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RWA 부문의 가장 중요한 구성 요소인 토큰화된 국채의 현재 시장 규모는 미화 10억 달러를 초과했습니다.

특히 올해 이후 블랙록 의 진입이 이 분야의 급속한 성장을 견인했다. 또한 Circle은 BlackRock의 BUIDL 펀드에 대한 스마트 계약 전송 기능 출시를 발표했으며 RWA 체인의 종료 메커니즘도 최적화하여 시장 우려를 해결했습니다.

Odaily Planet Daily는 RWA 부문에서 토큰화된 국채의 현재 시장 구조와 Circle의 RWA 움직임이 미치는 후속 영향에 대해 자세히 설명합니다.

토큰화된 국고 부채 규모 분포

21.co의 Dune 데이터 분석에 따르면, 현재 토큰화된 국채 시장 규모는 11억 달러에 달하며, 이 중 Franklin Templeton, BlackRock, Securitize, Ondo Finance 및 Superstate가 시장 점유율의 거의 80%를 차지하고 있습니다. 아래에서 하나씩 소개하겠습니다.

상위 4개 프로젝트를 살펴보세요.

프랭클린 템플턴

프랭클린 템플턴은 2021년 Stellar 퍼블릭 체인에 출시되었고 이후 2023년 4월 Polygon으로 확장되었습니다. 현재 펀드의 자산 규모는 약 3억 6,300만 달러로 현재 시장 규모의 30.2%를 차지한다. 시장에 출시된 최초의 토큰화된 펀드이기 때문에 관련 시스템이 건전하지 않습니다. 프랭클린 템플턴 펀드의 지분을 대표하는 토큰 BENJI는 보유자 간 이전이 불가능하므로 지난 3년간 시장 규모가 상대적으로 느리게 발전했습니다. 연령. 그러나 공식 공개에 따르면 프랭클린 템플턴은 수수료 할인을 제공해 왔으며 할인은 정부가 지원하며 그 뒤에는 특정 정부 요인이 있습니다.

BlackRock 토큰화 펀드 BUIDL

BlackRock 토큰화 펀드 BUIDL은 올해 3월 20일 이더리움에서 공식 출시되었으며 Securitize와 공동으로 발행되었으며 BlackRock Financial Management, Inc.가 직접 운영 및 관리합니다. 펀드의 자산 규모는 약 2억 9400만 달러로 현재 시장 규모의 24.4%를 차지한다. 그러나 펀드가 출시된 지 한 달도 되지 않아 시장 규모가 급격히 커졌다는 점은 주목할 만하다.

BUIDL은 주로 현금, 미국 국채 롤, 환매 계약에 투자합니다. 펀드 투자자는 "적격 투자자"의 자격을 충족해야 합니다. 투자자는 동등한 BUIDL 토큰을 받게 되며 각 BUIDL 토큰은 미화 1달러의 가치가 있으며 토큰은 Securitize의 암호화 지갑 주소를 통해 다른 검증된 기관으로 전송됩니다. BUIDL 토큰을 전송하는 경우 수신자는 검토 조건을 충족해야 합니다. 자세한 내용은 이전 기사 "7일 만에 2억 4천만 달러 이상 모금, 블랙록 펀드 BUIDL의 수익자는 온도로 밝혀졌다"를 참고하세요.

온도금융

온도파이낸스는 초기에는 Laas(유동성 서비스) 트랙에 참여했으며 이후 2023년 1월 RWA 트랙으로 전환했습니다. 위 내용에 따르면 첫 번째 상품은 OUSG(토큰화된 미국 부채)와 USDY(USD 이자율)였습니다. 그림에 따르면, 펀드의 현재 자산 규모는 약 2억 300만 달러로 전체 시장 규모의 17.1%를 차지합니다. 또한 체인의 RWA 프로젝트의 리더이기도 합니다.

그 중 토큰화된 미국 채권 상품 OUSG의 초기 기초 자산은 대부분 BlackRock이 소유한 단기 미국 채권 ETF인 iShares Short Treasury Bond ETF(NASDAQ: SHV)에서 왔으며, 작은 부분은 유동성인 USDC와 USD입니다. 그러나 BlackRock은 토큰화된 펀드 BUIDL을 출시하면서 SHV를 BUIDL로 전환하고 BUIDL 펀드의 최대 보유자가 되었습니다. 자세한 내용은 이전 기사 "온도금융에 대한 자세한 설명: 성공적인 변신, TVL이 RWA 트랙에서 상위 3위로 뛰어올랐습니다"를 참조하세요.

슈퍼스테이트

Superstate는 올해 2월 이더리움에서 토큰화된 미국 재무부 기금 상품을 출시했습니다. 이 기금은 미국 단기 재무부 채권을 직접 보유하고 있으며 투자자가 미국 달러 또는 Circle의 USDC 안정적인 통화로 거래할 수 있는 수익률을 제공하는 것을 목표로 합니다. 예치하고 펀드에 대한 투자를 나타내는 USTB 토큰을 받습니다. 사용자는 자신의 토큰을 호스팅하거나 Superstate 파트너인 Anchorage Digital 및 BitGo의 보관 서비스를 선택할 수 있습니다. 현재 이 펀드의 시장 규모는 약 9,800만 달러로 전체 시장 규모의 8.1%를 차지합니다.

토큰화된 자금의 퍼블릭 체인 배포

현재 Dune에 대한 21.co의 데이터 분석 에 따르면 Ethereum과 Stellar가 더 높은 영역을 차지하고 있습니다. Ondo는 Solana를 주요 전장으로 사용하지만 시장 규모로 인해 Solana의 영역은 3위입니다. 그림에서 볼 때 이더리움이 올해 가장 높은 분포를 차지하는 이유는 Stellar가 Franklin Templeton의 수년간 축적한 자금 때문입니다. 그러나 현재 체인에서 출시된 대부분의 RWA 프로젝트는 솔라나에 중점을 두고 있습니다. 앞으로도 솔라나 or는 계속 확장해 나갈 예정입니다.

Circle은 BlackRock을 수용하고 국채 토큰화는 더욱 발전할 수 있습니다.

BlackRock 펀드 출시 후 20일이 채 안 되어 Circle은 BlackRock BUIDL 펀드에 대한 스마트 계약 전송 기능 출시를 발표하여 보유자가 전송을 할 수 있도록 했습니다. 스마트 계약은 BUIDL 투자자에게 24시간 즉시 BUIDL 종료를 제공합니다. 채널.

즉, Circle은 온체인 투자자와 BlackRock Fund BUIDL 사이의 출구 채널 역할을 합니다. 현재 BlackRock Fund BUIDL의 환매 메커니즘은 펀드 투자자가 BUIDL 토큰을 파트너의 Securitize 주소 0x878...200으로 전송하는 것입니다. 이 주소를 통해 파괴를 위해 블랙홀로 전송됩니다. 다만, 이 과정에는 검토 및 기타 관련 시간이 필요하므로 순간적이지 않으며, 연중무휴 24시간 철회가 불가능하며, 소속사 블랙록의 검토를 거쳐야 합니다.

BUIDL은 자격을 갖춘 투자자들이 서로 자금을 이체할 수 있도록 하기 때문에 Circle이 BUIDL 펀드의 보유자가 됩니다. Circle은 이를 공식적으로 사용하여 투자자가 계약을 통해 BUIDL을 USDC로 전환할 수 있도록 돕는 스마트 계약 이체 기능을 제공할 뿐만 아니라, USDC의 사용 시나리오를 제공하며 RWA 프로젝트 및 BUIDL에 대한 완전한 프로세스 링크를 제공합니다.

Circle은 Ondo Finance와 같은 더 많은 온체인 RWA 프로젝트에 도움이 될 온체인 출구 메커니즘을 제공합니다. Ondo Finance는 이전에 기본 자산 지분 대부분을 BlackRock BUIDL 펀드로 교환했으며 Ondo는 또한 자체 상품에 대한 이자를 지불해야 효율성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

동시에 Circle은 BlackRock의 BUIDL 펀드 규모를 더욱 확장할 예정입니다. Circle이 BlackRock의 BUIDL 펀드의 스마트 계약 전송 기능을 출시한 후 BUIDL 펀드의 시장 규모는 일주일도 안 되어 1,000만 달러 이상 증가했습니다.

BlackRock의 토큰화된 펀드 BUIDL 출시부터 Circle이 제공하는 출구 메커니즘에 이르기까지 토큰화된 국채의 규모와 프로세스는 지속적으로 확장되고 개선되었습니다. 현재 통계에 따르면, 토큰화된 국채의 전체 시장 규모는 상대적으로 높은 속도로 성장하고 있으며, 현재 미국 채권의 수익과 함께 더 많은 프로젝트가 BlackRock 토큰화된 펀드 BUIDL을 기본 자산으로 사용하도록 선택할 것입니다.