SignalPlus 변동성 칼럼(20230922): BTC 하락, 캘린더 스프레드 전략에 주목할 필요가 있음

特邀专栏作者

2023-09-22 11:24

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하락세를 겪은 후 BTC는 천천히 26,500 위로 다시 반등했고 전체 내재 변동성 수준은 다시 2~3% Vol 하락했으며 IV 기간의 기울기는 더욱 가파르게 되었습니다. 반면, 가격이 하락한 후 BTC/ETH Skew는 급격히 하락했으며, 단기 및 중기 25dRR은 다시 한번 마이너스 범위에 진입했습니다.

미국 금리시장은 여전히 매파적 멈춤 여파로 몸살을 앓고 있고, 예상보다 낮은 초기 실업수당 청구건수(201,000 vs. 225,000 예상)가 발표되면서 상황은 더욱 악화됐다. 최고점은 5.18%였으며, 10년물 수익률도 4.50%를 기록했다. 이 영향으로 미국 3대 주가지수는 모두 하락세를 보이며 개장 및 하락 마감했고, 소비재, 부동산 등 업종이 급락하면서 SPX는 올해 들어 세 번째로 큰 일일 하락폭(-1.6%)을 기록했다. .

Source: SignalPlus, Economic Calendar

디지털 화폐의 경우 BTC는 하락파를 겪은 후 서서히 26,500 위에서 다시 반등했으며, 전체 내재변동성 수준은 다시 2~3% Vol 하락하고 IV 기울기가 가파르게 나타났습니다. 반면, 가격이 하락한 후 BTC/ETH Skew는 급격히 하락했으며, 단기 및 중기 25dRR은 다시 한번 마이너스 범위에 진입했습니다.

Source: Binance & TradingView

출처: Deribit(9월 22일 16:00 UTC+8 기준)

Source: SignalPlus

지난 24시간 동안의 대량 전략 거래는 캘린더 스프레드 전략에 의해 지배되었습니다. 그 중 BTC는 최근 Put/Call에서 매도되었으며, 중장기 장기포지션에 프리미엄 지원을 제공하고 있습니다. ETH의 경우 27 OCT 1600 C 대 29 DEC 2000 C의 강세 스프레드가 단일 거래에서 레그당 8000 ETH의 엄청난 양으로 초점이 되었습니다. 29 DEC 1000 P 또한 높은 이자율로 인해 압박을 받고 있는 이더 가격에 대한 보호를 제공하여 거래자들의 선호를 받았습니다.