SignalPlus Macro Research Report(20231101): ETF 소식 이후 암호화폐 시장은 다음 촉매제를 기다리고 있습니다.

많은 기대를 모았던 일본 은행의 YCC 조정은 시장의 매파적 기대를 충족시키지 못했습니다. 중국의 제조업 PMI는 다시 50 아래로 떨어졌습니다. 유로존의 경제 상황은 금리 상승으로 인해 흔들리고 있으며 인플레이션은 2배로 떨어졌습니다. 올해 최저..

일본은행은 고정금리 운용에 유연성을 더해 1% 수준을 준거 목표로 공식 설정하기로 했다. 수익률 목표의 변화 더 큰 대차대조표로 인해 YCC 조정의 영향이 깔끔하게 완화됩니다. 우연히도 이는 다른 중앙 은행이 미국 달러에 대한 통화 가격 또는 무역 가중 환율에 대한 FX 가격을 관리하는 방식과 매우 유사합니다. 일본 정부 채권으로 인해 95%는 국내 투자자가 보유하고 자금은 국내 소스에서 나오므로 이러한 접근 방식은 일본에 효과적이었습니다.

일본 은행이 제로 금리 정책을 완전히 종료하려면 아직 6개월에서 1년이 남았기 때문에 엔 금리 차이가 한동안 지속될 수 있으며 시장은 이에 반응하여 엔 대비 달러 가치가 151을 넘어섰습니다. 그러나 더욱 시급한 점은 일본이 세계 최대의 대외 자산 보유자(채권자)라는 점을 고려할 때 일본 자본의 느린 복귀가 미국 자산 가격, 특히 미국 채권 및 대형 기술주에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점입니다.

미국 시장은 펀드 재조정으로 지수 상승과 금리 상승에 도움이 되면서 월말까지 안정세를 유지했습니다. 강력한 미국 주택 데이터가 약한 중국 PMI(<50), 유럽 GDP(0.1% qoq), 유로존 CPI(2년 최저), 독일 소매 판매(4.6% y/y)를 상쇄했지만 모기지 대출은 극도로 높은 금리에도 불구하고 금리와 글로벌 부동산 가격 하락으로 인해 SP/CS 20 주택 가격 지수는 지난 한 달 동안 사상 최고치를 기록했습니다. 어려운 자본 시장에도 불구하고 미국 소비자는 탄력성을 유지했습니다(연준이 여러 번 언급했듯이). 최근 노동조합 생산직 근로자에게 거의 40년 만에 최대 규모의 임금 인상을 안겨준 승리는 시장 상황이 경제 상황과 같지 않다는 점을 다시 한번 상기시켜 줍니다.

재무 보고서 측면에서 Caterpillar의 최신 재무 보고서에 따르면 전 세계 장비 수요가 정점에 이르렀을 수 있으며 이는 세계 경제 전망에 좋지 않은 징조입니다. 수주 잔고는 전 분기보다 26억 달러 감소해 2020년 이후 첫 감소세를 기록했습니다. 어제 캐터필러 주가는 거의 7% 급락했습니다.

암호화폐 측면에서는 지난 한 달 동안 전반적인 투자 심리가 크게 개선되었고, 가격도 계속해서 상승했으며, 소유가 부족한 시장이 저렴한 상승 노출을 추구함에 따라 실제 최근 움직임에 비해 변동성이 높아 보입니다. 가격 모멘텀은 이미 준비된 것으로 보입니다. 더 큰 이익을 얻으려면 하나의 촉매제를 기다리십시오. 연준이 오늘 밤 시장이 기다리고 있는 촉매제를 제공할 수 있을까요? 주의 깊게 살펴보자...

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