BitMEX Alpha: 트레이더 주간 보고서(1.11-1.17)
원저자: BitMEX
간략한 개요
트럼프 대통령 취임까지 이제 T-3일밖에 남지 않았습니다. 기대에 부응하는 CPI 데이터는 전반적인 시장 심리를 상승시켰고, 트럼프 대통령 취임일은 미국이 지원하는 암호화폐 프로젝트와 비트코인이 상승하도록 이끌었습니다.
이번 주는 미국이 지원하는 암호화폐와 AI 관련 토큰이 계속해서 지배하고 있으며 XRP와 FARTCOIN은 모두 사상 최고치를 기록했습니다.
Trading Alpha 섹션에서는 $USUAL에 초점을 맞추고 USD 0++의 위험과 잠재력을 분석하여 $USUAL 거래를 고려할 가치가 있는지 살펴보겠습니다.
데이터 개요
최고의 연기자
$FARTCOIN (+68.8%): FARTCOIN은 대규모 현물거래소(CEX)가 온라인에 나오지 않더라도 시장 가치가 15억 달러에 육박했습니다.
$XRP (+45.2%): 미국이 지원하는 최대 규모의 암호화폐인 XRP는 계속해서 추세를 거스르고 많은 회의론자들을 물리치고 있습니다.
$LDO (+25.3%): LDO는 지난 6개월 동안 최고 수준에 도달했으며 잠재적인 돌파 영역에 접근하고 있습니다.
최악의 연기자
$BIO(-22.0%): 거래자들이 AI 에이전트와 미국 지원 암호화폐에 더 많은 관심을 기울이는 가운데 "DeSci"의 인기가 하락했습니다.
$USUAL(-18.5%): Usual 프로토콜은 USD 0++ 토큰(흔히 스테이블 코인으로 오해됨)의 분리에 대한 불확실성에 직면해 있으며 커뮤니티의 우려를 불러일으킵니다.
$MOVE (-5.3% ): MOVE는 주요 지원에 가깝게 통합되고 있습니다.
소식
매크로:
ETH ETF 주간 유출액: 7,690만 달러( 출처 )
BTC ETF 주간 유입: +$3억 5940만( 출처 )
핵심 CPI의 예상치 못한 하락으로 인해 비트코인 가격이 상승했습니다( 출처 )
비트코인 '코인베이스 프리미엄'은 암호화폐를 국가 정책으로 삼으려는 트럼프의 계획에 묵묵히 반응합니다( 출처 )
SEC의 마지막 주요 법률 관계자가 떠나고 트럼프 시대에 깨끗한 상태를 남깁니다. ( 출처 )
미국 상원의 암호화폐 지지자 Lummis는 연방 기관에 디지털 자산 문제에 대한 조치를 취할 것을 촉구합니다( 출처 )
비트코인 ETF와 유사한 접근 방식을 사용하여 라이트코인 ETF는 최대 5억 8천만 달러의 유입을 유치할 수 있습니다( 출처 )
트럼프 재무장관 지명자 베센트가 미국 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 출시 아이디어에 반대하고 있다( 출처 )
말레이시아는 암호화폐 및 블록체인 관련 법안 도입을 고려하고 있습니다( 출처 )
프로젝트 동향
XRP의 강세 모멘텀은 2018년 1월 이후 가장 강력했습니다( 출처 )
소니의 블록체인 출시로 논란이 촉발됨( 출처 )
인도의 거대 통신업체인 Jio는 Polygon과 제휴하여 4억 5천만 명 이상의 사용자에게 Web3 서비스를 제공했습니다( 출처 ).
MoonPay, 암호화폐 결제 처리업체인 Helio를 1억 7,500만 달러에 인수( 출처 )
Azuki, 네이티브 ANIME 토큰 출시 발표( 출처 )
싱가포르는 대만과 프랑스가 취한 유사한 조치에 따라 Polymarket에 대한 접근을 차단합니다( 출처 ).
Usual 프로토콜의 분리로 인해 DeFi 시장에 혼란이 촉발되었습니다( 출처 ).
알파 거래
참고: 다음 내용은 재정적 조언으로 간주되지 않습니다. 이는 시장 뉴스를 모아 놓은 것입니다. 거래를 실행하기 전에 직접 조사해 보시기를 항상 권장합니다. 다음은 보장된 수익을 표현하기 위한 것이 아니며, 귀하의 거래가 예상대로 수행되지 않는 경우 BitMEX는 책임을 지지 않습니다.
USD 0++에 대한 패닉: $USUAL의 위험과 잠재력 분석
I. USD 0++——또 다른 DeFi 폭풍
DeFi 프로젝트로서 Usual은 최근 USD 0 및 USD 0++ 제품으로 많은 FUD(공포, 불확실성 및 의심)를 일으켰습니다. 표면적으로 USD 0++는 일반적인 스테이블 코인처럼 보이지만, 자세히 살펴보면 제로 쿠폰 채권 개념을 적용한 토큰이라는 것을 알 수 있습니다.
논란의 여지가 있는 점은 Usual이 USD 0++를 안정적인 통화로 홍보하지만 그 설계 원칙을 명확하게 설명하지 않는다는 것입니다 . 결과적으로 많은 개인 투자자들은 프로젝트가 실제 메커니즘을 발표할 때까지 이를 일반적인 1:1 고정 자산으로 착각했습니다. 최저 가격 상환 가격은 US$0.87였으며 USD 0++는 US$1에서 US$0.90 범위로 빠르게 떨어졌습니다. ~ US$0.95.
설상가상으로 당시 DeFi 대출 프로토콜에서 레버리지가 높은 포지션이 차례로 청산되었습니다. 그리고 실망할 수도 있다.
II. USD 0++가 4년 동안 잠겨 있는 이유는 무엇입니까?
궁금하실 수 있습니다. 왜 4년 동안 포지션을 동결해야 합니까? 대부분의 스테이블코인처럼 1:1 페그를 유지하는 것은 어떨까요?
주요 내용은 다음과 같습니다. USD 0++는 제로 쿠폰 채권에서 영감을 받아 실물 자산(RWA)에서 장기적이고 안정적인 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다. 4년간의 락업은 프로토콜에 지속적인 자금 흐름을 보장하여 $USUAL 보유자에게 모기지 및 보상 메커니즘을 제공합니다.
이러한 락업 설계 계층이 없으면 Usual은 장기 수익에서 $USUAL에 대한 가치 지원을 제공할 수 없습니다. 간단히 말해서, USD 0++ 보유자는 RWA를 통해 $USUAL 토큰 수익을 대가로 실제로 Usual 수익을 돕고 있습니다.
프로젝트 팀은 4년간의 락업을 통해 서약자들이 프로토콜의 성장에 맞춰 장기간 보유하고 실제 가치를 Usual 생태계에 반환할 수 있기를 바라고 있습니다. 그러나 시장의 초점은 여전히 단기 이익에 더 쏠려 있어 많은 사람들이 Usual이 진정으로 야심찬 목표를 달성할 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다.
III. RWA 혜택 – Usual의 가치 제안
긍정적인 면에 관심을 돌려보겠습니다. Usual의 RWA 전략은 프로젝트에 실질적인 가치를 제공할 수 있습니다. 평소에는 실제 자산에 투자하여 연간 약 4%의 수익을 얻습니다. 그다지 높은 수치는 아니지만, 유쥬얼의 펀드 풀 규모가 약 15억 달러에 달하는 점을 감안하면 여전히 상당한 규모다. 기금의 40%를 약속하면 연간 최대 6천만 달러의 수입을 올릴 수 있습니다.
더욱 매력적인 점은 RWA가 승인하는 서약 메커니즘이 시장이 하락할 때 어느 정도 안정성을 유지할 수 있다는 것입니다. 이는 또한 토큰 가격 변동에 크게 의존하는 DeFi 프로토콜과 Usual의 주요 차이점이기도 합니다. 이론적으로 Usual의 스테이킹 모델이 운영을 유지할 수 있는 한, 이 프로젝트는 시장 조정 중에도 투자자에게 상대적으로 안정적인 수익을 제공할 수 있습니다.
IV. FUD를 넘어 – $USUAL의 미래는 유망합니까?
현재의 논란에도 불구하고 유쥬얼의 장기적인 전망은 밝다. 주요 이유는 다음과 같습니다.
1. RWA의 소득지원 : RWA의 연환산수익률 4%를 기준으로 보면 높지 않아 보일 수 있으나, 자본규모가 US$15억에 도달하면 연환산 수입은 약 US$6천만에 도달할 수 있어 견고한 기반이 됩니다. 프로젝트의 토큰 경제 모델(토크노믹스)이 올바르게 설계되면 스테이킹 메커니즘이 안정적으로 유지되는 한 여전히 상당한 수익을 가져올 수 있습니다.
2. DeFi 수요: Usual 생태계가 계속해서 확장될 수 있다면(특히 거래소나 USD 0를 선물이나 마진의 담보로 사용하는 등의 기타 DeFi 사용 사례에서) 수요가 급격히 증가할 수 있습니다. 이는 토큰 가격에 강력한 지지를 가져올 것입니다.
3. ve(3, 3) 모델: Usual은 토큰 보유자에게 거버넌스 권한을 부여하고 장기 잠금을 장려하기 위해 ve(3, 3) 모델을 도입할 수 있습니다. 이는 스테이블코인 발행자와 기타 DeFi 프로젝트가 $USUAL을 서둘러 구매하도록 유도하여 가치를 더욱 높일 수 있습니다.
4. 결제 분야 확장: Usual은 USD 0를 결제 도구로 구축할 계획이며, ETH 또는 BNB와 유사한 "연료" 가치를 부여하여 결제 분야에서 자리를 차지하기 위해 특수 결제 체인도 개발 중입니다.
V. 핵심 위험 – 알아야 할 사항
투자하기 전에 다음과 같은 주요 위험을 무시할 수 없습니다.
1. 시장 변동 위험: Usual은 RWA 서약 모델을 채택하여 특정 방어 능력을 갖추고 있지만 프로젝트는 여전히 기본 자산 및 토큰 가격에 의존해야 합니다. 기초 자산의 가치가 크게 하락하면 수익도 동시에 감소합니다.
2. 규제 압력: 스테이블 코인 및 DeFi에 대한 규제 환경이 계속 변화함에 따라 Usual은 특히 그 성격이 "안정적인 통화"로 간주되어 관련 조사를 받을 때 규정 준수 압력에 직면할 수 있습니다. 이는 모든 DeFi 프로젝트의 주요 불확실성입니다.
3. 팀 실행: 프로젝트의 성공은 팀이 로드맵을 구현할 수 있는지 여부에 따라 결정됩니다. 프로젝트를 둘러싼 현재의 부정성과 투명성에 대한 의구심은 현실입니다. 후속 성과가 좋지 않으면 이에 대한 시장의 신뢰가 빠르게 떨어질 것입니다.
VI. 결론 – $USUAL을 거래해야 할까요?
현재 유주얼은 중요한 시기에 놓여있습니다. RWA 승인과 장기 잠금 메커니즘을 결합한 스테이블 코인에 대한 새로운 시도는 실제로 상당한 잠재력을 가져올 수 있지만 최근의 혼란으로 인해 많은 사람들의 신뢰도 약화되었습니다.
높은 토큰 인플레이션(대량 발행) 및 스테이킹 수익률과 같은 요인으로 인해 $USUAL은 단기적으로 흥미로운 거래 기회로 남아 있을 수 있습니다. 팀이 생태계를 제어하고 FUD를 효과적으로 해결할 수 있다면 프로젝트는 여전히 더 확장될 수 있습니다. 그러나 현재 시장 환경과 내부 과제로 판단할 때 불일치는 진행 과정에 심각한 영향을 미칠 수 있으므로 주의해서 처리해야 합니다.
