LSD MEV 트랙 분석: MEV의 시장화와 공정성은 LSD에 어떤 영향을 미칠까요?

深潮TechFlow

特邀专栏作者

2023-05-01 02:00

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MEV가 불타는 LSD 파동을 만났을 때, 두 사람은 어떤 조합을 갖게 될까요?

원작자 : 빗속의 잠

원본 편집자: DavidMEV(Maximum Extractable Value)는 암호화 세계에서 가장 중요한 이슈 중 하나입니다.

MEV가 불타는 LSD 파동을 만났을 때, 두 사람은 어떤 조합을 갖게 될까요?

첫 번째 레벨 제목

MEV 개념 검토

MEV는 새로운 제품이 아니며 블록체인 사용자, 검증자 및 검색자의 세 가지 이해 관계자 그룹을 포함합니다.

기본적으로 MEV는 모든 블록체인 사용자가 블록 공간을 사용할 권리를 놓고 경쟁하도록 유도했습니다. 따라서 체인이 회복되는 순간 MEV는 많은 검색자들에게 "현금 지급기"가 되었습니다. 예를 들어 Memecoin 트렌드에서 4월 19일 현재 MEV가 7일 만에 창출한 수익은 300만 달러를 넘어섰습니다.

여기서 반직관적인 현상은 MEV의 가치가 블록체인의 검증자가 아니라 중국 암호계에서 종종 "과학자"라고 불리는 검색자에 의해 포착된다는 것입니다.

MEV는 단순히 선행 거래 형태의 온체인 차익 거래로 이해할 수 있습니다.일반적인 공격은 일반적으로 클립 로봇으로 알려진 샌드위치 공격입니다.

예를 들어 Uniswap에서 $10,000 토큰 X를 구매하면 로봇이 트랜잭션의 냄새를 맡아 블록이 패키징되기 전에 더 높은 수수료로 X를 구매하기 위해 달려가고 로봇의 트랜잭션이 먼저 실행됩니다.

로봇에 의해 생성된 두 개의 거래는 우연히 샌드위치처럼 보이는 우리의 거래를 더블 팀으로 만들었습니다.

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MEV 프로토콜 및 관행MEV에 의해 야기되는 억제되지 않은 요구를 규제하기 위해,

Flashbots, CowSawp, Manifold Finance 등과 같은 여러 MEV 관련 프로토콜이 암호화 산업에서도 등장했습니다.

CowSwap과 Flashbots는 기본적으로 MEV 추적 적용의 두 가지 방향을 나타냅니다.
CowSwap은 MEV 검색기의 반대편에 있으며 배치 경매 메커니즘을 사용하여 동일한 배치의 모든 거래에 대해 균일한 청산 가격을 채택하므로 이러한 거래를 정렬할 필요가 없으며 모든 사람이 동일한 자산 가격을 받습니다.

Flashbots는 잠재적 검색자를 모아 관리를 표준화하고, 비공개 mempool을 구축하고, Flashbots RPC를 사용하는 일반 사용자에게 유해한 MEV 거래 기회를 피하고, Flashbots Bundle을 통해 검색자에게 무해한 MEV 기회를 제공합니다. 그리고 Flashbots MEV-Boost는 프로토콜이 검증자와 효과적으로 통신할 수 있도록 채널을 구축했습니다. 즉, 검증자는 MEV-Boost를 통해 추가 보상을 얻을 수 있습니다.

MEV-Boost를 기반으로 구축된 Flashbots의 신제품 MEV-Share는 MEV 시장의 깊이, 즉 블록 공간 사용자와 검색자가 규칙의 범위 내에서 수수료를 지불하고 가치를 추출할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. 거래 주문 변경. MEV의 본질은 검증자(빌더), 검색자, 블록스페이스 사용자 간의 3자 게임으로, 검증자는 자신의 힘으로 경제적 인센티브를 얻을 수 있고, 검색자는 차익거래 수수료를 얻을 수 있으며, 블록스페이스 사용자는 바보일 뿐인 것 같습니다.

MEV-Share의 최종 결과는 블록 공간 사용자의 거래 프라이버시를 보장한다는 전제하에 검증자는 자신의 작업 보상을 받고 검색자는 MEV 보상의 일부를 받고 블록 공간 사용자는 MEV 보상의 대부분을 얻습니다. MEV 행동의 시장화, 표준화, 신뢰성, 프라이버시 및 분산화.MEV-Share의 구현은 블록 공간 사용자와 검증자에게 직접적인 영향을 미치므로 검증자를 하나로 모으는 LSD 블록도 직접적인 영향을 받습니다. LSDFi의 matryoshka 아키텍처와 달리 MEV는 실제로 LSD 확장의 또 다른 방향입니다. 또한 LSD 프로토콜에 더 많은 실질적인 이점을 가져올 것입니다.

위에서 언급한 Manifold Finance 역시 이더리움 서약자에게 추가적인 MEV 혜택을 가져다 줄 수 있는 합의로, 완전히 새로운 자산인 mevETH를 생성하고 LayerZero를 통해 mevETH를 전체 체인으로 확장합니다. mevETH는 약탈적이지 않은 MEV 수익률을 포착하여 스테이커에게 보상할 것입니다. 또한 Manifold Finance는 SushiSwap과 같은 많은 DeFi OG 프로토콜과 협력하여 프로토콜 사용자에게 MEV 보호를 제공합니다.

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MEV가 LSD 트랙에 미치는 영향에 관한 예비 연구

MEV-Share의 홍보 아래 LSD 프로토콜이 어떻게 발전할지 상상해 봅시다.

MEV의 공정성과 시장성은 LSD 프로토콜과 이더리움 서약자에게 예측 가능한 이점을 제공합니다.더 높은 수익은 이더리움 서약의 성장과 MEV-Boost 또는 기타 MEV 솔루션을 위한 LSD 프로토콜의 채택을 촉진할 것입니다.

향후 LSD 프로토콜은 프로토콜이 더 높은 인센티브를 얻기 위해 사용할 MEV 솔루션을 결정하기 위해 기본 토큰 거버넌스 형식을 사용할 수 있습니다. 이것은 또한 LSD 프로토콜의 기본 토큰의 권한 부여입니다.Ethereum 서약의 성장은 LSDFi 트랙의 시장 점유율 증가를 촉진하고 LSDFi의 상승은 차례로 Ethereum 서약 수의 증가를 촉진하여 플라이휠을 형성합니다.

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