Worldcoin은 출시 이후 극도로 높은 FDV로 엄청난 성과를 거두었으며 "FDV가 밈인지 여부"에 대한 오랜 논의를 촉발하기도 했습니다.

올해 상반기에 다양한 높은 FDV/낮은 유통 시가총액 토큰이 출시된 후, 이제 우리 모두는 FDV가 밈이 아니라는 것을 알고 있습니다. 높은 FDV, 큰 상처입니다!

그러나 큰 삭감에는 나름의 트릭이 있습니다. 내부 잠금 해제가 시작되려는 순간, Wolrdcoin은 7월 16일 오후 9시 갑자기 개발 회사인 Tools for Humanity의 팀원과 투자자에게 할당된 토큰의 잠금 해제 기간을 연장하겠다고 발표 했습니다. 3년에서 5년.

이 간단한 발표만으로 WLD가 24시간 이내에 2.1에서 최대 3.2로 증가하여 50% 이상 증가했습니다. 어떤 사람들은 이것이 엄청난 이점이라고 생각하고 WLD는 여전히 상승할 수 있다고 생각합니다. 다른 사람들은 이것이 딜러가 잠금 해제 및 배송을 용이하게 하기 위해 이를 출시하는 방법일 뿐이라고 생각합니다.

모두가 동의하지 못하는 순간, 최고 트레이더 @DefiSquared(이하 브라더D)가 조치를 취했습니다. 7월 17일 오후 5시 30분, 그는 현재까지 월드코인에 대한 가장 포괄적인 연구 보고서인 " 월드코인 자금 포획 계획 2부: 가격 조작, 오해의 소지가 있는 홍보 및 예상치 못한 피해자 "를 발표했습니다.

그가 Worldcoin에 관한 연구 게시물을 게시한 것은 이번이 처음이 아닙니다. Wolrdcoin은 2024년 7월 24일 출시된 이후 지속적으로 이 프로젝트를 추적하고 조사해 왔습니다. 그리고 그가 조사 결과를 발표할 때마다 WLD 가격의 급격한 변동 직전이었습니다. 그는 Wolrdcoin의 번영을 목격했다고 할 수 있으며, 이 프로젝트의 본질적인 결함으로 인해 필연적으로 파괴될 것이라고 예측하기도 했습니다. 그리고 그가 지금 할 계획은 자신의 손으로 이 프로젝트를 심연으로 밀어넣는 것입니다.

BlockBeats는 이전 조사 보고서와 함께 다음에서 Worldcoin에 대한 이 최고 거래자의 사랑과 증오에 대해 알려줄 것입니다.

첫 번째 설문조사: 토큰의 혼란스러운 경제학

2023년 7월 24일, Worldcoin 프로토콜은 OP(이전 Optimism) 메인넷에서 공식적으로 출시되었습니다. WLD는 Binance 및 OKX와 같은 상위 CEX에서 즉시 출시되었으며 가격이 2달러 이상으로 안정화되었습니다.

첫날부터 월드코인의 혼란스러운 토큰의 경제성은 최고의 트레이더인 D 형제를 혼란스럽게 했습니다. 그는 소셜미디어를 통해 "월드코인은 9만 명의 참가자 각각에게 약 25개의 WLD 토큰을 배포했고, 총 225만 개의 토큰이 글로벌 커뮤니티에 배포됐다. 그렇다면 40만 개의 WLD 토큰을 판매하는 사람은 누구인가? 주문량의 20%에 해당한다"고 말했다. 전체 글로벌 커뮤니티 공급량 또는 오늘날의 토큰 배포에 대한 자세한 정보를 제공할 수 있는 사람이 있습니까? 아니면 이 공급량이 어디서 나오는지?

D 형제가 첨부한 사진은 누군가가 $2.83에 397,400 WLD의 매도 주문을 설정한 것을 보여줍니다.

댓글 영역에서 Blue Fox와 Wintermute CEO Evgeny Gaevoy는 답변을 제공했습니다. 이는 Wolrdcoin이 "금융 시장의 경험이 풍부한 참가자"에게 빌려준 토큰입니다. 위의 400,000 WLD의 대량 주문은 Wolrdcoin의 마켓 메이커의 "마켓 메이킹"입니다. 그리고 시장 조성자는 총 몇 개의 토큰을 보유하고 있나요? 이날 코인데스크 보고서 에 따르면 월드코인은 출시 당시 WLD의 최대 유통량은 1억4300만개라고 밝혔다. 이 중 4300만개는 출시 전 검증을 완료한 사용자에게 할당되며, 1억개는 미국 외 마켓메이커에게 3개월 만기 대출 형태로 제공된다.

그런데 흥미로운 점은 이날 BlockBeats가 살펴본 Optimism 브라우저 데이터에 따르면 WLD-Optimism의 출시 초기 최대 공급량이 175,500,064개에 달해 관계자가 밝힌 것보다 3,200만 개가 더 많다는 것입니다. Worldcoin의 토큰 경제는 첫날부터 의심으로 가득 차 있었다고 할 수 있습니다.

아울러 D형은 '마켓메이커 합의'에 대한 한 네티즌의 발언을 구체적으로 인용해 관심을 불러일으켰다고 말했다. WLD 토큰에 대한 시장 조성 계약을 통해 계약이 3개월 후에 종료될 때 판매한 토큰을 $2가 조금 넘는 가격으로 다시 구매할 수 있으므로 $2 이상의 코인 잠금으로 토큰을 마음대로 판매할 수 있습니다. 이익에서. 이는 CEX의 WLD 가격이 항상 2달러 이상으로 안정적으로 유지될 수 있는 이유이기도 합니다. D 형제가 2023년 12월 중순 WLD의 첫 번째 가격 급등에 정확하게 베팅할 수 있었던 것은 바로 이 발견이었습니다.

두 번째 조사: 2023년 첫 번째 높은 FDV/낮은 순환 플레이트

앞서 언급했듯이 Worldcoin의 시장 조성 계약은 D형제의 관심을 불러일으켰습니다. 그러나 지난 10월 말 월드코인은 마켓메이커 계약 연장에 관한 발표를 했으나 그의 관심을 끌지 못했다.

간단히 말하면, Worldcoin은 원래 3개월 마켓 메이커 계약을 2개월 더 연장했습니다. 5개의 마켓 메이커는 10월 24일에 2,500 WLD만 상환하면 되며 나머지 7,500만 WLD는 12월 15일에 반환으로 연장됩니다.

위의 계약은 12월 16일 공식적으로 종료되었습니다. D 형제는 소셜 미디어에서 Worldcoin이 시장 조성자와의 계약을 업데이트한다는 소식이 있으며, 이 업데이트된 Worldcoin 시장 조성 계약은 그가 지금까지 본 최고의 뉴스 중 하나라고 신나게 말했습니다 .

그는 구체적으로 어떤 이점을 분석했습니까? 우선, 새로운 마켓 메이커 계약에 따르면 WLD 마켓 메이커는 더 이상 이전처럼 위험 없이 WLD를 판매하여 돈을 벌 수 없습니다. 왜냐하면 판매된 WLD를 더 이상 코인당 약 2달러의 가격으로 재단에서 다시 구매할 수 없기 때문입니다. 즉, 처음으로 WLD의 가격이 마켓 메이커의 억압 없이 상승할 수 있는 기회를 갖게 된 것입니다.

둘째, 마켓 메이커의 대출 규모가 7,500만 WLD에서 1,000만 WLD로 줄어들었고 재단은 6,500만 WLD를 유통에서 제거했습니다. 이러한 변화의 결과로 Worldcoin의 시가총액은 1억 9천만 달러로 떨어졌으며, 이는 현재의 AI 내러티브와 관련성을 고려할 때 상당히 저평가되었습니다.

즉, WLD는 전형적인 높은 FDV/저순환 플레이트가 되었습니다. 현재는 아직 2023년인데 Liucai는 그런 전투를 본 적이 없습니다. 그렇게 시장 가치가 낮은 AI 컨셉 코인을 보고 OpenAI의 Sam Altman과 관련이 있는 것을 보면 어떻게 유혹을 받지 않을 수 있을까요?

이날 WLD는 2.4에서 4.6으로 하루 만에 54% 상승했다. 그러나 이러한 상승은 지속되지 않았고, 4.6에서 다시 2.4로 빠르게 떨어졌습니다. 내부 이야기를 모르는 많은 사람들은 Worldcoin이 12월 13일에 World ID 2.0에 대한 프로토콜 업데이트를 출시했기 때문에 이러한 상승을 뉴스로 오해할 것입니다.

세 번째 조사: "숨겨진" 배출은 공매도를 촉구하는 분명한 신호입니다.

2024년 2월 16일 OpenAI는 빈센트 영상 대형 모델 소라를 출시했습니다. ChatGPT가 3.5에서 4로 업데이트된 것과 비교하면 이 대형 비디오 모델은 서클 안팎의 사람들의 관심을 끌고 있습니다. OpenAI 개념 덕분에 WLD, LPT 및 ARKM은 2월에 엄청난 상승을 시작했습니다. WLD는 미화 2달러에서 최대 미화 12달러로 직접 상승해 한 달 만에 거의 5배나 증가했습니다.

모두가 WLD에 열광하고 있을 때 D 형제는 조기 경고를 보냈습니다. WLD의 극도로 낮은 유통량과 Meme 상태가 깨졌습니다. 그는 새로운 "숨겨진" 배출량이 기하급수적으로 증가하기 시작했다고 지적했습니다. 2월 마지막 주부터 Worldcoin은 1천만 개 이상의 WLD(현재 가격으로 약 9,200만 달러)를 소매 지갑에 직접 배포할 예정이며 계속해서 2주마다 더 높은 비율로 배포할 것입니다.

동시에 Worldcoin 재단은 잠금 해제된 재단 금고의 유동성을 완전히 통제합니다. 월드코인 공동 창업자가 지난해 8월 마켓메이킹 합의의 원래 의도가 “가격이 10달러 수준으로 급등하는 것을 막는 것”이었다고 솔직하게 밝힌 점을 고려하면, 재단은 장외 거래를 할 가능성이 높다. 현재 과대평가된 가격(OTC)으로 즉시 영구 최고점을 형성합니다.

D 형제는 과거 강세장 데이터를 바탕으로 상위 200개 알트코인 중 약 97%가 결국 90% 이상 하락했다는 사실을 상기시켰습니다. OpenAI보다 높은 가치를 지닌 Meme 코인으로서 WLD도 예외는 아닙니다.

그는 이것이 세대 간 공매도 기회라고 말했지만, 이러한 통화는 종종 기대 이상의 가격으로 상승하며 대부분의 사람들은 공매도 압력을 견딜 수 있는 인내심, 마진, 의지가 없을 수도 있다고 강조했습니다. 실제로 그가 말했듯이 시장의 광기는 때때로 모든 사람의 온전한 정신을 무너뜨립니다. 그가 이 설문조사 결과를 발표한 후 WLD는 8달러에서 12달러로 계속 상승했습니다.

네 번째 조사: 당신의 질병을 이용하여 당신을 죽이십시오

그가 마지막 설문조사를 발표한 지 두 달 반이 지난 5월 14일, WLD 가격은 고점 대비 50% 이상 하락했다.

하지만 D형제는 자신의 공매도 결과에 만족하지 못할 수도 있어 월드코인을 또 한 손에 쥐고 열심히 이겨냈습니다.

4월 24일, Worldcoin은 전 세계적으로 증가하는 Orb 인증 World ID 수요를 충족하기 위해 향후 6개월 내에 Worldcoin 재단 자회사 재무부에서 WLD 토큰을 판매할 예정이라고 발표 했습니다.

월드코인은 주당 평균 50만~150만 WLD를 판매한다고 강조하고 있는데, 이는 현재 주간 거래량의 0.1~0.4%에도 미치지 못하는 수준이지만, D형제는 월드코인이 2019년에 총 2개의 토큰을 무역회사에 판매할 것이라고 계산했다. 이는 지난 6개월 동안 10억 달러였으며 기존 순환 공급량의 18%에 해당합니다. 자금의 이 부분은 분명히 WLD 토큰 공급의 "커뮤니티" 부분에 속하지만 재단에 이익을 주기 위해 상대방에게 판매하는 데 사용됩니다.

더 중요한 것은 VC와 팀 토큰이 70일 후에 잠금 해제되기 시작하고 WLD 공급량이 매일 4%씩 증가한다는 것입니다. 완전히 희석된 시가총액 600억 달러를 기준으로 하면 이는 하루에 거의 5천만 달러에 달하는 지속적인 매도 압력에 해당합니다. D 형제는 WLD가 팀과 초기 투자자를 부자로 만들기 위해 처음부터 약탈적인 토큰 경제를 갖도록 설계되었다고 불평했습니다. 그는 또한 앞으로 몇 달 안에 전략적 발표가 나올 경우 이는 단순히 내부자가 높은 가치로 유동성에 접근할 수 있도록 하기 위한 것이라고 경고했습니다.

다섯 번째 조사: Wolrdcoin 십자군

D 형제의 예상대로 7월 24일 초기 기여자 토큰이 잠금 해제되었을 때 Worldcoin은 전략적 풀 발표를 발표했습니다. 개발 회사인 Tools for Humanity의 팀원과 투자자에게 토큰이 할당될 예정입니다. 잠금 해제 기간이 3년에서 3년으로 연장되었습니다. 5 년. 모든 것이 미리 작성된 대본과 같습니다.

D 형제는 또한 걸작이라고 할 수 있는 역사상 가장 포괄적인 WLD 공매도 보고서를 발표했습니다. 그는 Worldcoin이 어떻게 다양한 수단을 통해 WLD 토큰의 가격을 조작했는지 회상하는 것 외에도 Wolrdcoin이 업계에서 유통된 최저 공급량의 2.7%에서 내부적으로 잠금 해제를 시작할 것이라고 언급했습니다. 이것이 WLD를 300억 달러의 FDV로 유지할 수 있는 유일한 방법이며, 이 모든 것은 팀이 말했듯이 보편적 기본 소득(UBI)을 달성하기 위한 것이 아닙니다.

실제로 팀이 설계한 토큰 경제는 내년에 모든 발행의 대부분이 UBI 수혜자가 아닌 내부자에게 돌아가게 합니다. 최신 잠금 해제 일정에도 불구하고 1년 동안 거의 10억 개의 토큰이 팀/VC에 유입될 것이며, 현재 UBI 발행 비율 예측을 기준으로 그때까지 UBI 수혜자에게 배포되는 토큰은 6억 개에 불과합니다. 이는 1년 이내에 내부자가 발행한 WLD가 Worldcoin 전체 유통량의 60% 이상을 차지할 것으로 예상된다는 의미입니다.

또한 앞서 언급한 거래 회사가 할인된 가격으로 판매하는 토큰과 Orb 운영자가 받는 보상을 포함하여 순환 공급량에 추가되는 여러 다른 소스가 있습니다. 이러한 "큰 쥐"는 원래 UBI 수혜자로부터 자신에게 속한 권리와 이익을 빼앗고 있습니다.

그럼 여기에 문제가 있나요? 이 높은 FDV 잔치 아래 농작물의 눈에 부추는 누구입니까? D 형제는 자신이 한국인이라고 말했다(그는 또한 한국인의 영어 실력과 실제 상황을 이해하기 위해 영어를 읽지 못하는 것을 비난했다). 유통 중인 WLD의 약 25%가 빗썸에 존재하며 보유량은 계속 증가하고 있습니다.

D 형제는 마침내 Worldcoin이 잠금 해제 일주일 전에 좋은 소식을 발표하기로 한 것은 단지 중요한 순간에 시장에 영향을 미치기 위한 의도적인 결정이었다고 결론지었습니다. 소매 투자자가 더 높은 가격과 더 많은 유동성을 제공할 때만 내부자는 잠금 해제 시 원활하게 퇴출할 수 있습니다. 내부 정보를 이용해 발표에 앞서 구매하는 쥐 포지션도 있습니다.

D 형제가 제공한 차트를 보면 WLD 가격이 발표 전 24시간 동안 우연히 급등한 것으로 나타났습니다.

D 형제는 위의 모든 것이 그가 앞으로 몇 달 안에 WLD를 공매도할 이유라고 말했습니다. 너를 사랑하기도 하고 미워하기도 했으니 이제는 내 손으로 너를 영(0)으로 돌려보내주겠다.

D 형제와 WLD 사이의 사랑과 증오를 정리한 후에 우리는 태양 아래 새로운 것이 없으며 높은 FDV는 결코 밈이 될 수 없다는 것을 알 수 있습니다. 딜러와 춤을 출 수 있나요?