원저자: Frank, PANews
초반에 급격한 시장 조정을 겪은 후, 암호화폐 시장은 4월에 들어서면서 희망의 빛이 비치는 듯했습니다. 비트코인 등 주류 자산은 여전히 범위 내에서 방향을 모색하고 있지만, 알트코인 부문은 회복의 조짐을 보였고 시장 심리도 이전에 비해 완화되었습니다. 이번 달(2025년 4월 1일~4월 28일) 시장 반등 기간 동안 다양한 토큰의 성과는 어땠나요? 어떤 경로와 생태계가 더 회복력이 강한가? PANews는 바이낸스의 주요 USDT 현물 거래 쌍에 대한 데이터를 분석하여 최근 시장의 실제 상황을 파악하려고 노력했습니다.
데이터 설명: 이 연구는 Binance Exchange의 USDT 현물 거래 쌍을 기반으로 하며, CoinGecko에서 제공하는 토큰 분류 및 시장 가치와 같은 기본 정보를 결합하여 총 397개의 유효 토큰을 분석에 포함했습니다. 시간 범위는 2025년 4월 1일부터 4월 28일까지입니다. 증감은 해당 기간의 시작 가격(4월 1일 시가)과 종료 가격(4월 28일 종가)을 기준으로 계산됩니다.
토큰의 70% 이상이 상승했지만 전체 성장률은 미미했습니다.
전반적인 데이터를 보면, 시장은 4월에 일정한 상승 추세를 보였습니다. 우리가 분석한 397개 토큰 중:
평균 증가율은 13.11%였고 중간값은 7.73%였습니다. 이는 증가가 주된 주제이기는 하지만 전체적인 증가세가 강하지 않고 대부분 토큰의 증가가 제한적임을 보여줍니다.
상승 토큰의 비중은 74.1%에 달했으며, 4월에는 토큰의 약 4분의 3이 반등했습니다. 하락하는 토큰의 비율은 25.7%입니다.
하지만 전체적인 상승세를 볼 때, 이번 반등 흐름 속에서도 급격한 상승을 보인 토큰은 여전히 소수에 불과하며, 대부분 토큰의 반등 범위는 50% 아래에 집중되어 있습니다. 100% 이상 증가한 토큰은 3.0%에 불과하며, 12개에 불과하고, 그중 6개는 4월에야 바이낸스에 상장되었습니다. 따라서 시가를 기준으로 증감이 계산되고, 실제보다 증감이 더 크게 보이게 됩니다. 50%에서 100% 사이의 이익을 낸 토큰은 3.3%를 차지합니다. 0%에서 50% 사이로 증가한 토큰이 가장 큰 비중을 차지하여 67.8%에 달했습니다.
이러한 데이터는 시장 심리가 개선되었지만 본격적인 모방 시즌 열풍과는 거리가 멀다는 것을 보여줍니다. 대부분 토큰의 상승은 상대적으로 제한적이며, 시장의 구조적 기회가 일반적인 상승보다 더 큰 것으로 보입니다.
상승하는 주식 목록을 살펴보면 다음과 같은 몇 가지 특징을 발견할 수 있습니다.
소형주 토큰이 지배적입니다. 상위 20개 토큰 중 상당수가 소형주(<1억) 또는 중형주(1억~10억) 범주에 속합니다. 이는 펀드가 더 큰 유연성을 모색하고 있음을 보여줍니다.
DeFi 회복의 징후: ALPACA, TURBO, FIS와 같은 DeFi 프로젝트가 목록 상단에 나타납니다.
AI와 밈은 여전히 인기가 많습니다. VIRTUAL(AI), BABYUSDT(밈), PENGUUSDT(밈) 등은 좋은 성과를 거두며 이전의 시장 인기를 이어갔습니다.
인프라 및 DEX: 인프라 및 DEX 트랙 목록에는 여러 토큰도 있습니다.
특정 생태계: Solana 생태계와 BNBChain 생태계가 이번 달 가장 높은 성장률을 보이며 많은 토큰을 공급했습니다.
연도별 차이: 새로운 토큰의 증가 폭이 더 큰 반면, 기존 프로젝트의 성과는 가장 저조합니다.
이번 반등세에는 새 상품은 사지만 오래된 상품은 사지 않는다는 추세도 나타났습니다. 데이터에 따르면 2025년에 출시된 신규 코인의 평균 성과는 여전히 가장 좋으며, 평균 증가율이 33.66%로 다른 해보다 상당히 높습니다. 이는 시장이 여전히 새로운 자산을 선호한다는 것을 시사합니다. 2023년과 2022년에 출시된 토큰이 두 번째로 좋은 성과를 보였습니다. 흥미로운 점은 2024년에 출시된 토큰 수가 63개로 가장 많지만, 이번 달 평균 증가율은 11.25%에 불과해 중간 수준이라는 점입니다. 평균 상승률은 2019년과 2020년의 기존 화폐보다 약간 더 높습니다. 기존 프로젝트의 경우 2017년의 평균 토큰 가격 상승률이 가장 낮았습니다. 2021년은 마지막 강세장으로서 상승률이 하위에서 두 번째로 높았는데, 이는 강세장 때 토큰 버블이 더 컸거나 다른 이유 때문일 수 있습니다.
이러한 데이터 분포를 보면, 2022년부터 2023년까지 하락장에서 출시된 토큰은 지속성이 더 큰 반면, 상승장에서 출시된 토큰은 장기적인 활력이 부족한 것으로 보입니다.
인프라와 AI가 좋은 성과를 보이고 있습니다
트랙 분류 관점에서 보면, 지갑, 인프라(평균 증가율 27.38%), AI(평균 증가율 21%)가 이번 달 평균 증가율이 가장 높은 3개 트랙이 되었습니다. 하지만 지갑 트랙에는 토큰 샘플이 4개뿐이고, 주로 WCT가 전체 수준을 끌어올린 신규 프로젝트이기 때문에 지갑 트랙의 실제 증가율은 전체적으로 약 5%에 불과할 수 있습니다. 그 뒤를 이어 Meme과 DEX가 뒤따릅니다. 이는 증가 목록의 상단에 있는 토큰의 분포와 관련이 있습니다.
가장 큰 분야 중 하나인 DeFi는 평균적으로 좋은 성과를 거두었습니다. 스마트 계약 플랫폼(퍼블릭 체인 플랫폼) 카테고리에는 많은 토큰이 있지만, 전반적인 성장률은 상대적으로 뒤처져 있습니다. 최근 많은 주목을 받고 있는 RWA 트랙은 이번 달에는 썩 좋은 성적을 거두지 못했습니다. 성과가 가장 저조한 종목은 Metaverse와 Oracle이지만, 이 통계에서 이 두 트랙의 효과적인 표본 크기는 상대적으로 작습니다.
수이, 베이스, 솔라나 생태계는 평균 증가율이 더 높습니다.
다양한 블록체인 생태계 중에서 수이 생태계의 증가폭이 가장 컸습니다. 바이낸스에 출시된 수이 생태계 토큰의 수는 비교적 적지만, 전반적인 시장 데이터를 고려하면 수이는 이번 반등에서 확실히 가장 좋은 성과를 거둔 생태계입니다. 다음은 4월에 비교적 강한 평균 성장 데이터를 보인 베이스 생태계, 애벌랜치 생태계, 솔라나 생태계입니다. 하지만 Base와 Avalanche에 대한 데이터가 적고 실제 전체 데이터를 합치면 Base 생태계는 실제로 큰 반등을 맞이했으며 Avalanche의 실제 성과는 이 데이터보다 훨씬 낮을 수 있습니다. Arbitrum 생태계가 바로 뒤를 따랐습니다. 두 주요 생태계인 이더리움과 BNB체인은 토큰 수가 가장 많지만, 전반적인 성과는 시장 평균과 비슷하거나 약간 낮습니다. 이번 달에는 Polygon, Cosmos, Polkadot 생태계의 성과가 상대적으로 저조했습니다. 하지만 이 부분의 데이터는 바이낸스에 상장된 토큰만 포함하고 있기 때문에 다양한 생태계 토큰의 전체 데이터와 여전히 큰 차이가 있습니다.
중형 및 대형주 코인은 평균적으로 더 나은 성과를 보입니다.
PANews는 이 분석에서 이번 상승 라운드에서 다양한 시가총액 규모의 토큰의 성과라는 차원을 추가했습니다. 흥미로운 점은, 일반적으로 소규모 시가총액이 더 회복력이 있다는 인상과는 달리, 4월 데이터에서는 중간 규모 시가총액(1억~10억)과 대규모 시가총액(10억 이상) 토큰의 평균 증가율이 소규모 시가총액(1억 미만) 토큰보다 약간 높았다는 점입니다. 이는 이번 반등 국면에서 자금이 단순히 높은 위험과 높은 탄력성을 지닌 소규모 통화에만 투자하기보다는 이미 특정 기반과 합의를 이룬 자산으로 유입되는 경향이 있음을 시사합니다. 수량 측면에서 볼 때, 바이낸스에 현재 상장된 토큰 중 가장 많은 수는 시가총액 1억 미만인 소형 토큰으로, 242개에 달하며 전체의 60%를 차지합니다. 중형 토큰은 116개로 2위를 차지했습니다. 시가총액이 10억 달러를 넘는 토큰은 28개에 불과합니다. 이러한 관점에서 볼 때, 전체 토큰 시장의 규모는 여전히 비교적 분산되어 있습니다.
전반적으로 4월의 이번 반등에서는 적어도 전반적인 상승과 높은 상승률을 보인 토큰의 수를 고려하면 사람들이 기대했던 큰 반전은 일어나지 않았을 수도 있습니다. 또 다른 흥미로운 현상은 새로운 토큰이 시장에서 더 선호되는 반면, 마지막 강세장에서 출시된 토큰은 시장에서 큰 인기를 얻지 못한다는 것입니다. 또한, 중대형 시가총액을 가진 토큰은 전반적으로 더 큰 상승세를 보였지만, 소형 시가총액을 가진 토큰은 큰 상승세를 경험할 가능성이 더 높은 것으로 보입니다(가장 큰 상승세를 보인 상위 20개 토큰 중 12개는 시가총액이 1억 미만이었습니다). 투자자 입장에서는 현재 시장은 포괄적인 알트코인 시즌 상승을 기대하기보다는 개별 코인과 트랙을 선택하는 데 더 적합할 수 있습니다.
(본 기사의 내용은 과거 데이터 분석을 기반으로 작성되었으며, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않습니다. 암호화폐 시장은 급격한 변동성을 보이므로 투자 시 신중해야 합니다.)
