주요 지표: (6월 23일 오후 4시 홍콩 시간 -> 6월 30일 오후 4시 홍콩 시간)
BTC/USD는 5.1% 상승(102,000 USD -> 107,600 USD), ETH/USD는 6.9% 상승(2,320 USD -> 2,480 USD)했습니다.
지난 몇 주 동안 가격은 좁은 플래그 채널에서 거래되어 왔습니다(이스라엘-이란 거래로 인해 10만 달러를 돌파한 짧은 구간 제외). 시장은 상승할 준비가 되어 있으며, 10만 8,500달러와 11만 2,500달러의 강력한 저항선을 돌파할 충분한 모멘텀을 찾아야 할 것으로 보입니다. 하지만 만약 이 저항선을 돌파하지 못한다면, 플래그 채널 바닥으로 천천히 하락할 가능성이 있지만, 10만 1,000달러에서 추세 지지선과 9만 8,000달러에서 강력한 지지선을 만나게 될 것입니다. 만약 이 저항선들이 더 돌파된다면, 9만 달러까지 급락할 수 있습니다.
우리는 낙관적인 전망을 유지하고 있으며 장기적 추세가 완성되기 위해 125,000~130,000달러까지 급등할 것으로 믿습니다.
시장 테마
지정학적 긴장이 완화되면서 매우 조용한 한 주를 보냈고, 긍정적인 위험 심리가 형성되었습니다. 시장의 관심은 미국 경제 상황에 쏠렸습니다. 트럼프 대통령은 차기 연준 의장 발표를 앞두고 시장에 금리 인하를 약속했고, 시장은 금리 인하 가능성을 빠르게 반영했습니다(7월 금리 인하 가능성 20%, 연말까지 2~3회 인하 예상). 미국 주식 시장은 큰 저항에 부딪히지 않았고, SP 500과 나스닥 지수는 사상 최고치를 기록했습니다. 시장은 여름 휴가철을 대비해 변동성/위험성이 낮은 투자 자산에 집중하고 있으며, 다가오는 무역 관세 부과 시한에 대해서는 크게 우려하지 않는 것으로 보입니다.
전반적인 위험 심리가 상승하는 가운데, 암호화폐 시장의 움직임은 매우 침체되어 있습니다. 비트코인은 최근 나스닥과 강한 상관관계를 보였지만, 시장이 롱 감마를 과도하게 축적하고 108.5~109,000달러의 저항선 앞에서 매도 주문을 많이 내면서 부진한 모습을 보였습니다. 소형 코인들도 이러한 위험 상승세에 동참하지 못했고, 솔라나는 이번 주 수요일에 예정된 ETF 출시를 앞두고 정체되었습니다.
BTC ATM 내재 변동성
실제 변동성은 지난주 급격히 약화되었습니다. 이는 현물 가격이 비트코인이 두 달 이상 유지했던 11만~11만 2천 달러의 안전 영역으로 복귀했기 때문입니다. 동시에 시장은 감마 매수 포지션을 많이 취했고, 이는 가격이 해당 범위 내에서 제한되는 데 기여했습니다. 이로 인해 내재 변동성이 크게 감소했습니다. 올해 처음으로 일일 변동성이 30포인트 미만으로 떨어졌고, 9월에 만기가 도래하는 3월의 내재 변동성도 거의 40포인트 미만이었습니다.
만기 1개월 시점에는 기간 구조가 상당히 가파르게 형성되어, 이후 며칠 동안 일일 변동성이 27~28포인트로 설정되었지만, 7월 말 이전에는 40포인트로 설정되었습니다. 만기 시점이 다가올수록 기간 구조는 상당히 평평해졌고, 시장은 실제 변동성이 더 높은 범위로 이동하는 것을 완전히 감지하지 못하면서 매우 매력적인 기간 거래 기회를 창출했습니다.
BTC 비대칭도/첨도
지난주 현물 시장의 모멘텀 부족으로 인해 왜도(skewness) 거래가 다소 둔화되면서 왜도 가격은 대체로 횡보세를 유지했습니다. 단기 만기일은 하락세 실현 변동성이 더욱 커지면서 여전히 하락 편향을 보이고 있으며, 추가 만기일은 하락 베가에 대한 수요 부족으로 상승 편향을 보이고 있습니다.
첨도 처음에는 횡보했지만 결국 하락했습니다. 시장에 롱 포지션이 점점 더 많이 누적되자 많은 매도자들이 롱 포지션을 유지하기 위해 한쪽을 계속 매도했습니다. 하지만 실현 변동성이 높은 영역으로 이동하는 경향과 변동성의 높은 변동성을 고려할 때, 이러한 환경에서는 첨도 하락 시 매수하는 것이 가치 있다고 판단합니다(특히 실현 변동성이 지역적으로 부진한 성과를 보이고 있다는 점을 고려할 때).
이번 주에 여러분 모두 행운을 빕니다!
SignalPlus 트레이딩 베인 기능은 t.signalplus.com/news에서 무료로 이용하실 수 있습니다. 이 기능은 AI를 통해 시장 정보를 통합하고 시장 심리를 한눈에 파악할 수 있도록 도와줍니다. 실시간으로 업데이트를 받아보시려면 트위터 계정 @SignalPlusCN을 팔로우하시거나, 위챗 그룹(WeChat 보조 계정 추가, 영문과 숫자 사이 공백 삭제: SignalPlus 123), 텔레그램 그룹, 디스코드 커뮤니티에 가입하여 더 많은 친구들과 소통하세요.
SignalPlus 공식 웹사이트: https://www.signalplus.com
