SignalPlus宏观分析(20240202)：美国经济数据良好，推动股票全面上涨

BTC의 DVOL 변동성 지수는 45(작년 대비 67% 이상)이며, BTC의 연말 콘탱고는 9.5%였습니다. 변동성이 높지 않고, 옵션도 그리 비싸지 않으며, 반감기가 예상됩니다. 강세장 스프레드를 고려해 볼 수 있습니다. 4월 말 강세장 스프레드 45,000~50,000: 1,700U의 비용은 주문을 하지 않고도 5,000U의 이익을 얻을 수 있습니다.

어제는 지역 은행과 상업용 부동산에 대한 우려가 안전한 채권 매수를 주도하는 가운데 자산군 전반에 걸쳐 위험 심리가 더 나은 날이었습니다. 한편 좋은 미국 경제 데이터, 초월 포지셔닝 흐름, FOMC 회의가 결합되었습니다. 하락 매수와 Meta 및 Amazon의 강력한 실적이 랠리를 촉진했습니다.

첫째, 금리시장에서는 지역 은행위기 추가 확산에 따른 테일리스크에 대처하기 위해 채권 매수세가 활발해졌으며, 장기금리는 고점 대비 10bp 하락했습니다. FOMC 회의 후, 30년물 수익률은 현재 올해 최저치(4.06%)에 있는 반면, 10년물 수익률은 3.80%로 추세선 지지선에 빠르게 접근하고 있습니다.

일본의 한 은행은 미국 부동산에 대한 손실을 보고하여 일부 지역 은행 주가가 장 초반 7% 하락했으며, 동시에 도이체방크도 미국 상업용 부동산에 대한 손실 충당금을 1억 3300만 달러로 거의 5배 늘렸습니다. SignalPlus 2024 Macro Outlook에서 상업용 부동산 시장에 대한 자세한 분석을 제공하고 있으니, 관심 있는 친구들은 꼭 확인해 보세요.

반면, 미국 경제는 신규 주문(52.5 대 47)과 지불 가격(52.9 대 45.2)의 급격한 증가로 인해 ISM 제조업 지수가 강력한 성과를 거두는 등 안정적인 상태를 유지하고 있으며 전자는 2022년 5월 이후 가장 좋은 성과를 거두었습니다. 또한, 애틀랜타 연준의 GDPNow 모델은 1분기 GDP 전망을 3.0%에서 4.2%(!)로 높인 반면, 실업수당 청구 건수도 감소하여 채권과 주식 전반에 걸쳐 이익을 창출할 수 있는 경제 데이터의 완벽한 조합을 제공했습니다.

오늘 발표되는 비농업 고용지표에 따르면, 투자은행들은 그 결과가 예상을 뛰어넘을 수 있다고 전망하고 있습니다. 임금 인상률도 인플레이션 목표 2%보다 높을 수 있지만, 두 수치 모두 시장 기대치를 크게 초과하지 않는 한 시장 가격에 큰 영향을 미치지 않을 것입니다.

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