PwC 2023 암호화 헤지 펀드 보고서: 전통적인 펀드는 양극화되어 있고 암호화 펀드는 여전히 자신감을 갖고 있습니다

Odaily资深作者

2023-07-14 01:04

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토큰화는 올해 가장 큰 기회이며 NFT에 대한 시장의 열정은 크게 식었습니다.

이 글은 PwC에서 발췌한 글입니다.PwC Global Crypto Hedge Fund Report보조 제목

요약

암호화폐에 투자하는 전통 헤지펀드 비중은 지난해 37%에서 29%로 줄었다. 그러나 현재 전통적인 헤지펀드 중 어느 누구도 2023년에 암호화폐 자산에 대한 노출을 줄일 계획을 갖고 있지 않습니다.
기존 헤지펀드의 23%는 미국 규제 환경으로 인해 암호화폐 전략을 재평가하고 있는 반면, 암호화폐 헤지펀드의 12%는 미국에서 암호화폐 친화적인 관할권으로 이전을 고려하고 있습니다.
암호화폐 헤지펀드의 93%는 2023년 말까지 암호화폐 자산의 시가총액이 2022년보다 높아질 것으로 예상하고 있습니다.
기존 헤지펀드의 31%는 토큰화(토큰화)가 2023년 가장 큰 기회라고 믿고 있으며, 기존 헤지펀드(현재 암호화 자산에 투자하지 않는 펀드 포함)의 25%는 토큰화를 모색하고 있다고 답했습니다.

암호화폐 자산에 투자하는 전통적인 헤지펀드의 비율은 2022년 37%에서 2023년 29%로 감소했지만, 암호화폐 자산의 가치 제안과 장기적인 지속 가능성에 대한 신뢰는 여전히 견고한 것으로 보입니다.

2023년 글로벌 암호화폐 헤지 펀드 보고서에 따르면 현재 암호화폐 자산에 투자하고 있는 기존 헤지펀드 응답자들은 자산 클래스에 대한 신뢰를 약화시키는 기본 시장 변동성과 규제 장애물에 관계없이 노출을 늘리거나 유지할 것이라고 밝혔습니다.

PwC(PricewaterhouseCoopers)가 AIMA(대체투자관리협회) 및 CoinShares와 협력하여 작성한 이 보고서에는 기존 헤지펀드와 암호화폐 헤지펀드에 대한 두 가지 조사 결과가 포함되어 있습니다.

보고서는 또한 조사 대상 전통 헤지펀드가 관리하는 암호화폐 자산에 대한 평균 할당이 지난 1년 동안 4%에서 7%로 증가한 것으로 나타났습니다. 동시에, 암호화폐 헤지펀드 응답자의 93%는 암호화폐 자산의 시가총액이 2023년 말까지 더 높아질 것으로 예상하고 있습니다.

암호화폐 자산에 투자하지 않는 기존 헤지펀드 중 3분의 1 이상(37%)이 암호화폐 자산이 성숙되기를 기다리고 있다고 답했으며, 이는 지난해 30%에서 증가한 수치이다. 그리고 응답자의 54%는 향후 3년 동안 투자할 가능성이 없다고 답했으며 이는 지난해 41%보다 증가한 수치입니다.

PwC 미국 금융 서비스 부문 글로벌 리더인 John Garvey는 다음과 같이 말했습니다.

첫 번째 수준 제목

투자자 참여에 중요한 규제 명확성

암호화폐 자산에만 투자하는 암호화폐 헤지펀드는 2022년 일부 암호화폐 사업이 붕괴된 이후 투자자 위험을 완화하고 자산 클래스에 대한 신뢰를 높이기 위해 더 높은 투명성과 규제 요건을 요구하고 있습니다. 이러한 요구 사항에는 필수 자산 분리(전체 설문 조사 응답자의 75% 응답), 필수 재무 감사(62%) 및 예비 자산의 독립적 보고(60%)가 포함됩니다. 한때 거래 장소를 선택할 때 주요 요인으로 여겨졌던 유동성은 이제 플랫폼 보안만큼 중요하게 여겨지며, 설문조사에 참여한 암호화폐 헤지펀드 중 21%가 유동성을 가장 중요한 고려사항으로 선택했으며 이는 지난해 10%에서 증가한 수치입니다. 2022년 시장 이벤트의 영향을 기준으로 암호화폐 헤지펀드의 절반 이상(53%)이 거래상대방 위험 관리 프로세스를 업그레이드했다고 답했습니다.

첫 번째 수준 제목

시장 발전은 투자자 참여에 영향을 미칩니다

일부 암호화폐 자산 서비스 제공업체의 붕괴를 포함한 작년 암호화폐 시장 사건은 전통적인 헤지펀드 응답자들에게 일반적으로 부정적인 것으로 간주되었습니다. 펀드의 57%는 자신의 전망이 부정적이거나 매우 부정적인 영향을 받았다고 말했습니다. 이들 펀드 중 70%는 10억 달러 이상의 자산을 관리하고 있습니다.

조사 대상 전통 헤지펀드의 3분의 2 이상(71%)이 현재 암호화폐 자산에 투자하지 않고 있으며 이는 지난해 63%보다 증가한 수치입니다. 전통적인 헤지펀드가 암호화폐 자산에 투자하지 않는 네 가지 주요 이유는 (1) 고객 반응 또는 평판 위험, (2) 규제 및 세금 명확성 부족, (3) 제3자 데이터 등을 포함하여 작년 답변과 일치합니다. 불충분하거나 신뢰할 수 없으며 (4) 현재 투자 권한의 범위를 벗어납니다.

첫 번째 수준 제목

개발 방식으로 토큰화가 더욱 주목받고 있습니다.

첫 번째 수준 제목

전통 헤지펀드와 암호화폐 헤지펀드의 투자전략은 서로 다르다

"다양한 자산 포트폴리오"또는"장기초과수익률"이는 전통적인 헤지펀드가 포트폴리오에 암호화폐 자산을 포함하는 가장 일반적인 이유입니다. 현재 암호화폐 자산에 투자하고 있는 기존 헤지펀드의 절반 이상(54%)이 올해에도 동일한 수준의 자본 배분을 유지할 계획이라고 답했습니다. 펀드의 46%는 2023년 말까지 해당 자산 클래스에 대한 노출을 늘릴 계획이라고 밝혔으며 이는 지난해 67%에서 감소한 수치입니다.

암호화폐 자산에 투자한 기존 헤지펀드 투자자의 대다수(91%)는 시가총액과 거래량 기준으로 가장 큰 두 암호화폐 자산인 비트코인과 이더리움을 보유하고 있다고 답했으며 이는 지난해 67%보다 감소한 수치입니다. 대형주 코인으로 전환하고 보다 보수적인 투자 접근 방식을 반영합니다.

응답자 중 NFT에 투자했다고 답한 사람은 한 명도 없었고, 지난해 전통 헤지펀드 5명 중 1명은 NFT에 투자했다. 이는 2021년 NFT 정점 이후 NFT에 대한 시장의 열정이 크게 식었음을 의미한다.

설문조사에 참여한 암호화폐 헤지펀드 중에서 시장 중립 전략은 여전히 가장 인기 있는 전략이지만, 이전 설문조사에 비해 사용량이 30%에서 20%로 감소했습니다. 반대로, 개별 장기-단기 암호화 전략의 사용은 14%에서 19%로 증가한 반면, 정량적 장단기 암호화 전략의 사용은 25%에서 18%로 감소했습니다. 이러한 진화는 장기 거래 전략의 전반적인 변화보다는 현재 시장 환경과 더 관련이 있을 수 있습니다. 시장 중립 전략을 제외한 모든 암호화폐 헤지펀드 전략은 손실을 기록했습니다.

AIMA의 CEO인 Jack Inglis는 다음과 같이 말했습니다.

디지털 자산 분야는 위험 관리와 기업 위법 행위 혐의 등 근본적인 운영상의 단점에 직면해야 했습니다. 이 분야에 대한 투자자의 관심은 일부 새로운 영역, 특히 토큰화에서 어느 정도 회복력을 보여주었습니다. 이는 업계의 기반을 제공할 것입니다. 이 자산 클래스에 대한 배분에 있어 기관 투자자와 전통적인 헤지 펀드의 신뢰를 재건하는 데 참여하고 있습니다.

CoinShares의 인덱스 펀드 매니저인 Alexandre Schmidt는 다음과 같이 말했습니다.

암호화폐 헤지펀드는 2022년의 복잡한 환경에서 인상적인 회복력을 보여주었습니다. 조사에 참여한 대부분의 펀드는 긍정적인 알파 수익을 창출했으며 이는 이들 회사가 디지털 자산 생태계에서 수행하는 중요한 역할을 강조합니다. 규제 기관에서는 우리가 여행할 때 단기적으로 장애물이 됩니다. 그러나 이는 디지털 자산에 대한 장기 투자를 위한 보다 명확한 길을 열어 소규모 개인 투자자에서 대규모 기관 투자자까지 더 높은 채택을 촉진할 것입니다.