온체인 데이터 관점: AAVE의 현재 개발 상태는 어떻습니까?
원작자: 리위에 샤오추(Riyue Xiaochu)
핵심 포인트:
AAVE의 유통 시장 가치는 23억 달러이고 FD V2의 시장 가치는 4억 6천만 달러입니다. 매달 새로 유통되는 AAVE는 43,000개입니다.
온체인 데이터에 따르면 미국 시간대의 자금이 AAVE 보유량 증가를 지배하고 있는 것으로 나타났습니다.
AAVE의 대규모 통화 보유자들은 대부분 수익을 내고 있지만 전체적인 수익은 높지 않습니다. 손익 상황으로 볼 때 대부분의 대규모 포지션은 2021년 강세장의 포지션이 아니며 중간에 있는 대부분의 칩은 완전히 주인이 바뀌었습니다.
AAVE의 증자자 주소는 상대적으로 많은 자금을 보유하고 있으며 강력하고 큰 자금자입니다.
1 AAVE 개요
1) AAVE의 총량은 1,600만 개이며, 코인마켓캡 데이터에 따르면 AAVE의 현재 유통량은 1,493만 개이며, 유통 시장 가치는 23억 달러, FD V2는 4억 6천만 달러입니다.
2) 칩 할당 측면에서 AAVE는 크게 두 부분으로 나누어지며, 20년 만기 거래소 코인 1,300만개는 LEND에서 교환되며, 300만개는 생태적 인센티브로 사용됩니다. 300만개, 매달 43,000개의 새로운 코인이 유통됩니다. 이 기능은 두 부분으로 나누어집니다. 하나는 AAVE 스테이커에 대한 보상이고 다른 하나는 생성 팀 보상입니다.
3) AAVE Genesis Wallet은 여전히 1억 2,200만 달러 상당의 AAVE 790,000개를 보유하고 있습니다.
2 체인에 칩 배포
2.1 상위 10개 보유 주소:
체인의 보유 주소를 살펴보면 가장 많이 보유하고 있는 주소는 AAVE의 담보 주소로 299만 개가 담보로 되어 있습니다. 상위 20개 주소 중 대부분이 프로젝트 당사자 및 거래소의 콜드월렛입니다. 그 중 특별히 주목해야 할 주소는 다음과 같습니다.
1) 포지션 주소 9, LEND가 AAVE 주소로 이전되었습니다. 아직 이전되지 않은 AAVE가 330,000개 있으며 이는 미화 5천만 달러 규모입니다. 시간 간격이 수년이기 때문에 해당 토큰의 지갑이 개인 키를 잊어버렸을 확률이 높습니다. 칩의 이 부분은 파괴된 것으로 간주됩니다.
2) 가장 많은 보유 기관은 블록체인 캐피탈로 233,000개의 코인을 보유하고 있습니다. 블록체인캐피털은 AAVE의 투자기관으로 현재까지 대부분의 칩이 매각되지 않고 보유되고 있습니다.
2.2 전체 칩 분포
칩의 관점에서 AAVE는 프로젝트 소유자의 37.29%를 차지하지만 여기에는 사용자에게 속한 스테이킹 칩이 포함됩니다. 바이낸스 거래소에는 219만 개의 코인이 있으며, 이는 13.07%를 차지합니다. 코인베이스, 크라켄, 업비트 등이 뒤따릅니다. AAVE의 주요 온체인 유동성은 Balancer에 있으며, 이는 880,000 AAVE를 보유하고 있으며 최대 1억 7천만 달러의 유동성을 보유하고 있습니다. 둘째, AAVE의 유니스왑에서 유동성은 13M입니다.
퍼블릭 체인 할당의 관점에서 보면 AAVE의 1,600만 개 중 대부분이 이더리움 메인 체인에 있습니다. 더 많은 코인을 보유한 다른 체인은 BSC: 500,000입니다. 다각형: 229,000.
2.3 스테이킹 상황
1) 담보 변동으로 볼 때 AAVE는 전체 담보 금액을 200만~300만 정도로 유지하고 있습니다. 2020년부터 스테이킹이 시작된 이후 10월에는 단숨에 280만 건에 도달했습니다. 그러다가 2월 21일에는 최대 360만 코인에 도달했습니다.
2) 서약 건수의 변화로 볼 때 AAVE 서약자 역시 특정 약세장의 영향을 받을 것입니다. 22년간의 약세장 동안 AAVE의 약속 금액은 317만 개에서 197만 개로 120만 코인 하락으로 크게 감소했습니다. 2023년 하반기 시장이 좋지 않을 때 지속적인 하락세를 보였다.
3) 5월 24일 이후에도 AAVE의 공약은 다시 상승세를 이어갔습니다. 현재는 299만명으로 회복됐다.
3 교환칩 분석
위 그림에서 첫 번째는 일일 거래소 입출금을 나타내며, 노란색은 당일 순입금을, 파란색은 당일 순입출을 나타냅니다. 음영처리된 부분은 입출금이 누적된 부분입니다. 두 번째 그림은 각 입출금의 평균 금액을 나타내며, 이는 입출금이 대규모 투자자의 행위인지 개인 투자자의 행위인지 판단하는 데 사용됩니다. 직관적으로 볼 때, 피크 값이 더 높은 것은 대규모 투자자의 행동이고, 피크 값이 낮은 것은 주로 개인 투자자의 행동입니다.
1) 거래소 입출금을 보면 8월 4일 -89,000개에서 9월 16일 +190,000개로 한 달 이상 동안 거래소로 누적 순유입된 금액은 약 28,000개 정도 되는 것으로 나타났다. 그러나 여기에는 약간의 불확실성이 있습니다. 여기서의 교환에는 코인베이스가 포함되며, 코인베이스에는 커스터디 서비스에 예치된 AAVE가 코인베이스에 대한 사용자 재충전으로 간주되지 않습니다. 반대로 사용자는 토큰 보관을 위해 AAVE를 Coinbase에 제공하는데, 이는 오랫동안 보유하겠다는 의사를 표시하는 것입니다.
2) 1회 충전 평균량으로 판단. 단일통화 충전금액은 반영금액보다 높아야 합니다. 최대값은 8.9일입니다. 평균 재충전 횟수는 1176입니다. 대규모 사용자의 재충전임을 보여줍니다. 이는 위의 가설과 매우 일치합니다. Prime Custody에 서비스를 제공하는 것은 대규모 고객의 행동이어야 하기 때문입니다.
코인베이스 거래소의 데이터를 제외하고 다른 거래소의 AAVE 보유량 변동을 계산했습니다. 7월 25일부터 AAVE가 순유출을 보였습니다. 345만명에서 328만명으로 줄었고, 순유출액은 17만명이 됐다.
위 사진은 dex와 cex의 지갑 주소(컨트랙트 주소)에서 전송된 횟수, 즉 입출금 누적 횟수를 나타낸 것입니다. 위의 시간은 UTC임을 참고하세요.
CEX를 보면 CEX에서 가장 활동적인 시간은 UTC 15:00, 16:00, 17:00임을 알 수 있다. 베이징 시간으로 환산하면 중국은 오후 11시, 오후 12시, 오전 1시입니다. 그리고 지금은 미국 세계가 활발히 활동할 적절한 시기입니다. 입출고가 가장 적은 시간은 베이징 시간 12시와 17시로 아시아에서 활동하는 시간이다. 지난 두 달 동안 AAVE가 주로 미국 펀드에서 활동했다는 것을 간접적으로 설명할 수 있습니다.
dex를 보면 DEX에서 가장 활동적인 시간이 UTC 21:00이고 그 다음이 17:00, 07:00인 것을 알 수 있습니다. 베이징 시간으로 환산하면 여전히 가장 활동적인 시간은 오전 8시다. 물론, 거래소 내외로의 전반적인 이체도 이전 상황보다 높아졌다는 점도 확실히 알 수 있습니다.
dex와 cex의 이체를 보면 자금이 거래소에서 더 활발하고 미국 시간대의 자금이라는 것을 분명히 알 수 있습니다.
4 대규모 통화 보유자의 심층 초상화
여기서 주요 통화 보유자는 프로젝트 당사자, dex, cex, mev, dex 중간 지갑, cex 중간 지갑 및 기타 주소를 제외하고 AAVE를 보유하고 있는 주요 통화 보유자임을 참고하시기 바랍니다. 이러한 대규모 통화 보유자에는 기관이 포함될 수 있습니다.
위 내용은 대규모 통화 보유자의 주소로 요약한 핵심 정보입니다.
1) ROI 관점에서 볼 때, 대규모 통화 보유자의 75% 이상이 수익성이 있지만 수익은 높지 않습니다. 중간 이익은 20%이고, 최대 이익은 137%입니다. 그러나 대형 투자자의 26%는 여전히 손실을 입고 있으며, 가장 큰 손실은 66%에 이른다. AAVE의 통화 가격을 합치면 21년 강세장에서 AAVE의 최고점은 668달러, 최저점은 49달러였습니다. 대부분의 칩이 완전히 주인이 바뀌었다는 것은 손익을 통해 명확하게 추론할 수 있습니다.
2) HoldDay는 주소가 유지되는 기간을 나타내며, 중앙값은 287일로 약 9개월 이상입니다. 이는 올해 대규모 보유 주식의 절반 이상이 방금 구입했음을 보여줍니다. 그리고 나머지 절반은 24년 전의 것이었습니다. 대규모 포지션의 25%만이 1년 이상인 647일 이상 보유하고 있습니다. 최대 통화 보유 주소는 1342일입니다.
3) TransactionsPerDay(TPD)는 주소의 일일 평균 전송 횟수를 의미하며 체인에서 지갑의 활동을 측정하는 데 사용되며 통화 보유자가 장기 또는 단기 운영인지 여부를 측면에서 판단할 수 있습니다. 데이터 관점에서 볼 때, 대규모 AAVE 보유자의 TPD 중앙값은 0.048배, 즉 월평균 1~2배입니다. 이는 주로 대규모 AAVE 보유자가 빈번한 거래를 거의 하지 않는다는 것을 반영합니다. 이는 현재 투고우와 미미에 맞서 싸우는 집단과는 전혀 다른 모습이다.
4) AddressAge를 살펴보면, 중간 지갑 수명이 654일이고, 지갑의 4분의 3 이상이 1147일 이상인 것을 알 수 있습니다. 이는 대부분의 지갑 주소가 새로 생성되지 않고 일정 기간 동안 존재했음을 나타냅니다.
종합해보면, AAVE의 대규모 통화 보유자들의 지갑은 대부분 9월 이전 지갑이고, 일일 이체 횟수도 활발하지 않아 자주 거래하는 지갑은 아닙니다. 대부분 수익성이 높지만 전체적인 수익성은 높지 않습니다. 손익 상황으로 볼 때 대부분의 대규모 포지션은 2021년 강세장의 포지션이 아니며 중간에 있는 대부분의 칩은 완전히 주인이 바뀌었습니다.
대규모 포지션의 비용에 대한 추가 연구. 위 그림은 대규모 통화 보유자의 비용과 보유 자산 간의 관계를 보여줍니다. 위 그림을 보면 직관적으로 알 수 있습니다
1) 대부분의 대형 투자자의 평균 보유 비용은 칼 85~150개 사이에 집중되어 있으며, 특히 칼 100개 정도에 집중도가 가장 높다. 이 가격도 최근 충격폭이다. 우리는 85~100달러 사이에 약 6K의 포지션과 20K 및 35K의 포지션을 포함하여 모든 수준의 포지션이 있음을 알 수 있습니다.
2) 결함 배치에 대한 비용 범위는 200~200 사이입니다. 4월 22일 이후 AAVE의 가격은 200 미만으로 유지되었으며, 이는 이러한 대규모 포지션이 오랫동안 유지되었음을 나타냅니다. 이 부분의 전체 칩은 상대적으로 작다는 것을 알 수 있습니다. 가장 큰 칩은 약 20K를 보유하고 있으며 대부분은 10K 미만을 보유하고 있습니다.
3) 보유비용이 70달러 미만인 기업도 있다. 현재 주가를 기준으로 보면 이익은 두 배로 늘었지만 전체 비중은 상대적으로 적다.
5 최근 60일간 대규모 보유 현황 분석
참고: 보유량을 늘리는 대규모 투자자는 신규 매수를 추가하는 자를 의미하며, 이는 대규모 포지션을 보유한 자와 중복될 수 있습니다. 예를 들어, 특정 주소는 개인 보유 상위 100개 중 하나이며 보유량이 증가하고 있습니다. 이 주소가 50K의 위치를 차지하고 최근 기간에 2K를 구매한 경우 여기에서는 2K만 분석에 사용됩니다.
5.1 증가된 보유 지분의 분배
위 그림은 지난 60일간 주요 투자자의 보유 현황을 보여줍니다. 보유량의 가장 큰 증가는 0K에서 1K 사이로 약 US$140,000이며 총 23개의 주소가 있습니다. 둘째, 1K~2K 규모의 대규모 보유 종목이 총 15개 있습니다. 둘째, 2K와 12K 사이에는 누적 주소의 개수가 다릅니다. 그러나 14K 이상에 도달하면 각 범주에서 한 번만 증가하여 상대적으로 적은 수입니다.
가장 큰 주소 축적량은 약 26K로 약 400만 달러에 달합니다.
5.2 보유 주소에 대한 기본 정보
1) 주소 보유 시간 분석:
addressAge 열 중앙값은 281.5일로 약 9개월입니다. 이는 최대 보유 자산의 절반 이상이 1년 이내에 주소를 생성했음을 보여줍니다. 그리고 증가자의 25%는 42일 후에 발생합니다. 대형 포지션 보유자와 비교해 보면 주소 연령이 대형 포지션 보유자에 비해 현저히 낮은 것으로 나타났으며(중앙값은 654일), 이는 최근 보유 증가가 새로운 구매자 집단임을 보여준다.
2) 일일 이체 건수(TransactionsPerDay, TPD) 분석:
하루 평균 transactionPerDay는 0.0731건/일이며, 이는 한 달에 약 2건의 거래입니다. 이는 AAVE를 보유한 대규모 투자자가 거래 빈도가 낮고, 온체인 활동에 자주 참여하지 않으며, 장기적으로 더 많이 보유하고 있음을 보여줍니다. 이는 현재 일부 고빈도 단기 거래 투자자들과는 매우 다르며, 이는 대부분의 통화 보유자가 보다 보수적인 운영 전략을 채택했음을 나타냅니다.
3)토큰번호
주소가 보유하고 있는 토큰의 수는 한 가지 관점에서 해당 주소의 투자 스타일을 측정하는 데 사용될 수 있습니다. 숫자가 상대적으로 크면 넓은 그물을 던지는 주소인 경우가 많습니다. 토큰의 개수가 상대적으로 적기 때문에 유망한 코인을 구매하는 데 집중적으로 투자하는 것이 투자 습관인 경우가 많습니다. AAVE 보유자가 보유한 평균 코인 수의 중앙값은 4입니다. 왜냐하면 여기에 있는 통계에는 AAVE 자체가 포함되어 있기 때문입니다. 이는 보유자의 50%가 다른 코인 3개 미만을 보유하고 있음을 의미합니다. 주소 값의 25%는 AAVE 통화를 보유합니다.
5.3 주주의 자산총액
증가자 주소의 총 자산은 해당 주소의 재무 건전성을 측정할 수 있으며, 어느 정도 이러한 증가자의 향후 구매를 계속할 수 있는 잠재적 강도를 측정할 수 있습니다. 데이터를 보면 0~500K, 500K~1M, 1M~1.5M, 1.5M~2M 범위의 자산을 가진 주소가 26개, 10개, 8개, 9개 있습니다. 이는 AAVE의 증가자가 상대적으로 많은 자금을 보유한 주소임을 보여줍니다. 가장 큰 펀드 주소는 20.5M 주소입니다.
5.4 증량기 위치도
이 그림에서 우리는 AAVE 투자자의 최대 보유량이 AAVE임을 분명히 알 수 있습니다. 이는 물론 매우 자연스러운 대답입니다. 2위와 3위는 각각 ETH와 USDT입니다. 기타 통화 보유는 ONDO, USDC, UNI, FET, LINK, PENDLE, ETH, stETH, aETHAAVE 및 USDT로 배포됩니다. 차트를 보면, 보유량을 늘린 이들은 최신 핫스팟과 서사보다는 전통적인 프로젝트를 선호하는 것으로 나타났다.
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