원제: Circle 임원 및 VC는 시장을 잘못 이해하여 20억 달러의 손실을 입었습니다.
원작자: Protos
원문 번역: Ismay, BlockBeats
편집자 주: 서클(Circle)의 주가는 상장 이후 계속해서 급등했습니다. CRCL은 발행가 29.30달러에서 300달러로 급등하며 월가와 암호화폐 업계의 교차점에서 가장 큰 수혜주 중 하나로 자리매김했습니다. 그러나 이 선도적인 스테이블코인의 주식 열풍 속에서 초기 경영진과 벤처 캐피털리스트들은 주요 상승세를 놓친 패자가 되었습니다. 그들 중 다수는 IPO 당일 보유 자산을 줄이는 선택을 했고, 단 2주 만에 수십억 달러의 잠재적 이익을 놓쳤습니다. 이는 시장 기대치에 대한 심각한 오판을 드러낼 뿐만 아니라, 암호화폐 금융의 새로운 시대에 발행 시장과 유통 시장 간의 인지적 간극을 반영합니다. 창업자들조차 자기 주식의 진정한 가치를 예측하지 못하는 상황에서, 우리는 다시 생각해 보아야 할지도 모릅니다. 서사적 추진력과 감정적 레버리지로 가득 찬 이 시대에 진정한 스마트 머니는 누구일까요?
원본 내용은 다음과 같습니다.
Circle(티커: CRCL)의 IPO에서 주식을 매도하기로 결정한 임원과 벤처 캐피탈리스트들은 주가가 급등하는 것을 놓쳤습니다.
2025년 6월 6일 기준으로, 이 초기 매도자들은 최대 19억 달러의 잠재적 이익을 놓쳤습니다. 매도하기보다는 사지 않아서 손해를 봤다고 말하는 것이 더 낫습니다. 그들의 선택은 비극적입니다.
경영진과 VC들은 주당 29.30달러에 주식을 매각하여 총 2억 7천만 달러를 벌었습니다. 하지만 몇 주만 더 버텼다면 그들의 주식 가치는 수십억 달러에 달했을 것입니다.
Circle의 최고 제품 및 기술 책임자를 예로 들어 보겠습니다. 그는 IPO 당시 주당 29.30달러에 클래스 A 보통주 30만 주를 매각했습니다. 만약 그가 이 주식을 매각하지 않았다면 지난 금요일 종가 기준 주당 가치는 240.28달러에 달했을 것입니다. 다시 말해, 그는 개인적으로 약 6,300만 달러의 잠재적 이익을 잃었습니다.
Circle의 최고재무책임자(CFO)도 IPO에서 같은 가격으로 주식 20만 주를 매각해 약 4,200만 달러의 수익을 놓쳤습니다.
설립자 제레미 알레어조차도 예외는 아니었습니다. 그는 IPO에서 주당 29.30달러에 158만 주를 매각했습니다. 만약 그가 당시 주식을 계속 보유했다면, 최대 3억 3,300만 달러의 추가 이익을 얻었을 것입니다.
Circle VC, 10억 달러 수익 놓쳐
Circle의 신규 주식 공모(IPO)에서 벤처 캐피털, 임원 및 기타 내부자들은 주당 29.30달러의 가격으로 총 9,226,727주 이상의 보통주를 매각했습니다.
이들 주식은 그들에게 2억 7천만 달러라는 상당한 현금 이익을 가져다주었지만, 이 거래의 기회 비용은 단 2주 만에 엄청난 수준으로 떨어졌습니다.
만약 그들이 이 주식을 계속 보유하기로 선택했다면, 오늘 19억 달러를 더 벌 수 있었을 것입니다.
객관적으로 보면, 일부 벤처캐피털 회사들은 IPO에서 보유 주식의 일부만 매각했습니다. 예를 들어, 유명 벤처캐피털 회사인 제너럴 캐털리스트는 CRCL 주식의 약 10%만 매각했습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 최근 Form 4 보고서에 따르면, 해당 회사는 현재 2천만 주 이상을 보유하고 있습니다.
창업자 제레미 알레어(Jeremy Allaire)의 상황도 비슷합니다. 그는 여전히 1,700만 주 이상의 주식을 보유하고 있으며, 스톡옵션과 제한부 주식을 보유하고 있습니다. 다른 많은 벤처캐피털 회사와 회사 임원들도 초기 투자금의 상당 부분을 유지했습니다.
그럼에도 불구하고 CRCL 주가가 240.28달러까지 치솟은 상황에서 29.30달러에 매도하기로 한 결정은 여전히 상당히 당혹스러운 일입니다. 미래를 예측할 수는 없지만, 88%라는 예측 오차는 의심할 여지 없이 충격적인 오판이며 이미 금융사에서 그 자리를 잃었습니다.
