DEX 딜레마에서 Uniswap V4는 어떤 문제를 해결합니까?

원작자 : 빗속의 잠

원작자 : 빗속의 잠

Uni v4 초안의 출시는 매우 흥미로운 일입니다.토큰 권한 부여와 관련이 없으며 구체적인 출시 날짜는 아직 발표되지 않았지만 두 가지 핵심 혁신을 제안합니다. 하나씩 일어나는 것. 이 두 가지 핵심 업그레이드를 분석하기 전에 DEX⬇️에서 발생하는 현재 병목 현상에 대해 이야기해 봅시다.

DEX에 대한 업계의 태도는 그 어느 때보다 낙관적입니다.그들이 하는 일은 거래와 보관을 분산시키는 것이기 때문입니다.거래자는 수수료, 가격 및 정산의 불투명성에 대해 걱정할 필요가 없으며 모두 체인에서 확인할 수 있습니다. . Uniswap은 DEX의 물결을 촉발하여 모든 사람이 무허가 거래를 수행하고 유동성을 제공하여 시장 조성에 참여할 수 있도록 합니다.

그러나 이렇게 아름다운 비전에도 불구하고 DEX는 여전히 CEX와 직접적으로 경쟁할 수 없습니다. MEV, 가격 이점 없음, 가스 요금, LP가 돈을 벌 수 없는 등의 이유는 잘 알려져 있습니다. 또한 Coingecko가 생성한 다이어그램에서 CEX가 여전히 롤링 이점을 가지고 있음을 볼 수 있습니다. (아마도 2분기 DEX 데이터는 더 나을 것입니다. 체인이 밈 붐의 물결을 경험했고 거래량이 급증했기 때문입니다.)

그렇다면 Uni v4는 어떤 이야기를 들려줄까요?

사용자 정의 가능성(후크) 및 극단적인 비용 절감(The Singleton 및 Bookkeeping).

익스트림 커스터마이제이션: 후크 기능을 통해 누구나 맞춤형 계약을 사용하여 유동성 풀을 배포할 수 있습니다. 이 문장은 사실 좀 추상적입니다.공무원이 언급한 예(TWAMM 주문 실행, 지정가 주문, 동적 수수료, 내부 MEV 할당 메커니즘, 맞춤형 오라클)를 기반으로 몇 가지 예를 더 확장하겠습니다. - Hook is How 다양한 개발자가 요구하는 사용자 정의 실행 로직을 지원하기 위해:

1. Camelot 제품으로 실현되는 기능: 유동성 풀의 가변 수수료 및 LP에 대한 추가 보상. v4가 실행된 후 배포자는 이러한 풀을 Uniswap에 직접 배포할 수 있습니다. 포함하여 향후 밈 게시를 위해 Uniswap v4를 통해 직접 다양한 거래세를 설정할 수 있습니다. 이전에 참고할 수 있는 예로 $AIDOGE가 있는데, 거래세를 포함하여 $ARB를 사용하여 $AIDOGE 유동성을 동기부여하는 등입니다. 그러나 Hook의 장점은 이러한 요구 사항을 충족하는 동시에 다른 구성을 위한 공간도 있다는 것입니다.

2. 더 많은 프로토콜은 주문서 거래와 같은 Uniswap v4의 후크 기능을 기반으로 일부 기능을 구현할 수 있으며 가격은 거래자에게 더 우호적입니다. 그렇다면 Perp DEX도 v4 LP를 기반으로 제품을 만들 수 있습니까? 좋은 상상이라고 생각하고, 앞으로 거대한 Uniswap 생태가 있을 것이라고 믿으며, 이것 또한 Uniswap의 해자를 구성할 것입니다. 요컨대, Hook은 Uniswap 유동성의 결합성과 확장성을 크게 증가시킵니다.

그러나 @WinterSoldierxz가 언급했듯이 간단한 JavaScript 기능인 Hook은 자체적으로 단점(예: 종속성 배열)이 있으며 Hook은 여전히 ​​몇 가지 단점이 있지만 프로그래밍 난이도 측면에서 JavaScript는 임계값이 낮으므로 개발자는 유동성을 빠르게 구축할 수 있습니다. 풀 및 이를 기반으로 한 제품.

극단적인 비용 절감: Singleton은 모든 LP 계약을 단일 계약으로 설정하여 LP 및 다중 홉 거래(크로스 풀 라우팅 거래)를 생성하는 가스 비용을 줄입니다.

v4의 부기 기능은 빈번한 거래 비용을 줄이는 동시에 시장 조성자를 DEX 분야에 도입한다는 점도 언급할 가치가 있습니다.

그래서 우리는 처음에 언급한 DEX의 현재 딜레마로 돌아가서 v4가 어떤 문제를 해결합니까?

1. MEV: v4 유동성 공급자의 내부화된 MEV 할당 메커니즘은 현재 MEV 문제를 완화할 수 있는 기회를 갖게 됩니다.

2. 가격: 마켓 메이커와 가격 제한 거래를 도입하면 이 문제가 완화될 것입니다.

3. Gas cost: 이것은 v4가 해결하고자 하는 문제로, Layer 2에서 계산하면 비용이 낮아질 것이다.

4. LP 수입: 부족한 LP 수입은 1⃣️거래량 부족, 2⃣️가스 수수료, 3⃣️비영구적 손실의 세 가지 측면에서 발생합니다. 거래량이 부족한 근본적인 이유는 DEX가 CEX보다 상품력이 좋지 않기 때문인데, V4는 이 문제를 해결하기 위해 노력하고 있으며, Gas Fee의 감소는 v4가 주로 해결하는 문제입니다. 비영구적 손실은 오더북 마켓 메이킹을 통해 해결해야 합니다. 향후 개발자는 Uniswap v4를 기반으로 가격 제한 거래소를 구축할 수 있습니다.

주의를 기울여야 하는 다른 사항이 있습니까?

블로그의 단락에서 Uniswap은 "대출 프로토콜에 범위를 벗어난 유동성 예치"를 언급했습니다. 이는 Uniswap의 유휴 유동성이 대출 계약에 유동성을 제공할 수 있음을 의미합니다.

저는 개인적으로 Uniswap이 큰 야망을 가지고 있다고 생각합니다.개발자가 v4에서 빌드할 수 있도록 하는 동시에 공식 팀은 Hooks를 사용하여 대출 계약 및 안정적인 통화 계약과 같은 새로운 제품을 빌드할 수도 있습니다. 요즘에는 MakerDAO 런칭 대출 계약, Curve 및 AAVE 런칭 스테이블 코인과 같은 관련 영역에서 이전 DeFi 거대 기업이 모두 확장되기 시작했으며 v4는 Uniswap이 앞으로 나아갈 수 있는 기회가 될 수 있습니다.

또한 Uniswap v4는 기본 ETH를 거래 쌍으로 다시 가져옵니다. 이는 사용자의 가스 비용을 줄이기 위한 시도이기도 합니다.

다른 DEX의 경우 향후 DEX 포크는 기본적으로 경쟁력이 없으며 iZumi와 같은 일부 혁신적인 DEX는 제품 경쟁력이 더 높을 것입니다. Uniswap v4의 경우 "iZUMi: Uni V4의 지정가 주문 기능을 사용하여 차세대 "온체인 바이낸스"를 실현하는 방법"이라는 기사를 썼는데 개인적으로 매우 잘 쓰여졌다고 생각합니다.

그리고 suzhu의 새로운 CEX OPNX도 언급할 가치가 있습니다. 엄밀히 말하면 OPNX는 CEX이지만 그 제품과 Uniswap v4도 부기 모델(모델일 뿐)을 채택하고 거래 담보가 매칭 엔진에서 분리됩니다. 거래자는 담보를 위해 OPNX에 돈을 예치한 다음 제품을 거래합니다.