원저자: Colin Harper
원본 출처: 해시율 지수
Wu Shuo는 Hashrate Index의 중국 콘텐츠 파트너로 출판되었습니다.
요약
중국의 비트코인 채굴 금지 조치와 컴퓨팅 파워의 대이동 이후 2년 이상이 지났고, 중국 정부가 비트코인 채굴 산업의 대부분을 해외로 이전한 이후 비트코인 채굴 산업은 지울 수 없는 변화를 겪었다.
이 역사적인 사건 이후 채굴 수익성은 급등했고, 채굴자들은 이 짧은 해시 가격 슈퍼 사이클을 통해 채굴의 행운을 계산했고, 그러다가 2022년 약세장에서 해시 가격 하락을 경험했습니다. 통화 가치는 지난해 11월 15,000달러에 이르렀고 몇몇 채굴 평론가들은 가격이 2023년 중반까지 30,000달러에 도달할 것이라고 추측했습니다. 그러나 비트코인은 사람들의 기대를 무너뜨리기 위해 탄생했습니다.
채굴 금지 조치가 내려진 지 2년이 지난 지금, 비트코인 채굴 산업은 많이 성숙해졌습니다. 2023년에 채굴 사업이 조용하고 끈질기며 일시적일 것이라는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 그러나 비트코인 채굴의 그림자 놀이는 끝났고 비트코인 채굴 산업의 내부 작동은 이전보다 더욱 투명해졌습니다.
오늘날 상장된 광산 회사와 민간 광산 회사가 광산 환경을 지배하고 있습니다. 특히 북미에서는 중국의 채굴업이 몰락하면서 화려한 데뷔 이후 비트코인 채굴산업이 번성하고 있다. 그리고 컴퓨팅 성능은 러시아, 중동, 라틴 아메리카 및 동남아시아를 포함하여 미국 이외의 새로운 채굴 센터로 계속해서 확산되고 있습니다. 전 세계적으로 컴퓨팅 성능의 분배는 그 어느 때보다 균형을 이루고 있습니다.
업계가 걸림돌이던 초기 단계에서 오늘날 성장하는 성숙 단계로 발전함에 따라 채굴자들은 2022년 시장 혼란의 교훈을 배우고 있습니다. 그들은 계속해서 자본 관리 및 자금 조달 관행에 참여하고 있으며, 이전에 파산한 광산 회사들도 조직을 재편하여 보다 건전한 운영 전략을 가지고 등장했습니다.
비트코인 채굴 시장에 있어 2022년은 충격적인 해라고 할 수 있으며, 올해 적극적인 참여자들이 발판을 마련할 수 있는 기반을 마련했습니다. 2024년 비트코인 반감기가 다가오고 이를 통과함에 따라 더 많은 변동성이 여전히 예상됩니다. 저렴한 에너지가 이 게임의 핵심이며, 채굴기 조달과 자금 관리 역시 채굴자들이 특히 관심을 두는 두 가지 포인트입니다.
이러한 영역과 다른 곳에서의 비용 절감 조치는 반감기에서 살아남는 데 핵심이 될 것입니다. 운이 좋은 일부 채굴자들의 경우 특히 전력 수요 반응 프로그램에 참여할 수 있을 만큼 큰 전력 요금을 협상함으로써 이를 달성할 수 있습니다. 다른 채굴자들은 펌웨어를 통해서만 주파수를 줄일 수 있습니다. 기계 작동 속도를 줄여 전기 요금을 절감합니다. 일부 채굴자들은 보다 저렴한 하드웨어 시설과 물류비를 찾는 경우도 있고, 폐열을 재활용하여 비용을 절감하는 경우도 있으며, 대규모 광산업체의 경우 관리비 절감도 가장 중요합니다.
그렇다면 비트코인 채굴은 더 이상 플러그인하고 돈을 버는 게임이 아닙니다. 가장 저렴한 전기를 이용할 수 있거나 자본 및 운영 비용 절감 측면에서 효과적인 확장 및 운영 전략을 갖고 있는 운영자는 절반으로 줄어드는 상황에서 더 잘 살아남을 수 있습니다. 중국의 금지령 이후 굴착산업의 축이 동양에서 서양으로 이동하면서 북미 투자자들의 진입이 그 어느 때보다 쉬워졌고 전례 없는 속도로 이 분야에 새로운 관심과 자본이 쏟아지고 있다. 내년에는 보다 평범한 투자자 중 일부, 특히 MOQ가 낮은 보관 거래에 참여하는 개인 투자자가 어려움에 직면할 수 있습니다.
우리는 비트코인 산업이 지속적으로 성장하고 기관 금융과 더욱 긴밀하게 얽히면서 2021년에 시작되어 2023년에 가속화되는 통합 추세가 계속될 것으로 예상합니다. 동시에 비트코인의 컴퓨팅 파워는 전 세계적으로 이렇게 광범위한 영향력을 행사한 적이 없으며 비트코인의 컴퓨팅 파워는 계속해서 전 세계로 확산될 것으로 예상됩니다.
북미 광부들은 이웃 국가들뿐만 아니라 중동, 중국, 러시아, 라틴 아메리카 및 기타 지역에서 급성장하는 광산업과도 경쟁하고 있다는 점을 기억해야 합니다.
각 지역과 상황에는 장단점이 있으며 일부 미래 지향적인 채굴자들은 그렇게 할 수 있는 연결과 자원을 확보하여 해시레이트를 다양한 관할권에 분산시키기 시작했습니다.
2023년 2분기에는 많은 채굴자들이 향후 확장을 위해 낮은 채굴기 가격을 활용하는 모습을 볼 수 있습니다. 2022년 컴퓨팅 파워 가격 긴축 이후 비트코인의 반등과 (충분한 도움으로) 숨쉴 공간은 채굴자들에게 2022년 컴퓨팅 파워 가격의 바닥에서 숨을 쉴 수 있는 기회를 제공합니다. 2022년 4분기 대부분 동안 수익성이 좋지 않은 중·고비용 채굴자들에게는 환율 반등과 컴퓨팅 파워 가격의 안정성이 중요하다.
이제 2분기가 지나고 비트코인 가격은 하락하고 컴퓨팅 파워는 상승했으며 채굴자들은 잔혹한 4차 반감기 시대를 준비하고 있습니다. 작년의 추세를 바탕으로 2023년에는 인수합병, 통합, 자산 압착 판매가 가속화되고 있습니다. 이는 위치가 좋지 않은 광부들이 출구 기회를 찾고 유리한 광부들이 확장을 위해 유리한 위치를 차지하기 때문입니다. 우리는 반감기가 이러한 추세를 가속화할 것으로 기대합니다.
2분기 컴퓨팅 파워 가격 유예 기간이 점차 끝나가며 반감기까지 8개월도 채 남지 않은 상황에서 채굴자들의 슬로건 역시 간단하다. 생존하고 준비하라.
컴퓨팅 파워, 채굴 난이도 및 컴퓨팅 파워 가격
컴퓨팅 파워의 성장은 둔화되고, 채굴 난이도는 높아진다
2023년은 비트코인의 해시율 증가에 있어 중요한 해입니다(비록 채굴자들의 기대에는 미치지 못하지만). 2022년의 컴퓨팅 파워는 2021년(중국의 채굴 금지 해)보다 더 증가하고, 2023년의 컴퓨팅 파워 증가는 2022년을 넘어설 것이다.
그러나 2분기에는 컴퓨팅 파워의 성장세가 둔화되면서 컴퓨팅 파워의 대이동에 따른 2차 충격이 나타나고 있음을 보여준다.
북미 컴퓨팅 파워의 높은 집중(45-50%)은 비트코인 컴퓨팅 파워에 새로운 계절적 영향을 미친다는 것을 알 수 있습니다. 여름 폭염으로 인해 미국 전역의 전력망에 과부하가 걸려 채굴자들이 채굴 규모를 줄여서 채굴이 억제되는 것입니다. 컴퓨팅 파워, 파워의 성장. 구체적으로 비트코인의 7일 평균 컴퓨팅 파워는 2023년 2분기에 7.5% 증가해 1분기 35% 증가에 크게 못 미쳤다. 이러한 느린 성장은 주로 미국과 같은 광산 핫스팟의 운영을 방해하는 여름 기온으로 인해 발생합니다. 올 여름의 해시레이트 증가는 작년의 기록적인 여름 폭염에 비해 큰 영향을 받지 않았다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
현재 비트코인의 컴퓨팅 성능은 2023년에 크게 증가했습니다. 2023년 7월 22일 기준, 비트코인의 컴퓨팅 파워는 255EH/s에서 380EH/s로 연초 대비 50% 증가했습니다.
그림 1: 비트코인 컴퓨팅 성능의 7일 및 30일 이동 평균 변화
비트코인의 컴퓨팅 파워가 성장함에 따라 비트코인 채굴 난이도는 2023년 2분기에 8.1%, 연초(2023년 7월 22일 기준)에는 52.5% 증가했습니다.
그림 2: 비트코인 채굴 난이도 변화 개요
채굴 난이도는 사상 최고치인 53.91T에 도달한 후 2.94% 감소했습니다. 지난해 여름, 미국 전역에 폭염이 몰아치고 컴퓨팅 파워가 감소하자 비트코인 채굴자들은 세 번 연속 난이도를 조정했다. 2023년 초부터 채굴자들은 폭염을 크게 피했고 폭염은 컴퓨팅 파워에 큰 지장을 초래하지 않았다. 그러나 8월(미국 역사상 두 번째로 더운 달)로 접어들면서 날씨가 극심해지면 더 부정적인 난이도 조정을 볼 수 있습니다. 컴퓨팅 성능의 중단은 전 세계의 다른 광산 사이트 확장으로 쉽게 보상될 수 있습니다.
급증 후 컴퓨팅 성능이 중단됨
2022년 연말 보고서에서(마이너라면 상기할 필요가 없습니다) 언급한 바에 따르면, 컴퓨팅 파워 가격이 지난해 4분기에 바닥까지 떨어졌다는 점을 기억해 보세요. 1분기에는 반전되어 채굴자들에게 약간의 안도감을 주었고, 2분기에는 NFT 붐으로 인해 해시레이트 가격이 하락했으며(서수/비문 섹션에서 자세히 살펴보겠습니다), 비트코인 가격 회복 및 느린 해시레이트 성장 조합이 빠르게 반등하고 안정화되었습니다.
2분기 평균 해시레이트 가격(USD 기준)은 77달러/PH/일로, 1분기 평균 72달러/PH/일보다 5% 증가했고, 4분기 평균 59달러/PH/일보다 30% 증가했습니다. 2분기 평균 컴퓨팅 파워 가격(코인 기준)은 0.00275 BTC/PH/일로 1분기 평균 가격보다 15% 낮았습니다.
그림 3: USD 기준에 따른 일일 및 7일 평균 컴퓨팅 전력 가격 목록
전반적으로 2분기는 수익이 부족한 채굴자들에게 좋은 기회였습니다. $0.07/KWh의 전기 비용에서 S 19 j Pro 채굴기의 손익분기점이 $51.25/PH/일이라는 점을 고려하면 2022년 말에 얼마나 많은 채굴자들이 불안해할지 상상할 수 있습니다(특히 북미). ). 1분기는 이러한 이익 감소를 약간 완화시켰고, 2분기는 상황을 더욱 완화시켰습니다.
그럼에도 불구하고 비트코인의 랠리가 정체되고 7월 난이도가 사상 최고치에 도달하면서 해시레이트 가격에 대한 압력이 다시 발생했습니다. 현재 USD 기준의 컴퓨팅 파워 가격은 72 USD/PH/일이며, 통화 기준 가격은 0.00244 BTC/PH/일입니다.
그림 4: 비트코인 컴퓨팅 성능 가격과 채굴 난이도 사이의 관계 비교 서수 및 비문: 채굴자는 내분을 멈추고 jpeg 형식의 사진과 사랑에 빠집니다.
2023년은 비트코인 채굴자들에게 거래 수수료가 수익에 큰 영향을 미칠 수 있다는 점을 상기시켜 주며 부분적으로는 지루한 유인원과 Pepe jpeg의 영향에 감사할 수 있습니다.
2022년에는 거래 수수료가 전체 블록 보상의 1.63%를 차지할 것입니다. 이에 비해 거래 수수료는 현재까지 4.9%, 2023년 1분기 2.3%, 3분기 8.11%를 차지했다. 이러한 개선은 전통적인 경제 거래에서 비롯된 것이 아니라 비트코인에서 NFT를 발행하고 거래하는 새로운 방법에서 비롯되었습니다.
비문이라고 불리는 이러한 디지털 이미지, 비디오, 텍스트, 비디오 게임 파일(예, 실제로)은 비트코인 사용자가 특정 거래 조건을 사용하여 비트코인 거래에 포함하는 임의의 데이터일 수 있습니다. Ethereum, Solana 및 기타 체인의 다른 NFT와 달리 이러한 NFT는 실제로 블록체인에 업로드됩니다. 이를 추적하기 위해 수집가는 숫자를 정렬하는 수학적 방법인 서수 이론을 사용하여 각 거래를 비문에 대한 증서 역할을 하는 단일 사토시로 표시합니다. 선입선출 방식을 기반으로 순서 이론은 기원 블록 이후의 모든 사토시를 추적할 수 있습니다.
지폐나 동전처럼 수집가들도 금전적 가치가 있는 희귀 동전을 찾게 되고, 각인 트렌드는 희귀 동전 시장을 열었습니다.
비문 및 서수 이론과 같은 소문으로 인해 비트코인 블록체인에서 블록 거래 활동이 폭발적으로 발생하여 거래 수수료가 2020년 10월 이후 최고 수준에 도달했습니다.
그림 5: 비트코인 Satoshi Ordinal의 희귀도 수준 개요 및 비문으로 인해 거래 수수료가 사상 최고치를 기록했습니다.
Casey Rodarmor는 올해 1월에 처음으로 서수와 비문의 개념을 도입했지만 그와 다른 사람들은 12월에 이 기술을 실험하기 시작했습니다.
Inscription은 2월에 암호화폐 업계의 관심을 끌었으며 얼리 어답터들은 서둘러 디지털 아트와 기타 수집품을 새겼습니다. NFT에 대한 이 새로운 접근 방식은 Ethereum 생태계에서 많은 NFT 거래자, 수집가 및 제작자를 끌어 모았으며, 이는 거래 수수료의 광기와 붐을 가속화한 마이그레이션이었습니다. 현재 비트코인 블록체인에는 1,960만 개 이상의 비문이 있습니다.
2월에는 서수 비문이 승인되면서 채굴자들이 거래 수수료로 2022년 수익을 두 배로 늘릴 수 있게 되었습니다. 2022년 거래 수수료로 인한 블록 보상의 평균 점유율은 1.63%이며, 현재까지 1분기 평균 점유율은 2.3%, 2분기 평균 점유율은 8.11%, 연중 평균 점유율은 4.9%입니다.
비문 열풍이 최고조에 달했던 5월, 채굴자들은 블록 보조금보다 거래 수수료로 더 많은 돈을 벌었고, 보상으로 12.5비트코인 이상의 블록도 드물지 않게 발생했는데, 바로 그런 일이 일어났다. 이전 반감기 기간.
그림 6: 거래 수수료, 블록 보상 및 거래 수 목록 각인 조수에 따른 블록 용량 변화
비문은 여러 가지 이유로 논란의 여지가 있으며, 주요 이유 중 하나는 SegWit의 데이터 양보로 인한 혜택을 받는다는 것입니다. 비문 데이터는 블록의 증인 부분에 저장됩니다(2017 Segregated Witness(SegWit) 업그레이드로 도입됨). 일반 거래의 다른 데이터 블록에 비해 증인 데이터의 바이트당 전송 비용이 낮기 때문에 비문 거래에서 데이터의 바이트당 필요한 거래 비용(사토시)이 적습니다. 아래 그래프에서 2월부터 5월까지 SegWit 할인의 최종 효과를 볼 수 있습니다. 거래 수와 블록 크기 사이의 격차는 증인 할인이 초기 등록 수수료 역학에 미치는 영향을 잘 보여줍니다. 블록은 새겨진 데이터(예: 이미지, 텍스트)로 채워져 있지만 (증가한) 트랜잭션 수는 놀라운 속도로 증가하지 않았습니다.
그림 7: 단위 블록당 일일 평균 거래량 및 일일 평균 블록 크기
그림 8: 거래 수수료 비율 블록 보상 및 블록 크기 개요
2분기에는 BRC-20 토큰이 인스크립션 시장을 장악하면서 인스크립션 거래 건수와 실제 거래 수수료가 상승세를 보이기 시작했다. 원래 비문은 대부분 JPG 및 기타 이미지 형식이었지만 BRC-20 거래는 증인을 위한 공간을 덜 필요로 하고 거래 필드를 위한 더 많은 공간을 필요로 하여 완전히 다른 수준의 거래 활동을 장려합니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 거래 활동은 4월에 가속화되어 5월 초에 정점에 달했습니다.
그림 9: 일일 평균 인스크립션 거래량 및 총 거래량
원래 2023년 4월에 출시된 BRC-20 토큰 표준은 마침내 이더리움과 같은 주조 물결을 비문 공간에 가져왔습니다. 이전에 Inscription 제작자는 Ethereum 및 Solana와 같은 다른 체인의 다른 토큰과 달리 전체 컬렉션을 발행한 다음 Discord 서버, Twitter 및 기타 포럼에서 매우 기본적인 장외 방식으로 이를 경매했습니다. Ethereum 및 Solana와 같은 블록체인에서는 사용자가 경매로 얻은 컬렉션에서 자신의 NFT를 만들 수 있지만 조각 수집가에게는 이 옵션이 존재하지 않습니다.
BRC-20 표준은 이를 변경합니다. 이제 비트코인의 OP_CODE 필드를 사용하여 수집품 제작자는 고정된 공급량으로 토큰 매개변수를 생성할 수 있습니다. 템플릿이 브로드캐스트된 후 누구나 토큰 매개변수에 따라 시리즈의 토큰을 발행할 수 있습니다. BRC-20이 5월에 인기를 얻기 시작했을 때 선착순 메커니즘은 등록자들이 새로운 토큰 시리즈를 가장 먼저 발행할 수 있도록 수수료에 입찰하도록 장려했습니다. 이러한 발행 트랜잭션은 OP_CODE 트랜잭션이기도 하므로 바이트당 비용이 더 높기 때문에 SegWit 할인만큼 이익을 얻지는 못합니다.
그림 10: BRC-20 OP_CODE 예
이러한 채굴 인센티브와 BRC-20 거래는 SegWit 할인으로 인해 큰 혜택을 받지 못하므로 아래 차트에 표시된 것처럼 5월에 거래 수수료가 급등하게 됩니다. 또한 5월에 포물선 급등을 경험한 후 7월에 주조 활동이 안정되기 시작한 것을 볼 수 있습니다.
그림 11: (비문) 일일 평균 거래 수수료 및 총 거래 수수료
이더리움의 첫 번째 NFT 열풍은 2017년 CryptoKitties의 형태로 시작되었지만 NFT가 실제로 명확한 문화적 영향을 미치기 시작한 것은 2021년 역사적인 강세장 이후였습니다. 예를 들어, Eminem과 Snoop Dogg는 MTV Video Music Awards(VMA)의 가상 공연에서 실사 지루한 원숭이 역을 맡았습니다. NFT는 채굴자의 소득에 미치는 영향은 말할 것도 없고 사람들의 일상생활에 통합되기 시작했습니다.
우리는 Ordinal Inscription이 비슷한 지속력을 갖고 강세장 상황, 특히 비트코인과 암호화폐에 대한 관심이 높을 때 순환적인 거래 수수료 붐과 불황 주기를 생성할 것으로 기대합니다.
그러나 이것이 채굴자들이 컴퓨팅 성능의 가격을 흔들리지 않게 유지하기를 바라면서 Inscription에 투자해야 한다는 의미는 아닙니다. 우리는 디지털 수집품이 문화적 의식을 사로잡았다고 믿으며, 특히 개발자와 기업가가 스페이스 블록을 사용하여 새로운 애플리케이션을 실험하기 시작함에 따라 비문 추세가 향후 채굴자 수입을 향상시킬 것으로 예상됩니다.
채굴기의 가격은 안정적인 경향이 있습니다.
비트코인 채굴 장비 가격은 2021년 12월 강세장이 끝난 이후 자유낙하했지만, 2023년 3분기에는 적어도 현재로서는 채굴 장비 가격이 반등 조짐을 보이고 있는 것으로 보입니다.
가격은 여전히 일반적으로 하락 추세에 있지만, 시장 데이터에 따르면 채굴기 가격은 특히 차세대 장비의 경우 7월에 안정될 수 있다는 징후가 있습니다. 아래에는 일부 인기 있는 채굴기 모델의 분기별 가격 변동이 나열되어 있습니다(데이터는 Luxor의 채굴기 거래 플랫폼 RFQ에서 제공됨).
· S 19 XP（-2.64% ）· S 19 j Pro+ （2.07% ）· M 30 S++ 112 TH/s （-10.34% ）· S 19 Pro 110 TH/s （-15.63% ）· S 19 j Pro 104 TH/s （-16.88% ）· M 30 S 88 TH/s （-25% ）
S 19 및 M 30 S와 같이 컴퓨팅 성능이 낮은 신세대 모델이 점차 인기를 잃고 있는 반면, S 19 XP와 같은 신세대 모델의 프리미엄은 상승하고 있음을 분명히 알 수 있습니다. 다가오는 반기 감소에 대처하기 위한 기계).
아래 2022년 2분기 채굴기 가격 변동 차트에서도 2022년 2분기 비트코인 채굴기 가격이 하락했지만 6월과 7월, 특히 차세대 채굴기 가격이 반등하기 시작한 것을 확인할 수 있습니다. 앞서 언급한 모델.
그림 12: 인기 모델 가격 추세 차트
특히 S 19 j Pro+는 분기말에 다른 S 19 j 시리즈 모델에 비해 TH당 프리미엄이 높은 평가를 받고 있습니다. S 19 j Pro+는 이제 막 출시되었으며, 시장에 출시되는 모든 새로운 기계와 마찬가지로 광부가 선물 주문을 하고 기계의 성능이 얼마나 좋을지 알 수 없는 시점에는 가격이 더 낮습니다. 채굴자들이 S 19 j Pro+의 실제 작동을 점차 관찰하고 거래가 선물 시장에서 현물 시장으로 이동함에 따라 불확실성이 줄어들고 모델이 더욱 투명해지면서 기계 가격이 반등했습니다. 우리는 또한 지난 여름 출시된 S 19 XP에서도 이러한 가격 역학을 확인했습니다.
특히 S 19 j Pro, S 19 Pro, M 30 S++와 같은 차세대 장치가 현재 많이 거래되고 있습니다. 대부분의 운영자에게 일반 S 19 및 M 30 S와 같은 이 시리즈의 구형 모델은 위 차트의 M 30 S 가격 하락(2022년 11월)에서 볼 수 있듯이 인기가 떨어지기 시작합니다. 올해 컴퓨팅 파워 가격이 사상 최저치까지 떨어지자 M30S의 가치가 급격하게 하락한 것을 볼 수 있다.
채굴 작업에 대한 전기 비용이 평균 이상(예: $0.075/KWh)인 채굴자의 경우 효율성 값이 34J/TH 미만인 모델은 투자할 가치가 없습니다(비트코인이 다음 12년에 속하지 않는 한). 과거에 급등한 적이 있습니다. 물론 우리는 이 상황에 베팅하지 않을 것입니다. 이에 대해서는 이 보고서의 채굴기 반환 주기 섹션에서 자세히 분석할 것입니다. 2024년에 비트코인이 반감기되고 2023년과 2024년에 수많은 새로운 기계가 출시되면서 어제의 차세대 기계가 내일의 중생대 기계가 될 것입니다. 그러나 TH당 가격을 기준으로 2024/2025년이 강세장이라고 가정할 때 중생대 및 차세대 기계에 투자하는 것은 이익을 두 배로 늘리는 좋은 전략이 될 수 있습니다. 작년과 마찬가지로 광부들은 2021년 강세장이 최고조에 달했을 때 S 9를 페니로 구입하여 $50/TH에 팔았습니다.
S19XP 프리미엄 라이즈
채굴자들이 2024년 비트코인 반감기에 대비하여 채굴 작업을 확장함에 따라 채굴 하드웨어를 평가할 때 해시레이트 가격과 비트코인 가격만이 채굴자들이 중요하게 생각하는 유일한 요소는 아닙니다. Bitmain과 MicroBT는 2023년에 여러 가지 새로운 모델을 출시했으며 모든 새로운 하드웨어와 마찬가지로 채굴자들은 성능에 대해 확신이 없습니다. Bitmain의 차세대 채굴기인 Antminer S 19의 주력 제품인 Antminer S 19는 Compass의 Mining Memo에서 보고한 바와 같이 일반적으로 채굴자들은 이를 안정적인 기계로 간주합니다.
반감기 기간이 다가옴에 따라 채굴자들은 효율성과 컴퓨팅 성능이 뛰어난 기계를 우선시하고 있습니다. 따라서 Antminer S 19 XP, Whatmsiner M 50 S++와 같은 차세대 하드웨어의 프리미엄은 이전 장치에 비해 상승하고 있습니다.
그림 13: S19XP와 다른 모델의 가격 프리미엄 비교
위 차트에서 볼 수 있듯이 S 19 XP의 프리미엄은 2분기에 최저점을 기록했지만 6월부터 상승 추세를 보이고 있다. 3분기로 접어들면서 S 19 XP의 프리미엄은 비트코인 가격이 15,000~16,000달러였던 작년 말 최고치에 가까워지고 있으며 모든 분석가는 가격 인하를 요구하고 있습니다. 비트코인이 2분기에 빠르게 회복되고 비문 붐에 따라 거래 수수료가 급증하면서 해시레이트 가격이 오르고 있으며 지난 분기에 상대적으로 낮은 프리미엄은 시장 역학 개선에 대한 반작용이었습니다. 채굴의 한계 비용이 향상되면 채굴자들은 효율적인 하드웨어를 급히 교체할 필요가 없으므로 XP 프리미엄도 감소합니다. 이제 컴퓨팅 파워의 가격은 특히 반감기 9개월 전 불확실한 수준으로 돌아왔고, 채굴자들은 반감기 이후 채굴 경제를 언급하는 경향이 점점 늘어나 프리미엄이 다시 상승하게 되었습니다.
또한 M 50 S 시리즈는 Antminer S 19 XP에 비해 가격 프리미엄이 더 높다는 점도 확인했습니다. 우리는 이 프리미엄에 대한 두 가지 이유가 있다고 추측합니다. 1) Bitmain은 MicroBT보다 더 많은 기계를 생산하므로 칩 제조업체로부터 더 나은 가격을 얻을 수 있고, 2) Whatsminer가 Antminer의 심각한 경쟁자가 되고 있습니다.
채굴자들이 반감기를 준비하면서 차세대 모델이 첫 번째 선택이 되고 있습니다. 보험료도 해마다 꾸준히 상승했다.
신형 모델과 수냉식, 유냉식 모델
새로운 장비에 관해 말하자면 지난 분기에 출시된 새로운 채굴 장비 모델 중 일부를 소개합니다.
· S 19 j XP（151 TH/s) - 21.5 J/TH
· S 19 k Pro（136 TH/s) - 24 J/TH· M 50 S++（150 TH/s) - 22 J/TH· M 56 S++（immersion 230 TH/s) - 22 J/TH· M 53 S++（Hydro 320 TH/s) - 22 J/TH
특히 반감기가 다가오고 제조업체가 이러한 유형의 채굴자를 위한 제품을 확장함에 따라 점점 더 많은 수냉식 및 오일 냉각식 채굴장이 나타나기 시작했습니다. 정상적인 조건에서 이러한 기계는 동일한 에너지 입력으로 채굴자에게 두 배의 해시율을 제공할 수 있으며, 오버클럭되면 훨씬 더 많은 해시율을 제공할 수 있습니다.
그러나 이러한 결과에는 자본 지출 증가, 하드웨어 증가, 유지 관리 비용 증가 등의 비용이 발생합니다.
1. 수력 냉각: 액체 냉각이라고도 알려진 유압 냉각은 냉판 수냉 기술을 활용하고 탈이온수를 열 전달 매체로 사용합니다. 침수 냉각과 달리 순환수 냉각은 일반적으로 전기 구성 요소에 닿지 않고 물이 열 교환기에서 순환하는 폐쇄 루프 시스템을 사용합니다. 이 방법은 공기와 기름보다 물의 열용량이 더 높기 때문에 효율적인 열 전달이 가능합니다. 순환수식 냉각은 공기 냉각 솔루션에 비해 향상된 냉각 효율성, 확장성, 유연성 및 낮은 운영 비용과 같은 이점을 제공합니다.
2. 침수 냉각: 침수 냉각은 서버나 채굴용 칩과 같은 전자 부품을 비전도성 액체나 냉각수에 담급니다. 이 냉각 방식은 부품을 냉각수와 직접 접촉시켜 더 나은 열 방출을 제공합니다. 침수 냉각은 냉각 효율성 향상, 열 응력 감소, 성능 향상, 장비 수명 연장, 물리적 설치 공간 축소 등 많은 이점을 제공합니다. 침수 냉각은 공기 냉각의 필요성을 제거함으로써 고밀도 배포를 가능하게 하고 컴퓨팅 환경의 소음 공해를 줄입니다.
액체 침지 및 순환수 냉각 시스템이 지원하는 인프라에는 많은 유사점이 있습니다. 액체 침지 냉각 시스템의 주요 구성 요소는 다음과 같습니다.
· 물 탱크
· 냉각수
· 펌프
· 필터링 시스템
· 열교환 기
· 제어 시스템
· 전력분배장치(PDU)
순환수식 냉각 시스템의 주요 구성요소는 다음과 같습니다.
· 랙
· 냉각수
· 펌프 필터 시스템
· 열교환 기
· 제어 시스템
· 전력분배장치(PDU)
가장 큰 차이점은 냉각 시스템에 사용되는 냉각수(물, 유전성 오일 또는 이와 유사한 비전도성 유체)입니다. 유압식 냉각 시스템은 특수 탈이온수를 냉각수로 사용합니다. 수질을 유지하고 환경에 미치는 영향을 최소화하는 것은 수력 채굴 설정의 핵심 측면입니다. 광부들은 퇴적물 및 불순물 제거를 위한 여과 시스템, 정기적인 수질 테스트, pH 조정, 화학 처리를 통한 오염 물질 제거, 환경 요인 준수 등 순환수식 비트코인 광부를 유지하기 위해 다양한 기술과 조치를 사용합니다. 물 재활용 및 재사용 시스템을 구현하면 물 소비를 줄이고 현지 규정을 준수하여 적절한 배출 관리를 보장할 수 있습니다. 그 사이에 MicroBT는 국가 표준 GM/T 6682-2008을 준수하는 1차 탈이온수 사용을 권장합니다.
침지 냉각 시스템에서 액체는 광산 기계 구성 요소와 직접 접촉하기 때문에 비전도성이어야 합니다. 냉각수 선택은 유전 특성, 열 전도성, 전자 부품과의 호환성 등 다양한 요소에 따라 달라집니다. 광부들은 전기를 전도하지 않고 끓는점이 높기 때문에 침수 냉각 시스템에 3M, Novec 또는 Galden과 같은 탄화불소 기반 액체를 자주 사용합니다. 이러한 냉각수는 효율적인 열 전달을 가능하게 하는 동시에 침수된 구성품의 안전을 보장합니다.
오일 냉각식 및 수냉식 광산은 향후 몇 년 동안 비트코인의 전체 컴퓨팅 성능을 꾸준히 지속적으로 생성할 것으로 예상됩니다. 우리는 이것이 UAE와 같은 중동 시장에서 표준이 되는 것을 보았습니다. 이 시장은 신흥 산업에 계속해서 막대한 투자를 할 것입니다.
2024년에 출시되는 새로운 모델과 3nm 칩
비트메인의 차세대 비트코인 채굴기 S 21 시리즈가 내년에 출시될 것이라는 소식이 있습니다. Antminer S 21은 당초 2025년 출시될 예정이었지만 내년에 사전 주문이 가능할 수도 있습니다. 이 기계의 효율성은 14-15 J/TH로 예상되지만 정확한 사양과 컴퓨팅 성능은 아직 확인할 수 없습니다. 이것은 현재로서는 단지 소문일 뿐이지만, Bitmain이 현재 모델보다 더 효율적이고 강력한 새로운 Antminer 라인을 개발하고 있다는 것은 분명합니다.
이것은 단지 추측일 뿐이지만, 우리는 이 장치가 3nm 칩을 사용할 것이라고 생각하며 MicroBT는 Whatsminer M 56 s++ 오일 냉각 모델에 3nm 삼성 칩을 사용한 것으로 보고되었습니다.
전력시장 상황은 안정적이다
2023년에는 전기 시장이 점차 정상으로 돌아올 것으로 보이며, 특히 전기 가격이 2022년 최고치에서 떨어지기 시작한 미국의 많은 주에서 더욱 그렇습니다. 가격이 점차 정상으로 돌아오면서 전 세계의 비트코인 채굴자들은 이제 마침내 안도의 한숨을 쉴 수 있습니다. 업계는 이제 적어도 공개적으로나 언론 보도에서 이 주제에 상대적으로 거의 관심을 기울이지 않습니다.
지난해보다는 상황이 좋아졌지만, 여전히 에너지 위기가 끝났다는 생각은 하지 않도록 채굴자들은 조심해야 한다. 전 세계 에너지 시장에는 심각한 불균형이 남아 있으며, 특히 극한 기상 조건에서 전기 가격이 다시 상승할 가능성이 높습니다.
이 장에서는 광부의 저렴한 전기 접근에 긍정적 또는 부정적인 영향을 미칠 수 있는 에너지 시장 동향에 대해 논의할 것입니다. 과거 데이터와 미래 예측을 기반으로 우리는 또한 반감기 후 광부들이 컴퓨팅 파워를 계산하는 데 필요한 전기 가격을 분석합니다.
천연가스 가격 점차 정상화
대부분의 현대 전력 시장에서 전력 가격은 공급 용이성에 대한 마지막 리트머스 테스트, 즉 천연가스 발전소와 같은 공급원의 생산 한계 비용에 따라 결정됩니다. 천연가스 가격이 전력 시장에 미치는 중요성을 고려하여, 이 하위 섹션에서는 세계 천연가스 시장의 현재 상태를 분석하고 미래 추세를 더 잘 이해하기 위해 국제 전력 시장의 최신 개발 상황을 제시합니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 2022년 하반기에는 유럽과 미국의 천연가스 가격이 사상 최고치까지 급등합니다. 늘 그렇듯이 전기 가격도 함께 상승하여 전 세계 비트코인 채굴 산업의 헤징되지 않은 부분이 심각한 문제를 겪었습니다. 2022년 말, 비트코인 채굴을 위한 북미 최대 호스팅 제공업체 중 두 곳인 Compute North와 Core Scientific이 부분적으로 전기 비용 상승으로 인해 파산을 선언했습니다.
그림 14: 유럽과 미국의 천연가스 가격 비교
다행스럽게도 자연은 기록상 가장 온난한 겨울 중 하나로 유럽을 기적적으로 축복했습니다. 이로 인해 천연가스 수요가 급감해 유럽 국가들이 재고를 보충할 수 있게 됐다. 그 결과, 유럽 가스 벤치마크 가격(네덜란드 TTF)은 급격히 하락해 현재 MMBtu당 25.96달러로 2020년 9월 이후 인플레이션 조정 최저 수준에 도달했습니다. 이는 2022년 8월 최고치인 MMBtu당 346달러에서 93% 하락한 수치입니다.
미국 천연가스 벤치마크(헨리허브)도 하락세를 보였지만 하락폭은 유럽보다 적었다. 현재 가격은 MMBtu당 2.56달러로 2022년 8월 최고치인 MMBtu당 9.34달러보다 73% 하락했습니다.
그러나 EIA와 시장 컨센서스에 따르면 천연가스 가격은 향후 몇 달 동안 소폭 상승할 가능성이 높습니다. EIA는 헨리 허브 가격이 올 하반기에 MMBtu당 평균 2.80달러가 될 것으로 예상하고 있는데, 이는 현재 가격인 MMBtu당 2.56달러보다 10% 높은 수준이다. 이 예측은 위 차트의 선물 곡선을 기반으로 천연가스 가격이 봄에 하락하기 전에 내년 겨울에 소폭 상승할 것으로 예상하는 시장 컨센서스와 일치합니다.
천연가스 가격은 예측하기가 매우 어렵습니다.
따라서 전문가들은 천연가스 가격이 앞으로 몇 달 동안 상대적으로 안정적인 수준을 유지할 것이라고 믿고 있습니다. 우리는 이 합의에 반대할 이유가 없습니다. 그러나 변동성이 심한 시장 상황에서 에너지 가격 예측에는 불확실성이 따른다는 점을 강조해야 합니다. 유럽에서 현재 진행 중인 지정학적 사건과 구조적 에너지 시장 문제로 인해 가스 및 전기 가격 예측은 과거보다 더 복잡하고 예측 불가능합니다.
따라서 채굴자들은 최악의 상황에 대비하고 앞으로 몇 달, 몇 년 동안 전기 입력 비용을 이상적으로 헤지해야 합니다.
미국 전기요금, 사상 최고치에서 하락
가스와 전기 가격은 서로 연관되어 있으므로 가스의 궤적은 전 세계 전기 가격의 공통 이정표입니다. 이번 섹션에서는 미국 주별 미래 산업용 전기 가격 전망에 대해 알아봅니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이 미국 대부분의 주에서 지난 1년 동안 전기 가격이 크게 하락했습니다.
그림 15: 2023년 2분기와 2022년 2분기 미국 주 평균 산업용 전기 가격 비교
낮은 천연가스 가격은 많은 주에서 도움이 되었으며, 2023년 여름은 작년의 기록적인 더위보다 더 관대할 것입니다. 나중에 언급하겠지만, 코로케이션 요금은 전기 가격을 기준으로 개별 주에서 하락했거나 그대로 유지되었습니다.
미국 주정부의 미래 산업용 전기 가격에 대한 추측
차별 철폐 조치부터 새로운 바비 영화에 이르기까지 모든 주제에서 정당이 분열되면서 에너지 정책은 문화 전쟁의 십자포화에 휘말리게 됩니다. 일반적으로(텍사스는 주목할만한 예외임) 빨간색 주는 화석 연료와 핵 배터리 기본 부하뿐만 아니라 수력 발전(합리적인 경우 재생 가능 에너지 사용)을 우선시합니다. 한편, 캘리포니아와 뉴욕을 비롯한 블루 주에서는 원자력과 천연가스를 희생시키면서 태양광, 풍력과 같은 재생 에너지를 도입하고 있습니다.
더 많은 경주용(텍사스) 하계 생산감소 상황분석
여름은 두 가지 이유로 북미 비트코인 채굴자들에게 가장 어려운 계절입니다. 여름철 무더위 기간에는 냉방 수요가 증가할 뿐만 아니라, 모두가 에어컨을 켜기 때문에 현물 전기요금이 오르는 경향이 있으며, 여름은 대개 성수기 및 관광 활동이 활발한 시기입니다. 이러한 전기 가격 상승으로 인해 채굴자들은 주기적으로 작업을 줄여야 하는 경우가 많습니다. 이 장에서는 여름철 높은 기온이 텍사스의 채굴 작업에 어떤 영향을 미치는지 분석합니다.
그럼에도 불구하고 여름은 대부분의 주에서 상대적으로 온화했지만 텍사스와 캘리포니아의 전력망은 고열과 맹렬한 폭풍 기간 동안 성능이 저하되었습니다.
다행스럽게도 텍사스는 지금까지 가장 끔찍하고 기록적인 폭염을 피했기 때문에 예외적으로 스트레스가 많은 시기를 제외하면 광부들은 예상보다 생산량을 줄였습니다.
텍사스와 기타 전력 시장에는 생산량 감소의 원인이 여러 가지 있습니다. 한 가지 일반적인 요인은 광부들이 일반적으로 현물 전력 가격이 급등하는 기간 동안 생산량을 줄인다는 것입니다. 아래 차트에서 볼 수 있듯이 올해 7월 서부 텍사스 당일 시장의 현물 전기 가격은 작년 같은 기간에 비해 낮았습니다.
그림 16: 2023년 7월과 2022년 7월 텍사스의 시간당 평균 전기요금 비교
자정부터 정오까지의 평균 가격이 지난 여름보다 훨씬 낮다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 가격은 일반적으로 오후 5시경에 최고점을 기록하며, 올해 여름 최고점은 평균 2022년 여름보다 약간 높습니다.
현물 전기 가격이 MWh당 채굴 수익의 빨간색 선을 초과함에 따라 텍사스의 대부분의 비트코인 채굴은 그림과 같이 부하를 줄일 것입니다. 보시다시피, 이런 일은 보통 오후 3시부터 오후 9시 사이의 6시간 동안 발생합니다. 6시간 단축은 텍사스의 대부분의 비트코인 채굴자가 7월 동안 약 75%의 가동 시간을 달성할 것으로 예상할 수 있음을 의미합니다.
그림 17: 2022년 Riot의 월별 머신 온라인 시간 비율 개요
Riot이 광산에서 효과적인 여름 운영 시간을 크게 단축한 것은 ERCOT의 생산 감소에 대한 실제 사례 연구를 제공합니다. 위 그래프에서 볼 수 있듯이 1~4월 동안 Riot의 예상 가동 시간은 약 90%입니다. 온도와 전기 가격이 상승함에 따라 텍사스 광산 대기업의 예상 가동 시간은 크게 감소하여 6월부터 9월까지 용량의 54%~71%만 가동했습니다. 텍사스의 다른 많은 광부들과 마찬가지로 Riot는 피크 시간대에 부하를 줄여 실제 전기 요금을 대폭 줄일 수 있습니다.
1. 다양한 형태의 생산 삭감
광부들과 평론가들은 종종 수요 대응과 생산 삭감에 대해 이야기하는데, 라이엇은 이에 대해 보상을 받았지만 텍사스의 다른 대형 사업자들은 그렇지 않았기 때문에 모든 생산 삭감이 동일하지는 않은 것으로 나타났습니다.
ERCOT는 네 가지 기본 유형의 축소 서비스를 제공합니다. (이 섹션에 대한 정보를 제공한 ERCOT의 Evan Neel에게 특별히 감사드립니다.)
a. 경제적 인하: 이 방법은 당일 시장이나 실시간 시장의 현물 가격에 따라 달라집니다. PPA를 통해 헤징하는 광부들의 경우, 계약상 거의 항상 계약 전력을 포기하고 전력 공급업체가 이를 현물 시장에 판매하도록 할 수 있는 옵션이 있습니다. 그런 다음 광부는 전기 공급자와 재정적으로 합의하고 차액을 징수합니다. 이는 헤징을 선택한 일부 채굴자에게는 이미 고정 가격으로 수익성 있는 채굴을 하고 있었음에도 불구하고 현물 전기 가격이 높을 때 생산량을 줄이는 것이 재정적으로 가장 이익이 된다는 것을 의미합니다. 그들은 차익 거래 기회가 채굴 이점보다 더 크기 때문에 생산을 줄입니다. 헤징을 하지 않는 채굴자도 동일한 작업을 수행하지만 차익 거래는 없습니다. 현물 전기 가격이 MWh당 채굴 수익보다 더 많이 오르면 생산을 줄일 것입니다. 가장 비싼 가격 간격(시간)을 피함으로써 실제 전기 비용을 대폭 절감합니다.
b. 4 동시 피크(4 CP) 시나리오: 이 수요 반응 프로그램은 여름 4개월(1월~9월)의 피크 부하 기간 동안 총 평균 소비량을 기준으로 전송 비용을 할당하려고 합니다. 이러한 간격 동안 소비를 피함으로써 로드는 장기적으로 많은 비용을 절약할 수 있습니다. 일반적으로 대부분의 광부들은 특정 기간(보통 이른 오후부터 저녁까지) 동안 전력 소비를 피하기 위해 여름 동안 보수적으로 운영합니다. 광부들의 여름 생산량 삭감의 대부분은 이에 기인할 수 있습니다.
c. 보조 서비스: 보조 서비스는 ERCOT가 하루 전 시장에서 경쟁적으로 구매한 신뢰할 수 있는 제품입니다. 신뢰성 있는 제품이기 때문에 운영자가 그리드의 일정을 계획하고 균형을 맞추는 도구 역할을 합니다. 적격 대형 유연성 부하(LFL)는 등록된 제어되지 않는 부하 리소스 또는 하위 주파수 릴레이가 설치된 등록된 제어 가능한 부하 리소스가 있는 경우 이러한 시장에 참여할 수 있습니다. 의무가 부여된 LFL의 경우 제품에 대한 시장 청산 가격을 받고 계약상 부하와 유연하게 조정해야 하는 기간 동안 특정 MW 소비 임계값을 유지해야 합니다(그리드에 전력이 필요한 경우, 그들은 그것을 활용하고, 그렇지 않다면 필요하다면 채굴자들은 채굴을 계속할 것입니다.)
d. ERCOT가 경보를 발령합니다: 에너지가 부족한 상황(예: 겨울 폭풍 Elliott)에서 ERCOT가 경보를 발령할 때 일부 LFL은 생산량을 줄일 수 있습니다. 이러한 유형의 감소는 드물고 일반적으로 겨울에 발생하지만 여름에는 거의 불가능합니다.
2. 2023년 여름은 생각보다 인간적이다
올 여름은 예상보다 온화했다. 미국의 경우 8월과 9월도 역사적으로 따뜻한 달이었지만 7월보다 눈에 띄게 덜 덥습니다. 가장 무더웠던 달이 지나고, 텍사스와 미국 나머지 지역의 비트코인 채굴자들에 대한 여름의 위협은 사라진 것으로 보입니다.
미국 호스팅 가격과 전력 시장 안정성
2021년에는 미국에 기반을 둔 소매 채굴자라도 kWh당 0.07달러의 포괄적인 호스팅 요금을 협상할 수 있을 것입니다. 그러나 전기 가격 상승으로 인해 공동 주최자와 호스팅 업체가 2022년 3분기와 4분기에 가격을 인상해야 했기 때문에 이러한 유리한 시장 상황은 오래가지 못했습니다.
Luxor Colocation Rate Index에 따르면 2023년 1월 미국의 평균 소매 코로케이션 요금은 kWh당 0.081달러로 사상 최고치를 기록했으며 이는 당시 Antminer S 19 j Pro의 손익분기 전기 가격에 매우 가깝습니다( kWh 달러당 0.082). 채굴자에게는 다행스럽게도 2023년 1분기에 전기 가격이 낮아지므로 그에 따라 에스크로 요금도 낮아집니다. 현재 전기 가격과 호스팅 요금은 안정적입니다. 현재 미국 평균 소매 코로케이션 요금은 kWh당 $0.077로, 연초보다 6% 낮습니다.
그림 18: 주별 평균 관리 전기 가격
위 차트에서 볼 수 있듯이 미네소타, 오리건, 위스콘신, 미시간, 오클라호마, 사우스캐롤라이나의 코로케이션 제공업체는 현재 kWh당 0.075달러 이하를 청구하고 있습니다. 아이다호와 일리노이는 각각 kWh당 0.095달러와 0.09달러로 가장 비싼 주입니다.
이러한 주에서의 관찰은 텍사스나 오하이오와 같은 대규모 광산 주보다 훨씬 적다는 점을 명심하십시오. 아래 표에서 볼 수 있듯이 데이터 포인트가 더 많은 주에서는 더 강력한 랙 공간 시장으로 인해 작은 MOQ 비율과 큰 MOQ 비율 사이의 격차가 더 커지는 경향이 있습니다.
일반적으로 코로케이션 요금은 각 주의 전기 가격 변화에 따라 오르거나 내리며, 데이터 포인트가 가장 많은 주가 이러한 상관 관계를 가장 명확하게 보여줍니다. 또한 관리형 서비스 제공업체는 2022년 전력 시장 변동성에서 교훈을 얻고 있으며, 계약은 더욱 유연해지고 단기적이며 월별 조정이 가능해지며 2~5년의 장기 계약은 점점 드물어지고 있습니다. 호스팅 제공업체는 전력 비용 변경 사항을 고객에게 전가할 수 있는 파워 패스 계약에 점점 더 많이 서명하고 있습니다. 이는 운영자가 그 어느 때보다 컴퓨팅 전력 가격의 경제성에 대해 더 많이 알고 있는 석유 채굴 부문에서 특히 일반적입니다. 가스 가격은 월별 또는 분기별로 계약을 조정하여 인상됩니다.
1. 캐나다 관리 전기 가격
그림 19: 캐나다 주별 평균 관리 전기 가격
역사적으로 캐나다의 호스팅 비율은 미국보다 약간 낮았습니다. 이 나라는 수력 발전이 풍부하지만 규제 명확성 부족으로 인해 새로운 광부들이 시장에 진입하는 데 어려움을 겪고 있습니다(자세한 내용은 이 보고서 마지막에 있는 캐나다 섹션 참조). 래브라도의 운영자는 킬로와트시당 평균 $0.065의 가장 낮은 호스팅 요금으로 서비스를 제공합니다. 한편, 뉴브런즈윅과 서스캐처원은 kWh당 평균 0.080달러로 가장 비싼 지역입니다.
2. 호스팅에 대하여
2020년 이후 천연가스 가격이 상승함에 따라 일반적으로 유정소와 정체된 가스 운영업체의 가격도 상승했습니다. 에너지 보존 조치와 좌초된 가스 운영자 역시 점점 더 해시 가격 경제학에 기울고 있으며 비트코인 채굴 시장을 이해하면서 보다 균형 잡힌 이익 공유를 선택하고 있는 반면, 채굴자는 70/30 이익 공유 계약 대신 80/20 또는 대신에 가스 운영자가 채굴 이익(또는 경우에 따라 수익)의 20~30%를 받는 경우, 채굴자는 이제 60/40 또는 50/50 주식 계약을 받습니다. 더 많은 천연가스가 그리드에 유입됨에 따라 좌초된 코로케이션 사이트의 코로케이션 비율이 증가하고 있습니다. 수력 시설에서의 호스팅은 가동 시간과 비용의 최상의 조합을 제공합니다.
미국과 캐나다는 가장 유동성 있고 투명한 보관 시장을 제공하므로 가격이 다른 국가에 비해 높습니다. 유럽의 광부들은 또한 북유럽과 상대적으로 가까운 곳에 자신의 장비를 호스팅하기 위해 프리미엄을 지불할 의사가 있는 것으로 보이며, 이로 인해 해당 지역의 소매 호스팅 요금이 kWh당 약 0.09달러로 인상됩니다.
프리미엄 지불을 꺼리는 광부들은 일반적으로 호스팅 비용이 훨씬 낮은 파라과이나 러시아와 같은 북미 이외의 지역에서 호스팅 솔루션을 찾습니다. 파라과이의 평균 소매 가격은 kWh당 $0.0625로 지난 몇 달 동안 코로케이션 수수료에 큰 변화가 없었습니다.
Luxor 비즈니스 팀의 관찰에 따르면 러시아의 호스팅 요금은 약간 증가했으며 소매 고객 전기 요금은 킬로와트시당 평균 0.055달러입니다. 경제 제재와 우크라이나 전쟁으로 인해 지난 1년여 동안 유럽과 북미의 많은 광부들이 러시아에서 철수했습니다. 이 탈출은 중국, 카자흐스탄, 이란, 러시아 및 일부 모험적인 서구 광부들로 인해 랙 공간에 공백이 생겼습니다. 이들 국가의 채굴 상황에 대한 자세한 내용은 5장에서 확인할 수 있습니다.
그렇다면 앞으로 몇 달 동안 호스팅 비용은 어떻게 될까요? 가장 큰 시장인 미국에 집중해 보겠습니다. 다른 시장과 마찬가지로 호스팅 요금은 수요와 공급에 따라 결정됩니다. 2022년에는 전력가격이 급등하면서 공급이 줄어들게 된다. 동시에, 2021년 상승장 동안 많은 광산 투자 잔고가 처리되고 많은 서방 광부들이 러시아에서 철수했기 때문에 전력 수요가 강합니다. 우리는 호스팅 요금이 다음 분기 동안 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고 전기 계약(특히 산업 소비자의 경우)은 더욱 복잡해질 것입니다. 전력 사업자의 경우 수요 대응, 전력 절감 및 이와 유사한 전력 관리 전략은 특히 반감기 전후에 운영 비용을 낮게 유지하는 데 핵심이 될 것입니다. 풍력 또는 태양열 채굴 농장에 대한 계약과 같은 일부 계약은 더 낮은 전기 요금(kWh당 0.03~4달러)으로 낮은 가동 시간(10~16시간)을 제공할 수 있습니다. 반대로 가동 시간이 끝날 수 있는 원자력 또는 수력 발전소에서 호스팅하는 경우 95%이며 비용은 더 높을 수 있습니다(kWh당 $0.06-$8).
중국의 채굴 금지 조치 이후, 소매 채굴 투자자들은 북미 비트코인 채굴에 점점 더 많은 관심을 가지게 되었습니다. 일반적으로 이러한 채굴 작업은 소규모 배치(아마도 1~10명)를 가지므로 관리인이나 발전 회사와 같이 더 나은 가격에 대해 동일한 협상 권한을 갖지 못합니다. 따라서 호스팅/전력 비용이 kWh당 $0.075 이상인 모든 소매 채굴자는 반감기 전략을 평가해야 합니다.
3. 미국은 2023년에 25.6GW의 용량을 추가할 예정입니다.
이 섹션에서는 전력 공급망의 일반적인 동향을 다루고 비트코인 채굴과 관련된 대규모 발전 프로젝트를 소개합니다. 우리는 미국에 초점을 맞추면서 아랍에미리트와 핀란드 등 신흥 광산 국가의 일부 프로젝트도 언급할 것입니다.
먼저 미국 전력 공급망의 동향을 살펴보겠습니다. 지난 몇 년 동안 미국 전력 공급의 큰 추세는 풍력 및 태양광 발전 용량의 급속한 확장과 함께 기본 부하 발전을 위해 석탄을 천연 가스로 대체하는 것이었습니다. 이러한 추세는 석탄 발전소 폐쇄와 태양광 발전소 가동 모두 측면에서 2023년에 정점에 도달합니다.
태양 에너지는 2023년 미국 전력 공급 증가 계획의 절반 이상을 차지할 것입니다.
그림 20: 2023년 미국의 다양한 전기 부품 생산량 증가 예상
위 차트에서 볼 수 있듯이 EIA는 2023년에 개발자들이 태양광 25.6GW, 천연가스 8.2GW, 풍력 5.9GW, 원자력 2.2GW를 추가할 것으로 추정하고 있습니다. 동시에, 우리는 바이오매스, 지열, 수력, 석유 또는 석탄 분야에서 의미 있는 새로운 발전소 추가를 볼 수 없을 것입니다.
4. 비트코인 채굴로 인해 유럽 전력 시장이 변동될까요?
최근 몇 년 동안 광부들은 전기 비용이 상당히 높은 남부 유럽 국가를 피하면서 노르웨이, 스웨덴, 아이슬란드, 핀란드의 북유럽 전초기지로 몰려들고 있습니다. 그러나 전력 시장이 정상으로 돌아오면 다른 유럽 국가에서도 채굴이 가능해질 수 있습니다.
아래 차트에서 볼 수 있듯이, 지난 1년 동안 대부분의 유럽 국가의 전기 가격이 큰 폭으로 하락했으며, 프랑스, 스페인, 독일의 현물 가격은 50% 이상 하락했습니다. 친숙한. 예를 들어, 프랑스의 현재 현물 가격은 메가와트시당 미화 100달러로, 이는 반감기 전 비트코인 최고 채굴 속도의 거의 두 배에 달합니다.
그림 21: 2022년 3분기와 2023년 3분기 동안 유럽의 평균 전기 가격 비교
동시에 노르웨이 최북단 두 전기 가격 구역인 NO 4와 NO 3의 현물 전기 가격은 2023년 2분기 기준 킬로와트당 평균 미화 26달러와 미화 39달러로 최대 비트코인 채굴 수수료 기준치보다 훨씬 낮았습니다. 흥미롭게도 2022년 2분기 유럽 에너지 위기 동안 이 가격 지역의 노르웨이 광부들은 현물 시장에서 kWh당 13달러와 26달러만 지불하는 등 훨씬 더 낮은 가격을 받았습니다. 수력이 풍부한 북부 노르웨이의 광부들은 대륙으로의 제한된 고전압 송전 연결로 인해 2022년 유럽의 혼란스러운 전력 시장으로부터 효과적으로 격리됩니다.
스웨덴 최북단 가격대의 광부들도 노르웨이처럼 킬로와트시당 미화 46달러의 가격으로 상대적으로 저렴한 수력 자원을 즐기고 있음을 알 수 있습니다. Hive Digital Technologies 및 Prosperity Digital과 같은 스웨덴 기업은 운이 좋게도 전송선 제한으로 인한 에너지 위기를 피할 수 있었습니다.
노르웨이, 스웨덴, 아이슬란드는 수년 동안 유럽의 광산 강국이었지만 핀란드는 점차 새로운 광산 스타로 떠오르고 있습니다. 이 나라는 최근 유럽 최대의 원자로를 가동했는데, 이 원자로는 전력의 약 55%를 생산할 것으로 예상됩니다. 원자력에 대한 이러한 대규모 투자와 일반적으로 낮은 전기 가격이 결합되어 지난 해 핀란드의 전기 가격이 상대적으로 경쟁력 있는 메가와트시당 47달러로 62% 인하되었습니다. 유휴 용량이 많고 전기료가 저렴하기 때문에 핀란드 규정은 채굴 산업의 발전을 제한하지 않을 것입니다. 시간이 지나면 핀란드는 노르웨이를 능가하여 유럽 최대의 비트코인 채굴 국가가 될 수 있습니다. 다른 유럽 국가의 전기 가격이 크게 하락했지만 비트코인 채굴에 대한 생존 가능성을 더 잘 보여주기에는 여전히 너무 높습니다.
5. 유럽이 비트코인 채굴을 위한 약속의 땅이 될 가능성은 낮지만 우리에게는 여전히 희망이 있습니다.
유럽 전력가격은 계속 하락할 가능성은 낮으나, 다가오는 겨울에도 전력 공급 문제는 계속될 것으로 예상된다. 2024년과 2025년 배송을 위한 독일 전기 선물 계약 가격은 MWh당 153달러와 161달러로 현재 현물 가격인 kWh당 101달러보다 상당히 인상되었습니다.
유럽 에너지 시장에는 심각한 구조적 문제가 있어 언제든지 전기 가격이 급등할 수 있습니다. 유럽 대륙은 수년 동안 기저부하 발전에 대한 투자가 극도로 부족하여 취약한 전력 시장을 만들어 급격한 가격 변동을 가져왔습니다.
유럽이 또다시 유난히 온화한 겨울을 경험할 만큼 운이 좋다 하더라도, 유럽 에너지 시스템의 이러한 깊은 구조적 균열은 사라지지 않을 것입니다. 따라서 높은 전기 가격의 위험으로 인해 투자자가 어떻게든 장기적인 전기 가격 헤징을 달성하거나 가격이 기적적으로 하락하지 않는 한 유럽 대부분의 지역에서는 산업 규모의 채굴 시설에 대한 투자가 불가능합니다.
그림 22: 유럽의 풍력 및 태양 에너지 개발 전망 예측
그럼에도 불구하고 채굴자와 에너지 생산자는 소규모 비트코인 채굴 작업을 통해 다양한 에너지 문제를 해결할 수 있습니다. 예를 들어, 유럽의 풍력 및 태양광 발전에 대한 대규모 투자의 맥락에서 마이너스 전기 가격 기간이 점점 길어지고 있으며 이는 전기 가격의 변동성 확대로 이어집니다. 비트코인 채굴기는 그리드에서 과도한 태양광 및 풍력 에너지를 흡수할 수 있습니다. 풍력에너지의 경우 생산시간은 대개 밤과 아침이고, 태양에너지의 경우 이른 아침이다.
유럽의 비트코인 채굴 산업은 계속해서 노르웨이, 스웨덴, 핀란드, 아이슬란드의 전력 강국에 집중될 것입니다.
상장 광산업체 주가 반등
2023년 2분기는 상장 광산업체들의 부활의 계절이 될 것이라고 해도 과언이 아니다.
상장 광산업체 주가는 지난해 말 주가가 90~99% 하락하는 등 처참한 폭락을 겪었다. 하지만 2023년 상반기 이들 기업의 주가는 (아마도) 수백%포인트나 오르며 반등했다. 주가 상승폭은 7월에 정점을 찍었으나 이후 약세를 보였다.
이 보고서는 몇 가지 데이터 포인트만 다루고 상장 광산 회사에 대한 높은 수준의 논평을 제공합니다. 이들 채굴자들은 8월에 2023년 2분기에 대한 10분기 보고서를 발표할 예정이므로 이 보고서의 1분기 데이터는 곧 오래된 것이 될 것입니다. 그래서 8월에 주식보고서를 재발행하겠습니다.
상장 광산업체의 비트코인 매출 증가
2023년에도 상장된 채굴 회사는 생산 능력 증가로 인해 비트코인 생산량을 지속적으로 늘릴 것이며, 이는 또한 다음 단계의 사업 확장 및 차세대 채굴 장비 배포를 지원하게 될 것입니다. 2022년 초, 채굴자들은 비트코인을 보유하고 판매를 거부하기로 결정했습니다. Terra Luna와 FTX의 여파가 암호화폐 시장을 강타하고 해시레이트 가격에 영향을 미치면서 상장 채굴자들의 비트코인 보유량이 눈에 띄게 감소했습니다. 강세장에서 이러한 회사는 부채와 자기자본 조달을 혼합하여 운영할 수 있지만 2022년에 이들 회사의 주식은 강세장 가치가 제한적일 뿐이며 연방 정부가 금리를 인상함에 따라 자금 조달 옵션이 고갈됩니다. 이 두 가지 자금 출처의 유동성이 점차 고갈됨에 따라 채굴자들은 운영 요구 사항을 충족하기 위해 종종 코인당 $30,000 미만의 가격으로 비트코인을 판매해야 합니다.
아래 차트는 비트코인이 처음 16,000달러로 하락했던 작년 6월에 매출이 정점에 이르렀음을 보여줍니다. 대부분의 대규모 매각은 채굴기 가격이 최고조에 달해 대규모 장비 대출을 받은 고부채 채굴자들에게 발생해 지속 불가능한 부채를 안게 됐다.
그림 23: 상장 채굴업체의 월별 비트코인 채굴 및 매출 현황
2023년 5월 상장된 광산 회사들은 비트코인 생산량을 크게 늘렸습니다. 그러나 6월 이후 생산능력은 크게 감소했다. 5월에는 상장 채굴 회사들이 6,079개의 비트코인을 채굴했지만, 6월에는 4,859개의 비트코인만 채굴했습니다. 한 가지 분명한 것은 더운 여름과 높은 네트워크 난이도가 전반적인 채굴 효율성에 영향을 미친다는 것입니다.
그림 24: 비트코인 채굴/판매 비율 개요
비트코인 채굴자들은 2분기보다 2023년 1분기에 평균적으로 더 많은 비트코인을 판매했습니다. 위 차트에서 볼 수 있듯이 비트코인 가격이 급락하는 기간에 비트코인 판매가 가장 많이 발생했습니다. 2022년 말 비트코인이 약세장 최저치에 도달하면 대부분의 상장 채굴자들은 비트코인 보유 물량 전체를 매도하고 있습니다. 봄이 오자 광산 회사들은 계획을 조정했으며 대부분은 사업 운영 및 개발 자금을 조달하기 위해 매달 비트코인 주식의 2/3를 판매하기 시작했습니다.
채굴자들은 동일한 실수를 피하기 위해 계속해서 재무 관리 전략을 개발해야 합니다.
상장 광산업체의 한계생산비용
그림 25: 비트코인 한계 생산 비용
상장된 채굴자의 생산 한계비용은 매출원가(감가상각비 제외)를 해당 기간 동안 채굴된 비트코인 수로 나누어 산출했습니다. 데이터 세트는 각 회사의 최신 분기별 재무 보고서를 기반으로 합니다. 현재 광산 경제에 따르면 대부분의 상장 광산 회사는 여전히 $15,000에서 $20,000 범위의 광산 수익을 얻습니다.
한계생산비용 계산의 핵심으로, 1분기 운영비용을 통해 광산회사의 현재 채굴능력을 계산합니다. 예를 들어 Marathon Digital과 Terawulf는 2분기 재무 보고서를 발표한 후 한계 생산 비용이 $10,000에 도달할 수 있으며 다른 광산 회사에서도 한계 비용이 증가하거나 감소할 수 있습니다. 우리는 향후 보고서에서 이 분석을 계속해서 개선할 계획입니다.
상장 광산 기업의 컴퓨팅 파워 확장
2023년 상반기에 대부분의 비트코인 채굴업체는 컴퓨팅 파워 확장을 완료했습니다. Iris Energy는 작년에 장비 대출 상환 의무를 이행하지 않았음에도 불구하고 컴퓨팅 성능을 254% 증가시켜 선두를 달리고 있습니다. Marathon Digital은 노스다코타에 새 시설을 개장한 후 컴퓨팅 용량이 152% 증가했습니다. 지난 3월 Terawulf는 Lake Mariner 시설에서 운영을 시작한 후 채굴 용량을 80% 늘렸습니다. Bitfarms는 아르헨티나 데이터 센터를 운영할 수 있는 라이센스를 받았으며, 50MW의 전체 전력을 활용하여 채굴 용량을 70% 늘렸습니다. 그리니지는 지난해 장비 대출 문제를 해결하고 채굴 용량을 127% 늘리는 데 성공하며 2023년 다크호스로 거듭났다.
상장된 광산 거대 기업의 컴퓨팅 파워는 계속해서 크게 성장할 것으로 예상됩니다. Cleanspark는 7월에 다수의 채굴 시설을 배치하여 해시레이트 용량을 6.7EH/s에서 8.5EH/s 이상으로 늘렸습니다. Marathon Digital의 Garden City는 8월에 운영을 시작할 예정이며 노스다코타 지역의 확장으로 전체 용량은 21~23EH/s 증가할 것으로 예상됩니다. 미국 비트코인과 Hut 8의 거래가 완료되면 컴퓨팅 성능이 두 배가 됩니다. 마지막은 현재 구조조정을 진행 중인 코어사이언티픽(Core Scientific)으로, 컴퓨팅 파워 확대는 부도에서 벗어날 때까지 기다려야 한다.
그림 26: 2023년 1월부터 7월까지 주요 상장 광산 회사의 컴퓨팅 성능 증가 목록. AI 추세를 맹목적으로 따르지 마십시오.
이 업계는 과대광고와 트렌드 추종에 낯설지 않기 때문에 AI 과대광고의 물결이 있었습니다.
ChatGPT, Midjourney 및 기타 AI 도구의 출현으로 일부 채굴자들은 고성능 컴퓨팅 및/또는 AI 작업을 수행할 수 있는 능력을 홍보하여 과대 광고를 만들고 있습니다.
고성능 컴퓨팅은 모든 데이터 센터의 기능을 포괄하는 용어로 사용됩니다. 그러나 채굴자들이 고성능 컴퓨팅에 관해 이야기할 때는 특히 클라우드 컴퓨팅, 그래픽 렌더링 및 이와 유사한 고성능 컴퓨팅 작업을 언급합니다. Hut 8은 1분기에 이러한 서비스를 통해 450만 달러의 수익을 창출했으며 HIVE의 파일럿 프로그램을 통해 회사에 230,000달러의 수익을 올렸습니다.
실제로 AI 데이터 센터는 비트코인 채굴장보다 비용이 10~20배 더 높을 수 있으며 운영에 드는 전력 비용도 2배(최대 $0.15/kWh) 발생할 수 있습니다. Nvidia의 A 100 및 H 100 GPU와 같은 컴퓨팅 장치의 가격은 각각 수만 달러입니다. 또한 이러한 데이터 센터에는 더 많은 냉각 및 백업 전원 인프라가 필요합니다.
그림 27: 메가와트당 데이터 센터 전기 비용
라이엇은 다가오는 코르시카나 시설에 대한 추정치를 제공하면서 메가와트당 전기 비용이 832,000달러에 달하고 총 시설 용량은 400MW, 총 비용 추정치는 3억 3,300만 달러에 달할 것이라고 밝혔습니다. 이는 Turner와 Townsend의 2022년 데이터 센터 지수에서 메가와트당 평균 비용이 950만 달러에 불과한 것과 비교됩니다.
그림 28: Riot Corsicana와 북미 지역의 다른 데이터 센터 간 메가와트당 전기 비용 비교
GPU 그래픽 렌더링 서비스를 제공할 수 있는 시스템을 제외하고 채굴자 중 누구도 Chat-GPT에 컴퓨터를 사용하지 않습니다. 따라서 AI 헤드라인이나 보도 자료를 볼 때 너무 심각하게 받아들이지 마십시오. 자신이 생각하는 것과는 다릅니다.
국가별 비트코인 채굴 목록
이 섹션에서는 중요하거나 주목할만한 채굴 활동이 있는 국가의 비트코인 채굴 환경에 대해 간략하게 설명합니다. 보고서의 다른 섹션에서는 미국과 캐나다의 광업 활동에 대한 높은 수준의 개요를 제공하기보다는 북미 시장을 조사하므로 업계에 영향을 미친 최근 규제 조치를 요약합니다.
미국
전반적으로 비트코인, 비트코인 채굴, 암호화폐는 모두 2022년과 2023년에 미국에서 현실화됩니다. 우리는 특히 비트코인 채굴 산업, 특히 전통적인 자본 시장 및 업계의 규제 측면과 관련하여 이러한 현상을 봅니다. 2023년 2분기에는 두 가지 측면 모두에서 긍정적인 발전이 있었습니다.
예를 들어, 지난 강세장에서 쌓인 많은 ESG 압력이 사라졌습니다. 문화 전쟁은 이 나라의 거의 모든 사회/경제/정치적 주제에 그림자를 드리우고 있지만, 현재 어느 쪽도 국가 차원에서 산업에 심각한 해를 끼치는 정책을 갖고 있지 않습니다.
그래도 현 정부와 국회는 열심히 일하고 있다. 업계는 비트코인 채굴 산업에 과도한 세금이나 추가 규제 부담을 부과하려는 여러 집행 및 입법 시도에서 벗어났습니다. 특히 비트코인 채굴자들의 세금 부담을 30%로 높이려 했던 바이든의 디지털자산시장참가자세는 의회의 부채한도 상향 조정에 따라 보류됐다. 대신, CHIPS 법은 칩 제조 공장과 데이터 센터를 수용할 적합한 토지를 찾기 위해 주들 사이에서 서두르는 일을 촉발시켰습니다.
DAME 세금이 현재 보류되어 있기 때문에 비트코인 채굴 산업의 산업 발전에 관한 지난 분기의 연방 차원 회의에서는 아무 것도 보고될 수 없지만 주 차원에서 살펴볼 가치가 있는 많은 조치가 있습니다.
1. 국가법률
연방 규정이 비트코인 채굴자에게 미칠 수 있는 영향 외에도 개별 주 규정도 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 미국의 권력 분립으로 인해 특정 주법이 연방법보다 우선합니다(마리화나가 그 중 하나이며 극단적인 예는 주법과 연방법 간에 차이가 있을 수 있다는 것입니다).
2023년, 역사적으로 법적으로 보수적인 국가에서는 지역 및 주 법률과 규정을 준수하는 한 광부에 대한 차별을 금지하는 소위 광산권 법률이 물결을 이루었습니다. 이러한 법률은 비트코인 채굴을 다루고 규제에 대한 명확한 지침을 설정한 국내 최초의 법률 중 하나입니다.
다른 주에서는 이번 분기와 과거에 중립적이거나 부정적인 법안을 도입했지만 대부분은 아직 실현되지 않았거나 실패했습니다.
2. 텍사스
가장 골치 아픈 법안 중 하나는 미국 광산의 메카인 텍사스에서 나왔습니다.
4월 12일 텍사스 상원은 법안 1751을 통과시켰습니다. 지난 3월 텍사스 상원 상무위원회의 양당 의원 그룹이 제출한 이 법안은 무엇보다도 주의 비트코인 채굴자들이 제공할 수 있는 수요 대응 정도를 제한하고 사용을 금지할 것입니다. 특정 재산세 감면이 가능합니다. 산업 규모의 기업에. 이 법안의 최고 후원자들은 정점 발전소에 투자하는 에너지 회사를 통해 캠페인 자금을 받는 경우가 많습니다. 피커 플랜트는 수요가 가장 많은 기간에만 가동되는 천연가스 플랜트입니다. 비트코인 채굴 농장은 전력망에 유연한 부하를 제공할 수 있는 능력으로 인해 피크 발전소의 경쟁자가 되었습니다. 위의 조치는 텍사스의 비트코인 채굴 산업에 심각한 타격을 줄 것입니다.
이 법안은 하원 표결을 기다리고 있는데 많은 비평가와 광부들은 이 법안이 부결될 것으로 예상하고 있습니다.
3. 아칸소
아칸소 주는 2023년 아칸소 데이터 센터법의 일환으로 비트코인 채굴 산업을 규제하는 법안을 통과시켰습니다. Bill 851이 된 이 법안은 데이터 센터에 대한 세금 감면을 제공하는 동시에 비트코인 채굴자가 다음 규정을 준수하여 주에서 운영될 수 있도록 공식적으로 지침을 제공합니다.
a. 주 사업 및 세법
b. 지역 및 주 운영, 안전 및 소음 공해 규정
c. 공공 기관 및 주정부가 제공하는 유틸리티 서비스에 대한 모든 규칙 또는 요금
d. 주 및 연방 고용법
이 법안에 대한 반응은 현재까지 엇갈리고 있으며, 일부 카운티에서는 이에 반대하고 있습니다.
4. 미시시피
올해 2월 미시시피주 상원은 일종의 광업권인 SB 2603을 통과시켰다. 불행하게도 미시시피주 하원은 지난 4월 이를 부결시켰습니다.
5. 미주리
2023년 3월 미주리 주 하원과 상원도 주 자체의 광업권 법안인 SB 692를 통과시켰지만 파슨 주지사는 아직 이를 승인하지 않았습니다. 이 법안은 비트코인 채굴장을 기존 데이터 센터와 동일하게 취급하고 주거 또는 산업 지역의 채굴을 금지하는 주 및 지방 법률을 금지하도록 보장합니다. 또한, 주 및 지방세에서 암호화폐를 면제합니다. 파슨이 법안을 승인하면 올해 8월 28일부터 발효된다.
6. 몬타나
몬타나는 아칸소주와 유사한 채굴권 법안을 통과시켰습니다. 이는 비트코인 채굴자가 과도한 차별이나 요구 사항 없이 주 내에서 운영될 수 있다고 규정한 것입니다. Gianforte 주지사는 2023년 5월 2일에 이 법안에 서명했습니다.
7. 오레곤
오레곤 의원들은 지난 분기에 비트코인 채굴 및 데이터 센터에 배출 목표를 부과하는 하원 법안 2816을 추진하려고 시도했습니다. 아마존이 주에 5개의 새로운 데이터 센터를 건설할 계획을 세운 후 이 법안은 지난 4월 위원회를 통과하지 못했습니다.
8. 펜실베니아
Pennsylvania Bill 1476은 6월에 주의 하원으로 보내졌습니다. 이 법안은 비트코인 채굴에 의한 전력 소비에 대한 유예를 제안하고 비트코인 채굴이 환경에 미치는 영향에 대한 연구가 수행될 것이라고 명시하고 있습니다.
9. 워싱턴 주
지난 분기에 워싱턴 주는 데이터 센터와 비트코인 채굴장에 대한 규제를 규제하기 위해 과감한 조치를 취했습니다. Jay Inslee 주지사는 2023년 5월 3일 워싱턴 주 법안 1416에 서명했습니다. 이 법은 데이터 센터와 비트코인 광산을 제정합니다.
IOS
Android