본 보고서에 언급된 시장, 프로젝트, 통화 등에 대한 정보, 의견 및 판단은 참고용일 뿐이며 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다.
암호화폐 시장의 구조적 요인, 산업 전망 및 정책, 미국 경제 고용 데이터(및 연준의 금리 결정), 자본 공급, 거시금융 동향, 그리고 지정학적 갈등은 투자 심리에 영향을 미치며 비트코인의 단기, 중기, 장기 가격 추세를 결정해 왔습니다. 그중에서도 단기 가격에 영향을 미치는 요인은 주로 자본 공급과 지정학적 갈등입니다.
이번 주의 BTC 가격 움직임은 시장 내의 구조적 힘과 지정학적 갈등 간의 게임의 전형적인 예입니다.
미국의 경제 및 고용 지표가 중립적인 가운데, 내부 구조적 요인과 지속적인 자본 유입으로 비트코인은 주초에 다시 11만 달러를 돌파했습니다. 6월 13일 이후 이란-이스라엘 갈등이 갑작스럽게 고조되면서 전 세계적인 자본 위험 회피 심리가 커졌고, 이는 세계 주식 시장과 비트코인 가격의 급락으로 이어졌습니다. 결국 비트코인은 한 주 내내 0.18% 소폭 하락했지만, 폭은 7.47%에 달했고 거래량은 감소하여 도지(doji) 패턴으로 마감되었습니다.
현재 미국 경제의 소프트 랜딩과 예상보다 낮은 9월 인플레이션 및 금리 인하는 이미 가격에 충분히 반영되어 있으며, BTC 가격은 심화되는 지정학적 갈등 - 위험 회피 심리 증가 - 위험 자산 가격 하락의 틀로 돌아왔습니다.
BTC의 단기 추세는 지정학적 갈등의 진행 상황에 따라 달라집니다. 갈등이 심화되거나 심지어 악화될 경우, BTC를 포함한 위험 자산은 변동성을 유지하거나 심지어 하락할 수 있습니다. 갈등이 완화되면 주식 자산은 점진적으로 손실을 회복할 수 있습니다.
정책, 거시금융 및 경제 데이터
언론 보도에 따르면 이란의 핵 기술은 획기적인 진전을 보이고 있습니다. 만약 이 획기적인 진전이 성공한다면, 이란은 단기간 내에 핵무기 생산을 완료할 수 있을 것입니다.
6월 12일, 유엔 핵기술위원회는 이란이 2019년 이후 핵 비확산 의무를 반복적으로 이행하지 않았다는 내용의 결의안을 통과시켰습니다. 결의안의 주요 내용은 다음과 같습니다. IAEA에 대한 완전한 협력을 제공하지 않고, 미신고 핵 물질 및 활동이 존재한다는 것입니다. 이는 이란의 핵 프로그램에 대한 비판으로 간주되며, 서방 국가들이 압력을 가할 수 있는 근거를 제공합니다.
6월 13일, 이스라엘은 이란에 대규모 공습을 가하여 핵 시설과 고위 군 관계자들을 겨냥했습니다. 그 결과 이란의 핵 시설이 심각하게 손상되었고, 20명 이상의 고위 군 관계자와 6명의 핵 과학자가 사망했습니다.
이란은 6월 13일 밤과 14일 아침, 텔아비브 키리야트 군 사령부를 포함한 이스라엘 군사 기지를 향해 네 차례에 걸쳐 약 150~200발의 탄도 미사일을 발사하며 보복했습니다. 이란 혁명수비대는 공군 기지를 포함한 수십 개의 목표물을 공격했다고 주장했습니다.
현재 미국은 양측 간 갈등에 직접적으로 관여하고 있지 않습니다. 15일, 미국과 러시아 정상은 전화 회담을 통해 의견을 교환하고 갈등이 종식되어야 한다는 데 의견을 모았습니다. 그러나 갈등은 앞으로 몇 주 동안 지속될 것으로 예상됩니다.
이란과 이스라엘 간의 갈등이 고조되면서 원유 가격이 급등했습니다. 브렌트유는 배럴당 63달러에서 76.26달러로 상승했다가 현재 73.58달러로 하락했습니다. 동시에 금값도 급등하여 사상 최고치에 근접했습니다.
원유 가격의 급등으로 미국에서 인플레이션이 상승함에 따라 최종 금리 인하가 더욱 지연될 것이라는 시장의 우려가 커졌고, 이는 미국 주식 하락의 직접적인 원인이 되었습니다.
사실, 이란-이스라엘 갈등과는 별개로, 이번 주에 미국이 발표한 중요한 경제 및 고용 데이터는 약간 긍정적이어서 미국 주식의 소폭 상승 추세를 뒷받침하기에 충분했습니다.
수요일, 미국이 발표한 CPI 데이터에 따르면 5월 조정되지 않은 CPI 연율(YoY)은 2.4%로 예상치인 2.5%보다 낮았습니다. 목요일, 6월 7일로 끝난 주간 신규 실업수당 청구 건수는 24만 8천 건으로 예상치인 24만 건보다 약간 높았고, PPI 연율(YoY)은 예상치인 2.6과 일치했습니다. 이러한 데이터는 금리 인하 기대감을 강화했습니다. 금요일에 발표된 1년 물가상승률 초기 전망치는 5.1%로 예상치인 6.4%보다 상당히 낮았습니다. 미시간 대학교의 6월 소비자신뢰지수(CPI) 초기값은 예상치인 53.5보다 상당히 높은 60.5였습니다. 이러한 데이터는 시장의 물가상승률 기대치가 하락하고 있음을 보여주며, 이는 연준이 금리를 인하하기에 유리합니다.
가격이 비교적 완전하게 형성되어 있기 때문에 이러한 데이터는 미국 달러 지수를 소폭 상승시키는 데 그쳤습니다. 이란-이스라엘 갈등 심화는 시장을 지배하는 주요 거래 포인트가 되었습니다.
갈등 발발 후 유가와 금 가격이 급등했고, 미국 3대 주요 증시는 상승세를 반납했으며, 비트코인은 11,000달러에서 10,000달러대로 급락했습니다. 이후 비트코인 현물 ETF 채널로 자금이 지속적으로 유입되면서 주말 동안 105,000달러 선까지 반등하며 강력한 회복세를 보였습니다.
BTC의 단기 추세는 지정학적 갈등의 전개에 달려 있습니다. 중장기적인 위험은 상대적으로 적습니다.
암호화폐 시장
이번 주 BTC는 105,784.41에서 오픈하여 105,599.25에서 마감했으며, 일주일 내내 -0.18% 소폭 하락했고, 진폭은 7.47%였으며 거래량은 감소했습니다.
월요일, 비트코인은 4.27% 급등하며 다시 11만 달러를 돌파한 후 이틀 동안 그 근처에서 맴돌았습니다. 이후 이란-이스라엘 갈등이 급격히 심화되면서 금요일에는 10만 2,746.01달러까지 하락한 후 10만 5,000달러 부근의 좁은 박스권으로 반등했습니다.
기술 지표를 보면, 비트코인은 여전히 트럼프 바닥 구간에 머물고 있으며, 지난주에 이어 이번 금요일 상승장 첫 상승 추세선의 지지선을 다시 한번 시험했습니다. 거래량은 다시 감소했습니다.
계약 개시 규모는 지속적으로 감소하여 700억 달러 아래로 떨어졌고, 현장 차입 금리도 수렴 상태에 있었습니다. 이는 거래 당사자들이 역사적 최고치를 돌파할 때 자신감이 부족함을 보여주었고, 지정학적 갈등으로 인한 일시적 거래 철수 규모가 커지고 있음을 보여줍니다.
거래 시장이 침체된 가운데, 더 많은 미국 기업들이 비트코인(BTC)과 기타 암호화폐 자산을 사재기하는 데 뛰어들고 있습니다. 유명 MEME 기업인 GME는 무이자 전환우선순위채(CB) 사모 발행 가격을 발표하고 자금 조달 규모를 17억 5천만 달러에서 22억 5천만 달러로 확대했습니다. SharpLink Gaming은 금요일 176,270.69 ETH(4억 6,300만 달러)를 매수했다고 발표하며 이더리움 재단에 이어 두 번째로 많은 ETH를 보유한 것으로 알려졌습니다. 그러나 발표 후 두 기업의 주가는 급락했습니다.
또한, 월마트와 아마존 같은 소매업체는 지불 마찰을 줄이고, 결제를 가속화하고, 기존 금융 채널과 관련된 비용을 낮추기 위해 미국 달러로 지원되는 스테이블코인 출시를 고려하고 있습니다.
다음 주에 미국 상원은 GENIUS 법안(스테이블코인 법안)에 대한 최종 투표를 실시할 예정입니다.
판매 압력과 판매
롱숏 보유 구조는 암호화폐 시장의 구조적 요인을 뒷받침하는 기본 요소입니다. 3월 시장 조정 이후 장기 보유량은 다시 증가하기 시작했으며, 이번 주에도 이러한 추세가 지속되어 약 32,000 BTC가 장기 보유량에 진입했습니다.
장기 투자자들은 보유량을 늘렸고, 단기 투자자들은 지정학적 갈등 상황에서 다시 한번 매도의 주역이 되어 이번 주 총 13,708 BTC를 매도했습니다. 전반적으로 거래소로 이체된 BTC는 여전히 지속적인 하락세를 보이고 있는데, 이는 현재 보유 구조가 장기적으로 칩을 모으고 보유하는 경향이 더 강함을 보여줍니다. 반면 감정 변동성이 큰 단기 투자자들은 전반적으로 여전히 낮은 변동 수익률(8%)을 기록하고 있으며, 큰 압박을 받지 않고 있습니다.
암호화폐 시장의 구조적 힘은 안정적이고 강력하게 유지되어 BTC 가격과 추세를 뒷받침하는 기본 힘이 되고 있습니다.
자금 입출금
내부적인 구조적 요인 외에도 자본 유입이 이번 주에도 BTC 가격이 비교적 강세를 유지할 수 있는 외부적 이유가 되었습니다.
스테이블코인, BTC 현물 ETH 및 ETH 현물 ETH 유입 통계(주간)
eMerge Engine 데이터에 따르면, 이번 주 암호화폐 시장에는 총 32억 2,700만 달러가 유입되었으며, 이 중 13억 1,400만 달러는 스테이블코인, 13억 8,400만 달러는 BTC 현물 ETF, 5억 3,000만 달러는 ETH 현물 ETF에 투자되었습니다.
BTC 현물 ETF 채널 펀드는 2주간의 소폭 하락 추세를 마감했고, ETH 현물 ETF 채널은 올해 들어 가장 큰 단일 주간 유입을 예고했습니다.
사이클 지표
eMerge Engine에 따르면 EMC BTC Cycle Metrics 지표는 0.625이며 상승 기간입니다.
EMC 랩스
EMC Labs는 2023년 4월 암호화폐 투자자와 데이터 과학자들이 설립했습니다. 이 회사는 블록체인 산업 연구와 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 있으며, 산업 예측, 통찰력, 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구와 투자를 통해 급성장하는 블록체인 산업에 참여하고, 블록체인과 암호화폐 자산을 홍보하여 인류에게 혜택을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
자세한 내용은 https://www.emc.fund에서 확인하세요.
