2023년 2분기 투자 및 금융 보고서: 총 투자가 전월 대비 감소, 미국이 지배

원본 출처: Crypto & Blockchain Venture Capital – Q 2 2023 》

원곡: 케이트, 마스빗

원곡: 케이트, 마스빗

암호화폐 분야의 벤처캐피탈 투자는 아직 바닥을 치지 않았습니다. 2분기에는 거래 건수가 소폭 증가한 반면, 암호화폐 및 블록체인 스타트업에 벤처캐피탈리스트가 투자한 총액은 순차적으로 감소세를 이어갔다.

주요 포인트

• 암호화폐 분야의 벤처캐피탈 투자는 아직 바닥을 치지 않았습니다. 2분기에는 거래 건수가 소폭 증가한 반면, 암호화폐 및 블록체인 스타트업에 벤처캐피탈리스트가 투자한 총액은 순차적으로 감소세를 이어갔다.

• 밸류에이션은 계속해서 하락하고 있습니다. 2023년 2분기 암호화폐 벤처 캐피털 거래의 자금 조달 전 가치 중앙값은 1,793만 달러로 2021년 1분기 이후 가장 낮은 수준이었고, 중앙 거래 규모는 순차적으로 소폭 증가했습니다.

• 광범위한 Web 3 범주의 회사가 거래 수를 지배한 반면, 거래 범주의 회사는 가장 많은 총 자본을 조달했습니다. 2분기 실적은 전분기 흐름을 이어갔다.

• 미국은 계속해서 암호화폐 스타트업 현장을 지배하고 있습니다. 미국에 기반을 둔 암호화폐 스타트업은 전체 거래의 43% 이상을 차지했으며 벤처캐피탈 기업 투자의 45% 이상을 모금했습니다.

• 벤처 캐피털 자금 조달 환경은 여전히 ​​매우 어려운 상황입니다. 10개의 새로운 암호화폐 벤처 캐피탈 펀드는 2023년 2분기에 7억 2천만 달러를 모금했는데, 이는 2020년 3분기 코로나19 대유행이 시작된 이후 가장 낮은 수준입니다.

암호화폐 벤처캐피탈 거래 및 자본 투자 건수

암호화폐 및 블록체인 업계는 2023년 2분기에 23억 2천만 달러를 투자했는데, 이는 새로운 주기적 최저치이자 2020년 4분기 이후 가장 낮은 수준으로, 2022년 1분기에 나타난 최고치인 1억 3000만 달러를 확장한 것입니다. 1억 달러의 정점 이후 시작된 하락 추세입니다. 암호화폐와 블록체인 스타트업의 지난 3분기 합산 자금 조달 규모는 지난해 2분기보다 적었습니다.

자본 투자는 아직 바닥을 치지 않았지만, 2분기에는 거래 활동이 소폭 증가하여 2023년 1분기의 439건에 비해 456건의 거래가 완료되었습니다. 소폭 증가한 것은 시리즈 A 거래가 1분기 154건에서 174건으로 증가한 데 따른 것입니다.

자본 투자 측면에서는 초기 단계 딜(Pre-Seed, Seed, Series A)이 투자의 대부분(73%)을 차지한 반면 후기 단계 딜(27%)이 가장 많았습니다.

회사연도별 벤처캐피탈

2021년과 2022년에 설립된 기업은 2023년 2분기에 가장 많은 벤처캐피털 거래를 성사시킬 예정이다.

올해 1분기와 달리 2022년 빈티지의 기업들은 해당 카테고리에서 어느 해보다 가장 많은 자금을 모았지만, 2021년 빈티지도 크게 뒤처지지 않았습니다.

암호화폐 벤처 캐피탈 회사 본사

미국에 본사를 둔 기업들이 거래 성사 및 자본 조달 측면에서 모두 지배적이었습니다. 2023년 2분기에 미국 기업은 암호화폐 벤처 캐피탈 자금의 45%를 조달했으며 영국(7.7%), 싱가포르(5.7%), 한국(5.4%)이 그 뒤를 이었습니다.

완료된 거래 측면에서도 상황은 비슷합니다. 2023년 2분기에 미국 기업은 전체 암호화폐 벤처 캐피털 거래의 43%를 성사시켰고, 싱가포르(7.5%), 영국(7.5%), 한국(3.1%)이 그 뒤를 이었습니다.

암호화폐 벤처 캐피탈 거래 규모 및 가치 평가

2023년 2분기에는 벤처 캐피털 분야 전반에 걸쳐 가치 평가가 계속 하락하고 있으며 암호화폐도 예외는 아닙니다. 암호화폐 또는 블록체인 벤처 캐피탈 거래에 대한 자금 조달 전 가치 중앙값은 1,793만 달러로 떨어졌으며, 이는 2022년 1분기 이후 가장 낮은 수준입니다. 2023년 2분기 암호화폐 VC 거래의 중앙값은 300만 달러이며, 자금 이전 가치는 1,793만 달러입니다.

암호화폐 VC 거래 규모 및 가치 평가의 감소는 벤처 캐피탈 산업 전반의 추세를 따릅니다.

카테고리별 암호화폐 벤처

트레이딩, 트레이딩, 투자 및 대출 스타트업은 2023년 2분기에 가장 많은 VC 자금을 조달했습니다(4억 7,300만 달러 또는 배치된 자본의 20%). Web 3, NFT, Gaming, DAO 및 Metaverse 스타트업은 4억 4,200만 달러로 두 번째로 많은 자금을 조달했으며, 이는 2023년 2분기에 배포된 전체 벤처 캐피탈의 19%입니다. 레이어 2/Interop 공간은 이번 분기 가장 큰 거래인 LayerZero를 통해 1억 2천만 달러의 시리즈 B 라운드를 유치했습니다. Magic Eden은 5200만 달러로 가장 큰 Web 3/NFT 거래를 했고, Auradine은 8100만 달러로 가장 큰 인프라 거래를, River Financial은 3500만 달러로 가장 큰 거래/교환 거래를 했습니다.

거래 건수 기준으로는 Web 3 게임, NFT, DAO, Metaverse 분야의 제품을 개발하는 기업이 1위를 유지했고, 트레이딩, 거래소, 투자, 대출 기업이 그 뒤를 이었습니다. 이러한 추세는 2023년 1분기와 변함이 없습니다. 특히, 개인 정보 보호 및 보안 제품을 구축하는 기업의 거래 수가 분기 대비 가장 많이 증가했으며(275%), 인프라(114%)가 그 뒤를 이었습니다.

이후 단계에서 수행된 거래의 가장 큰 비중은 채굴 및 기업 블록체인 범주에 있었고, 규정 준수 범주(체인 분석 및 관리 도구 포함)는 사전 시드 단계에서 수행된 거래의 가장 큰 비중을 차지했습니다.

자금 측면에서 보면 채굴 및 레이어 1 거래는 대부분 후기 단계에 있었으며 보관, 미디어/교육, 규정 준수 및 DeFi는 초기 단계 인상의 상당 부분을 차지했습니다.

암호화폐 벤처 캐피털 펀딩

우리는 Galaxy Asset Management와 협력하여 2023년 2분기 벤처 캐피탈 자금 정보, 즉 VC 회사가 새로운 펀드 또는 펀드 연도에 모금한 자본을 수집했습니다. 2023년 2분기에는 2020년 3분기 이후 신규 펀드 출시(10개)가 가장 적고 할당액도 가장 적었습니다(7억 2천만 달러).

2023년 상반기 데이터를 합산하면 현재 신규 펀드의 평균 규모는 2억 3,600만 달러, 중앙값은 5,000만 달러로 모두 지난해보다 급격하게 감소했다.

분석 및 결론

암호화폐 벤처 약세 시장은 계속됩니다. 거래 건수는 여전히 강력하지만, 암호화폐 스타트업에 할당된 총 자본은 계속해서 감소하고 있습니다. 그러나 암호화폐 VC 활동의 감소는 암호화폐에만 국한된 것이 아닙니다. 광범위한 벤처 캐피탈 산업이 금리 상승으로 인해 역풍에 직면하고 있기 때문입니다. 2023년 2분기 암호화폐 벤처 캐피탈 데이터의 기타 주요 내용은 다음과 같습니다.

• 암호화폐 벤처캐피탈 활동은 이전 약세장에 비해 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 거래 건수와 투자 자본은 여전히 ​​2017~2020년 약세장 기간의 두 배에 달하며, 이는 스타트업 생태계가 장기간에 걸쳐 여전히 순 성장을 경험할 것임을 시사합니다.

• 벤처 투자자들은 계속해서 어려운 자금 조달 환경에 직면해 있습니다. 금리 상승으로 인해 지난 10년 동안 제로 금리 정책을 시행했던 것에 비해 벤처 펀드와 같은 롱테일 위험 자산에 투자하려는 투자자의 의지가 계속해서 감소하고 있습니다. 여기에 암호화폐 자산 가격의 약세장과 2022년 여러 VC 지원 회사가 붕괴된 후 많은 할당자가 타격을 입었다는 사실을 추가하면 VC는 2023년에도 새로운 자본을 조달하는 데 계속 어려움을 겪을 것입니다. 실제로 2분기에는 글로벌 투자자들이 코로나19-19 자산 붕괴로 어려움을 겪으면서 벤처 캐피탈의 가장 암울한 분기 중 하나인 2020년 3분기 이후 신규 펀드 출시 및 자본 배분이 가장 적었습니다.

• 새로운 VC 자금의 부족은 창업자들에게 계속해서 압력을 가할 것입니다. 벤처지원 스타트업은 올해 자금 조달에 더욱 어려움을 겪었고, 앞으로도 어려운 자금 조달 환경에 계속 직면할 것입니다. 강세장 기간 동안 자금을 지원받은 더 투기적이고 야심찬 블록체인 사용 사례 중 다수는 현재 강세 사용자와 과대 광고가 사라지면서 투자를 찾는 데 어려움을 겪고 있습니다. 창업자는 수익과 지속 가능한 비즈니스 모델에 초점을 맞춰야 하며, 더 작은 자금을 조달하고 더 많은 자산을 포기할 준비를 해야 합니다.

• 사전 시드 거래 활동은 여전히 ​​활발하게 이루어지고 있습니다. 1분기에 비해 소폭 감소했지만 사전 시드 거래 수는 크게 변하지 않았습니다. 이러한 초기 단계 거래는 시드 거래와 시리즈 A 거래를 합산하면 모든 거래의 거의 75%를 차지하며, 이는 전반적인 부진한 활동에도 불구하고 기업가는 여전히 활동적이며 VC는 여전히 관심을 기울이고 있음을 보여줍니다. 많은 기존 암호화폐가 하락장에 있기 때문에 현명한 투자자는 이전 하락장에서 그랬던 것처럼 어려운 환경에서 회사를 시작한 열렬한 투자자들 사이에서 보석을 발견할 수 있습니다.

• 미국은 암호화폐 스타트업 생태계를 계속해서 지배하고 있습니다. 대부분 비우호적인 규제 환경에도 불구하고 미국 기반 암호화폐 스타트업은 계속해서 대다수의 벤처 캐피탈 활동을 유치하고 있습니다. 미국 기업은 암호화폐 생태계를 지배하고 있으며, 미국 정책 입안자들은 최고의 인재를 유지하고, 기술 및 금융 현대화와 지배력을 촉진하고, 미국의 리더십을 미래 경제로 확장하여 성장과 혁신을 촉진하는 발전을 제정하기 위해 노력하고 있습니다. 정책은 합리적입니다.

• Web 3는 여전히 가장 많은 투자 금액을 차지하는 거래 수에서 선두를 달리고 있습니다. 전통적인 자금 조달자(교환, 거래 도구 등을 구축하는 회사)가 가장 많은 자금을 조달하는 것은 여러 분기 동안 지속된 추세였지만, 가장 많은 개별 거래는 신흥 웹 3, DAO, 메타버스 및 게임 회사에서 이루어졌습니다. 필드.