원저자: Stacy Muur(@stacy_muur)
원곡: Peisen, BlockBeats
편집자 주:
델파이 디지털에서는 초기 유니스왑부터 포인트 시스템으로 인해 수많은 논란을 불러일으킨 최근의 대규모 프로토콜에 이르기까지 에어드랍의 현황에 대해 연구를 진행했습니다. 가장 중요한 추세. 암호화 연구원 Stacy Muur는 보고서의 내용을 요약하여 다음과 같이 정리했습니다.
2024년 에어드롭의 현재 상태: 사용자는 좌절감을 느끼고 프로토콜의 기본은 하락하고 있습니다.
Delphi Digital은 " 에어드롭이 도움보다 더 해를 끼치나요?"를 저술했습니다. 》 보고서의 주요 인사이트는 다음과 같습니다. 이 보고서는 사용자에게는 필수적이며 창업자에게는 반드시 읽어야 할 보고서입니다.
Uniswap 에어드랍은 Web3 시장에 중요한 순간을 기록했으며, 4년이 지난 지금도 역대 최대 규모의 에어드롭으로 남아 있으며, 최고치에는 무려 64억 B의 가치가 있습니다.
그 이후로 업계는 마녀와 드롭 파머를 생산하는 등 큰 변화를 겪었습니다.
암호화폐 분야에서 가장 큰 50개의 에어드랍에는 266억 달러 이상의 가치가 할당되었습니다.
이 "공짜 돈"의 기회는 눈에 띄지 않았습니다. 이제 모든 흥미진진한 암호화폐 프로토콜 출시에는 초기 에어드롭 토큰을 손에 넣고 싶어하는 많은 마녀와 봇이 모여들고 있습니다. 결과적으로 이 프로토콜은 새로운 에어드롭 표준과 Sibyl 방지 조치를 확립합니다.
처음에는 고정 보상 시스템(Uniswap)이 사용되었습니다. 그러다가 레이어드 에어드롭(Jito)이 등장했습니다. Optimism 팀은 다양한 표준 기반 에어드랍을 홍보합니다. 이제 포인트 시스템이 생겼습니다.
그러나 에어드랍 사냥꾼에게 인기 있는 많은 dApp의 경우 에어드랍의 주요 문제는 버블 효과입니다. 즉, 스냅샷을 찍자마자 사용 지표가 급락합니다.
LayerZero를 예로 들어보겠습니다. 4월 이후 스타게이트 브릿지 거래량은 16억7000만 달러에서 4억670만 달러로 감소해 거래량이 75% 감소했다. 저는 개인적으로 $ZRO를 농사한 적이 없으며 할당량은 $400 정도입니다. 이 모델은 매우 주류입니다.
$ZK 에어드롭 이전에 zkSync는 Arbitrum과 비슷한 일일 수수료를 생성했습니다. 그러나 이 숫자는 스냅샷 발표 및 토큰 배포 이후 감소하고 있습니다. 최근 zkSync 시대 출시 이후 처음으로 일일 수수료가 10,000달러 아래로 떨어졌습니다.
Delphi Digital의 연구에서는 Kamino, Parcl, Jito 및 Manta Network를 포함하여 유사한 사례를 자세히 조사합니다. 모두 비슷한 패턴을 보여줍니다. 스냅샷 이후 활동은 크게 감소하고 후속 인센티브는 PMF의 현실을 드러냅니다.
이러한 무기적 성장의 가장 큰 문제는 공정한 합의 평가와 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 것입니다. 여기에는 몇 가지 사항이 도움이 될 수 있습니다.
• 시간 경과에 따른 DAU 및 MAU 지표를 추적하여 에어드랍 스냅샷 및 후속 인센티브 발표 후 하락이 있는지 확인합니다.
• 에어드랍 후 일정 기간(예: 1주, 1개월) 이후에도 얼마나 많은 사용자가 플랫폼을 계속 사용하는지 측정합니다.
• 기존 사용자 대비 신규 사용자의 DAU 또는 WAU 비율을 측정합니다.
• 사용자당 트랜잭션 수를 모니터링합니다.
어떤 기능이 얼마나 자주 사용되고 있는지 모니터링하세요. 에어드랍 이후 핵심 기능의 사용이 지속되거나 증가한다는 것은 지속적인 관심 또는 제품 시장 적합성을 나타냅니다.
• 지갑 참여 지표를 추적합니다.
• 커뮤니티 토론 및 거버넌스 포럼 활동을 모니터링합니다.
2024년 에어드랍의 또 다른 문제는 많은 새로운 프로토콜에서 "낮은 부동, 높은 FDV" 토큰 모델을 광범위하게 채택한다는 것입니다. 이러한 패턴은 신규 구매자가 성장 잠재력을 평가하고 에어드랍 판매 압력을 상쇄하는 것을 어렵게 만듭니다.
그러나 그것은 또 다른 이야기입니다.
개인 참고 사항: 에어드롭은 새로운 사용자를 유치할 수 있으며, 그 중 일부는 계속 남아 있을 수 있습니다. 그러나 이는 X의 경품 행사와 유사합니다. 일부 사용자는 방문하고 일부는 활성 독자가 될 수 있지만 대부분은 사라질 것입니다.
투자자로서 유기적 성장과 무기적 성장을 구별하십시오. 거래로서 장기적으로 성공적인 제품을 구축하려면 사용자를 유지해야 합니다.
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