원저자:Daniel Kuhn，CoinDesk
원곡: 펠릭스, PANews
미국에 본사를 둔 스테이블코인 USDC 발행사 서클(Circle)이 다시 상장을 준비하고 있다고 미국 SEC에 기밀 서류가 제출됐다. 2021년 SPAC 회사와 합병해 뉴욕증권거래소에 상장하려던 서클의 이전 계획은 실패로 끝났다.
(참고: 전통적인 IPO 외에도 미국 상장은 SPAC라고 하는 특수 목적 인수 회사와의 합병을 통해 상장 목표를 달성할 수도 있습니다. SPAC는 일반적으로 백지 수표 회사로 알려져 있으며 본질적으로 상장된 사모 펀드와 같습니다. 후원자 먼저 회사를 설립하고 기업공개 설명서를 제출한 후 IPO 자금조달을 통해 기업을 공개한 후 대상회사를 찾아 12~24개월 이내에 인수를 완료합니다 대부분의 SPAC는 나스닥에 상장되어 있으며, 일부 상장되어 있습니다. 뉴욕 증권거래소 상장)
경제 회복에 힘입어 암호화폐 시장이 반등함에 따라 블록체인 분야의 투자 자금과 IPO 가능성이 올해 반전될 것으로 보입니다. 암호화폐 산업이 시작된 지 15년이 지났지만 상장된 기업은 거의 없습니다.
지난해 12월 골드만삭스는 특히 연준이 금리를 인하해 거래비용을 줄이고 경기를 활성화할 경우 2024년 하반기에는 기업공개(IPO) 활동이 더욱 활발해질 것이라고 전망했다. 미국 대선, 의회 내분, 전쟁, 인플레이션 등 걸림돌이 많다. 그러나 Goldman Sachs가 지적했듯이 “금융 시장이 강할 때는 공모가 빈번해지는 경향이 있으며” 암호화폐 시장이 강화되고 있다는 것이 점점 더 분명해지고 있습니다.
또한 현물 비트코인 ETF 출시로 암호화폐 시장이 더욱 성숙해졌습니다. 많은 회사들이 상당한 양의 자본을 조달했으며, 기존 회사(보통 10년 단위)의 투자자들은 수익을 모색할 수 있습니다.
또한 경제적 불확실성으로 인해 암호화폐 시장이 단기적으로 높은 수준을 유지한다면 경기 침체 이전에 상장할 수 있는 기회가 있을 수 있습니다. 대표적인 것이 지난 강세장 당시 몇 안 되는 상장사 중 하나로 2021년 초 직접 상장한 코인베이스(Coinbase)다.
IPO할 가능성이 가장 높은 사람은 누구입니까?
암호화 분야에는 기업 가치가 10억 달러 이상인 유니콘 회사가 12개 이상 있으며 IPO 후보로 가장 유력합니다.
일부 회사는 회사에 대한 통제력을 높이고 조사를 덜하기 위해 비공개 상태를 선호할 수도 있습니다. 그러나 일반적으로 말하면, 회사가 외부 자본을 조달하는 경우 투자자가 탈출할 가능성이 가장 높은 유일한 두 가지 방법은 공개 상장 또는 파산 청산입니다.
이 기사에서는 이들 회사 중 다수를 분석하여 어느 회사가 올해 상장 계획을 발표할 수 있는지 결정합니다. 이는 목록에 영향을 미치는 요소에 대한 이해를 독자에게 제공하기 위한 대표적인 목록이지만 완전한 목록은 아닙니다. 이들 회사는 암호화폐 랠리 기간 동안 상당한 성장 잠재력을 지닌 거래소, 보관 및 스테이블코인에 중점을 둘 가능성이 높습니다.
지난해 11월 크라켄(Kraken) CEO 데이브 리플리(Dave Ripley)는 상장을 고려하고 있다고 밝혔습니다. 회사는 이전에 미국 SEC에 검토 신청서를 제출하기 위한 예비 조치를 취했습니다. 그러나 1년이 지난 후에도 SEC는 크라켄을 유효한 후보로 선언하지 않았습니다. 그러나 Kraken의 경영진은 이후 CJ Rinaldi 최고 규정 준수 책임자(CCO)와 Carrie Dolan 최고 재무 책임자(CFO)를 포함하여 공모 경험이 있는 베테랑들로 가득 차 있다고 The Block이 보도했습니다. Kraken은 최근 약 110억 달러의 가치로 평가되었으며, 이 회사는 Marco Santori 변호사가 이끄는 업계에서 가장 강력한 법률/규정 준수 부서 중 하나를 보유하고 있습니다.
크라켄에게 불리한 것은 지난해 미국 SEC가 크라켄을 미등록 중개기관이라고 비난하며 제기한 소송으로, 크라켄의 탈출구는 단 하나, 상장이다. 이스라엘의 eToro와 CoinDesk의 모회사인 Bullish를 포함한 몇몇 다른 거래소와 중개인이 상장을 시도했지만 미국 SEC에 의해 거부되었다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 미국 시장을 넘어 시야를 넓힌다면 유럽연합(EU)의 비트판다(Bitpanda)와 멕시코의 비트소(Bitso)도 주목받을 것이다.
암호화폐 보관 분야에서는 경쟁사인 앵커리지(Anchorage)와 비트고(BitGo)도 공개 상장을 모색하고 있을 수 있습니다. 둘 다 보관 분야를 선도하는 회사이며, 비즈니스 범위는 보관을 넘어 다른 보안 서비스와 인기 있는 토큰화 영역까지 포함하도록 확장되었습니다.
대변인은 이메일을 통해 앵커리지 디지털은 전 세계 기관에 안전하고 신뢰할 수 있는 디지털 자산 인프라 서비스를 제공한다. 우리의 고객 기반에는 자산 관리자, 등록된 투자 자문가, 암호화폐 프로토콜, 벤처 캐피탈 회사 등이 포함된다고 밝혔다. 상장에 대한 질문은 피했다.
BitGo는 2013년에 설립되었으며 2023년 시리즈 C 파이낸싱에서 미화 17억 5천만 달러로 평가되었습니다. 이 가치 평가는 매우 낮으며 SPAC와 합병되어 상장될 수 있습니다. 한편 앵커리지도 연방 공인 은행이며 마지막으로 평가된 가치는 30억 달러입니다.
세 번째로 큰 스테이블코인 발행사인 Paxos도 상장을 신청할 수 있습니다. Paxos는 브랜드 스테이블코인을 생성하려는 제3자가 선택한 발행자입니다. 예를 들어, Paxos는 PayPal이 최근 출시한 PYUSD 토큰과 Binance의 BUSD(중단됨)의 발행자입니다. 스테이블코인은 블록체인의 가장 명확한 용도 중 하나로 떠올랐습니다.
암호화폐 분야에는 다른 많은 회사와 신흥 트랙이 있습니다. Ledger 및 Trezor, 결제 기술 회사인 Ripple 및 BitPay, Bitwise와 같은 금융 서비스 제공업체를 포함하여 IPO를 고려할 수 있는 여러 대규모의 오랜 블록체인 하드웨어 회사가 있습니다.
효율적인 기업 지배구조 외에도 상장의 핵심 요소로는 시장 적응성, 성장 가능성 등이 있습니다. 다수의 정부 계약을 체결한 체이널리시스(Chainalytic)도 올해 상장할 수 있는 좋은 위치에 있을 수 있다. 기존 암호화폐 상장 기업 중 대다수가 암호화폐 채굴에 참여하고 있다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 부분적으로는 비트코인의 변동적인 가격에도 불구하고 현금 흐름이 가장 예측 가능한 사업이기 때문입니다.
마지막 생각은 누군가가 자금을 제공하면 FTX가 상장을 시도할 수도 있다는 것입니다.
Delphi Digital CEO Anil Lulla는 솔직히 모든 것은 Circle의 IPO가 어떻게 진행되는지에 달려 있습니다. 잘되면 다른 많은 회사에서도 시도할 수 있습니다.라고 말했습니다.
