SignalPlus Volatility 칼럼(20230928): 거시적 변동이 심화되고 Put Spread 전략이 시장의 주목을 끌고 있습니다.

어제(2023년 9월 27일) 미국 3대 주가지수는 다우존스 지수가 0.2% 하락하는 등 기본적으로 보합세로 마감했습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률은 현재 4.6 부근을 맴돌며 사상 최고치를 경신했습니다. 금 가격은 미화 1,900달러 선 아래로 떨어졌고, WTI 원유 선물 가격은 어제 미화 94달러 이상 급등했다가 현재 미화 93달러 선을 약간 회복했습니다. 게다가 전미자동차노조는 금요일 파업 범위를 확대하겠다고 위협해 정부 폐쇄 가능성을 높이고 시장 변동성을 악화시킬 가능성도 있다.

Source: SignalPlus, Economic Calendar

디지털 통화 시장은 어제 배송(27 SEP 23 04:00 pm UTC+ 8) 이후 단기적인 상승을 경험했습니다. BTC는 27,000에 도전하지 못한 후 3% 진폭으로 빠르게 26,000 부근으로 떨어졌습니다. 이후 가격은 천천히 하락했습니다. 다시 약 26,500으로 반등하여 26447.29(+0.82%)로 마감했습니다.

Source: Binance & TradingView

실제 변동성 증가와 정부 폐쇄 위험의 영향으로 전체 IV 표면은 약 1% Vol 상승했고, ETH 프런트엔드 IV는 더욱 뚜렷하게 기울어져 2주 이내에 약 3% 상승하여 다음과 유사한 수준으로 돌아왔습니다. BTC(약 30%). 내재변동성 곡면의 곡률값은 8월 초부터 계속 상승세를 보이고 있으며, 현재 25dFly가 지난 3개월간 최고 수준에 있다는 점도 주목할 만하다.

출처: Deribit(9월 28일 16:00 UTC+8 기준)

출처: SignalPlus, ETH 프런트엔드 IV 급등, BTC(30%)와 비슷한 수준으로 복귀

출처: SignalPlus, 25 dFly는 8월 초부터 계속 상승세를 보이고 있습니다.

대규모 거래의 경우 BTC와 ETH 모두 지난 24시간 동안 Put Spread가 지배하는 추세를 보였습니다. BTC에서 400 BTC 이상의 연말 22,000-24,00 P/S 외에도 12월 말 22,000 행사 가격의 두 배를 판매하여 1개월 ATM 근처 풋 옵션을 지원하는 맞춤 주문도 있습니다. 마찬가지로, ETH 투자자는 행사 가격 1400 또는 1350을 매도하여 풋 1500 행사에 보조금을 지급합니다. 유일한 차이점은 만료 날짜가 다음 2주에 더 집중된다는 것인데, 이는 ETH 상승을 어느 정도 설명할 수 있습니다. 이전 기간의 IV 곡선은 더 큰 현상입니다.

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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