SignalPlus Macro Research Report(20230707): 미국 경제 반등이 예상을 뛰어넘었고, 암호화폐 시장은 나스닥에서 분리되었습니다.

어제 집중적인 경제 데이터가 발표되었는데, 데이터 결과는 여름 날씨보다 더 뜨거웠습니다. 독일 공장 주문 데이터는 월간 증가율이 6.4%로 예상보다 훨씬 높은 6.4%로 강세를 보였습니다.그러나 예상되는 225,000명(서비스 +373,000건, 제조업 -420,000건)에 비해 놀라운 497,000명의 급여 증가와 주간 실업 수당 청구가 안정적으로 유지되는 동안(248,000) 챌린저 해고가 이후 최저 수준으로 떨어지는 등 시장을 실제로 움직이게 한 것은 ADP 데이터였습니다. 십월, 약간 부진한 JOLTS 데이터에도 불구하고 구인-실업자 비율은 2021년 10월(1.6배) 이후 최저 수준으로 떨어졌으며 퇴직률 반등(자발적 퇴직 증가)으로 균형을 이루었습니다.그러나 ISM 서비스 지수의 성과는 헤드라인 지수와 신규 주문(55.5 대 52.9) 및 고용(53.1 대 49.2) 항목이 기대치를 뛰어넘는 등 실망감을 충분히 상쇄했습니다.

채권 시장은 그에 따라 반응했습니다. 미국 10년물 수익률은 모든 SVB 관련 손실을 반전시켜 4% 이상으로 안정되었고, 2년물 수익률은 2024년 6월까지 금리 인하가 없을 것으로 예상되어 다시 5% 이상으로 안정되었습니다. 제거(만기 금리 약 5.45%) ); 대서양 반대편에서는 영국 은행의 Bailey가 6.5%(!)의 최종 금리로 가격을 책정하려는 시장의 대담함에 대해 별로 반박하지 않았으며 영국의 10년 국채 금리도 Liz Truss를 넘어 반등했습니다. 미니 예산 시대 최고치.

증권사가 보고한 거래량은 평소 수준의 약 180%였으며, 듀레이션 리스크를 줄이고 단기 장기포지션을 매도하기 위한 실제 자금활동이 매우 활발했습니다.댈러스 연은 로건, 6월 금리 인상은 '완전히 적절했어야 했다', 연준은 2% 인플레이션 목표를 달성하기 위해 더 긴축적인 정책을 채택해야 하며 소위 금리 인상의 지연 효과에 회의적입니다.

ADP 데이터의 등장으로 오늘날 비농업 데이터에 대한 시장의 기대치는 확실히 높아졌지만 골드만삭스는 계절적 요인으로 인해 6월 데이터가 고용 증가 측면에서 제한되는 경우가 많아 높은 기대는 실망감을 안겨줄 수 있다고 경고했습니다. 주식으로 따지면,어제 SPX 지수의 모든 부문은 수익률이 다시 꾸준한 상승세를 보이고 있다는 우려로 인해 하락했으며 JPMorgan 조사에 따르면 기관 자금 관리자가 거의 기록적인 수준에 노출된 것으로 나타났습니다.，3분기에 시장에서 예상치 못한 매도세가 발생한다면 현재의 시장 레이아웃은 대처하기 어려울 것입니다.

암호화폐의 경우 BTC와 전체 주식 시장의 상관관계가 거의 0으로 돌아왔지만 금 가격이 하락하고 수익률이 높아지면서 가격이 조정되었습니다.또한, 비트코인의 분기별 현물 거래량은 2020년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 성공적인 ETF 신청 등 주류 참여가 추가로 확정될 때까지.