SignalPlus 매크로 검토(20230523)

特邀专栏作者

2023-05-23 04:59

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어제 시장은 특히 조용했고 많은 인기 주식의 거래량이 지난주 일일 거래량의 1/3에 불과했습니다.기술주와 AI 관련주가 계속해서 상승을 주도했습니다.

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어제 시장은 많은 인기 주식이 지난주 일일 거래량의 1/3 수준에서 거래되는 등 어제 특히 조용했습니다. 테슬라가 5%, 알파벳도 2.4% 상승하는 등 기술주와 AI 관련주가 계속해서 강세를 보였고, 부동산 부문도 미국에 대한 시각이 높아지면서 반등세를 보였다. 부동산 시장은 바닥을 쳤다.

일일 부채 한도 연속극은 내용이 많지 않았지만 뉴스는 혼란스럽고 유쾌했습니다.

McCarthy @ 오후 1시: "우리는 거래가 없습니다"
McCarthy @ 오후 2시: "오늘 밤 거래를 성사시킬 수 있습니다."
McHenry (공화당 수석 협상가) : 백악관에서 "긴박감 부족"을 보았고 Biden과 McCarthy 사이의 "합의"를 감지하지 못했습니다.

투자자들이 정치적인 발전을 기다리고 있기 때문에 시장 규모가 너무 억제된 것을 이해할 수 있습니다. 아래에서 우리는 가장 최근 회의의 논의와 상태를 요약하려고 합니다(출처 - 소셜 미디어를 통한 백악관 기자).

백악관은 2년 지출 상한선을 제안했는데, 2024년 지출 상한선은 2023년 수준(+0%)으로, 2025년에는 1% 증가했습니다.
공화당은 2022년 수준을 기준으로 향후 10년 동안 연간 +1%의 성장을 목표로 10년 지출 한도를 제안합니다.
인플레이션 조정도 논의 중이다.
백악관은 이자율 허점(사모펀드 및 헤지펀드 매니저에 대한 세금 감면)을 폐쇄할 것을 제안했습니다.
공화당은 "세금 인상 금지" 공약을 기술적으로 위반할 것이기 때문에 이를 거부했습니다.
모든 당사자는 사용하지 않은 Covid 자금을 복구하고 용도 변경하는 데 동의합니다.
다른 토론에는 복지 프로그램, 기후 의제 및 약물 혜택 등이 포함됩니다.

부채 위기가 전개되는 동안 미국 채권 수익률은 슬금슬금 다시 오르고 있으며 묵시적 최종 금리는 지난 3월 지역 은행 위기 이후 최고치를 기록했습니다. "건너뛰기"는 "금리 인상 일시 중지"와 "금리 인상 계속" 사이의 중간 지점 역할을 했고, 채권 시장에 정통한 투자자들은 기조 변화를 재빨리 파악하고 금리 인상을 전망하기 시작했습니다. 가능성은 6월에서 7월로 이동했습니다. .

더 높은 영구 이자율에도 불구하고 최근 AI 테마는 시장 심리를 크게 끌어올려 이자율이나 경기 둔화에 대한 우려를 능가했으며 주식은 계속해서 걱정의 벽을 오를 수 있었습니다. "승자 독식" 사고 방식을 수용할수록 소수의 주식이 전체 지수 추세를 계속 지배하고 어느 정도 유통 시장은 사모 펀드 및 벤처 캐피탈에서 오랫동안 존재했던 상황으로 발전하고 있습니다. 분야, 즉 "투자의 파레토 법칙"”, 기본적으로 승자의 10-20%가 전체 포트폴리오의 성과를 주도하게 됩니다. 이러한 현상은 계속될 것입니다.