원저자: 반사성 연구

원본 편집: Frank, Foresight News

TVL에서 80억 달러가 넘는 Maker는 암호화폐 역사상 가장 큰 성공 사례 중 하나이며 창립 이래 DeFi의 얼굴이었으며 오늘날에도 여전히 지배적입니다. 수많은 성공에도 불구하고 Maker와 MakerDAO는 항상 발전을 모색하고 있으며 Maker Endgame 제안은 암호화폐 역사상 DeFi 프로토콜의 가장 대담한 움직임 중 하나입니다.

Maker subDAO, Endgame 제안, Maker의 RWA 레이아웃 및 Spark의 복잡성을 살펴보기 전에 시간을 거슬러 올라가 Maker의 기원과 짧은 시간 안에 어떻게 이 지점에 도달했는지에 대해 더 자세히 이해하는 것이 좋습니다.

메이커 얼리

2017년에 우리는 DeFi가 암호화폐를 통해 확산되는 또 다른 유행어, 디지털 통화 전송, 온체인 거래, 기존 금융 시스템의 분산형 변형에 참여할 수 있는 새로운 장소에 불과했던 시대에 이르렀습니다. 메이커는 설립자인 Rune Christensen이 블록체인을 기반으로 대규모로 전통적인 금융 시스템을 지원한다는 아이디어를 구상한 2014년에 시작되었습니다.

즉, 모든 사람을 위한 무허가형 분산형 금융 시스템입니다.

MakerDAO의 핵심은 분산형 자율 조직(DAO)과 신용 프로토콜 및 분산형 스테이블코인 DAI를 결합한 것입니다.

Maker의 주요 기능은 Tether의 USDT나 Circle의 USDC와 유사하게 미국 달러에 가치가 고정되어 있는 스테이블코인인 DAI 스테이블코인을 관리하는 것이지만 차이점이 있습니다. DAI의 페그는 CDP(담보 부채 포지션), 안정성 수수료 및 분산형 거버넌스의 동적 시스템을 통해 유지되며, 이는 스테이블 코인으로서 DAI의 안정성과 신뢰성을 함께 보장합니다.

MakerDAO 시스템의 기반은 사용자가 DAI를 생성하기 위해 담보 자산(예: 이더리움)을 잠글 수 있는 스마트 계약 메커니즘인 CDP입니다. 이 프로세스는 공급을 유지하면서 DAI를 유통시키기 때문에 중요합니다. 사용자가 생성할 수 있는 DAI의 양은 ​​담보 대 부채 비율에 따라 결정되므로 시스템은 항상 발행하는 DAI보다 더 많은 담보 가치를 보유하게 됩니다. 이 메커니즘은 특히 시장 변동성에 직면하여 DAI의 가치를 보장합니다. USDC 및 USDT와 같은 스테이블 코인을 1:1로 지원하는 DAI의 메커니즘은 더 큰 유연성을 제공하며 DeFi의 기둥 중 하나가 됩니다.

MakerDAO는 이중 토큰 모델_DAI와 Maker 토큰 MKR을 사용합니다. MKR 보유자는 MakerDAO 시스템 거버넌스의 필수적인 부분이며 안정성 수수료(CDP가 생성한 DAI에 부과되는 이자율) 및 기타 위험 매개변수와 같은 주요 결정에 대한 투표권을 갖습니다.

분산형 거버넌스 모델은 집단적 의사결정과 위험 관리를 가능하게 하여 DeFi가 처음부터 다양한 변화를 겪었기 때문에 시스템 탄력성과 적응성에 기여합니다. 불변의 스마트 계약과 분산형 거버넌스의 균형을 통해 MakerDAO는 가까운 미래에 금융 시스템이 실현될 수 있는 잠재력을 보여줍니다.

DAI 개요

DAI는 독특한 안정성과 분산화로 인해 스테이블코인 세계에서 두각을 나타냅니다. 앞서 언급했듯이 DAI는 다른 스테이블 코인, 특히 법정화폐 담보로 제공되는 스테이블 코인과 매우 다른 패턴을 나타냅니다. USDC와 USDT는 동일한 양의 법정화폐 보유액을 보유하여 미국 달러에 대한 페그를 유지합니다. 이 접근 방식은 직접적인 안정화 메커니즘을 제공하지만 중앙 집중식 및 전통적인 금융 시스템에 의존합니다. Maker는 중앙화된 주체가 지배하는 분산형 금융 시스템의 이점은 무엇인가라는 질문을 해결하기 위해 출발합니다.

이러한 스테이블코인은 일반적으로 법정화폐 보유액을 보유하고 토큰 발행 및 상환에 대한 상당한 통제권을 행사할 수 있는 중앙화된 기관에 의해 발행 및 규제됩니다. 이는 통화 안정성에 외부 위험을 추가하지 않기 때문에 많은 사람들에게 장벽이 아니지만(스테이블 ​​코인이 제공할 수 있는 가장 큰 가치는 안정성입니다), 이는 분산화를 선호하는 사람들에게 선택권을 제공합니다.

반면, DAI는 완전히 분산되어 있으며 중앙화된 권한이 필요하지 않습니다.

그것의 안정성은 법정화폐 보유고를 보유함으로써 달성되는 것이 아니라 다양한 암호화폐의 과잉 담보화를 통해 달성됩니다. MakerDAO 생태계와 거버넌스 모델은 커뮤니티 중심의 의사 결정을 가능하게 하여 시스템의 탄력성을 높이고 시장 변동에 대응할 수 있게 해줍니다. 이 거버넌스 메커니즘은 사용자와 거버넌스 참가자가 더 많은 형태의 담보 또는 다양한 가중치의 DAI 담보를 얻기를 원하는 경우 공정하고 공평한 수정 프로세스를 허용합니다.

물론 이러한 수준의 분산화는 의도치 않게 시스템을 이해하고 상호 작용하는 데 복잡성을 초래할 수 있으며 잠재적으로 암호화폐에 익숙하지 않은 사람들이 시스템에 액세스하기 어렵게 만들 수 있습니다.

DAI가 다른 탈중앙화 스테이블 코인과 차별화되는 점은 성숙한 생태계와 Maker의 입증된 실적은 물론 모든 DeFi에서 가장 헌신적이고 활동적인 거버넌스 포럼 중 하나입니다.

Synthetix의 sUSD와 같은 다른 분산형 스테이블코인은 페그를 유지하기 위해 다른 메커니즘을 사용합니다. 예를 들어, sUSD는 Synthetix 네트워크 토큰 SNX와 Maker 및 DAI와는 독립적인 시스템인 Synthetix 생태계의 기타 자산의 지원을 받습니다. 이 시스템은 특히 극단적인 시장 상황에 대한 확장성과 탄력성 측면에서 고유한 장점과 과제를 가지고 있습니다.

분산형 스테이블 코인에 대한 더욱 경고적인 이야기 중 하나는 Terra의 UST에서 나옵니다. Terra의 UST는 디커플링으로 인해 Terra가 몰락하고 수십억 달러가 손실되었습니다. 분산형 스테이블코인을 구축하는 것은 암호화폐에서 가장 어려운 과제 중 하나이며 DAI의 탄력성은 진정한 성공 사례이며 분산형 시스템을 신중하게 사용하는 것이 얼마나 중요한지 보여줍니다.

DAI는 현재 Maker 프로토콜에서는 금고라고도 알려진 동적 부채 담보 포지션(CDP) 시스템을 통해 미국 달러에 고정되어 있습니다. 사용자는 ETH 또는 기타 지원되는 암호화폐와 같은 담보 자산을 이러한 스마트 계약에 고정하여 DAI를 발행합니다. 이 시스템은 담보의 가치가 항상 발행된 DAI의 가치를 초과하도록 보장하여 안전한 초과 담보 수준을 유지합니다. 담보 가치가 특정 임계값 아래로 떨어지면 CDP는 자동으로 청산하여 시스템의 지급 능력을 유지합니다.

스테이킹 외에도 MakerDAO 시스템은 안정성 수수료(이자율과 유사) 및 DAI 저축률(DSR)과 같은 메커니즘을 사용하여 DAI 페그를 유지합니다. DAI를 생성하는 사용자는 안정성 수수료를 지불하며, MKR 토큰 보유자의 거버넌스 결정을 통해 시장 상황에 따라 비율이 조정될 수 있습니다. 반면 DSR은 사용자가 DAI를 스마트 계약에 고정하여 추가 DAI를 얻을 수 있으므로 DAI 보유에 대한 인센티브를 제공하여 순환 공급을 줄이고 가치를 안정화하는 데 도움을 줍니다.

DAI는 명목화폐 담보 스테이블코인의 단순성이나 일부 분산형 스테이블코인의 새로운 메커니즘을 갖고 있지 않을 수 있지만, 분산화, 커뮤니티 중심 거버넌스 및 입증된 안정성 메커니즘이 결합되어 스테이블코인 공간에서 중요한 역할을 합니다. 그 접근 방식은 분산화의 이상과 스테이블 코인의 실질적인 필요성 사이의 균형을 제공하여 DeFi 생태계의 초석이 됩니다.

최근 뉴스

MakerDAO와 스테이블코인 DAI는 더 넓은 DeFi 생태계의 필수적인 부분이 되어 DeFi의 성장과 발전에 중추적인 역할을 하고 있습니다. MakerDAO의 성공과 영향력은 빠르게 진화하는 DeFi 환경에서 번창할 수 있게 해준 몇 가지 핵심 요소와 전략적 결정에 기인할 수 있습니다.

• 변동성 시장에 안정성 제공: 암호화폐 세계에 내재된 변동성 속에서 DAI는 꼭 필요한 안정성 요소를 제공합니다. 미국 달러에 고정된 스테이블 코인인 DAI는 다양한 DeFi에 대한 신뢰할 수 있는 교환 매체 및 가치 저장 수단을 제공합니다. 응용 프로그램이 중요합니다. 이러한 안정성은 다른 암호화폐의 변동성에 대비하려는 사용자, 유동성 채굴에 참여하거나 분산형 대출 플랫폼에 참여하려는 사용자에게 특히 유용합니다.

• 다른 DeFi 프로토콜의 기초: DAI는 많은 DeFi 프로토콜의 기본 자산이 되었으며 다양한 플랫폼에 대한 통합은 다양성과 실용성을 반영합니다. 예를 들어, DAI는 대출을 위한 Liquid 및 Aave와 같은 인기 있는 DeFi 애플리케이션, 유동성 제공을 위한 Uniswap과 같은 분산형 거래소, 사용자가 DAI 보유 자산에 대한 수익을 얻을 수 있는 유동성 채굴 프로토콜에서 널리 사용됩니다. 이러한 광범위한 채택은 DeFi 생태계의 초석으로서의 중요성을 강조합니다.

• 분산형 거버넌스 및 커뮤니티 참여: MakerDAO 성공의 핵심 요소는 MKR 토큰을 기반으로 하는 분산형 거버넌스 모델입니다. MKR 보유자는 의결권을 가지므로 안정성 수수료, 부채 한도 및 새로운 담보 유형 추가와 같은 시스템 매개변수에 대한 주요 결정에 참여할 수 있습니다. 이러한 커뮤니티 중심 접근 방식은 주인의식을 조성하고 이해관계자의 이익을 조정하여 프로토콜을 보다 적응력 있고 탄력적으로 만드는 데 도움이 됩니다.

• 혁신과 적응성: MakerDAO는 DeFi 시장의 변화하는 요구에 맞춰 혁신하고 적응할 수 있는 일관된 능력을 보여주었습니다. 예를 들어, 다중 담보 DAI(단일 담보 DAI에서 업그레이드)의 도입으로 이더리움뿐만 아니라 다양한 암호화폐를 담보로 사용할 수 있습니다. 담보 유형의 다양화는 시스템의 견고성을 강화하고 더 넓은 사용자 기반에 대한 매력을 높입니다.

• 입증된 회복력: MakerDAO의 시스템은 시장 침체 및 변동성이 높은 기간을 포함한 다양한 시장 상황에서 회복력을 입증했습니다. 이러한 탄력성은 시스템에 대한 신뢰를 높여 더 많은 사용자와 통합을 유도합니다. 예를 들어, 2020년 3월 암호화폐 시장 붕괴 당시 MakerDAO는 극단적인 시장 상황으로 인해 어려움에 직면했지만 시스템은 궁극적으로 프로토콜을 강화하기 위해 거버넌스 프로세스를 통해 인내하고 필요한 조정을 수행했습니다.

MakerDAO의 영향에 대한 몇 가지 구체적인 예를 살펴보겠습니다.

• 분산형 대출:Compound 및 Aave와 같은 플랫폼은 DAI를 통합하여 사용자가 이 스테이블 코인을 빌릴 수 있도록 하여 분산형 대출 시장에서 유용성을 입증했습니다.

• 유동성 채굴: DAI는 항상 유동성 채굴 전략을 위한 인기 있는 선택이었으며 사용자에게 다양한 DeFi 프로토콜에 대한 투자에 대한 안정적인 수익을 제공했습니다.

• 결제 및 송금 서비스: DAI의 안정성은 디지털 결제 및 송금을 위한 탁월한 선택이며 국경을 넘어 가치를 전송하려는 사용자의 변동성 위험을 줄입니다.

요약하자면, DeFi 공간에서 MakerDAO의 성공은 안정적인 암호화폐 유지에 대한 혁신적인 접근 방식, 수많은 DeFi 애플리케이션과의 통합, 강력하고 분산화된 거버넌스 모델에 기인할 수 있습니다. 이러한 요소는 자체 성공에 기여했을 뿐만 아니라 더 넓은 DeFi 생태계를 형성하는 데 중요한 역할을 했습니다.

Spark, subDAO 및 Makers Endgame

이제 Maker의 기본 사항과 DeFi에서의 현재 위치를 다루었으므로 Maker 생태계, 특히 Spark, subDAO 및 Makers Endgame에서 몇 가지 흥미로운 사항을 살펴볼 수 있습니다.

스파크 개요

Spark는 창립 이래 TVL로 10억 달러 이상을 축적했습니다. 이 프로토콜은 Maker 생태계의 성장을 촉진하는 동시에 전통적인 Maker 거버넌스 구조 외부에서 더 많은 혁신을 허용하도록 설계되었습니다.

Spark는 MakerDAO 커뮤니티 내에서 DAI 생태계를 강화하는 데 중점을 두고 있습니다. 자세한 개요는 다음과 같습니다.

1. SparkLend: DAI 중심 화폐 시장 프로토콜

• SparkLend는 사용자가 대출자, 차용자 또는 청산인으로 참여하는 분산형 비수탁 유동성 프로토콜로 설계되었으며, Maker 및 DeFi 프로토콜의 유동성을 직접 통합하여 최적의 유동성 관리를 보장합니다.

• 이와 대조적으로 SparkLend의 대출 기관은 시장에 유동성을 제공하고 암호화 자산에 대한 이자를 얻는 반면, 차용자는 초과 담보가 필요하지 않은 단일 차용 거래(플래시 대출) 옵션을 포함하여 초과 담보로 대출을 받을 수 있습니다.

2. sDAI 및 SparkConduits

• sDAI(Savings DAI)는 Maker 프로토콜의 수입을 DAI 보유자에게 재분배하는 DAI Savings Rate(DSR) 모듈에서 DAI를 대표하는 수익성 있는 스테이블 코인으로 출시되었습니다.

• SparkConduit는 Maker 배포 시스템의 일부로 Maker에서 다양한 프로토콜에 이르기까지 직접적인 유동성 관리를 용이하게 하는 또 다른 핵심 기능입니다.

3. SparkLend의 효율성 및 위험 관리

• SparkLend는 자산 소득 창출 및 대출 기능을 최적화하기 위해 효율성 모드(eMode) 및 격리 모드와 같은 모드를 도입합니다. eMode를 통해 차용인은 기본 자산을 사용하여 대출 능력을 극대화할 수 있으므로 레버리지가 높은 거래와 효율적인 유동성 채굴이 가능합니다.

• 격리 모드는 통제된 환경에서 새 자산을 나열하도록 설계되었습니다. 차용자는 고아 자산을 담보로만 사용할 수 있으며 Maker 거버넌스의 규칙에 따라 특정 스테이블 코인을 차용하는 것으로 제한됩니다.

• 잠재적으로 조작 가능한 오라클이 있는 자산에 대한 사일로 차용을 도입하고 차용을 단일 자산으로 제한하여 위험을 줄입니다.

4. 고급 위험 매개변수 및 거버넌스 기능

• SparkLend는 메이커 거버넌스가 설정한 공급 및 차입 한도와 같은 고급 위험 매개변수를 구현하여 자산 차용 및 공급을 규제함으로써 파산 위험을 줄입니다.

• 이 프로토콜을 사용하면 차용 용량을 세밀하게 제어할 수 있으며 기존 차용자에게 영향을 주지 않고 이를 0%까지 낮출 수 있는 유연성을 제공합니다.

• 위험 관리자는 시스템이 시장 변화에 대응할 수 있도록 위험 매개변수를 동적으로 업데이트할 수 있는 권한을 부여받을 수 있습니다.

5. 탈중앙화와 접근성

• SparkLend는 자산 목록 관리를 위한 ASSET_LISTING_ADMIN_ROLE과 같은 역할을 갖춘 분산형 거버넌스 모델을 채택합니다.

• Spark 인터페이스는 분산 액세스를 보장하기 위해 IPFS에서 호스팅되며, 사용자는 다양한 IPFS 게이트웨이를 통해 Spark 인터페이스에 연결하여 신뢰성과 보안을 보장할 수 있습니다.

• Savings DAI(sDAI)를 통해 사용자는 DAI를 예치하고 Maker 프로토콜에서 수익을 얻을 수 있으며 생태계에서 DAI의 유동성과 유용성을 더욱 향상시킬 수 있습니다.

Spark 프로토콜은 자본 효율성을 최적화하고 위험 관리를 강화하며 MakerDAO 생태계 내에서 보다 분산된 거버넌스 구조를 촉진하는 것을 목표로 하는 DeFi 공간의 중요한 진전을 나타냅니다. 혁신적인 대출 메커니즘을 제공하고 MakerDAO와 긴밀하게 통합함으로써 Spark는 DAI 생태계의 발전과 성장에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.

The Endgame

MakerDAO의 Endgame 제안은 MakerDAO 생태계의 효율성, 탄력성 및 참여를 높이기 위해 고안된 야심차고 포괄적인 로드맵입니다. 제안서는 DAI 공급을 크게 늘리고 효과적으로 확장할 수 있는 강력한 조직을 육성하는 것을 목표로 하는 다단계 변환 프로세스를 설명합니다. 작동 방식과 잠재적 영향에 대한 개요는 다음과 같습니다.

1단계: 베타 출시

Makers Endgame의 초기 단계는 MakerDAO 생태계의 브랜드 변경 및 통합을 중심으로 진행되며, 여기에는 AI 지원 거버넌스 및 향상된 스테이블코인 보안에 대한 Endgame의 비전에 부합하는 새로운 브랜드와 웹사이트 도입이 포함됩니다.

물론 DAI 및 MKR과 같은 핵심 요소는 변경되지 않지만 사용자는 NewStable(DAI의 새로운 ERC 20 래퍼) 및 NewGovToken(MKR의 이름이 변경된 버전)과 같은 약간 수정된 최신 버전으로 업그레이드하도록 선택할 수 있습니다. 물론, 이는 Maker 거버넌스 제안에 지정된 자리 표시자 이름이며, 시간이 지나면 상당한 조정을 거치게 됩니다.

NewStable은 NewGovToken 및 기타 subDAO 토큰의 기본 농업과 필요에 따라 주요 거래소에 유동성을 배포하는 배포 시스템과 같은 새로운 기능을 도입합니다. NewStable 접근성 보상 시스템은 NewStable을 통합하는 플랫폼에 인센티브를 부여하여 DeFi 분야에서 Maker의 영향력을 더욱 확장할 것입니다. NewGovToken은 스마트 파괴 엔진 및 거버넌스 AI 도구에 대한 액세스와 같은 기능을 제공하여 거버넌스 프로세스를 향상시킵니다.

2단계: subDAO 시작

이 단계에서는 MakerDAO 내에서 분산된 전문 부서 역할을 하는 처음 6개의 Maker subDAO가 도입되었습니다. 이러한 subDAO는 사용자 확보, 분산된 프런트 엔드 및 거버넌스를 담당합니다.

SubDAO는 FacilitatorDAO(거버넌스 프로세스에 중점)와 AllocatorDAO(NewStable 담보 할당 및 운영 효율성 관리 전문)로 구분됩니다.

subDAO의 출시는 MakerDAO의 거버넌스를 단순화하고 운영 복잡성을 줄이며 위험을 줄이는 데 중점을 두는 것을 목표로 합니다. 하위 DAO에 대한 자세한 내용은 다음 섹션에서 다룹니다.

3단계: 거버넌스 인공 지능(AI) 도구 출시

Maker를 위해 특별히 설계된 포괄적인 거버넌스 규칙서인 거버넌스 AI 도구 및 Atlas의 출시는 거버넌스 참여를 더욱 민주화하고 재정적 제약이 있는 사람들에 대한 접근성을 확대하는 것을 목표로 합니다. 이러한 도구를 사용하면 모든 이해관계자가 거버넌스 결정에 효과적으로 참여할 수 있습니다. Atlas의 불변 파일은 핵심 원칙의 영속성을 보장하여 중앙 집중화 또는 잘못된 정렬로부터 생태계를 보호합니다.

4단계: 거버넌스 참여 인센티브 출시

SLE(Sagittarius Lockstake Engine)는 토큰을 잠그고 투표권을 위임하여 NewGovToken 보유자가 거버넌스에 참여하도록 장려합니다. SLE 참가자는 거버넌스에 대한 적극적인 참여를 장려하기 위해 NewStable 또는 subDAO 토큰으로 보상을 받게 됩니다.

5단계: NewChain 시작 및 최종 게임 상태

마지막 단계에는 subDAO 토큰 경제 및 거버넌스 보안을 위한 백엔드 로직을 지원하는 데 전념하는 블록체인인 NewChain의 출시가 포함됩니다. NewChain은 하드 포크를 거버넌스 메커니즘으로 사용하여 치명적인 분쟁을 복구하고 생태계 탄력성을 보장할 수 있도록 허용합니다.

영향 및 구현:

Endgame 제안은 분산성과 탄력성을 유지하면서 MakerDAO 생태계를 크게 확장하는 것을 목표로 하기 때문에 영향력이 있습니다. Maker의 단계적 접근 방식은 점진적인 구현과 조정을 허용하여 모든 단계에서 안정성과 커뮤니티 지원을 보장합니다.

인공 지능 도구와 고급 토큰 경제를 도입함으로써 Endgame은 MakerDAO를 DeFi 혁신의 최전선에 위치시키고 잠재적으로 DAO 거버넌스 및 운영에 대한 새로운 표준을 설정합니다.

탈중앙화된 거버넌스, 공익 및 확장성에 중점을 두는 것은 MakerDAO를 DeFi 공간의 선도적인 사례로 만들어 다른 프로젝트가 거버넌스와 성장에 접근하는 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.

전체적으로 Endgame은 장기적인 안목을 가지고 있으며 MakerDAO를 보다 효율적이고 탄력적이며 확장 가능한 생태계로 개발하는 것을 목표로 합니다. 성공적인 구현은 더 넓은 DeFi 공간에 지속적인 영향을 미쳐 분산형 거버넌스와 혁신을 위한 새로운 기준을 설정할 수 있습니다.

subDAO

MakerDAO 생태계 내의 subDAO는 더 넓은 Maker 프로토콜 내에서 거버넌스와 혁신에 대한 새롭고 분산화된 접근 방식을 나타냅니다. 이러한 반독립적 실체는 메이커 거버넌스와 연관되어 있지만 고유한 특성과 역할을 가지고 있습니다. 개요는 다음과 같습니다.

1. subDAO의 일반적인 특징

subDAO는 반독립적으로 실행되지만 여전히 Maker 거버넌스와 연결되어 있는 특수 DAO입니다. 각 subDAO에는 자율적인 가치와 열망을 반영하는 고유한 거버넌스 토큰과 거버넌스 프로세스가 있습니다. subDAO는 대체로 독립적으로 작동하지만 샌드박스 작업을 통해 Maker Core의 복잡성과 위험을 줄이도록 설계되었습니다. 그들의 거버넌스 프로세스는 MakerCore 거버넌스 인프라를 기반으로 구축되었으며 MKR 보유자는 많은 subDAO 자산에 대한 통제권을 유지합니다.

2. subDAO의 종류

subDAO에는 FacilitatorDAO, AllocatorDAO, MiniDAO의 세 가지 유형이 있으며 각각 다른 기능을 가지고 있습니다.

FacilitatorDAO

이러한 엔터티는 MakerDAO, AllocatorDAO 및 MiniDAO의 내부 메커니즘을 관리하며 그들의 책임에는 거버넌스와 관련된 특정 프로세스를 해석하고 촉진하는 것이 포함됩니다. FacilitatorDAO는 자신의 책임과 관련된 거버넌스 프로세스 및 스마트 계약에 직접 액세스할 수 있는 촉진자를 고용할 수 있습니다. 이들은 범위 아티팩트를 기반으로 작동하며 책임과 성과에 따라 토큰경제학 시스템을 통해 보상을 받습니다.

대리점DAO

AllocatorDAO는 MakerDAO에서 직접 DAI를 생성하고 이를 전체 DeFi 생태계에 배포하는 일을 담당합니다. 이들은 Maker 생태계에 대한 공개 진입점을 제공하고 MiniDAO를 분리할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. DAI 할당은 안정적인 범위 정의라는 광범위한 목표에 따라 이루어지며 Maker 거버넌스의 적용을 받습니다. AllocatorDAO에는 특정 대문자 요구 사항이 있으며 이러한 요구 사항이 충족되지 않으면 처벌을 받게 됩니다.

MiniDAO

MiniDAO는 AllocatorDAO에서 분리된 실험적인 엔터티입니다. 실험적 특성으로 인해 MiniDAO는 특히 제품 시장 적합성을 달성하지 못하는 경우 수명이 짧을 수 있으며, 메이커 프로토콜의 발전을 촉진하기 위해 혁신적인 개념과 제품을 탐색하는 데 중점을 둡니다. 이는 subDAO 구조의 가장 다양하고 역동적인 측면을 나타내므로 새로운 아이디어를 빠르게 테스트하고 반복할 수 있습니다.

3. 영향과 중요성

MakerDAO 생태계에 subDAO를 도입하는 것은 거버넌스와 혁신의 보다 분산되고 실험적인 형태로의 전환을 의미합니다.

subDAO는 전문 엔터티 간의 책임을 나누어 거버넌스 프로세스를 간소화하고 인지 부하를 줄이며 더 빠른 성장과 실험을 촉진하는 것을 목표로 합니다.

이 구조는 핵심 MakerDAO 시스템의 안정성과 보안을 유지하는 동시에 하위 DAO를 통해 유연성과 적응성을 활성화하는 것 사이의 균형을 허용합니다.

이 모델은 얼마나 크고 복잡한 프로토콜이 분산되고 확장 가능한 방식으로 성장, 혁신 및 위험을 관리할 수 있는지에 대한 DeFi 공간의 선례를 설정할 수 있습니다.

subDAO는 MakerDAO 생태계 내에서 분산형 거버넌스를 향한 혁신적인 단계를 나타내며, 프로토콜 운영 및 성장 전략의 모든 측면을 관리하기 위한 체계적이면서도 유연한 접근 방식을 제공합니다. 이 모델은 대규모 DAO가 어떻게 응집력 있는 전반적인 거버넌스 구조를 유지하면서 권한과 책임을 효과적으로 분산하고 분배할 수 있는지 보여줍니다.

Maker와 RWA를 위한 다음 단계

이 모든 것을 해결한 후 Maker의 RWA 기업을 살펴보고 이 유망한 새로운 산업의 잠재력에 대해 논의할 수 있습니다. 암호화폐 공간의 실제 자산(RWA), 특히 MakerDAO와 관련된 자산은 DeFi의 중요하고 성장하는 측면을 형성합니다. RWA는 부동산, 회사채 또는 기타 소득 창출 자산과 같은 유형 자산으로, 토큰화를 통해 블록체인 생태계에 통합되는 경우가 많습니다.

MakerDAO의 맥락에서 이러한 RWA는 전통적인 암호화폐를 넘어 담보를 다양화할 수 있는 방법을 제공하여 암호화폐 담보 대출과 관련된 전반적인 위험과 변동성을 줄입니다. RWA를 통합함으로써 MakerDAO는 플랫폼의 안정성과 매력을 향상시켜 DeFi 참가자에게 기존 자산에 더 많은 노출을 제공합니다.

2023년 12월 현재 MakerDAO의 RWA 포트폴리오는 DeFi 공간의 역동적인 특성과 RWA를 분산형 프로토콜에 통합하는 데 내재된 특정 과제와 기회를 반영하여 상당한 성장을 경험했습니다.

포트폴리오 변경 및 안정성 수수료 기여:

• MakerDAO의 RWA 노출(고정된 안정 모듈 PSM 제외)은 약 2억 2,200만 달러 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 USDC-PSM 유동성을 지원하기 위해 Clydesdale, Andromeda 및 Coinbase Custody에서 인출했기 때문입니다.

• 감소에도 불구하고 RWA는 2023년 12월 프로토콜에서 생성된 전체 안정성 수수료의 약 48%를 차지하면서 Maker의 안정성 수수료에 계속해서 크게 기여하고 있습니다. 이 기여는 Maker 생태계에서 RWA의 중요성이 커지고 있으며 Maker의 지속적이고 매우 강력한 수익원으로서 RWA에 대한 지속적인 의존을 강조합니다.

특정 업데이트:

• Fortunafi의 과제: Fortunafi Centrifuge 유동성 풀은 드롭 토큰이 인위적으로 낮은 가격으로 교환되도록 하는 작은 버그에 직면했습니다. Centrifuge가 상황을 대부분 해결한 반면, 이 사건은 RWA 관리와 관련된 복잡성과 대규모 분산 시스템을 처리할 때 발생할 수 있는 문제를 강조했습니다.

• 항만 무역 불이행: 2023년 12월 마지막 보고서를 기준으로 항만 무역 불이행이 진행 중이며 불이행된 자산의 가치를 복구하기 위한 교정 프로세스가 계속되고 있습니다. 채무 불이행은 2023년 4월에 시작되었으며 현재 법적 및 협상 전략을 통해 해결되고 있으며 더 많은 정보가 제공되고 있습니다.

• ConsolFreight 지불금: ConsolFreight는 재구성된 자산의 21%에 해당하는 여러 지불금을 받았습니다. 이러한 발전은 전통적 금융과 분산형 금융 모두의 예지력이 있는 문제인 부실 대출의 가치를 회복하는 데 있어 긍정적인 진전을 의미합니다.

Vault 관련 개발:

• Monetalis Clydesdale(RWA-007): Monetalis의 최신 보고서에는 Clydesdale의 예상 요금이 조정되었음을 나타냅니다.

• BlockTower Andromeda(RWA-015): Andromeda는 재무부 채권 보유를 줄이고 안정성 수수료를 DAO에 반환했습니다.

• Huntingdon Valley Bank(RWA-009): 향후 대출 구매를 종료하고 새로운 교환 대리인으로 전환하라는 공지가 발행되었습니다.

• BlockTower Credit(RWA-012 및 RWA-013): BlockTower는 금고 위치를 늘리고 지속적인 모니터링을 통해 모든 계약을 충족합니다.

• 6s Capital Partners(RWA-001): 보고된 신규 대출 활동이 없으며 현재 대출 잔액은 1,280만 달러로 유지됩니다.

전체적으로, MakerDAO의 RWA 포트폴리오에 대한 2023년 12월 업데이트는 실제 자산을 DeFi 생태계에 통합하려는 지속적인 노력을 보여줍니다. Fortunafi의 잘못된 가격 책정 및 Harbour Trade 디폴트와 같은 사건이 입증되었듯이 이러한 노력에는 어려움이 따릅니다. 그러나 Maker의 안정화 수수료에 대한 RWA의 상당한 기여와 이러한 자산의 적극적인 관리는 MakerDAO와 같은 DeFi 플랫폼에 안정적이고 다양한 담보 소스를 제공할 수 있는 RWA의 잠재력을 반영합니다.