원본 | 오데일리 플래닛 데일리( @OdailyChina )
저자 | 이선( @ethanzhang_web3 )
RWA 부문 시장 성과
RWA.xyz 데이터에 따르면, 2025년 5월 20일 기준 RWA 체인의 총 가치는 226억 달러에 달했으며, 이는 30일 전보다 5.85% 증가한 수치입니다. 온체인 자산 보유자 총수는 101,854명으로 30일 전보다 4.17% 증가했으며, 발행된 자산 수는 191개입니다. 스테이블코인의 총 가치는 2,321억 7천만 달러로 30일 전보다 2.18% 증가했으며, 스테이블코인 보유자 수는 1억 6,302만 명으로 30일 전보다 2.8% 증가했습니다.
과거 추세를 살펴보면, RWA 체인의 총 가치는 2019년 이후 상당한 성장을 보였으며, 특히 2023년 이후 가속화되어 2025년 초에 정점에 도달했습니다. 이는 토큰화된 자산의 급속한 대중화를 보여줍니다. 자산 종류 분포에서 Private Credit가 131억 달러 규모로 가장 많았으며, 전체 가치의 57.96%를 차지했습니다. 미국 재무부 부채는 70억 달러로 평가되었으며, 이는 30.97%를 차지했습니다. 상품은 14억 달러로 6.19%를 차지했습니다. 국제 대체 펀드는 5억 1,180만 달러로 2.26%를 차지했습니다. 주식, 미국 정부 채권 외 채권, 기업 채권은 상대적으로 작은 비중을 차지합니다.
지난주 데이터 와 비교해 볼 때, 이번 주 자산 범주 분포의 변화는 여전히 비교적 작지만, 주목할 만한 몇 가지 추세가 있습니다.
사적 신용의 가치는 130억 달러에서 131억 달러로 약간 증가했지만, 그 점유율은 58.09%에서 57.96%로 약간 감소했습니다. 이는 총 규모가 증가했음에도 불구하고 총 자산에 대한 전반적인 지배력이 약간 희석되었음을 나타냅니다. 동시에 미국 재무부 채권의 가치는 68억 달러에서 70억 달러로 늘어났고, 그 비중은 30.38%에서 30.97%로 증가했습니다. 이는 재무부 채권 배분에 대한 시장 수요가 여전히 증가하고 있음을 보여줍니다.
상품의 총 가치는 15억 달러에서 14억 달러로 약간 감소했고, 비중은 6.7%에서 6.19%로 떨어졌습니다. 기관 대체 펀드는 4억 7,850만 달러에서 5억 1,180만 달러로 증가했으며, 비중은 2.26%로 약간 증가했습니다. 주식, 미국 외 정부 채권, 기업 채권과 같은 소규모 자산 클래스는 아직까지 상당한 확대를 보이지 않았고, 점유율도 여전히 비교적 낮으며, 시장의 관심도 제한적입니다.
요약:
이번 주에 미국 국채의 배분 비율이 약간 증가했는데, 이는 현재 시장 환경에서 일부 펀드가 안정 자산으로 회귀하는 경향이 있음을 시사합니다. 민간 신용은 계속해서 증가했지만 성장률은 둔화되었습니다. 전반적으로 고수익 자산과 저변동성 자산의 공존은 RWA 구성의 주요 주제로 남아 있습니다. 투자자들은 사적 신용 기회에 계속 주의를 기울이고, 위험-수익 구조를 최적화하며, 여전히 비중이 낮은 주식 및 기업 채권 자산에 대해 신중을 기하는 한편, 미국 국채와 같은 안정적인 자산에 대한 배분을 적당히 늘리는 것이 좋습니다.
주요 이벤트 검토
미국 상원은 절차적 동의안을 통과시켰고, GENIUS Stablecoin Act는 공식 검토 단계에 들어갔습니다.
엘리너 테렛에 따르면, 미국 상원은 그날 저녁 찬성 66표, 반대 32표로 GENIUS 법안에 대한 절차 동의안을 통과시켜 최종 법안의 길을 열었습니다. 이 법안의 목적은 스테이블코인과 발행자에 대한 연방 규제 프레임워크를 확립하는 것입니다. 이전 버전은 소비자 보호와 국가 안보 조항에 대한 분쟁으로 인해 5월 8일에 좌절되었지만, 텍스트가 개정되면서 여러 민주당 의원이 이를 지지하게 되었습니다. 이 법안을 주도한 빌 해거티 상원의원은 이를 최초의 디지털 자산 관련 법안을 추진할 수 있는 역사적인 기회라고 칭했습니다.
미국 SEC, 암호화폐 브로커 규제에 대한 새로운 지침 발표
미국 증권거래위원회(SEC)는 최근 암호화폐 브로커 규제에 대한 업데이트된 QA 가이드를 발표했는데, 브로커가 비증권 암호화폐 자산을 보유하는 경우 증권 자본 규칙(예: 15c 3-3 규칙)이 적용되지 않으며, 비증권 암호화폐 자산은 증권 투자자 보호법(SIPA)의 보호를 받지 않는다는 점을 명확히 밝혔습니다. 또한 SEC는 분산원장 기술을 사용하는 이전 대행업체에 대한 명확한 규제 지침을 처음으로 제공했으며, 추후 더 자세한 규정을 도입할 것이라고 밝혔습니다.
자산 관리 대기업 VanEck, 미국 재무부 토큰화 펀드 VBILL 출시
자산 관리 회사 VanEck은 Securitize와 협력하여 최초의 토큰화 펀드인 VBILL을 출시하여 체인상 단기 미국 국채 투자 채널을 제공한다고 발표했습니다. 이 펀드는 현재 Avalanche, BNB Chain, Ethereum, Solana 네트워크에서 사용할 수 있습니다. 최소 투자 금액이 100만 달러인 이더리움 네트워크를 제외한 다른 네트워크의 투자 임계값은 10만 달러입니다. 펀드 자산은 State Street Bank에서 관리하며 Redstone 오라클을 사용하여 매일 가격이 책정됩니다.
Gnosis, 아시아 시장 진출 가속화 위해 HQ.xyz 1,490만 달러에 인수
독일 블록체인 인프라 프로젝트 Gnosis가 싱가포르에 본사를 둔 온체인 비즈니스 계정 플랫폼 HQ.xyz를 1,490만 달러에 인수하면서 지금까지 가장 큰 MA를 기록했습니다. HQ는 Gnosis HQ로 이름이 바뀌었으며 스테이블코인 결제, Visa 카드 지출, 기존 은행 인출 및 재무 관리 도구를 지원합니다. 이번 인수를 통해 Gnosis는 인프라 계층에서 애플리케이션 계층으로 확장하고 공식적으로 아시아 Web3 금융 서비스 시장에 진출하게 되었습니다.
블룸버그에 따르면, 갤럭시 디지털은 자사 주식을 토큰화하려는 계획과 관련하여 미국 증권거래위원회(SEC)와 논의 중이라고 합니다. 이 이니셔티브는 Galaxy Digital의 주식과 기타 자본 자산을 토큰화하여 거래 효율성과 유동성을 높이는 것을 목표로 합니다.
뉴욕연방준비은행과 BIS, Project Pine 공동 홍보, 중앙은행, 토큰화 금융의 미래 대비
뉴욕 연방준비제도이사회(Fed) 혁신 센터와 국제결제은행(BIS) 혁신 허브는 토큰화된 금융 시스템을 위한 중앙은행 운영 스마트 계약 툴킷을 구축하기 위해 프로젝트 파인을 공동으로 개발했습니다. 이 도구는 이자 지급, 공개시장조작, 모기지 관리 등의 기능을 지원하여 중앙은행의 위기 대응 효율성을 향상시킵니다. 이 프로젝트는 이더리움과 호환되는 Hyperledger Besu를 기반으로 개발되었으며, 기술적 중립성을 강조하고 24시간 연중무휴로 운영되는 미래 금융 시스템을 구축하는 것을 목표로 합니다.
MoonPay와 Mastercard가 파트너십을 맺고 스테이블코인 결제 카드를 출시해 전 세계 150만 개 가맹점을 지원합니다.
암호화폐 결제 플랫폼인 MoonPay는 스테이블코인 결제를 지원하는 Mastercard 브랜드의 가상 카드를 출시하기 위해 Mastercard와 파트너십을 맺었다고 발표했습니다. 사용자는 이 카드를 사용하여 USDC, USDT와 같은 스테이블코인으로 구매할 수 있으며, 이는 거래 중에 자동으로 법정 통화로 변환되고 전 세계 150만 개 이상의 Mastercard 가맹점에서 사용할 수 있습니다. 이번 협력은 MoonPay가 3월에 인수한 스테이블코인 결제 인프라 기업인 Iron의 API 기술을 기반으로 하며, 국경 간 결제 프로세스를 간소화하고 현실 세계에서 스테이블코인의 결제 적용을 강화하는 것을 목표로 합니다.
핫 프로젝트 다이내믹스
온도 파이낸스(ONDO)
공식 웹사이트: https://ondo.finance/
소개: 온도 파이낸스는 구조화된 금융 상품과 실제 자산의 토큰화에 초점을 맞춘 분산형 금융 프로토콜입니다. 이 프로젝트의 목표는 블록체인 기술을 통해 사용자에게 토큰화된 미국 국채나 기타 금융 상품과 같은 고정 수익 상품을 제공하는 것입니다. 온도 파이낸스를 이용하면 분산화된 투명성과 보안을 유지하면서도 위험이 적고 유동성이 높은 자산에 투자할 수 있습니다. 토큰 ONDO는 프로토콜 거버넌스와 인센티브 메커니즘에 사용되며, 해당 플랫폼은 DeFi 생태계에서 적용 범위를 확대하기 위해 크로스체인 운영도 지원합니다.
최근 개발 사항: 5월 14일, JPMorgan의 Kinexys 디지털 결제 네트워크와 Chainlink와 협력하여 Ondo의 토큰화된 미국 재무부 채권 펀드 OUSG를 사용하여 Ondo Chain 테스트넷에서 최초의 크로스 체인, 원자적 전달 및 결제(DvP) 결제 거래를 완료한다고 발표되었습니다.
5월 17일, 온도(Ondo)는 솔라나 네트워크에서 자사 RWA 상품(주로 USDY)의 총 TVL이 2억 5천만 달러를 초과했다고 발표했습니다. 이는 솔라나 네트워크의 토큰화된 재무부 보유자의 99% 이상을 차지합니다.
플룸 네트워크
공식 웹사이트: https://plumenetwork.xyz/
소개: Plume Network는 실제 자산(RWA)의 토큰화에 초점을 맞춘 모듈식 Layer 1 블록체인 플랫폼입니다. 블록체인 기술을 통해 부동산, 예술품, 주식 등의 기존 자산을 디지털 자산으로 전환하고, 투자 임계값을 낮추고, 자산 유동성을 개선하는 것을 목표로 합니다. Plume은 개발자가 RWA 관련 분산형 애플리케이션(dApp)을 구축하고 생태계를 통해 DeFi와 기존 금융을 통합할 수 있도록 지원하는 맞춤형 프레임워크를 제공합니다. Plume Network는 규정 준수와 보안을 강조하며, 기관 및 개인 투자자를 위해 기존 금융과 암호화폐 경제를 연결하는 솔루션을 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
최근 개발 사항: 5월 16일, Plume은 곧 출시될 Plume Genesis 단계(메인넷의 주요 이정표)의 핵심 자산 3가지에 대한 세부 정보를 트윗했습니다.
PLUME: 가스 비용, 거버넌스, 스테이킹에 사용되는 네이티브 토큰입니다.
pUSD: 지불 및 수익 창출을 위한 RWA 지원 스테이블코인.
pETH: 생태계 내에서의 결합성을 지원하기 위해 이더리움 자산을 토큰화합니다.
5월 18일, Plume은 비트코인 자산과 Plume 생태계의 통합을 지원하는 BTC 상호 운용성 기능이 곧 출시될 것이라고 발표했습니다. 정확한 세부 사항은 아직 공개되지 않았지만, 크로스체인 브릿지나 래핑된 자산을 통해 달성될 것으로 예상됩니다.
관련 기사
《 RWA 주간 보고서 | 비자, 스테이블코인에 200만 유로 추가 투자 스트라이프, 100개국 이상 스테이블코인 계좌 출시 (5.8-5.13) 》
지난주 RWA 주간 보고서: 최신 업계 통찰력과 시장 데이터를 정리했습니다.
홍콩의 온체인 경쟁이 치열해지고 있으며, 많은 거대 기업들이 홍콩 RWA 구현을 가속화하고 있습니다 .
자산 토큰화의 글로벌 붐이 전 세계로 퍼지면서, 홍콩은 온체인 자산 레이아웃을 위한 주요 테스트 장소가 되고 있습니다. 최근 들어 체인의 레이아웃도 급속한 진화를 겪고 있습니다. 한편으로는 홍콩 정부가 토큰화 실험을 촉진하기 위해 여러 가지 조치를 시작했습니다. 반면, JD 테크놀로지, 푸투 증권, 앤트 디지츠, 궈타이 군안 등 많은 인터넷 및 전통 금융 회사들이 RWA 레이아웃을 적극적으로 홍보하고 있습니다.
PANews에 따르면, 실물 자산을 보유한 국내 기업들도 이 소식을 접하고 자산을 체인에 올리고 토큰화된 자금 조달을 추진하고 있다고 합니다. 가장 일반적인 규정 준수 솔루션은 제휴 체인에서 국내 자산의 소유권을 확인한 다음, 홍콩에 법인을 설립하여 국내 자산을 관리하고, 이후 자금 조달을 위해 코인을 발행하는 것입니다. 이러한 회사의 범위는 농업부터 신에너지, 부동산까지 다양하며, RWA(실물 자산 토큰화)를 모색하는 본질은 여전히 자금 조달을 위한 것이지만, 홍콩의 RWA 산업은 여전히 앞으로 나아갈 길을 모색하고 있습니다.
Web3 Lawyer 복호화: 어떤 종류의 RWA를 알고 계신가요? 》
이 기사는 Web3 변호사 팀 Crypto Salad가 작성했습니다. 전문적인 법률 준수 관점을 취하고 시장의 인지적 차이와 개념에 대한 준수 분쟁에 대응하여 RWA(실제 자산 토큰화)의 정의, 분류, 규제 프레임워크 및 실제 경로를 체계적으로 정리합니다.
온도: RWA 리더의 제품 라인, 경쟁사 및 토큰 가치 분석
Mint Venture의 연구 파트너인 알렉스 쉬는 심층적인 산업 연구원의 관점을 취하고 전통적 금융과 암호화폐(Web3)의 교차점에서 얻은 관찰을 결합하여 RWA(실제 자산 토큰화) 트랙의 대표적인 프로젝트인 온도 파이낸스에 초점을 맞추고 비즈니스 로직, 제품 레이아웃, 경쟁 환경 및 시장 평가의 차원에서 이를 분석합니다.
