시그널플러스 매크로 연구보고서(20231204) : 2024년 5회 이상 금리인하 예상

드디어 ETH📈 차례입니다. 최근 본 ETF는 미국 금리인하 기대감을 통과시켰습니다.적어도 1월말까지는 통화가격이 강세를 보일 것으로 추정됩니다.최근 변동성 공매도는 삼가하세요.결말 이익률은 꽤 높을 거야.

매크로 자산은 11월에 눈부신 성과를 거두며 수십 년 만에 최고의 동시 수익률을 기록했고, 12월 첫째 주에도 비슷하게 놀라운 결과를 얻었습니다. 2년 만기 미국 국채 수익률은 거의 40bp 하락했고, 테너는 34bp 하락했습니다. 이는 SVB 위기 이후 가장 급격한 수익률 하락이었고, 비슷한 상황이 마지막으로 발생한 것은 글로벌 금융위기로 거슬러 올라가며, 수익률 하락으로 이번 주 에너지 업종을 제외한 기술주가 6% 상승했다. , SPX 전 업종이 큰 폭으로 상승했고, 더불어 전반적인 재정 상황도 11월 들어 역대 가장 완화됐다.

금요일 파월 의장의 발언은 투자자들이 2024년 금리 인하 가능성을 두 배로 늘리고 그 결과 채권 가격이 반등하는 등 시장 기대에 어긋나는 발언이었습니다. 언제 정책이 완화될지 추측하기에는 너무 이르다”고 밝혔지만, 시장은 “적절하다면...더 긴축 정책을 펼칠 준비가 되어 있다”는 그의 발언에 초점을 맞춰 파월 의장이 현재 상황을 다음과 같이 믿고 있다고 추론했다. 그는 금리 인상에 적합하지 않으며 현재 금리가 제한 구역에 진입했다고 인정했는데, 이는 연준의 금리 인상 주기가 끝났다는 가장 분명한 신호이며 시장은 현재 5회 이상의 금리 인하를 기대하고 있습니다. 2024년(!) 에는 이미 금리 인하 경쟁이 시작된 것 같습니다.

이번 주는 올해 마지막 JOLTS 및 비농업 급여 보고서를 발표할 것입니다. 지난 4주 동안 미국 부채가 급격히 증가한 것을 고려할 때 이러한 데이터는 더욱 중요해졌습니다. 이번 주는 연준 관계자들이 보고서를 발표할 마지막 기회이기도 합니다. 침묵의 시대에 들어가기 전에 논평을 하는 것은 그들이 논평할 수 있는 마지막 기회이기도 하며, 금리 인하에 대한 현재 시장의 기대를 반박할 수 있는 마지막 기회이기도 하다.

암호화폐도 BTC가 40,000달러, ETH가 2,200달러를 기록하고 선물 공매도 청산이 다시 증가하기 시작하는 등 이러한 가격 움직임에 합류했습니다.

BTC, ETH, 스테이블코인의 온체인 활동도 어려운 시기를 보낸 후 11월에 반등했지만, 이러한 회복이 지속될 수 있을지는 알 수 없습니다. CEX 거래량도 증가했지만 여전히 2022년 수준보다 훨씬 낮은 반면, BTC 옵션은 거래량이 적음에도 불구하고 2021년 최고치 근처에 머물 수 있어 뛰어난 성과입니다.

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