 적합합니다.
차오샨 금융 네트워크는 태국, 필리핀, 홍콩을 연결하는 효율적인 가족 간 송금 시스템을 구축할 수 있지만, 이것이 이 구조를 전 세계적으로 확장 가능한 인프라로 전환할 수 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 이는 효율적인 근거리 통신망(LAN)과 유사하며, 주변 지역에서는 매우 유연하지만 글로벌 시장의 기존 청산 시스템과 연결하기는 어렵습니다.
시스템적 관점에서 자본이 떠나기를 꺼린다는 것은 실제로 플랫폼의 TVL을 높이고 DeFi 생태계의 자본 활용률을 향상시킬 수 있지만, 결제 시스템 관점에서 진정으로 확장 가능한 시스템은 유입되지만 유출되지 않는 것이 아니라 자금이 자유롭게 유입되고 유출되는 것이어야 합니다.
TON 레드 봉투 시스템과 다양한 온체인 포인트 계정은 모두 한 가지 기능을 수행합니다. 바로 결제 입력 행위를 강수량으로 전환하는 것입니다. 이는 웹 2 시대의 위어바오(Yuebao) 논리와 유사합니다. 이 강수량 모델은 상업적 가치는 있지만, 생태적 장벽을 허물지는 못합니다. 사용자는 TON 지갑의 자산을 국경 간 결제, 가맹점 결제, POS 기기 결제 등에 자유롭게 사용할 수 없으며, 실제 계좌 시스템과의 안정적인 매핑을 확보할 수 없습니다. 차오샨족에게는 매핑이 필요하지 않을 수 있지만, 미국의 차오샨 방언에는 매핑이 필요하지 않습니다.
다시 말해, 이 뒷마당 순환 모델은 인프라가 아니라 생태적 자기 강화 메커니즘입니다. 폐쇄된 시스템에서 자금 사용을 강화하는 것은 중요하지만, 이것이 글로벌 서비스로서의 지불의 기본 논리를 구성하지는 않습니다.
웹 3.0 결제가 다크 웹에서 메인 웹으로 확산되는 진정한 이유는 미국 정책 차원에서 스테이블코인 결제 네트워크에 대한 지원 때문입니다. 미국 재무부가 2024년 GENIUS 법안을 공식 추진하고 의회가 결제 스테이블코인 명확화 법안을 통과시킨 후, 스테이블코인은 처음으로 전략적 결제 인프라라는 정책적 포지셔닝을 받았습니다.
Circle, Paxos, Stripe, Visa, Mastercard 등 핀테크 기업들은 국제 결제, 가맹점 인수, 플랫폼 결제 분야에서 USD 스테이블코인 적용 확대를 빠르게 추진하고 있습니다. Visa가 2024년 초 발표한 자료에 따르면, 30개 이상의 글로벌 결제 기관이 USDC를 국경 간 결제 자산으로 통합하고 있으며, USDC와 PYUSD의 발행 및 사용 시나리오 또한 소매 부문으로 확대되고 있습니다.
이는 가상 경제에서의 순환 및 침전이 아니라, 실제 상품과 서비스 간의 자금 흐름이며, 법적 보호와 감사 준수를 보장하는 결제 행위입니다. 이와 대조적으로, TON 생태계의 토큰 결제와 일부 지갑의 스캔 코드 결제 기능은 기업 재무 보고 시스템, 다국적 전자상거래 플랫폼, 신용 네트워크에 본격적으로 적용되기 전까지는 글로벌 결제 표준이 아닌 폐쇄형 시스템 내의 지역적 기능입니다.
디지털 은행의 메커니즘 설계가 고무적이라는 점은 부인할 수 없습니다. 의도 및 계좌 추상화와 같은 제안은 실제로 기존의 온체인 결제를 기계 간 이체에서 인간의 의도에 기반한 자금 조정으로 격상시키고 있습니다. 이는 기존 지하 은행의 관계-강력한 신뢰 메커니즘 적용과 철학적으로 공명합니다. 그러나 체계적인 결제 구조는 모호한 사회적 신뢰와 지역적 순환 논리만으로 구축될 수 없습니다. 궁극적으로는 감독과 연결되어야 하며, 사용자 신원, 거래 프로세스, 자금 출처를 추적할 수 있어야 합니다.
동시에, 우리는 암호화 결제의 발전 방향을 보다 거시적인 관점에서 살펴봐야 합니다. 미국 달러의 세계적 지위가 구조적인 어려움에 직면함에 따라, 미국의 재정 및 통화 시스템은 미국 달러 + 미국 달러 스테이블코인이라는 새로운 이중 통화 시스템을 구축하려 하고 있습니다. 위안화 결제 확대에 대한 헤지, 유로/금 결제를 통한 신흥 시장 추세에 대응, 또는 중동, 동남아시아 및 기타 지역에서의 자국 금융 영향력 안정화 등, 스테이블코인은 더 이상 비주류 금융 혁신이 아니라, 미국이 국제 금융 경쟁에서 적극적으로 활용하는 전략적 도구입니다.
이것이 지난 2년 동안 미국 달러 스테이블코인에 대한 홍보가 의회 법안에서 재무부의 지침, 기존 은행의 참여에서 지불 네트워크에의 내장에 이르기까지 전반적으로 가속화되고 주권 통화와 주권 규제 프레임워크에 깊이 통합되는 이유입니다.
그렇다면 질문은 이렇습니다. 디지털 머니 하우스 결제 모델이 그러한 전략적 시스템을 지원할 수 있을까요? 당연히 불가능합니다. 지하 머니 하우스 모델의 핵심은 규제 회피인데, 미국은 규제가 내재된 글로벌 금융 네트워크를 구축하고자 합니다. 디지털 머니 하우스는 커뮤니티 신뢰와 그레이스페이스 차익거래에 의존하는 반면, 미국 달러 스테이블코인 시스템은 규정을 준수하는 금융 기관과 규제 허가 체계를 기반으로 구축되어야 합니다.
미국 재무부가 비KYC 지갑, 익명 브릿지, 그리고 장외거래(OTC)에 의존하는 자금 조달 네트워크에 핵심 결제 인프라를 넘겨줄 것이라고 상상하기는 어렵습니다. 디지털 은행은 소외된 지역의 유통 문제를 해결할 수는 있지만, 국가 차원의 주권적 통화 거버넌스 구조를 구축할 수는 없습니다. 스테이블코인이 바로 그러한 역할을 맡고 있습니다.
다시 말해, 암호화폐 산업의 미래는 회색 산업과의 공생이 아닐 것입니다. 암호화폐 산업이 아직 성장하지 않았을 때, 암호화폐 산업은 어둠의 영역에서 보조적인 역할을 해왔지만, 비트코인 ETF 승인으로 암호화폐 산업은 새로운 순환 주기에 진입하게 되었습니다. 이는 기존 금융과의 완전한 통합과 상호 연계를 이루는 미래입니다.
JPMorgan Chase의 JPM 코인 출시, BlackRock의 BUIDL 펀드 구축, Visa의 USDC 통합, Stripe의 온체인 결제 도입, Circle의 전 세계 여러 국가 중앙은행과의 정책 도킹 등 이러한 이니셔티브는 모두 기존 금융권이 온체인 세계로 빠르게 진입하고 있음을 보여주며, 이들의 기준은 규정 준수, 투명성, 규제 측면에서 명확합니다. 이러한 기준은 지하 자금 유통업체의 논리 확장을 자연스럽게 배제하며, 따라서 암호화 결제의 주요 경로인 디지털 자금 유통업체 모델의 근본적인 한계를 드러냅니다.
웹3 결제의 진정한 미래는 미국 달러 스테이블코인과 규정을 준수하는 결제 채널을 기반으로 구축된 네트워크입니다. 이는 탈중앙화의 개방성을 실현할 뿐만 아니라 기존 법정 통화 시스템의 신용 기반을 활용할 수 있습니다. 자금의 자유로운 유출입을 허용하지만, 침전을 맹목적으로 믿지 않습니다. 신원 추상화를 강조하지만 감독을 회피하지 않습니다. 사용자 의도를 통합하지만 법적 경계를 벗어나지 않습니다. 이 시스템에서 자금은 웹3 세계에 자유롭게 유입되고 유출될 수 있으며, 서비스 체인의 금융 활동을 지원할 뿐만 아니라 글로벌 상품 및 서비스 거래에도 활용됩니다.
디지털 은행은 물과 같습니다. 눈에 보이지 않고 흐름에 따라 움직입니다. 빗방울 하나가 바다가 됩니다. 암호화된 결제의 다음 단계는 빛과 같아야 합니다. 빛은 서로 융합될 수 있지만, 그 자체의 기원을 가지고 있습니다. 근원을 추적하면 분명히 돌아갈 길을 찾을 수 있습니다. 탐식하는 것이 아니라, 빛을 비추는 데 집중합니다.
Movemaker 소개
무브메이커는 앱토스 재단(Aptos Foundation)의 공식 인증을 받은 최초의 커뮤니티 단체로, 안카(Ankaa)와 블록부스터(BlockBooster)가 공동으로 설립하여 앱토스 중국 생태계의 구축 및 발전을 촉진하는 데 주력하고 있습니다. 중국 지역 앱토스의 공식 대표 기관으로서, 무브메이커는 개발자, 사용자, 자본 및 다양한 생태계 파트너를 연결하여 다양하고 개방적이며 번영하는 앱토스 생태계를 구축하는 데 전념하고 있습니다.
부인 성명:
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