원제: Yellen 아니면 Talkin?

원작자: 아서 헤이즈

원본 편집: Mary Liu, BitpushNews

재닛 옐런 미국 재무장관과 멍청한 제롬 파월 연준 의장은 단호한 행동과 모호함 사이에서 동요했다. 그들이 행동할 때는 싸우지 않는 것이 가장 좋지만, 그들이 슬로건만 외칠 때는 조심하십시오. 많은 시장 신호가 당신을 돈을 잃을 운명의 길로 오도할 수 있기 때문입니다.

2023년 11월 1일, 미국 재무부의 분기별 재융자 발표(QRA)에는 Janet Yellen이 대부분의 차입금을 만기 1년 미만의 단기 재무부 채권(T-bill)으로 전환할 것이라는 성명이 포함되었습니다. 이로 인해 MMF(머니마켓펀드)는 연준의 역환매 프로그램(RRP)에서 자금을 인출하고 고수익 국채에 투자하게 되었습니다. 내 기사 Bad Gurl에 자세히 설명된 결과는 일단 완료되면 총 1조 달러에 가까운 유동성 주입을 제공하고 있습니다.

2023년 12월 중순, FOMC 기자회견에서 파월 의장은 2024년 금리 인하를 논의하고 있다고 발표했습니다. 이는 2주 전 그가 시장에 인플레이션이 돌아오지 않도록 연준이 긴축을 계속할 것이라고 장담했던 것과는 극적인 반전입니다. 시장에서는 이번 금리 인상 사이클에서 연준의 첫 금리 인하가 올해 3월에 이뤄질 것이라는 의미로 해석하고 있다. 그러다가 이달 초 로건 댈러스 연준 총재는 RRP 균형이 0에 가까워짐에 따라 양적 긴축(QT) 속도가 점차 둔화될 것이라고 연막탄을 던졌습니다. 그 이유는 연준이 돈 인쇄를 중단할 때 달러 유동성에 어떤 문제도 발생하는 것을 원하지 않기 때문입니다.

말은 무엇이고 행동은 무엇인지 복습해보자. Yellen은 부서 차입을 재무부 부채로 전환하여 지금까지 수천억 달러의 유동성을 추가했습니다. 이것이 글로벌 금융시장으로의 실제 자금 흐름입니다. 파월 의장과 다른 연준 총재들은 먼 미래에 금리를 인하하고 양적 완화 속도를 줄이는 빅 게임에 대해 이야기했습니다. 이 강연에서는 금전적 부양책을 추가하지 않았습니다. 그러나 시장은 행동과 말을 같은 것으로 보고 11월 1일 이후 반등하며 한 달 내내 상승세를 이어갔다.

제가 언급하고 있는 시장은 SP 500과 Nasdaq 100입니다. 둘 다 사상 최고치를 경신했습니다. 그러나 모든 것이 좋지 않았습니다.

USD 유동성 방향에 대한 실제 경보인 비트코인은 경고 신호를 보내고 있습니다. 미국 현물 ETF 출시 이후 비트코인은 최고 48,000달러에서 40,000달러 미만으로 떨어졌습니다. 비트코인의 현지 최고치에 맞춰 2년 만기 미국 국채 수익률은 1월 중순 현지 최저치인 4.14%를 기록했으며 현재 상승세를 보이고 있습니다.

비트코인의 최근 급락에 대한 첫 번째 주장은 그레이스케일 비트코인 ​​트러스트(GBTC)의 유출입니다. GBTC의 유출과 새로 상장된 현물 비트코인 ​​ETF의 유입을 합산하면 결과는 다음과 같습니다. 1월 22일 현재 순유입액은 8,200억 달러이다.

두 번째 주장이자 이것이 저의 입장입니다. 비트코인 ​​시장에서는 BTFP(Bank Term Funding Program)가 중단될 것으로 예상하고 있다는 것입니다.

연준이 아직 10년 만기 국채 금리를 2~3% 범위로 끌어올릴 수준으로 금리를 낮추지 않았기 때문에 이번 사건은 긍정적인 영향을 미치지 않을 것입니다. 이러한 수준에서 TBTF(대마불사) 은행의 채권 포트폴리오는 수익성을 회복한 반면, 현재 대차대조표에는 막대한 미실현 손실이 있습니다. 금리가 위에서 언급한 수준으로 인하될 때까지 이들 은행은 정부가 BTFP를 통해 제공하는 지원 없이는 생존할 수 없습니다. 금융 시장의 활기로 인해 Yellen과 Powell은 BTFP가 중단되면 시장이 일부 비 TBTF 은행이 도산하도록 놔두지 않을 것이라는 잘못된 확신을 갖게 되었습니다. 따라서 그들은 정치적으로 유독한 BTFP가 중단될 수 있고 부정적인 시장 반응이 없을 것이라고 믿습니다. 그러나 나는 그 반대가 사실이라고 생각합니다. BTFP의 중단은 소형 금융 위기를 촉발하고 연준이 대화를 중단하도록 강요하고 Yellen이 금리 인하, QT 축소 또는 양적 통화를 통한 QE(돈 인쇄 완화)를 재개하도록 허용할 것입니다. 수단. 비트코인의 가격 행동은 내가 옳고 그들이 틀렸다는 것을 알려줍니다.

연준은 인플레이션을 두려워하기 때문에 오히려 연설과 월스트리트 저널 칼럼으로 시장을 자극하려고 합니다. 미국의 평화주의 외교 정책을 주도했던 호전적인 꼭두각시들은 이제 또 다른 중동 전쟁과 예멘의 후티 반군과의 끝없는 전투에 갇혀 있습니다. 이 글의 뒷부분에서 나는 이 전쟁이 왜 중요한지, 그리고 올 11월 미국 선거를 앞두고 원자재 인플레이션이 충격적으로 급등할 수 있는 이유에 대해 자세히 설명할 것입니다.

주류 서구 금융 매체가 말하는 것과는 달리, 인플레이션은 대부분의 파산한 미국인들에게 여전히 문제로 남아 있습니다. 유권자들은 경제를 바탕으로 대통령을 결정하는데, 이제 조 바이든 미국 대통령과 민주당 동료들은 목이 막힌 트럼프 의원과 공화당에게 패배할 운명에 처해 있다.

Signposts 기사에 썼듯이 3월 12일 BTFP 업데이트 계획이 결정되기 전에는 비트코인이 하락할 것이라고 믿습니다. 이렇게 빨리 일어날 것이라고는 예상하지 못했지만 비트코인은 30,000달러에서 35,000달러 사이에서 현지 바닥을 찾을 것이라고 생각합니다.

3월 미니 금융 위기로 인해 SPX와 NDX가 하락함에 따라 비트코인은 연준을 대표하여 마침내 Brrrrr 버튼을 눌러 금리 인하 및 돈 인쇄에 대한 논의를 실행으로 옮기게 되면서 상승할 것입니다.

이제 나는 연준이 대화를 중단하기 위해 소형 금융 위기가 필요하다고 생각하는 이유에 대한 통찰력을 독자들에게 신속하게 제공하려고 합니다.

USD 유동성 차트입니다. 2022년 3월 연준이 금리 인상과 양적 완화를 시작하면서 지수는 급락했습니다. 하지만 2023년 6월 이후 권장 소매가가 하락하면서 지수는 2022년 4월 이후 최저 수준으로 돌아섰습니다.

이 차트는 RRP 및 TGA 잔액의 순 변동을 반영한 지수의 하위 구성요소입니다. 미국 정부가 2023년 6월 예산을 통과시킨 이후 약 8,000억 달러에 달하는 새로운 유동성이 추가되었습니다.

거시적으로 보면 연준의 대차대조표가 1조2000억 달러 줄었지만 상대적으로 높은 달러 유동성으로 인해 여전히 위험자산이 쏟아지고 있다.

첫 번째 위기

비TBTF 은행 실패를 더 자세히 살펴보면 Yellen과 Powell이 미국 은행 산업을 구제하기 위해 조치를 취해야 했다는 것을 알 수 있습니다. 위 차트는 흰색의 SP 지역은행 ETF(KRE)와 노란색의 2년 국채 수익률입니다. 지수에 포함된 은행은 더 잘 알려져 있고 수익성이 더 높은 TBTF 계열처럼 정부 예금 보증을 누리지 못하는 중소형 은행입니다. 2023년 1분기 수익률이 급등해 KRE가 폭락했고, TBTF가 아닌 주요 3개 은행(실버게이트, 시그니처, 실리콘밸리 은행)이 2주 만에 파산했다. 시장은 연준이 시스템을 보호하기 위해 BTFP를 통해 돈을 인쇄해야 한다는 것을 알았기 때문에 수익률이 급락했습니다.

두 번째 위기

한동안 모든 것이 순조로웠지만 시장은 통제할 수 없는 미국의 적자와 이를 조달하기 위해 발행해야 하는 막대한 부채에 초점을 맞추기 시작했습니다. 이 문제는 2023년 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 기자회견에서 파월 의장이 금융 시장이 연준을 위해 통화 긴축 역할을 할 것이라고 말한 발언으로 인해 더욱 복잡해졌습니다. 채권 시장은 연준이 가만히 앉아서 블룸버그 단말기의 데이터를 지켜보기보다는 인플레이션에 맞서고 정부 차입 비용을 높이기 위해 금리를 더 인상할 것으로 기대하고 있습니다. 금리는 곡선 전반에 걸쳐 상승하고 있으며, 가장 걱정스러운 점은 장기 금리가 약세장 가파른 방식으로 상승하고 있다는 점입니다. 이는 금융 시스템에 치명적입니다. KRE는 지난 4월 은행 위기가 최고조에 달했던 수준으로 하락함으로써 대응했습니다. Yellen은 11월에 차입금을 국채로 전환하는 조치를 취해야 했습니다. 이는 채권시장을 살리고 주식과 채권의 악랄한 단기 랠리를 촉발시켰습니다.

Hopium

이제 시장은 RRP 잔액이 언제 0에 가까워질지 예측하고 다음에 무슨 일이 일어날지 궁금해하고 있습니다. 연준이 어떻게 돈을 인쇄하지 않고도 유동성을 늘릴 수 있는지에 대한 추측을 포함하여 이에 대해 많은 논의가 있습니다. 그러나 아직 아무런 조치도 취하지 않았습니다. 2년 만기 국채수익률은 회복됐지만 KRE 가격은 계속 상승해 시장은 갈증을 풀기 위해 독약을 마시고 있다. Yellen과 Powell이 옳다면 10년 만기 국채 수익률은 마술처럼 3%에서 2%로 떨어질 것입니다. 채권을 구매할 새로운 달러가 없으면 이런 일은 일어나지 않을 것입니다. 이것이 2년 만기 국채 수익률과 KRE 간의 단절입니다. 나는 파월이 포효만 하고 어떠한 급격한 변화도 하지 않을 것이라는 것이 분명해짐에 따라 시장이 끔찍한 놀라움에 처해 있다고 믿습니다.

이 바쁜 차트는 비트코인(흰색)과 2년 만기 국채 수익률(녹색)의 차이를 보여주며, 이는 동일한 내용을 말하지만 SPX(노란색)는 다른 내용을 나타냅니다. 2023년 11월 1일 이후 비트코인과 SPX 지수는 2년 만기 국채 수익률이 하락하면서 상승했습니다. 2년 만기 수익률이 바닥을 치고 방향이 바뀌자 비트코인은 하락했고 SPX는 계속 상승했습니다.

비트코인은 연준이 인플레이션과 은행 위기 사이에 끼어 있다고 전 세계에 알립니다. 연준의 해결책은 이러한 환상을 현실로 만들기 위해 필요한 자금을 제공하지 않고 은행이 건전하다는 것을 시장에 확신시키려고 노력하는 것입니다.

깨지기 쉬운 바닥

Jim Bianco는 이 기사의 나머지 부분에서 중점을 둘 몇 가지 훌륭한 차트를 제작했습니다.

독자님들도 아시다시피 저는 북반구의 겨울을 일본 홋카이도에서 보냅니다. 이번 시즌 주목할만한 변화 중 하나는 미국인의 수가 엄청나게 많다는 것입니다. 아시아에 사는 사람들에게도 이 파우더 천국을 여행하는 것은 골치 아픈 일이며, 미국에 사는 경우 일본에서 휴가를 보내는 것은 훨씬 더 많은 시간과 비용이 소요됩니다.

그러나 미국의 베이비붐 세대는 훨씬 더 많은 수의 리조트에서 스키를 타고 있습니다. 베이비 붐 세대는 인생에서 가장 부유한 사람들입니다. 주식시장과 주택가격 모두 역사적으로 높은 수준에 있기 때문이다. 더욱이 그들의 현금 보유고는 수십 년 만에 처음으로 소득을 창출하고 있으며, 코로나19 팬데믹 기간 동안 죽음을 거의 눈앞에 둔 집단(주로 베이비붐 세대로 알려진 나이 많고 비만인 사람들)이 죽어가고 있습니다. 전염병으로부터 세계를 여행할 시간입니다.

미국의 가장 부유한 10% 가구는 연준이 다양한 돈 인쇄 프로그램을 통해 투입한 금융 자산의 약 65%를 소유하고 있습니다. 베이비 붐 세대는 가장 부유한 세대이며 그들의 지출은 매우 강력한 미국 경제를 뒷받침하고 있습니다.

애틀랜타 연준은 2023년 4분기 GDP 성장률이 +2.4%로 강력할 것으로 예상합니다. 매우 강력합니다!

그러나 나머지 국가는 파산하고 부채가 깊습니다.

상위 10%가 금융 자산의 약 65%를 보유하고 있지만 부채는 약 8%에 불과합니다. 하위 90%는 부채의 92%를 보유하고 있지만 자산의 35%만을 보유하고 있습니다.

부와 부채 분배의 이러한 높은 불평등은 민주주의 국가의 정치인들에게 문제를 야기합니다. 정치인들은 부자를 더 부자로 만들기 위해 무슨 일이든 하겠다고 결심하지만, 파산한 민간인의 지지를 얻어 당선되어야 한다. 그렇기 때문에 인플레이션이 발생하면 문제가 됩니다.

현재 소비자물가지수(CPI) 계산 방식은 Fugazi입니다. 1980년이나 1990년의 CPI 계산으로 돌아가면 실제 인플레이션율은 약 +10%인 반면, 뉴스에서 읽은 인플레이션율은 +3%였습니다.

그렇기 때문에 최근 여론조사에 따르면 트럼프가 바이든을 이길 가능성이 약간 더 높습니다.

간단히 말해서, 미국 정치는 부유한 사람들이 자신이 좋아하는 광대의 인기를 높이기 위해 광고를 구매하고, 대중의 표를 얻기 위해 춤추고 노래하는 서커스와 같습니다. Biden은 승리하기 위해 부자와 가난한 사람 모두에게 맛있는 것을 나누어야 합니다. 냉소적인 거시적 차원에서는 부자들이 소유한 주식시장을 활성화해 세수를 늘리고, 부자에게서 모은 전리품을 가난한 사람들을 구제하는 데 사용하는 전략이다.

상위 10%가 소득세의 74%를 납부합니다. 이들의 막대한 기여는 주식 시장 이익이 발생하는 동안 정부가 부과하는 막대한 자본 이득세에서 비롯됩니다. 따라서 미국 정부의 재정은 주식시장의 성과와 밀접하게 연관되어 있습니다.

Biden에는 서로 다른 임무를 가진 두 명의 재무 장군이 있습니다. 옐런 총리는 주가를 끌어올리기 위해 미국 재무부의 힘을 사용해야 합니다. 그녀는 재무부의 채권 발행 일정을 조정하거나 TGA를 축소함으로써 이를 수행할 수 있습니다. 파월 총리는 인플레이션을 허용 가능한 수준으로 줄여야 하며, 이는 금리를 인상하고 연준의 대차대조표를 축소함으로써 가능합니다.

Yellen의 일은 Powell의 일보다 훨씬 쉽습니다. 옐런은 국채와 채권을 더 많이 발행하거나 TGA를 현재 7,500억 달러에서 0으로 줄임으로써 주식 시장을 일방적으로 부양할 수 있습니다. 파월은 통화공급을 줄이고 금리를 올릴 수 있지만 지정학적 문제에 대해서는 통제력이 전혀 없다. 또한 그는 정부 적자나 흑자의 규모에 영향을 미칠 수도 없습니다. 정부가 대규모 적자를 감당하겠다고 약속한다면 옐런 의장은 적절한 자금을 제공하여 상품과 서비스에 대한 수요를 늘릴 ​​것입니다. 이 경우 연준의 파월 의장의 인플레이션 방지 조치는 약화될 것이다.

코로나19 이후 미국의 인플레이션이 이토록 두드러진 이유는 전 세계적으로 상품 운송이 어려운 상황에서 정부가 연준의 화폐 발행을 통해 국민들에게 부양책을 제공했기 때문이다. 코로나바이러스 봉쇄와 백신 정책으로 인해 폐쇄와 인력 부족이 발생했습니다. 그 결과 인플레이션은 1970년대 후반과 1980년대 초반 이후 볼 수 없었던 수준에 이르렀습니다.

유사한 글로벌 공급망 위기가 펼쳐지고 있지만 이번에는 엘니뇨와 바브엘만데브 해협의 서방 선박 폐쇄로 인해 물품 운송에 어려움이 발생하고 있습니다.

혼과 희망

배송은 오래되었지만 중요한 사업입니다. 해상 운송은 철도, 도로, 항공에 비해 이동 킬로미터당 비용이 가장 저렴합니다. 파나마 운하나 바브엘만데브 해협이 없었다면 선박은 혼 곶이나 희망봉을 돌아야 했을 것입니다. 엘니뇨 기상 패턴의 시작으로 파나마 운하에 가뭄이 발생하여 운하의 수위가 평균보다 낮아지고 이로 인해 통과할 수 있는 선박 수가 줄어듭니다. 예멘 후티 반군의 비대칭 드론 전투로 인해 바브엘만데브 해협에서 서방으로 향하는 선박이 효과적으로 차단되었습니다. 이제 그들은 희망봉 주위를 항해해야 했습니다.

이러한 전환은 전 세계 배송의 20~30%에 영향을 미치며 상당한 시간과 비용을 추가합니다. 인플레이션 통계학자에게는 보트로 이동하는 모든 것이 더 비싸지고 다른 모든 것이 동일해집니다. 인플레이션은 상당한 시차를 두고 작용한다는 점을 감안할 때 이것이 계속되면 몇 달 동안 효과가 느껴지지 않을 것입니다. 시장은 미국과 다른 지역의 전년 대비 낮은 인플레이션 데이터에 만족했지만 이는 피로스의 승리일 수 있습니다.

엘니뇨 날씨 패턴이 이제 막 시작되었습니다. 온화한 엘니뇨 현상은 일반적으로 1~2년 동안 지속됩니다. 이번 엘니뇨가 아무리 심해도 올해 11월에는 엘니뇨가 계속 일어날 것입니다. 안타깝게도 바이든 지지자라면 날씨에 관해서는 그가 할 수 있는 일이 없고, 인간은 카르다셰프 1형 문명이 아니다. 엘니뇨와 기후 변화는 일반적으로 파나마 운하의 수위를 낮추어 통과할 수 있는 선박의 수를 줄였습니다.

파나마 운하를 통한 운송 활동을 줄이는 것은 미국이 운하를 통과하지 않기 위해 유럽을 거쳐 동부 해안 항구로 일부 화물의 경로를 변경하고 있기 때문에 중요합니다. 그러나 이제 아시아에서 유럽까지 서방 선박에 실린 화물이 홍해를 통과하지 않고 아프리카를 돌아야 하므로 운송 비용과 시간이 증가하게 됩니다.

후티 반군은 이스라엘을 지원하는 모든 국가의 모든 선박을 공격할 것이라고 선언했습니다. 그들은 이스라엘의 가자지구 전쟁이 비비 네타냐후 총리와 같은 전범들에 의해 기소된 대량 학살 행위라고 믿습니다. 동료 무슬림 및 아랍인들과 연대하여 그들은 2,000달러 상당의 드론을 사용하여 상선을 공격했습니다. 값싼 드론은 수억 달러 가치의 선박을 완전히 무력화시킬 수 있는데, 이는 비대칭 전쟁의 정의입니다. 생각해 보십시오. 2,000달러짜리 드론을 무력화하려면 미국은 210만 달러짜리 미사일을 발사해야 합니다. 후티 반군이 단일 목표물을 타격하지 못하더라도 그들이 보내는 각 드론의 방어 비용은 미국보다 1,000배 더 높습니다. 수학적으로 이것은 미국이 이길 수 없는 전쟁이다.

다른 국방 관계자 3명에 따르면 간단한 후티(Houthi) 드론(개당 수천 달러로 추산)을 파괴하기 위해 고가의 해군 미사일(개당 최대 210만 달러)을 사용하는 비용이 점점 더 우려되고 있다고 합니다. ——폴리티코(정치신문)

세계 기축통화 발행국인 미국이 세계 해양 안보를 책임지고 있는 만큼, 이번 노골적인 군사 공격에 대해 팍스 아메리카나가 어떻게 대응할지 세계가 주목하고 있다. 후티군의 성명에 따르면 미국이 이스라엘과의 외교관계를 끊고 비비에게 전쟁을 종식시킬 경우 후티군은 공격을 중단할 것으로 보인다. 그러나 미국이 비비가 집단 학살광이라고 믿는다고 해도, 시궁창 국가 정부가 값싼 드론 몇 대를 발사하고 세계에서 가장 중요한 수로 중 하나를 폐쇄했기 때문에 미 제국주의는 동맹국을 버리지 않을 것입니다.

바이든이 비비에게 전쟁을 끝내고 수많은 가자 남성, 여성, 어린이의 살해를 중단하라고 큰 소리로 외친다고 해도 바이든은 체면을 잃을까 봐 이스라엘에 대한 재정적, 군사적 봉쇄를 결코 멈추지 않을 것이다. 그 결과 전 세계가 전쟁 발발을 두려워하게 되었습니다.

빨간색, 흰색, 파란색의 강력한 주먹이 드론 떼를 물리치는 것이 얼마나 어려운지 직접 경험해 볼 것으로 예상됩니다. 해운사가 홍해를 다시 횡단할 자신감을 가지려면 미 해군은 모든 교전에서 완벽하게 수행해야 합니다. 모든 드론은 파괴되어야 합니다. 드론 페이로드의 직접적인 충격조차도 상업용 선박을 무력화시킬 수 있기 때문입니다. 게다가 미국이 현재 예멘에서 후티 반군과 전쟁을 벌이고 있는 상황에서 해운 보험료가 치솟아 홍해를 항해하는 것이 훨씬 더 경제적이 될 것입니다.

날씨와 지정학적 요인으로 인한 운송 비용 상승으로 인해 올해 3분기와 4분기에 인플레이션이 급등할 수 있습니다. 파월 총리는 의심할 바 없이 이러한 문제를 인식하고 있기 때문에 실제로 금리를 인하하지 않고도 금리 인하를 논의하기 위해 모든 노력을 기울일 것입니다. 인플레이션은 운송비 상승으로 소폭 상승할 가능성이 크지만, 금리 인하와 양적완화 재개로 인플레이션이 더욱 악화될 가능성이 크다. 시장은 아직 이 사실을 인지하지 못하고 있지만 비트코인은 인지하고 있습니다.

인플레이션과 싸우는 것보다 더 나은 유일한 것은 금융 위기입니다. 그렇기 때문에 금리 인하, QT 테이퍼링, QE가 3월에 재개될 수 있다는 시장의 믿음을 달성하려면 먼저 BTFP가 업데이트되지 않을 때 일부 은행이 파산하도록 해야 합니다.

전술적 거래

ETF가 승인된 후 BTC의 최고치인 $48,000는 $33,600으로 30% 수정되었습니다. 따라서 저는 비트코인이 30,000달러에서 35,000달러 사이의 지지를 형성할 것이라고 믿습니다. 그래서 저는 2024년 3월 29일에 $35,000의 풋옵션을 매수했고, 소액의 손실을 감수하고 Solana와 Bonk 트레이딩 포지션도 매도했습니다.

일반적으로 비트코인과 암호화폐는 세계에서 마지막으로 자유롭게 거래되는 시장입니다. 따라서 그들은 TradFi 법정화폐 주식 및 채권 시장이 조작되기 전에 USD 유동성의 변화를 예측할 것입니다. 비트코인은 단지 말만 하는 것이 아니라 Yellen을 찾으라고 말합니다.

옐런은 1월 31일 발표될 QRA에서 시장에 더 많은 에너지를 투입할 수 있는 기회를 갖게 됐다. 만약 그녀가 TGA를 7,500억 달러에서 0으로 삭감하겠다고 발표한다면, 시장을 뒷받침할 수 있는 시장이 예상하지 못한 또 다른 유동성 원천이 있다는 것을 우리는 알게 됩니다. 그렇다면 질문은 다음과 같습니다: BTFP가 업데이트되지 않으면 은행 파산을 방지하기에 충분합니까?

나는 옐런이나 파월이 단 한 번도 언급하지 않았기 때문에 BTFP는 업데이트되지 않을 것이라고 믿는다. 따라서 자연스러운 가정은 그것이 성숙해지고 은행이 빌린 돈에서 거의 2000억 달러를 상환해야 한다는 것입니다. 상황이 바뀌고 마감일을 연장하겠다고 분명히 밝히면 게임이 시작됩니다. 나는 계속해서 국채를 매도하고 암호화폐를 구매함으로써 풋옵션을 닫고 암호화폐 노출을 최대화할 것입니다.

내 기본 사례 예측이 실현되면 비트코인이 $35,000 아래로 떨어지면 하락 매수를 시작하고 솔라나와 WIF를 계속 매수할 것입니다.