SignalPlus Macro Research Report 20230607: BTC가 강하게 반등했고, 미국 기술 ETF가 선호되었습니다.

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特邀专栏作者

2023-06-07 15:34 (UTC+8)

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SEC는 An과 CZ가 "사기 네트워크" 통화를 운영하여 BTC, ETH, BNB 가격이 하락했다고 주장했지만 암호화폐 시장은 지난 24시간 동안 강하게 반등했고 다른 TradFi 자산 클래스와의 상관관계는

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미국 증권거래위원회(SEC)가 2월 13일 BUSD 발행사 Paxos를 기소할 계획에 따라 SEC는 An과 CZ를 무면허 사업 운영, 자금 관리 부실, 어제 이른 시간에 "사기 네트워크" 코인 운영 혐의로 공식 기소했습니다. 이 소식으로 인해 BNB 가격은 4시간 이내에 8.06% 하락했으며 BTC 및 ETH 가격도 각각 4.60% 및 3.25% 하락했습니다. 암호화폐 폭락과 실질 변동성 급상승으로 BTC/ETH 1m 25 DSkew 급락을 유지하며 지난 한 달 동안 비교적 낮은 범위(-2% /-3.5%)를 유지했다. 소식이 나온 지 4시간 만에 시장은 점차 진정되었고, 유동성과 시장 패닉에 몰린 IV는 급등했다가 단계적으로 후퇴했습니다. 현재(20:00 UTC+8) 전체 시장의 BTC 옵션 24시간 거래량은 전일 동기 거래량의 2배가 넘는 124억개에 달한다. BTC의 단기 1w IV는 7.8% 상승한 39.53%, 장기 3mIV는 하락(-0.75% to 40.06%)했습니다. ETH는 1w IV가 5.23% 상승한 38.35%로 비슷한 추세에 있으며 내재 변동성은 여전히 하락세에서 벗어나지 못하고 여전히 3개월 최저치입니다.

데이터 소스: Deribit

어제 약 50,000 ETH 28 JU L2 3 – 1900-C가 매도자에 의해 대량으로 활발하게 거래되었으며, 6월 말 대 포워드 대비 대각선 강세 스프레드도 다수 발생하였습니다.BTC A에서도 확인할 수 있습니다. 6월과 7월 말 비드 스프레드, 캘린더 스프레드, 대각선 콜 스프레드에 집중되어 있습니다.

데이터 소스: Deribit

다음 주 주목할만한 이벤트:

다음 주 주목할만한 이벤트:
미국 PPI(수요일 20:30, UTC+8),
FOMC (목요일 02:00, UTC+8)

FOMC (목요일 02:00, UTC+8)어제 미국 시장은 데이터 발표가 없고 연준의 침묵 기간으로 매우 조용했습니다., 전월과 비교하여 거래량은 평균의 약 65%에 불과했으며 대부분의 자산 클래스는 거의 변하지 않았습니다. 재무부가 국채 발행(TGA 증자)을 계속 확대함에 따라Pimco의 Clarida(전 연준 부의장)는 "이 사이클에서 한두 번의 인상 가능성이 있다"고 말했습니다.

, 2/10s 수익률 곡선은 다음 주 FOMC 회의를 앞두고 3개월 최저 수준으로 평평해졌습니다.주식 시장에서는 가장 공매도가 높은 주식(+4%)과 은행(SPX의 당일 최고 실적 부문)의 숏 스퀴즈가 이 비유동 시장의 트레이더들을 계속 괴롭혔습니다. 다른 모든 전략보다 일관되게 우수한 성과를 거두었습니다.。

미국 기술 ETF로의 주간 유입은 수직 상승세를 이어가고 있습니다.월스트리트 투자 은행, 경기 침체 예측 축소 시작;또한,;또한,, 가장 취약한 연결 고리는 최근 몇 년 동안 미국 경제에서 중요성이 감소하고 있는 제조업에 있는 것으로 보입니다.

게다가,게다가,노동력 부족 감소와 우호적인 기저효과는 하반기에 구체화되어 인플레이션 압력 완화에 도움이 될 것으로 예상됩니다.

, 따라서 금리 상승을 제한하고 금리 인하의 꼬리 확률이 존재하도록 허용합니다.3개월물 국채수익률, 2000년 이후 처음으로 S&P 500 넘어

, 현금 및 예금을 다시 실행 가능한 자산 클래스로 만들고 고정 수입에 대한 수요도 앞으로도 강세를 유지할 것입니다.암호화폐 전선에서는 디지털 자산을 규제하려는 미국의 움직임이 계속되고 있으며,SEC, 바이낸스에 대한 조치를 취한 지 하루 만에 증권법 위반으로 코인베이스를 기소SEC는 코인베이스가 최소 2019년부터 거래 플랫폼, 프라임 브로커리지, 암호화폐 지갑 서비스를 통해 미등록 브로커로 운영되고 있는 반면, 코인베이스는 사기 및 조작을 방지하기 위한 규칙을 포함해 투자자를 위한 중요한 보호 조치를 이행하지 못했다고 주장합니다. 공시, 이해충돌 방지 대책, SEC 정기점검 코인베이스는 항상 등록 과정에서 미국 SEC와 적극적으로 소통한다고 주장해 왔지만, 규제당국은 등록 과정에 대한 명확한 가이드라인을 제시한 적이 없다.2021년 4월은 Coinbase의 IPO 신청을 개인적으로 승인한 동일한 SEC이기도 합니다.

, 이러한 주장은 상장 과정에서 다루어지고 합의에 도달 했어야한다고 추측하는 것이 합리적입니다.Binance에 대한 주장은 심각하고 더 많은 전염을 일으킬 수 있지만지난 24시간 동안 암호화폐 가격이 강하게 반등했습니다.

. 긴 암호화폐 겨울 이후, 대부분의 기관 "관광객"은 공간을 떠났고 나머지 플레이어는 더 헌신적인 신자일 수 있으므로 이러한 TradFi 주장에 덜 민감할 수 있습니다.게다가 비트코인과 암호자산이 계속해서 주류에서 밀려나면서다른 TradFi 자산 클래스와의 상관관계도 떨어졌고 본질로 돌아가고 있습니다. 이는 일상적인 거시적 노이즈에서 벗어나 진정으로 상관관계가 없는 자산입니다.