SignalPlus 변동성 칼럼(20231004): 낙관적 열정이 약해짐

어제(10월 3일) 발표된 JOLTS의 구인 데이터는 미국 경제의 강력한 회복력을 보여주었습니다. 미국 재무부 채권 수익률은 계속 상승했으며 미국 10년 및 30년 국채 수익률은 다시 한번 수년 최고치를 기록했습니다. 나스닥은 1.87%, SP 500과 다우지수는 각각 1.37%/1.29% 하락하는 등 미국 3대 주요 증시 모두 하락세로 마감했습니다. 자료 공개 이후 시장에서는 연준의 11월 금리 인상에 대한 기대가 높아졌고, 25bp 금리 인상 기대 확률은 30.2%로 높아졌다.

오늘 밤 시장은 미국 9월 ADP 고용 수치(10월 4일: 오후 15시 UTC+ 8)와 ISM 비제조업 지수(10월 4일 10시: 오후 UTC+ 8) 발표에 초점을 맞출 것입니다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

내재변동성 측면에서 오늘 옵션 ATM IV는 소폭 하락했습니다. BTC/ETH의 프런트엔드 IV는 약 0.5~1.5%, 백엔드는 0.1~0.4% 소폭 하락했습니다. BTC 곡선은 더 가파르게 되었으며, ETH 프런트엔드는 여전히 상승 추세를 유지하고 있습니다.

출처: Deribit(10월 4일 16:00 UTC+8 기준)

Source: SignalPlus

다른 관점에서 볼 때, 디지털 통화 가격은 지난 이틀 동안 10월 2일 하락으로 인한 상승을 계속해서 되돌리고 있습니다.최근 가격 상승 추세는 깨지지 않았지만 옵션 시장의 강세는 분명히 감소했습니다. 지난 하루에.. 다음은 전날의 Skew 변화와 대량 거래 데이터를 분석해 보겠습니다.

Source: Binance & TradingView

한편, 옵션 내재변동성 표면기울기(25d RR)는 전반적으로 다시 하락하여 7일 전 현재의 상승 추세가 시작되기 전 수준으로 복귀했으며, 지난 3개월간 실적을 보아도 여전히 양호한 모습을 보이고 있습니다. 낮은 쪽(전체적으로 25% 백분위수보다 약간 낮음)

Source: SignalPlus

거래 관점에서 보면 지난 24시간 시장에서 풋옵션 거래 비중이 크게 증가했으며, 풋 보호 기능을 갖춘 풋옵션 매수 스프레드가 시장을 장악했습니다. 거래자들은 BTC의 경우 10월 13일/10월 27일, ETH의 경우 12월 29일에 Put Spread를 일괄 구매하여 총 금액이 4156 BTC/15424 ETH에 이르렀습니다.

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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