Restaking持续升温，七个维度解析九大协议特点与选择依据

南枳

Odaily资深作者

2024-02-27 05:57

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Ether.fi具有最高的资产流动性，Renzo固定收益率最高。

오리지널 - 오데일리

저자 - Nan Zhi

지난주 암호화폐 재서약 서비스 제공업체인 EigenLayer는1억 달러의 자금 조달, a16z가 투자에 참여했습니다. Binance Labs는 또한 Puffer Finance와 Renzo라는 두 가지 재스테이킹 프로토콜에 참여한다고 발표했습니다. 한편, 2월 초 온체인 분석가 모니터링에 따르면 Justin Sun의 세 주소는 ReStake에 271,328 stETH를 투자했으며 현재 가치는 8억 8천만 달러입니다.

Restake가 점점 인기를 얻고 있습니다.

Odaily는 이 기사에서 주류 Restake 프로토콜을 요약하고 여러 측면에서 차이점과 하이라이트를 비교할 것입니다. 다음 그림은 TVL의 내림차순으로 프로토콜 목록입니다.

프로토콜 비교

자금조달

자금조달 측면에서는 자금조달 상황을 공개적으로 밝힌 합의가 많지 않은데, 시기는 2023년 말, 2024년 초에 집중됐고(당시 스웰의 자금조달은 주로 LSD 사업에 이뤄졌다) 금액은 백만 달러.

반면, 각 프로토콜의 투자기관은 중복되는 부분이 많지 않으며, TVL 최초의 ether.fi의 주요 투자자는North Island Ventures그리고Chapter One, Puffer Finance 주도Lemniscap그리고Faction기다리다. 가장 큰 영향을 미친 파이낸싱 이벤트는 Binance Labs의 Puffer Finance 및 Renzo에 대한 투자 발표입니다. 시장에서는 이 소식이 토큰을 예고한다고 믿습니다.바이낸스 거래소 상장 가능성 높아, 투자 소식이 공개되면서 TVL은 빠르게 상승했습니다.

펜들 고정금리

Pendle은 이자 지급 토큰을 SY(표준 소득 토큰)로 캡슐화한 후 원금과 소득, 각각 PT(원금 토큰)와 YT(소득 토큰)의 두 가지 구성 요소로 나눕니다. PT 토큰을 보유한 사용자는 만기 이후 동일한 금액의 원금으로 교환할 수 있으며 해당 기간 동안의 모든 이자율은 YT에 귀속됩니다. PT의 현재 가격과 만기 가격의 차이가 채권입니다.

Pendle은 아래 그림과 같이 LRT를 위한 독점 내비게이션 인터페이스를 출시했으며, 각 프로토콜의 만기 고정 수입은 대략 30% ~ 40% 범위이며 만기일은 각각 120일과 57일입니다. PT만 보유한다는 것은 고정 수입만 받고 포인트와 스테이킹 수입을 포기한다는 의미라는 점을 주목할 필요가 있습니다.

YT를 구매하는 것은 레버리지를 사용하여 EigenLayer 포인트와 프로젝트 포인트를 얻는 것과 같습니다. Odaily의 일부 YT 제품 스크린샷은 다음과 같습니다. 여러 계약의 YT는 10배의 레버리지로 EigenLayer 포인트를 얻는 것과 동일하며 다양한 레버리지 포인트 배수가 제공됩니다.

고유 레이어 포인트

현재 EigenLayer 포인트를 게시한 프로토콜은 4개뿐입니다. 가장 높은 프로토콜은 ether.fi의 3억 8백만 포인트이고 가장 낮은 프로토콜은 Bedrock의 1330만 포인트입니다.

또한 포인트 거래 시장인 Whales Market의 데이터에 따르면 현재 EigenLayer의 포인트 하한 가격은 약 0.15 USDT/포인트로, 이는 ether.fi 약정자가 보유하고 있는 총 금액과 동일합니다.포인트 자산 4,620만 달러, TVL의 약 3 %를 차지합니다. 독자는 공개된 다른 프로토콜의 EigenLayer 포인트 값을 유사하게 계산하거나 TVL에 따라 다른 프로토콜의 포인트 자산을 변환할 수 있습니다.

또한 Whales Market은 ether.fi 프로젝트 포인트도 출시했는데 현재 시장 심도가 좋지 않아 하한 가격 0.00074/포인트를 기준으로 계산하면 현재 계약의 로열티 포인트는 221억 개입니다.약 1,642만 달러. 현재 다른 합의 사항에 대해 참조할 수 있는 공개 가격은 없습니다.

자산 이탈

현재 대부분의 Restake 프로토콜은 아직 출금 논리를 구현하지 않았습니다.다양한 DEX를 통한 자산 교환 형태로만 나갈 수 있으며, 약간의 마모가 있을 수 있습니다.. 그리고ether.fi는 직접 종료할 수 있는 유일한 프로토콜입니다., ether.fi는 사용자의 즉각적인 출금 요구를 충족하기 위해 유동성 준비금도 준비했습니다.

그러나 동시에 ether.fi는 포인트를 훔치는 것에 대한 의구심에 직면했습니다. 커뮤니티 사용자들은 다른 프로토콜의 TVL 및 EigenLayer 포인트를 기반으로 ether.fi에서 얻은 실제 포인트가 환산 포인트보다 훨씬 적다고 지적했습니다.ether.fi가 이에 응답했습니다., 상대적으로 포인트 수가 적은 이유는 모든 EigenLayer 포인트를 사용자에게 전송하기 위해 사용자가 즉시 출금할 수 있도록 준비된 자금 풀과 입금 간의 시간 차이 때문입니다.