WealthBee 매크로 월간 보고서: 미국 경제는 기대치를 초과하고 암호화 시장은 횡보 거래 기간에 진입했습니다.

R3PO

特邀专栏作者

2023-08-02 15:37 (UTC+8)

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7월 매크로 월간 보고서를 간략하게 살펴보세요.

AI 요약

7월 매크로 월간 보고서를 간략하게 살펴보세요.

지난 7월 미국이 발표한 경제지표는 예상을 뛰어넘는 미국 경제가 매우 강세를 보여 시장을 놀라게 했다. 7월에는 통화시장이 횡보세에 진입했고, BTC 가격은 30,000달러 미만, ETH 가격은 1,900달러 미만으로 하락했습니다. 미국에서는 암호화된 자산이 새로운 단계를 열 수 있습니다.

미국은 현지 시간으로 7월 6일 ADP 고용이 6월에 49만7000명 급증해 지난해 2월 이후 월간 최대 증가폭인 예상 22만8000명의 두 배, 종전 수치인 27만8000명을 크게 넘어섰다고 발표했다. 데이터에 따르면 미국 노동시장은 6월에도 둔화될 조짐을 보이지 않았습니다.

ADP 데이터는 유난히 좋았지만, 나중에 공식적으로 발표된 비농업 데이터는 예상보다 좀 안 좋은 것으로 나타났습니다. 노동청은 미국의 6월 비농업 고용이 209,000 증가(230,000 예상)했다고 보고했는데, 이는 2020년 12월 이후 가장 작은 증가폭입니다. 기존 비농업 지표는 14회 연속 시장 예상치를 넘어섰고, 기대치를 초과한 횟수도 '15회'에 그쳤다는 점에 주목할 필요가 있다. 노동부 공식자료는 ADP에서 좀 더 벗어나 있는데 이게 비정상은 아니지만 ADP 자료는 주로 세계 유수의 기업 상황이고 비농업 급여는 상대적으로 더 완전한 표본이기 때문에 그럴 필요는 없다. 과대해석하는 거죠. 급여를 받는 사람의 수로 볼 때 고용압력도 하향세에 접어들었기 때문에 미국 고용시장이 여전히 강세를 유지하고 있다는 것은 부인할 수 없는 사실이다.

마찬가지로 6월 미국 CPI 발표도 시장을 놀라게 했습니다. 7월 12일 미국 노동통계청이 발표한 자료에 따르면 미국 6월 CPI는 전년 동기 대비 3% 상승해 시장 예상치 3.1%를 소폭 하회했으며, 종전 수치는 4%였다. 미국 CPI는 2022년 6월 이후 전년 동기 대비 가장 높은 증가율을 기록했습니다. 12개월간 하락폭은 40년 최고치인 9.1% 이후 2021년 3월 이후 가장 작은 증가율입니다. 6월 미국 핵심 CPI는 전년 동기 대비 4.8% 상승했는데, 이는 시장 기대치인 5%와 이전 5.3%보다 낮았습니다. 예상보다 낮은 CPI는 미국 인플레이션이 완화되었음을 나타냅니다.

고용지표의 호조가 예상치 못한 CPI 상승으로 이어지지 않았는데, 이는 미국 경제가 당분간 매우 건전하다는 것을 보여준다. CME 그룹 FedWatch는 CPI 데이터 공개 이후 투자자들이 연준이 7월 회의에서 금리를 25bp 인상할 확률을 92.4%로 보았지만, 이것이 올해 마지막 인상이 될 확률은 75.8%로 보았다고 밝혔습니다.

투자자들의 기대는 꽤 정확했습니다. 지난 7월 26일 연준은 금리를 25bp 인상해 시장 예상에 부합했지만, 이것이 마지막 금리 인상인지 여부는 시장에서 꽤 논란이 되고 있다. 미국 채권 금리를 보면 미국 10년 만기 국채 금리가 최근 최고치를 경신했다. 일반적으로 인플레이션은 장기 무위험 이자율과 양의 상관관계를 갖습니다. 국가 부채의 증가는 또한 미국이 여전히 인플레이션 압력에 직면할 수 있음을 시사합니다. 게다가 연준이 정한 인플레이션 목표는 2%다. 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 계속해서 하락했지만 여전히 목표에는 도달하지 못했습니다. 따라서 WealthBee는 연준이 앞으로도 금리를 계속 인상할 가능성이 높지만 그 강도는 훨씬 약해질 것이라고 믿습니다.

마찬가지로 7월 미국 마킷 제조업 PMI 초기값은 49로 3개월 만에 최고치로 예상 46.2를 크게 웃돌았고, 6월 이전 값은 46.3이었다. 다만 미국 마킷(Markit)의 7월 서비스업 PMI 초기값은 52.4로 올해 2월 이후 최저치로 당초 예상 54보다 낮았고 종전 6월 54.4보다 하락했다. 6개월 연속 확장. 예상보다 크게 높은 제조업 PMI와 서비스 PMI의 확고한 점도 미국 경제의 회복력이 여전히 남아 있음을 나타내며, 우리는 향후 미국 경제에 대해 낙관적인 입장을 유지합니다.

올해 현재까지 나스닥은 38% 상승했지만 이러한 상승은 주로 Microsoft, Apple, Alphabet, Nvidia, Amazon, META 및 Tesla 등 7대 거대 기업에서 비롯되었습니다.

7월 20일 미국 기술기업 넷플릭스와 테슬라가 기술주 실적 보고서를 주도했지만 결과는 실망스러웠다. 넷플릭스의 가입자 감소세는 예상만큼 심각하지는 않았지만 주가가 8% 하락하는 등 여전히 부정적이었다. 예상보다 약세를 보이며 가격 전쟁의 영향은 더욱 커질 것으로 예상된다. 머스크는 2분기 실적발표에서 전반적인 경제 환경이 악화되면 테슬라는 가격을 계속 인하할 것이라며 필요하다면 추가 가격 인하를 할 용의가 있다고 말했다.

넷플릭스와 테슬라의 주가 하락은 다른 기술주의 하락으로 이어졌고, 이는 결국 나스닥 전체를 끌어내렸습니다. 나스닥은 7월 20일 2% 이상 폭락했는데, 이는 4개월여 만에 가장 큰 하락폭이다.

나스닥 지수와 기술 대기업의 깊은 묶음은 나스닥의 라벨이 되었지만, 나스닥은 시가총액이 가장 큰 5개 기업의 가중치 비율이 유지되도록 지난 7월 24일 나스닥 100을 '리밸런싱'하겠다고 발표했습니다. 40% 이하. WealthBee는 이러한 조정이 순전히 규제 목적을 위한 것이며, 그 목적은 지수에 대한 거대 기술 기업의 영향력을 줄이는 것일 뿐, 다른 의미는 없다고 믿습니다. 따라서 나스닥의 움직임은 시장에 그다지 부정적인 영향을 미치지 않을 것입니다.

나스닥 지수가 기술적 강세장에 진입했다는 것은 부인할 수 없는 사실이다. 기술적으로 말하면, 최근 지수가 조정을 보였지만 기술적인 측면에서는 정점에 도달할 조짐이 없습니다. 강세장은 큰 소리로 말하지 않으며, 추세를 존중하는 것이 투자자가 할 수 있는 유일한 일입니다.

현지 시간으로 7월 13일 미국 연방 판사 Analisa Torres는 Ripple Labs Inc.가 공개 거래소 및 알고리즘을 통해 XRP 토큰을 판매하는 것이 연방 증권법을 위반하지 않는다고 판결했습니다. 리플(Ripple) 암호화폐 커뮤니티는 향후 토큰 분류 사례에 대한 선례를 세우는 것을 응원합니다.

이에 영향을 받아 이날 환율은 급등했고, 비트코인 가격은 31830 USDT, 이더리움 가격은 2029.07 USDT까지 급등해 단계적으로 신기록을 경신했다. 코인베이스 주가는 하루 만에 24% 이상 상승했습니다.

이번 달에도 SEC는 여전히 많은 암호화폐를 놓고 앞뒤로 움직이고 있지만, 또 다른 소식이 이 모든 끌어당김을 끝낼 수도 있습니다. 미국이 블록체인 법안을 통과시켰고, BTC의 글로벌 적용이 카운트다운에 돌입했습니다.

수요일, 미국 하원 금융 서비스 위원회는 암호화폐 옹호자들이 지지하는 법안인 21세기 금융 혁신 및 기술법을 승인했습니다. 이 법안은 암호화폐 회사가 SEC 또는 CFTC에 등록해야 하는 시기에 대한 규칙을 확립합니다. 이는 디지털 자산 발행자가 블록체인 네트워크가 충분히 분산되어 있음을 SEC에 인증하여 관련 토큰이 CFTC가 규제하는 상품으로 분류될 수 있도록 하는 프로세스를 제공합니다. 이는 CFTC와 전담기관만이 통제할 수 있는 자격을 갖고 있으며, 기존 SEC의 처리계획은 '무효'에 직면할 수 있다는 의미다.

민주당은 공화당이 주도한 법안에 만족하지 못하면서도 공화당이 거대 기업들에게 비트코인 ETF를 신청하라고 음식을 제공하고 있다고 믿고 있지만 법안은 결국 투표를 통해 승인됐다. Mt.gox가 도주하고 FTX가 파산한 후 10년 만에 마침내 종합암호화법안이 발표되었는데, 이는 전세계 암호화폐 혼란에 중요한 역할을 할 것입니다. 디지털 시대의 장.

이번 달 암호화폐 시장은 비트코인 가격이 3만 달러 이하, 이더리움 가격이 1,900달러 이하로 떨어지는 등 대체로 변동성이 큰 시장이다. 암호화폐 법안 통과로 암호화폐 시장이 반등세를 타기 시작했다. 실제로 기술적인 관점에서 볼 때 우량화폐의 가격은 횡보장에 있었고 지지선 이하로 떨어지지 않았기 때문에 최근 추세는 당분간 워시라고 볼 수 있으므로, 당황할 필요가 없습니다. 뉴스는 주기가 아니라 추세를 가속화할 뿐입니다. 비록 법안 소식이 없더라도 우리는 암호화폐 시장의 향후 동향에 대해 여전히 낙관하고 있습니다. WealthBee는 현재 암호화 시장의 횡보 조정 기간이 시장 진입에 유리한 시기이며 투자자는 이 단계에서 더 나은 투자 기회를 포착할 수 있다고 믿습니다.