2025년 6월, 트럼프 가문이 지원하는 USD1 스테이블코인이 트론 네트워크에 공식 상장되었습니다. 이는 USDT와 USDC의 독점에 대한 직접적인 도전으로 여겨졌으며, 시장에서 뜨거운 논쟁을 불러일으켰습니다.
6월 16일 오후 8시, #SunFlash 원탁회의는 X Space에서 스테이블코인의 새로운 질서: USD1+TRON이 USDT와 USDC에 이어 세계 3대 스테이블코인이 될 수 있을까?라는 주제로 심층 토론을 시작했습니다. 이 원탁회의에는 업계의 여러 고위 KOL들이 참석하여 USD1이 기술적 역량, 자산 모델, 규정 준수, 자본 조달 경로 등의 측면에서 포위망을 돌파할 가능성이 있는지, 그리고 TRON 체인이 3대 스테이블코인의 역할을 수행할 수 있는지에 대한 심층 분석을 진행했습니다.
2025년 6월, 스테이블코인 시장은 중대한 변화를 맞이합니다. 트럼프 가문의 암호화폐 프로젝트인 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)이 자사의 USD1 스테이블코인을 트론(TRON) 네트워크에 통합합니다. 이 이정표는 트론이 스테이블코인 최초의 퍼블릭 체인으로서의 입지를 공고히 할 뿐만 아니라, USD1과 트론의 결합을 업계의 선두로 이끌 것입니다. 스테이블코인 시장이 점점 더 견고해지는 가운데, USD1은 정치적 자본과 트론의 기술 및 생태계를 바탕으로 진정한 제3의 기둥이 될 수 있을까요?
이 스테이블코인 경쟁의 이면에는 트론 생태계의 전면적인 업그레이드가 있습니다. USDT의 절대적인 지배력에서 USD1의 강력한 진입에 이르기까지, 트론은 스테이블코인 채널에서 금융 인프라로 변모하고 있습니다. USD1의 성공 여부는 단일 스테이블코인의 생존 여부뿐만 아니라, 트론이 제3의 기둥에 대한 업계의 기대를 진정으로 충족시킬 수 있을지 여부와도 관련이 있습니다. 이 글에서는 원탁회의의 핵심 통찰력에 초점을 맞추고, 참석자들의 훌륭한 대화와 독창적인 통찰력을 검토합니다.
1. USD1, 게임 체인저: USDT와 USDC의 듀오폴리에 도전
현재 글로벌 스테이블코인 시장은 USDT와 USDC가 시장 점유율의 거의 90%를 차지하는 복점 구조를 보이고 있습니다. 그러나 투자자들은 일반적으로 두 회사 모두 구조적 병목 현상에 직면해 있으며, USD1은 정치적 지지, 자본 유연성, 그리고 주권 독립성이라는 장점을 바탕으로 두 거대 기업의 독점적 장벽을 돌파하고 있다고 보고 있습니다.
USDT와 USDC 병목 현상
베이두싱은 EU MiCA법은 스테이블코인 발행자가 반드시 허가를 받아야 하고, 준비자산은 고정된 통화에 엄격하게 고정되어야 한다고 규정하고 있습니다. 이로 인해 코인베이스와 같은 거래소가 유럽에서 USDT 거래쌍을 제거할 수 있습니다. 또한, 오랫동안 지속되어 온 준비자산 투명성 문제는 위험을 더욱 악화시킵니다. USDC는 1:1 미국 달러 준비금을 주장하지만, 실제 발행량은 시장 수요에 따라 변동하고 최초 약속과 달라지는 경우가 많습니다.라고 지적했습니다. 베이두싱은 또한 USDC는 규정 준수를 잘하는 것으로 알려져 있고 미국 부채와 현금 준비금을 100% 활용하지만, 기존 금융 시스템에 대한 과도한 의존도를 드러내기도 합니다.라고 덧붙였습니다.
새로운 수요와 제3극 공간의 부상
비전통적인 스테이블코인에 대한 시장 수요가 두 거대 기업의 독점 장벽을 허물고 있습니다. 피터팬은 두 거대 기업의 성장 정체가 필연적이라고 생각합니다. 규제 적응력, 수익 모델의 지속 가능성, 그리고 제품 혁신이라는 세 가지 병목 현상을 극복하기 어렵기 때문입니다. 이는 새로운 스테이블코인이 차별화를 이룰 수 있는 기회를 제공합니다.
스테이블코인 환경의 미래 발전 추세에 대해 코인 월드 나이트는 다음과 같이 지적했습니다. 미래에는 한두 개의 대형 스테이블코인만 시장을 장악하지 않을 것입니다. 오히려 더욱 다양하고 계층적이며 적응력이 뛰어난 스테이블코인 생태계가 형성될 것이며, 이는 글로벌 금융의 탈중앙화 및 다극화 추세에 부합합니다.
USD1 핵심 경쟁력: 정치적 지지와 자본 유연성
ZR Change는 USD1이 멀티체인 배포와 유연한 발행 메커니즘을 통해 다양한 시나리오의 요구를 충족할 수 있다고 지적했습니다. 피터팬은 USD1의 주권적 독립성은 두 가지 측면을 가지고 있다고 생각합니다. 한편으로는 탈중앙화 거버넌스 위원회 메커니즘을 통해 어느 정도 단일 국가의 감독에서 벗어났으며, 검열 저항성 측면에서 USDC보다 우수합니다. 하지만 다른 한편으로는 USD1의 준비자산이 여전히 미국 부채 시스템에 크게 의존하고 있으며, 미국 달러 패권의 틀에서 근본적으로 벗어나지 못했다는 점입니다. 검열 저항성을 추구한다면 USD1이 더 나은 선택입니다. 하지만 법적 안정성을 추구한다면 USDC가 더 많은 이점을 제공합니다.
그러나 코인 월드 나이트는 반대 의견을 제시했습니다. 그는 USDC가 강력한 규정 준수 덕분에 기존 금융 기관의 최우선 선택이 되었지만, 미국 규제 변화로 인한 자산 동결 등 집중된 정책 위험의 단점을 노출시켰다고 주장했습니다. 반면 USD1은 정치적 자원을 통해 규제 압력의 균형을 맞추려 했으며, 다각화된 국경 간 결제 요구에 더 적합했습니다. 코인 월드 나이트는 USD1이 USDC보다 강력한 주권적 독립성과 글로벌 적용 가능성을 보여주었으며, 미래의 크로스체인 금융 초국적 비즈니스 생태계에 매우 가치 있는 스테이블코인 형태라고 강조했습니다.
2. USD1 + TRON, 새로운 스테이블코인 생태계를 만들어갈 강력한 연합
규제 차별화와 기술 혁신이 공존하는 2025년 스테이블코인 시장의 경쟁 구도 속에서, 트론 체인은 초당 2,500+TPS의 처리 용량, 매우 낮은 거래 비용, 풍부한 생태적 활용, 그리고 반규제 역량을 바탕으로 신흥 스테이블코인 USD1을 위한 차별화된 생태적 해자를 구축했습니다. 트론 네트워크의 기술적 역량 강화와 트럼프 가문의 정치적 자본을 기반으로 USD1은 동남아시아 및 아프리카와 같은 신흥 시장에 빠르게 침투하여 유통량이 21억 달러를 돌파했습니다.
베이더싱은 USD1이 TRON을 첫 번째 메인 체인으로 선택한 핵심 가치는 복합적인 장점에 있다고 지적했습니다.
1. 고빈도 결제 시나리오에서의 우위: TRON은 높은 처리량, 낮은 비용, 그리고 풍부한 생태적 활용성을 바탕으로 B2B 즉시 결제, 국경 간 결제, 소액 이체 등 다양한 시나리오에서 우위를 점하고 있습니다. 이러한 특징은 수많은 개인 투자자와 중소 가맹점의 관심을 끌어 사용자 충성도를 형성했습니다.
2. 규제 적응성 설계: Bubblemaps V2 규정 준수 추적 시스템을 통해 TRON 주소를 익명화하는 동시에 규정 준수 메타데이터 계층을 구축하여 필요한 규제 정보를 저장합니다. 이 시각적 익명성 기술은 일반 데이터 보호 규정(GDPR)의 요건을 충족할 뿐만 아니라 금융활동기구(FATF)의 규제 기준도 준수하며, EU 블록체인 감시기구의 강력한 권고를 받았습니다.
니우 모왕은 인프라 관점에서 다음과 같이 설명했습니다. 트론 네트워크는 본질적으로 금융 고속도로입니다. 에너지 서약 메커니즘과 같은 기술 스택은 높은 동시성을 유지하면서도 전송 비용을 거의 0으로 줄여 사용자가 사용 시나리오에 빠르게 진입할 수 있도록 지원합니다. 비자에 필적하는 이러한 결제 효율성 덕분에 트론은 국경 간 송금 및 가맹점 결제와 같은 시나리오에서 해자를 구축할 수 있었습니다.
3. TRON 스테이블코인 생태계는 지속적으로 확장되어 1달러 규모의 대규모 운영 공간을 제공합니다.
트론이 스테이블코인 실용화의 주요 경쟁 무대가 된 이유는 트론 네트워크의 저비용 + 고효율 기술 아키텍처와 디파이 생태계 확장이라는 두 마리 토끼를 모두 잡았기 때문입니다. ZR Toad Brother는 생태 발전 관점에서 트론이 설립 이후 이룬 핵심 성과를 다음과 같이 설명했습니다.
폐쇄 루프 생태 레이아웃 : BitTorrent 크로스체인 프로토콜에서 JustLend 대출 플랫폼까지; 스테이블코인 거래에 중점을 둔 주류 DEX 플랫폼 SunSwap에서 SunCurve까지, SunPump Meme 섹션과 APENFT NFT 시장까지, TRON은 다양한 스테이블코인 애플리케이션 매트릭스를 형성했습니다 .
규정 준수 이정표 : UAE, EU, 싱가포르에서 연속으로 금융 라이선스를 취득하여 글로벌 확장의 길을 열었습니다.
코인 월드 나이트는 트론의 생태적 시너지 가치를 다음과 같이 강조했습니다. 트론은 세계에서 가장 성숙한 스테이블코인 금융 시나리오를 구축하여 스테이블코인을 거래 도구에서 소득-지불-자산 관리의 삼위일체 인프라로 업그레이드하는 데 앞장서고 있습니다. 그의 견해에 따르면, 트론의 강점은 기술적 요소뿐만 아니라 스테이블코인을 거래 도구에서 금융 운영 시스템으로 업그레이드할 수 있는 능력입니다.
4. USD1과 USDD는 TRON을 위한 다양한 스테이블코인 환경을 구축하기 위해 협력합니다.
현재 TRON의 USDT, USDD, USDJ 및 기타 스테이블코인의 총 유통량은 약 800억 달러에 달하며 글로벌 퍼블릭 체인 1위를 차지하고 있습니다. USD1이 TRON에 통합됨에 따라 TRON의 스테이블코인 매트릭스는 더욱 풍부해졌습니다. 참석자들은 TRON이 현재 다층적이고 차별화되며 상호 보완적인 스테이블코인 시스템을 구축했다고 평가합니다 .
피터 팬은 트론은 본질적으로 다각화된 스테이블코인 슈퍼마켓입니다. USD1은 규정 준수 시나리오를 지원하고, USDD는 DeFi의 고수익 수요를 견인하며, USDT는 결제 채널 역할을 지속합니다. 이 세 가지 플랫폼은 유동성 풀 공유를 통해 자본 순환을 실현합니다.라고 설명했습니다. 코인 월드 나이트는 USD1과 USDD의 핵심 상호 보완성을 더욱 강조했습니다. USD1과 USDD는 규제-탈중앙화 이중 시스템을 구성합니다. USD1의 강력한 감사 기능은 기관 자금을 유치하는 반면, USDD의 알고리즘적 탄력성은 암호화폐 네이티브 사용자의 검열 방지 요구를 충족합니다.
유동성 허브 관점에서 베이더싱은 트론의 USD1, USDD, 그리고 TRX 볼트가 긍정적인 시너지 효과를 형성하고 있다고 지적했습니다 . USD1의 핵심 가치는 강력한 규정 준수와 권위 있는 지지에 있으며, 트론의 네이티브 탈중앙화 스테이블코인인 USDD는 알고리즘적 동적 조정 메커니즘과 오버스테이킹 모델을 통해 화폐 가치 안정성을 유지하는데, 이는 본질적으로 암호화폐 네이티브 커뮤니티의 자율적 개념에 따른 것입니다. 국경 간 결제에서 이 세 가지는 규정 준수 진입-체인 유통-소득 창출이라는 폐쇄형 루프를 달성할 수 있습니다.
원탁회의가 마무리되면서, 니우 모왕은 다음과 같이 결론지었습니다. 트론은 단순히 스테이블코인 슈퍼마켓이나 통합 결제 계층을 선택하는 것이 아니라, 디지털 금융에 종 다양성을 창출하고 있습니다. USD1은 기존 세계를 연결하는 호환 채널이고, USDD는 DeFi의 가치 엔진이며, TRX Vault는 글로벌 자본 흐름을 원활하게 하는 허브 오일이 될 것입니다.
V. 결론
기술 주도 자본과 정치 자본의 교차점에서 USD1+TRON이라는 협력적 실험은 스테이블코인의 권력 구조를 재편하고 있습니다. 라운드테이블 합의에서 지적했듯이, TRON은 생태계 확장과 폐쇄형 유동성 구조를 통해 전례 없는 종 다양성을 갖춘 스테이블코인 생태계를 구축했습니다. USD1이 정치적 권한 부여와 투명한 규정 준수의 균형을 유지하고 TRON의 기술 아키텍처와 DeFi 생태계를 활용할 수 있다면, USD1의 궁극적인 가치와 사명은 단일 화폐 경쟁을 돌파할 것이며, 궁극적으로 블록체인을 단순한 거래 도구에서 글로벌 금융 운영 시스템으로 업그레이드하고 디지털 금융의 미래 10년을 선도할 것입니다.
