SignalPlus 변동성 칼럼(20231211): 거시적 주간이 시작되고 BTC가 크게 조정됩니다.
지난 금요일의 강력한 비농업 데이터(기록 199,000, 예상 180,000)는 연준이 내년 중반에 금리를 인하할 것이라는 시장의 기대에 부응했습니다. 미국 채권 수익률은 전반적으로 반등했습니다. 현재 2년/10년 미국 국채수익률은 각각 4.744% / 4.261%로 보고됐다. 이번 주에는 CPI, PPI, 소매 판매 데이터 및 기타 지표를 포함한 많은 주요 거시 데이터가 발표될 것이며 목요일 오전 중요한 FOMC 회의도 있을 것입니다. 시장은 이번 회의가 금리를 인상하지 않을 것이라는 점을 충분히 반영했습니다. -550 확률은 98.6%(CME FedWatch 기준)이며 여전히 2024년 중반부터 금리 인하가 시작될 것으로 예상하고 있습니다.
Source: SignalPlus, Economic Calendar
Source: SignalPlus & TradingView
매크로 데이터 주간 개막일인 오전 10시(UTC+8)쯤 BTC는 단기적으로 7% 이상 급락했고, 한때 4만 선에 도전하며 일주일 만에 최저치를 기록하기도 했다. 지난 주 지속적인 상승세에 이어 FOMO 정서로 인해 더 많은 자금이 시장에 진입했습니다. 시장이 일정한 조정 기대를 갖고 있음에도 불구하고 이번 하락세는 여전히 약 1억 달러에 달하는 BTC 매수 포지션을 청산했습니다. 암호화폐가 3억 달러를 초과했습니다. USD)는 암호화폐의 변동성에 대해 투자자들에게 다시 한 번 경종을 울렸습니다.
옵션 측면에서는 실제 변동성의 급증으로 인해 IV 곡선이 평탄화되었으며, 급격한 되돌림 이후 가격이 조정되면서 IV 곡선이 점차 감소했지만, 현재 전체 BTC/ETH 내재 변동성 수준은 약 50~55% 수준에 머물고 있습니다. 지난 3년 중 최고 수준이다. 거래 측면에서는 전체 거래량이 소폭 부진했고, BTC 풋옵션 거래 비중이 급격하게 증가해 다시 한번 프런트엔드 Vol Skew를 억제했다. OI는 1580 BTC로 증가했습니다. ETH 거래의 가장 큰 그룹은 다음 해에 가까운 매도와 원거리 매수의 강세 삼각형 확산(2300년 3월 29일 대 3000년 6월 28일)으로 단일 구간 거래량이 10,000 ETH에 이르렀습니다.
출처: Deribit(12월 11일 16:00 UTC+8 기준)
Source: SignalPlus
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출처: Laevitas, BTC P/C 비율 급등
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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