지난 금요일 중국 경제 지표는 소폭 개선됐고(산업 부가가치는 전년 동기 대비 4.5% 증가해 예상치 3.9%보다 높았다), 동시에 유럽중앙은행은 12월 금리를 다시 인상할 수도 있다고 경고했다. 또한, 뉴욕 연은 제조업 지수는 신규 주문이 25포인트 증가한 데 힘입어 좋은 반등(1.9포인트)을 보인 반면, 수입 가격 인플레이션 추세는 둔화되어 0.9포인트 하락했습니다. 전년 동기 대비 3%로 기존 4.4%보다 낮아졌다.

미국 채권시장은 지난 금요일 2년물 수익률이 5.03%를 상회하는 등 일주일 내내 안도감을 찾지 못했고, 10년물 수익률은 최근 최고치인 4.33%로 회복됐다. 이번 수요일 회의에서 인상 확률은 99%인 반면, 11월 금리 인상 예상 확률은 30%에 불과해 최근 최저치로 돌아섰다.

미국 IPO 시장의 장기 정체를 깨고, 오랫동안 기다려온 목요일 ARM IPO를 시작으로 지난주 마지막 48시간 동안 주식시장이 활황을 이루었고, 회사 주가는 개장 첫날 25% 상승했다. , 시장 가치를 약 6000억 달러(주가수익률 약 110배)로 끌어올려 2021년 이후 가장 성공적인 IPO가 되었으며 SPX는 목요일 거의 한 달 만에 최고 수준으로 마감했습니다. 이에 대한 긍정적인 반응으로 잠자고 있던 IPO 시장이 다시 살아날 것이며, 일부 기업(Instacart, VNG Ltd., Birkenstock, Klaviyo 등)은 연말 상장을 목표로 할 예정이다.

그러나 시장은 전미자동차노조(UAW)의 대규모 파업에 대한 우려를 표명하면서 뉴욕 개장 이후 거의 1.2% 하락하며 금요일 주가를 반전시켰습니다. 3대 자동차 제조사가 파업 중이고 차량 부족으로 인해 중기적으로 인플레이션 압력이 가중될 수 있으며, UAW의 요구는 4년 이내에 임금을 40% 인상하고 노동 시간을 연간 4일로 단축하라는 보다 급진적인 요구입니다. 주 32시간 근무와 생활비, 연금 조정 등 관련 혜택도 요구해 자동차 제조사의 인건비 상승과 수익성 저하로 이어질 것으로 보인다. 하지만 UAW가 그렇지 않은 유일한 노동조합이라는 점을 고려하면 다가오는 2024년 대선을 지지한 주요 노조들에게도 이러한 움직임은 놀라운 일이 아닙니다.

우리는 지난 몇 주 동안 UAW 파업과 부정적인 주식 계절성에 대한 우려 외에도 금요일에 약 4조 달러의 옵션이 만료되는 등 9월 하반기가 상반기보다 변동성이 더 클 것으로 예상합니다. 시장 매수 감마로 인해 대체로 박스권에 머물고 있으며, 월말까지 위험 노출에 대해 부정적인 입장을 취하는 것을 선호합니다.

암호화폐 분야에서는 일본 정부가 스타트업이 특수 유형의 투자 펀드(LPS)에 (주식 대신) 토큰을 판매하는 것을 허용할 것이라는 보도와 함께 일본에서 긍정적인 소식이 나오고 있습니다. 암호화폐 거래는 아직 은행의 “즉시 계획”에 포함되어 있지 않지만 기관 고객에게 보관 서비스를 제공하기 위해 스위스 암호화폐 회사인 Taurus와 제휴했습니다.

반면, 현재 Ether 순환 공급량의 약 20%(410억 달러)가 장기 수익 창출을 위해 약속 및 고정되어 있습니다. 일부 Ethereum 개발자의 추정에 따르면 현재 속도로 Ether의 거의 50%가 확보될 것입니다. 내년 5월까지 이더리움 유통량의 %가 고정될 것이며 이 비율은 내년 12월까지 100%에 도달할 수 있습니다. 이러한 상황에 대응하여 그들은 다음 주요 업그레이드의 일환으로 새로운 EIP-7514 제안을 시작했습니다. 장기적인 해결책을 찾을 때까지 커뮤니티 시간을 벌기 위한 임시 해결책으로 2030년까지 100% 스테이킹 도달을 몇 년 지연시킬 수 있는 스테이킹 속도를 늦추기 위한 새로운 검증자 수(“이탈 변경”)입니다.

지난 15년 동안 TradFi에서 본 수익률 추격 내러티브와 유사하게, 단기적으로는 암호화폐에서도 동일한 현상이 일어나는 것으로 보이며, 이 긴 약세장이 끝나기를 기다리는 동안 투자 내러티브는 주로 수익 창출에 중점을 둡니다.

이 제안은 적절한 해결책이 구현될 때까지 높은 비율의 ETH가 스테이킹되어 부정적인 영향을 완화하는 것을 목표로 합니다. 즉, 스테이킹 증가를 늦추려는 목적으로 보상 메커니즘을 변경하는 복잡성을 이해합니다.

현재 금리가 지속된다면 ETH 공급의 스테이크 비율은 2024년 5월까지 50%, 2024년 9월까지 75%, 2024년 12월까지 100%에 도달할 것입니다.

출처: EIP-7514

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